А1= 17829+0+133220=151049
А2= 144460 – 11240 + 629 = 133849
А3= 93680 +2882 =96562
А4= 105501 + 0 = 105501
П1= 71417 – 0= 71417
П2= 65256
П3= 107370
П4= 112759 + 71417=184176
В табл. 3.5 сгруппированы результаты расчетов активов и обязательств по признакам, указанным в табл. 3.3.
Таблица 3.5
Группировка статей баланса для целей анализа ликвидности на основании данных управленческой отчетности.
АКТИВ | ПАССИВ | ||||
Наименование группы | обозначение | Сумма, тыс. руб. | Наименование группы | обозначение | Сумма, тыс. руб. |
Наиболее ликвидные активы | А1 | 151049 | Наиболее срочные обязательства | П1 | 71417 |
Быстрореализуемые активы | А2 | 133849 | Краткосрочные пассивы | П2 | 65256 |
Медленнореализуемые активы | А3 | 96562 | Долгосрочные пассивы | П3 | 107370 |
Труднореализуемые активы | А4 | 105501 | Постоянные пассивы | П4 | 184176 |
("55") При анализе ликвидности и платежеспособности предприятия первым методом система равенств
3.2. Пути улучшения ликвидности и платежеспособности в оценке деятельности предприятия
Независимо от отрасли фирмы, ее масштаба или специфики деятельности, цели управления формулируются следующим образом:
1) стратегическая цель – рост стоимости фирмы;
2) тактическая цель – увеличение прибыли;
3) оперативные цели – увеличение прибыли при поддержании приемлемого уровня риска, снижение уровня риска при достижении требуемого уровня прибыли и поддержание функциональной устойчивости предприятия.
Таблица 3.2
Достоинства и недостатки традиционных методов оценки платежеспособности
Подход к оценке | Экономическое содержание | Достоинства | Наиболее существенные недостатки |
Имущественный | Теоретическая способность предприятия расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам за счет реализации оборотных активов | 1. Минимальный объем исходных данных. | 1. Использование балансовых оценок имущества предприятия, которые не всегда соответствуют рыночным. |
Потоковый (ретроспективная оценка) | Способность обеспечивать превышение денежных поступлений над денежными выплатами | 1. Минимальный объем исходных данных. | 1. Сравнение полученных и потраченных средств не дает возможности определить степень погашения обязательств. |
Потоковый (перспективная оценка) | Способность обеспечивать в будущем превышение денежных поступлений над денежными выплатами | Позволяет оценить возможности предприятия по погашению перспективных обязательств перспективными выплатами | 1. Трудоемкость прогнозирования будущих денежных притоков и оттоков. |
Комбинированный | Способность обеспечивать покрытие начисленных обязательств прибылью или денежными поступлениями | Позволяет сравнить полученные или начисленные доходы с начисленными обязательствами | 1. Если расчет ведется на основе показателя прибыли – невозможность получения оценки реальной «денежной» платежеспособности. |
("56") Хотелось бы отметить, что в ходе проведенного исследования выяснено, что между содержанием таких понятий как «платежеспособность», «ликвидность», «финансовая устойчивость отсутствует четкое разграничение, что видно на рис. 3.1.
Рис. 3.1. Варианты определения и соотношения понятий платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости
Принципы оптимизированной системы показателей, учитывающих цели управления предприятием и недостатки традиционных методов оценки платежеспособности промышленного предприятия, представлены на рисунке 3.2.
Рис. 3.2. Принципы формирования системы показателей эффективной платежеспособности
Отметим, что рычагами оптимизации ликвидности организации могут быть:
- увеличение доли собственных источников финансирования, которое может быть достигнуто за счет повышения прибыльности деятельности организации и дальнейшего направления чистой прибыли на увеличение собственных средств;
- совершенствование работы по управлению оборотным капиталом;
- оптимизация финансовой политики. Под оптимизацией финансовой политики подразумевается, в частности, отказ от финансирования капитальных вложений за счет краткосрочного кредитования, т. е. привлечение долгосрочного финансирования;
- реализация части постоянных активов, не используемых в процессе производства.
Любому процессу планирования, как правило, предшествует этап анализа. Планирование платежеспособности на основе денежного потока в данном контексте не является исключением. Объектом анализа, прежде всего, являются составляющие денежного потока:
- поступления (притоки),
- выплаты (оттоки),
- состав и структура денежного потока по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности,
- чистый денежный поток.
