Теоретические аспекты оценки ликвидности и платежеспособности предприятия (стр. 3 )

2) Проведем анализ прибыльности или убыточности исследуемого предприятия на основании динамики показателей, рассмотренных в табл. 2.5.

Таблица 2.5

Показатели прибыльности (убыточности) . RU», тыс. руб.

Наименование показателя	2010г.	2011г.	2012г.	Абсолютное изменение 2012г. к 2010г. (тыс. руб.)	Относит. изменение 2012г. к 2010г. (%)
Выручка от продаж	983826	847614	1071020	+87194	108,86
Валовая прибыль	104364	68028	169012	+64648	161,94
Чистая прибыль	16848	(5046)	40870	24022	242,58
Рентабельность активов, %	5,3	-1,0	1,2	-4,1	22,64
Рентабельность собственного капитала, %	1,8	-6,0	3,6	+1,8	200,00

("19") Продолжение таблицы 2.5

Коэффициент чистой прибыльности, %	1,7	-0,6	3,8	+2,1	223,53
Рентабельность продукции (продаж), %	5,5	2,3	8,1	+2,6	147,27
Оборачиваемость капитала	2,9	2,4	3,0	+0,1	103,45
Сумма непокрытого убытка на отчетную дату	15901	32747	27701	+11800	174,21

("20") По данным таблицы 2.5 видно, что деятельность . RU» за анализируемый период 2010 – 2012 гг. является нестабильной. В 2011 г. наблюдается снижение всех показателей и убыток (чистая прибыль) в размере 5046 тыс. руб. А в 2012 г. наблюдается тенденция роста всех показателей прибыльности предприятия и получение прибыли в размере 40870 тыс. руб. Под влиянием изменения стоимости выручки от продаж, валовой и чистой прибыли наблюдается изменение всех зависящих от них показателей. Рентабельность продаж также имеет динамику сначала к снижению, а затем к росту и его значение в 2012 г. составило 8,1.

3) Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия на основании рассмотрения динамики приведенных показателей показан в таблице 2.6.

Таблица 2.6

Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия

Наименование показателя	2010г.	2011г.	2012г.	Абсолютное изменение 2012г. к 2010г. (тыс. руб.)	Относит. изменение 2012г. к 2010г. (%)
Собственные оборотные средства	266862	202744	254404	-12458	95,33
Индекс постоянного актива	1,39	1,35	0,94	-0,45	67,63
Коэффициент текущей ликвидности	1,3	2,8	1,86	0,56	143,08
Коэффициент быстрой ликвидности	0,52	1,04	1,19	0,67	228,85
Коэффициент автономии собственных средств	0,23	0,27	0,31	0,08	134,78

("21") Собственные оборотные средства предприятия в последнем анализируемом году составили 254404 тыс. руб. или 95,33% от 2010 г. Индекс постоянного актива иллюстрирует, что в последнем анализируемом периоде его значение снизилось в сравнении с 2010 г. и составило 67,93% или 0,94. Полученные значения данного коэффициента автономии имеют тенденцию к росту и в 2012 г. значение составило 134,78 от 2010 г. или 0,31. Коэффициент текущей ликвидности . RU» на 31 декабря 2012г. равен 1,86. Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности наблюдается тенденция к росту данного показателя и в 2012 г. его значение составило 228,85 от 2010 г. или 1,19.

4) Показатели размера и структуры капитала . RU» представлены в табл. 2.7.

Таблица 2.7

Размер и структура капитала . RU»

Наименование показателя	2010 г.	2011 г.	2012 г.
тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %
Величина уставного капитала	60026	64,70	60026	68,43	60026	53,23
Добавочный капитал	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль	32747	35,30	27701	31,58	52739	46,77
Итого капитал	92773	100	87721	100	112759	100

("22") В течение анализируемого периода наблюдается сначала тенденция к снижению капитала, а затем тенденция к росту, и его величина составила в 2012 г. 112759 тыс. руб.

5) Основные показатели структуры и величины оборотных активов . RU» показаны в табл. 2.8.

Таблица 2.8

Показатели структуры и величины оборотных активов

. RU»

Наименование показателя	2010 г.	2011 г.	2012 г.
тыс. руб.	уд. вес,%	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %
Оборотные активы	266853	100	202744	100	254404	100
Запасы	155815	58,39	108692	53,61	91760	36,07
НДС по приобретенным ценностям	4016	1,50	2645	1,30	2645	1,04

("23") Продолжение таблицы 2.8

Дебиторская задолженность	102144	38,28	78327	38,63	153213	60,22
Прочие оборотные активы	1014	0,38	484	0,24	629	0,25
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-
Денежные средства	3864	1,45	12596	6,21	17829	7,01

("24") Величина оборотных средств . RU» имеет тенденцию к снижению, и ее значение в 2012 г. составило 254404 тыс. руб. Величина налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям имеет тенденцию к росту и в 2012 г. его значение составило 2645 тыс. руб.

Рассмотрим показатели финансового состояния . RU» за гг., показанные в таблице 2.9.