Наряду с анализом абсолютных показателей денежного потока для планирования поступлений и выплат не менее значимыми могут оказаться и относительные показатели. Среди них следует выделить такие, как коэффициент эффективности денежного потока, коэффициент соотношения поступлений и выручки от реализации продукции, коэффициент задолженности. Ниже приведены формулы для исчисления указанных показателей.
КЭДП=КДПт (2)
ОДПт
где КЭДПт – коэффициент эффективности денежного потока за период;
("57") ОДПт – отрицательный денежный поток за период (выплаты).
Коэффициент эффективности денежного потока по своей сути аналогичен показателю рентабельности основной деятельности, исчисленной на основе показателя чистой прибыли. Чем выше значение данного показателя, тем более эффективной может рассматриваться деятельность компании в анализируемый период.
ЧДПт = ПДПт – ОДПт. (3)
где ПДПт – положительный денежный поток за период т.
КПВт=ПДПт/ВРт. (4)
где КПВт – коэффициент соотношения поступлений и выручки от реализации продукции;
ВРт – выручка от реализации продукции.
КЗ=ЗСт+КЗт/ПДПт-Дт-Пв-Н. (5)
где КЗ – коэффициент задолженности;
ЗСт – объем заемных средств;
Дт – размер выплачиваемых дивидендов;
Пв – размер выплачиваемых процентов;
Н – размер выплачиваемого налога.
Дебиторская задолженность компании – явление противоречивое. Предоставление покупателям отсрочки платежа за поставленные товары (оказанные услуги, выполненные работы) есть не что иное, как предоставление им торгового кредита. В этом случае у покупателя возникает кредиторская задолженность, а у продавца – дебиторская задолженность. Очевидно, что для продавца время отсрочки или рассрочки платежа, представляет собой «омертвление» денежных поступлений, которые необходимо восполнять, зачастую, в том числе и за счёт увеличения кредиторской задолженности. Рост дебиторской задолженности ведет к росту общего риска финансово-хозяйственной деятельности компании. Переоценка качества дебиторской задолженности может стать причиной недооценки риска ликвидности со всеми вытекающими отсюда последствиями, учитывая значительную долю дебиторской задолженности в составе активов. Так, например, в странах континентальной Европы доля кредиторской задолженности в текущих активах в среднем составляет порядка 65%, а в торговом свыше 70% [5, c. 293]. От объемов и характера дебиторской задолженности во многом зависит и движение денежных потоков, и платежеспособность компании.
Процесс инвестиционного планирования денежного потока в частности реальных инвестиций включает в себя ряд последовательных этапов. Первый этап – подготовительный. На этом этапе важно оценить реализуемость объекта инвестирования в установленные сроки. Чем детальнее будут проработаны эти вопросы, тем более обоснованно можно сформировать программу финансирования этих инвестиций.
Следующий этап – упорядочение объектов инвестиций и дезинвестиций, прежде всего по срочности, по происхождению (внутренние, внешние инвестиции), по подразделениям компании, по характеру использования объектов инвестирования (инвестиции на развитие производства, на охрану окружающей среды, инвестиции в объекты социального назначения). На данном этапе осуществляется структуризация планируемых денежных потоков.
На третьем, заключительно, этапе разрабатывается собственно программа инвестиционной деятельности, упорядоченная по срокам финансирования по каждому объекту и расчётами объёмов финансирования.
При этом в управлении активами предприятию следует обратить внимание на следующие моменты:
1. Управление наличностью должно быть более эффективным, то есть необходимо планировать притоки и оттоки наличности и разработать графики платежей.
2. Сроки, на которые предприятие размещает средства, должны соответствовать срокам привлеченных ресурсов. Недопустимо превышение денежных средств на счетах актива над денежными средствами на счетах пассива.
("58") 3. Акцентировать внимание на повышении рентабельности работы в целом и на доходности отдельных операций в частности.
4. Изменить структуру активов, т. е. увеличить долю ликвидных активов за расчистки баланса путем выделения на самостоятельный баланс отдельных видов деятельности увеличение собственных средств, получение займов у банков.
В данном вопросе будут представлены некоторые рекомендации по улучшению состояния ликвидности и платежеспособности предприятия . RU»
На рис. 5 представлены меры по улучшению ликвидности предприятия в условиях финансового кризиса, в котором находилось . RU» в конце 2012 года.
Работа с «проблемными долгами»
Корректировка маркетинговой политики
Рекомендации по улучшению ликвидности предприятия
Рис. 5. Рекомендации по улучшению ликвидности предприятия в условиях финансового кризиса
1) Корректировка маркетинговой политики.
Кроме установления или снижения различных скидок в зависимости от форм и сроков расчетов за продукцию в целях уменьшения рисков возникновения просроченных и безнадежных долгов целесообразно рассчитать для своих контрагентов максимально допустимые кредитные лимиты, которые организация готова им предоставлять. Кредитные лимиты для контрагентов можно исчислить с помощью следующего алгоритма:
- на первом этапе определяется максимально допустимый размер дебиторской задолженности в целом по организации, который можно взять из прогнозного баланса на год. Если организация не составляет прогнозные бюджеты (это свойственно малым и, очевидно, большей части средних организаций), то этот показатель можно определить, используя данные балансов о среднем размере дебиторской задолженности за предыдущие периоды, скорректированные на ожидаемое снижение продаж;
- второй этап можно выполнять для каждого контрагента в отдельности, что более предпочтительно, но,
во – первых, трудозатратно,
во – вторых, не всегда в организации ведется соответствующий аналитический учет.
- на третьем этапе определяется кредитный лимит покупателя или группы покупателей.
- на четвертом этапе сумма полученных кредитных лимитов по всем контрагентам или их группам сравнивается с максимально допустимым уровнем дебиторской задолженности, определенном на первом этапе. Если итоговая сумма кредитных лимитов окажется больше максимально допустимого уровня дебиторской задолженности, то необходимо пересмотреть полученные кредитные лимиты в сторону уменьшения. Снижать размеры кредитных лимитов необходимо с учетом сложившихся взаимоотношений с контрагентами, их доходности и показателей оборачиваемости дебиторской задолженности по ним. В первую очередь, конечно, целесообразно снижать лимиты по наименее доходным контрагентам с наименьшей оборачиваемостью задолженности.
В целях снижения рисков неплатежей в условиях кризисных ситуаций целесообразно также не пренебрегать внешними источниками информации о своих контрагентах:
1. Интернетом,
2. прессой,
3. информацией от третьих лиц.
("59") 2) Работа с «проблемными» долгами.
Во – первых, процесс взыскания долгов – это трудная, рутинная работа, которая требует таких значительных финансовых и материальных ресурсов, как:
- наличие собственной службы безопасности и юридической службы, при этом действительно опытных и способных специалистов очень мало, и расходы на заработную плату весьма высоки;
- обеспечение сотрудников рабочими местами и оргтехникой;
- обучение сотрудников;
- расходы на розыск должников;
- прочие расходы, связанные со взысканием долгов.
Во – вторых, немалое значение для организации имеет и срок возврата задолженности. В условиях значительной инфляции, нестабильности курса рубля и высокой стоимости кредитных ресурсов промедление со взысканием долгов оборачивается реальными убытками, превышающими в итоге комиссию коллекторского агентства.
В – третьих, при взыскании задолженности у организации могут возникнуть репутационные, имиджевые риски. Кроме того, иногда просроченные долги возникают между организациями или физическими лицами, которые долгое время безупречно исполняли свои обязательства и тесно между собой взаимодействовали. В этом случае появление независимой организации, которая урегулирует вопросы задолженности, снимает данные риски и устраняет соответствующие этические проблемы.
В – четвертых, необходимо отметить, что в рамках досудебного разбирательства клиенты, как правило, не несут никаких финансовых затрат, и вознаграждение агентства получают по факту взыскания задолженности.
3) Управление запасами.
Необходимо понимать, что запасы организации – это не только сырье для производства готовой продукции, но и:
- замороженные средства организации;
- расходы на хранение этих запасов;
- риски старения и порчи запасов;
- риски обесценивания запасов.
Вместе с тем нехватка запасов означает:
- упущенную прибыль от нехватки готовой продукции;
- штрафы от невыполнения договорных обязательств;
("60") - снижение доли рынка;
- развитие конкурентов.