Таблица 2.9

Показатели финансового состояния . RU»

Показатели	Норма		Годы		Отклонение (+,-)
		2010	2011	2012	2011г. от 2010г.	2012г. от 2011г.
Собственный капитал, тыс. руб	-	92773	87721	112759	-5046	+25038
Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	-	98277	103564	107398	+5287	+3834
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	-	204483	129471	139973	-75012	+10502
Внеоборотные активы, тыс. руб.	-	128680	118012	105726	-8668	-12286
Оборотные активы, тыс. руб.	-	266862	202744	254404	-64118	+51660
Итог баланса, тыс. руб.	-	395533	320756	360130	-74777	+39374
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	³0,4- 0,6	0,23	0,27	0,31	+0,04	+0,04
Коэффициент финансовой устойчивости	³0,6	0,48	0,60	0,81	+0,12	+0,21
Коэффициент финансирования	³1	0,49	0,46	0,51	-0,03	+0,05
Коэффициент отношения заёмного и собственного капитала	<1,0	2,1	2,2	1,9	+0,1	-0,3
Коэффициент маневренности	³0,5	1,13	1,15	0,97	+0,02	-0,18
Индекс постоянного актива	-	1,39	1,35	0,94	-0,04	-0,41
Коэффициент привлечения долгосрочных займов	-	0,49	0,46	0,51	-0,03	+0,05

("25") По расчетным данным таблицы 2.9 видно, что в 2012г. собственный капитал . RU» имеет динамику роста и он составил 112759 тыс. руб. Коэффициент финансовой независимости за анализируемый период был меньше нормы. В 2010 г. его значение составило 0,23, в 2011 г. – 0,27, а в 2012 г. увеличилось еще на 0,04 и составило 0,31. Коэффициент финансовой устойчивости при норме больше 0,6, так же в 2010 г. меньше нормы – 0,48, а в 2011 г. увеличился до нормы и составил 0,6, в 2012 г. его значение увеличилось еще на 0,21 и составило 0,81. В 2012г. коэффициент финансирования значительно меньше нормы и в 2010 г. составил 0,49, в 2011 г. – 0,46, а в 2012 г. – 0,51. В 2012г. коэффициент соотношения заёмного и собственного капитала составлял 1,9. Индекс постоянного актива составил в 2012г. – 0,94. оэффициент привлечения долгосрочных займов характеризует положение долгосрочных пассивов к собственным средствам. Из таблицы наблюдается, что на протяжении всего периода исследования, данный показатель практически не изменен в пределах 0,49 – 0,51.

В целом, финансовое состояние . RU» достаточно стабильно, при этом многие коэффициенты ниже норматива.

Для проведения анализа имущества и источников его формирования . RU» осуществим вертикальный анализ баланса (табл. 2.10).

Таблица 2.10

Вертикальный анализ баланса . RU»

Показатели	Абсолютные показатели, тыс. руб.	Удельный вес, %	Отклонения, %
2010г	2011г	2012г.	2010г.	2011г.	2012г.	2011– 2010гг.	2011– 2012гг.
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Актив
I Внеоборотные активы
Основные средства	128506	116968	105501	32,2	36,5	29,06	+4,3	-7,44
Нематериальные активы	45	16	71	0,1	0,1	0,1	-	-
Финансовые вложения	9	9	17	0,1	0,1	0,1	-	-

("26") Продолжение таблицы 2.10

Отложенные налоговые активы	120	1019	137	0,1	0,1	0,1	-	-
Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу I	128680	118012	105726	32,5	36,8	29,36	+4,3	-7,44
II Оборотные активы
Запасы	155815	108692	91760	39,4	33,9	25,48	-5,5	-8,42
НДС по приобретенным ценностям	4016	2645	2645	0,1	0,1	0,73	-	+0,63
Дебиторская задолженность	102144	78327	153213	25,8	24,4	42,54	-1,4	+18,14
Прочие оборотные активы	1014	484	629	0,1	0,1	0,17	-	+0,07
Денежные средства	3864	12596	17829	2,1	4,7	4,95	+2,6	+0,25
Итого по разделу II	266862	202744	254404	67,5	63,2	70,64	-4,3	+7,44
Баланс (I+II)	395533	320756	360130	100	100	100	-	-
Пассив
III Капитал и резервы
Уставный капитал	60026	60026	60026	15,2	18,7	16,67	+3,5	-2,03
Добавочный капитал	-	-	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль отчетного года	32747	27701	52739	8,3	8,6	14,64	+0,3	+6,04
Итого по разделу III	92773	87721	112759	23,5	27,3	31,31	+3,8	+4,01
IV Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	98235	103529	107370	24,7	32,2	29,81	+7,5	-2,39
Отложенные налоговые обязательства	42	35	28	0,1	0,1	0,01	0	-0,09
Итого по разделу IV	98277	103564	107398	24,8	32,3	29,82	+7,5	-2,48
V Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	50000	67151	65256	12,6	20,9	18,12	+8,3	-2,78
Кредиторская задолженность	154483	61276	71417	39,1	19,5	19,83	-19,6	+0,33
Прочие обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу V	204483	129471	139973	51,7	40,4	38,87	-11,3	-1,53
Баланс (III+IV+V)	395533	320756	36013	100	100	100	-	-

("27") Из данных таблицы 2.10 следует, что наибольший удельный вес в составе активов предприятия имеют оборотные активы, на долю которых в 2010 г. приходится – 67,5%, в 2011 г. – 63,2%, а в 2012 г. – 70,64%. Внеоборотные активы в составе имущества исследуемого предприятия имеют динамику сначала роста, а затем снижения. Удельный вес в 2010 г. – 32,5%, в 2011 г. – 36,8%, а в 2012г. – 29,36%. Изучение структуры пассива баланса позволяет сделать вывод о том, что капитал и резервы . RU» составляют в 2010 г. – 23,5%, в 2011 г. – 27,3%, а в 2012 г. – 31,31%.Анализ структуры капитала . RU» по состоянию на конец 2012г. показывает её неоднородность. Большая часть капитала приходится на краткосрочные пассивы – 38,87%. Доля собственного капитала . RU» в 2012г. составляет 31,31%. Отложенные налоговые активы в составе долгосрочных обязательств занимают 0,01%, а долгосрочные займы и кредиты – 29,81%. В целом, в 2012г. наблюдается увеличение удельного веса собственного капитала предприятия и снижение доли заемных средств.