Для рационального управления запасами в организации необходимо внедрять специализированную систему управления ими, задача которой – обеспечить бесперебойное производство продукции в нужном объеме и в установленные сроки при минимальных расходах на содержание запасов. Для организации закупок сырья и материалов используют:
- систему точечных заказов, которая предполагает определение объема и некий сигнальный уровень запасов на плановый период. Интервалы времени между заказами в этой системе остаются переменными;
- систему ритмических запасов, которая характеризуется одинаковыми периодами между заказами. При этом определяется максимальный уровень запасов, чтобы он надежно обеспечивал покрытие потребностей в них в интервале времени между заказами. Колебания запасов выравниваются путем изменения объема заказа, который должен быть равным величине запасов, выданных со склада за период.
В обеих системах используется понятие сигнально уровня запасов – это такой уровень складских запасов, при достижении которого необходимо сделать дальнейшие заказы, чтобы избежать затрат из-за нехватки запасов. Для обеспечения бесперебойного процесса производства организация должна располагать резервом складских запасов, который называют неприкосновенным или минимальным запасом. Он представляет собой такой уровень запасов, снижение которого в нормальных экономических условиях нельзя допускать. Поэтому сигнальный уровень запасов должен быть по объему таким, чтобы пополнение запасов происходило без использования неприкосновенного запаса. Сигнальный уровень запаса соответствует потребности организации в них на период осуществления закупок и, как следствие, на величину этой потребности превышает неприкосновенный запас.
Чаще всего в качестве системы управления запасами применяют ABC метод контроля ТМЗ, суть которого заключается в разной степени контроля за различными запасами исходя из их значимости для организации. Все запасы организации условно делятся на три группы по степени важности отдельных видов в зависимости от их удельной стоимости:
Категория А:
- в данную категорию включается ограниченное количество наиболее ценных видов запасов, которые требуют постоянного и скрупулезного учета и контроля, для этих запасов обязателен расчет оптимального размера заказа;
Категория В:
- эта категория составлена из трех видов товарно-материальных запасов, которые в меньшей степени важны для организации, которые оцениваются и проверяются при ежемесячной инвентаризации, для них можно также использовать методику определения оптимального размера запасов;
Категория С:
- категория включает в себя широкий ассортимент оставшихся малоценных видов товарно-материальных запасов, закупаемых обычно в большом количестве.
В зависимости от сферы деятельности и особенностей производства, как правило, запасы распределяются между тремя категориями в следующей пропорции:
а) категория А содержит запасы, удельный вес которых в общей себестоимости запасов составляет до 60%,
б) категория В – до 30%,
в) категория С – до 10%.
4) Ускорение оборачиваемости активов.
Рассчитав коэффициент оборачиваемости активов для
. RU» на 2012 год на основании приложений 5 и 6, можно сделать некоторые выводы и предложить пути для ускорения оборачиваемости активов.
АТ= Объем продаж / Средние суммарные активы
("61") АТ12 =1061020 / 340443 = 3,12
Полученные результаты говорят о том, что полный цикл производства и обращения совершается
Уменьшив вышеперечисленное к примеру на 20%, оборачиваемость активов значительно ускорится:
Сумма уменьшения активов в данном случае составит
Из этого следует, что средние суммарные активы будут составлять
В таком случае коэффициент оборачиваемости активов составит:
АТ12 = 2,5
Это значительно улучшит ситуацию ликвидности и платежеспособности на предприятии . RU» в условиях выхода из кризиса.
Кругооборот денежных средств в организации так же называют ее операционным циклом. Наглядно она представлена на рис.6.
Авансы Хранение Производство Хранение Погашение
поставщикам запасов продукции готовой дебиторской
продукции задолженности
операционный цикл
Рис.6 Кругооборот денежных средств в организации (операционный цикл)
Изменение скорости оборота средств приводит к тому, что при прочих равных условиях (масштабы деятельности, структура активов и расходов) изменяется величина оборотных активов организации. Следствием замедления оборачиваемости активов становится рост их остатков, ускорения оборачиваемости – их сокращение. В этих условиях у организации либо возникает потребность в дополнительном финансировании, либо происходит высвобождение средств из оборота [Чистякова, хозяйственной деятельности коммерческой организации: Учебное пособие для студентов специальности «Логистика» / . – СПб.: Изд-воСПбГУЭФ, 2009.– 59 с.].
Подводя итог необходимо отметить, что изучив два основных метода оценки ликвидности и платежеспособности, был выявлен наиболее подробный и точный вариант, который необходимо использовать для анализа предприятия . RU». Классический метод имеет ряд недостатков и неточностей, которые могут стать решающими при анализе деятельности предприятия с точки зрения ликвидности и платежеспособности, что может повлечь за собой трудности. Методика управленческого подхода к анализу ликвидности и платежеспособности учитывает все недостатки предыдущего метода и является более эффективным в использовании.
В данной главе был представлен ряд путей улучшения ликвидности и платежеспособности . RU», которые необходимо учитывать для наилучшего финансового положения организации в отрасли.
Использование в деятельности организации проведенных исследований и предложений будет способствовать устойчивой и уверенно развивающейся деятельности . RU».
Список использованных источников
Постановление Правительства РФ от 21.12.05 г. № 000 «Об организации проведения учета и анализа финансового состояния стратегических предприятий и организаций и их платежеспособности» ("62") Российская Федерация. Государственная Дума. Гражданский кодекс Российской Федерации [Текст]: Части первая, вторая и третья: по состоянию на 1 фев. 2011г: офиц. Текст/ М-вю юстиции Рос. Федерации.- М.: Юрайт,2011г.-480с. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» [Текст] от 01.01.2001 в редакции Федерального закона от 01.01.2001. Абрютина, финансово – экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие [Текст] / – М: Издательство «Дело и Сервис », 2010. – 272 с. Агафонова, рентабельности предприятия [Текст] / – М: «Бератор – Пресс», 2009. – 464 с. Алексеева, инвестиционной деятельности фирмы [Текст] / . – М.: Финансы и статистика, 2007. – 247 с. Алябьева, анализ. Издержки – Объем – Прибыль в системе «Директ-костинг» [Текст]: учеб. пособие / – М: Дело, 20с. Ансофф, И. Стратегическое управление в период введения инноваций [Текст] / И. Ансофф. - М.: Экономика, 2005. – 647с. Асаул, , денежное обращение и кредит [Текст]: учеб. пособие под ред. ./ , , ; - СПбГАСУ. – СПб., 2010. – 322 с. ]. Бабо, А. Прибыль [Текст] / А. Бабо – М.: АО Издательская группа «Прогресс», 20с. Баканов, экономического анализа [Текст] / , - М: Финансы и статистика, 20с. Балабанов, менеджмент [Текст] / – М: Финансы и статистика, 2009. – 310 с. Басовский, диагностика предприятия и поддержка управленческих решений [Текст] / , ёва, // Экономический анализ / , ёва, . - «Инфра-М», 20с. Бердикова, и диагностика финансового – хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учебное пособие для вузов / . - М.: ИНФРА, 2010 гс. Бреславцева, финансово–хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учеб. пособие для вузов / - М.: ИНФРА, 2010 г. – 275с. Валевич, предприятия, повышение прибыльности и рентабельности [Текст] / - Минск: Высшая школа, 20с. Воронин, Г. Как управлять конкурентоспособностью организации [Текст]: учеб. пособие для вузов / Г. Воронин - М.: 2005. - № 10.- С. 72-73. Гаврилова, организаций (предприятий) [Текст]: учебное пособие / , . — 4е изд., стер. — М. : КНОРУС, 2010. — 606 с. Гапоненко, управление [Текст]: учебник / , ; под общ. ред. - М.: ИКФ Омега-Л, 2010 гс. Герасимова, доходов и расходов. Требования уточненных стандартов [Текст] / // Бухгалтерский учет и налоги. – 2007. - № 3 – С. 28-30. Грищенко, и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: Учебное пособие / . - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2000. – 112 с. ("63") Грузинов, предприятия [Текст] / , - М.: Финансы и статистика, 2009.-350 с. Дашков, , технология предприятий: влияние на рентабельность [Текст] / – М.: - Маркетинг, 2011. – 520 с. Джагарян, механизмов государственно-частного партнерства как фактор повышения энергоэффективности экономики России [Текст]: автореф. дис. ... канд. экон. наук / . - М., 20с. Ефимова, анализировать финансовое положение предприятия [Текст] / - М.: Экономист, 200с. Игнатова, финансового результата деятельности предприятия [Текст] / , - М.: Финансы и статистика, 2006. – 329 с. Исаенко, экономики [Текст] / , – Белгород: Издательство БУПК, 2006. – 145 с. Калянов, и практика реорганизации бизнес-процессов. [Текст] / М.: СИНТЕГ, 2000, с.212 Кейлер, предприятия: Курс лекций [Текст] / – М.: ИНФРА, 2006. – 300 с. Ковалев, финансового состояния предприятия [Текст] / - М.: Центр экономики и маркетинга, 2005. – 210 с. Ковалев, хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учеб. / , – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. – 424 с Ковалев, , анализ и финансовый менеджмент [Текст]: Учеб.-метод. пособие / , Вит. В.Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2006, — 688 с., Ковалев, менеджмент [Текст]: теория и практика / . - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ПРОСПЕКТ, 20с. : рис., табл. - Библиогр.: с. 1Кондраков, финансового анализа [Текст] / – М.: Главбух, 2008. – 300 с. Кричевский, улучшить финансовое состояние предприятия [Текст] / – М: Бухгалтерский учет, 2006. – 189 с. Кузнецов, привлекательность предприятия: понятие и классификация [Текст] / , , // Реальный сектор экономики: теория и практика управления. – Ижевск: Изд-во ИжГТУ. 2011. №1. С.56-,3 п. л. 26 Лапыгин, менеджмент [Текст]: Учеб. пособие / . – М.: ИНФРА-М, 2011, стр.236. Лупей, и налогообложение торговых организаций [Текст]: Учебное пособие / , .- 2008,230с. Любушин, финансово-экономической деятельности предприятия [Текст]: Учеб. пособие для вузов / – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 200с. Максимова, А. И. М Финансовый менеджмент [Текст]: учеб. пособие / , , .– Пермь: АНО ВПО «Пермский институт экономики и финансов», 2010. – 130 с. Медведев, финансовой стабилизации [Текст] / – М.:Дело, 2006 - №7.- С. 12-17. ("64") Павлова, менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия [Текст] / - М: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2005. – 320 с. Пласкова, и текущий экономический анализ: Полный курс MBA [Текст] / . - Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Эксмо, 2010.,640 с. Прыкин, анализ предприятия [Текст] / – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 210 с. Радионова, устойчивость предприятия в условиях инфляции [Текст] / – М.: Издательство «Перспектива», 20с. Раицкий, предприятия [Текст] / – М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг», 2007. – 218 с. Райзберг, экономический словарь [Текст] / - М.: ИНФРА-М, 2007. – 128 с. Риски в управлении персоналом [Текст]: учеб. пособие / / Под редакцией заслуженного деятеля науки РФ, д-ра экон. наук, проф. . – СПб. : Изд-во СПбГУЭФ,2011. – 155 с. Ронова, Г. Н., Финансовый анализ [Текст]: Учебно-практическое пособие / , , – М.: Московский государст-венный университет экономики, статистики и информатики, 2007. – 211 с. Савицкая, хозяйственной деятельности предприятия [Текст] / – М.:ИНФРА-М, 20с. Савицкая, комплексного анализа хозяйственной деятельности [Текст] / – М.:ИНФРА-М, 2005. – 125 с. Сергеев, предприятия [Текст] / – М.: Финансы и статистика, 2007. – 245 с. Словарь терминов по курсу «Финансы, деньги и кредит» [Текст] / сост. . – Электроизолятор: ГГХПИ, 2011. – 52 с. Соболев, предприятия и стратегический менеджмент [Текст]: Учеб. пособие / , , . – Х.: Олант, 2002. – 415 с. Тумусов, потенциал региона: теория, проблемы, практика [Текст] / . - Издательство: «Экономика»с. Туровский, стратегии крупного бизнеса и экономика регионов [Текст] / , , . - Издательство: «ЛКИ», -20с. Филиппов, -экономический анализ комплексной оценки инвестиционной деятельности предприятия [Текст] / // Сборник научных трудов по материалам Всероссийской научно-практической конференции «Проблемы современной экономики: инвестиции, инновации, логистика, труд». - Саратов, 2011. - С. 226-129. Финансы [Текст]: учеб.- 2-е изд. / под ред. . – М.: Велби, Проспект, 20с. Хаупшева, отчетность и развитие методического обеспечения анализа и оценки финансового состояния торговых организаций [Текст]: автореферат дис. кандидата экономических наук: 080012 / ; Ростов-на-Дону, 2012 Царев, экономической эффективности инвестиций [Текст] / . - Издательство: «Питер»– 464 с. Чапек, В Инвестиционный анализ [Текст] / В. Чапек, . - Издательство: Юнити. -2008. – 159 с. ("65") Шебеда, анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности организаций оптовой торговли [Текст]: автореф. дис. на соиск. учен. степ. канд. экон. наук: специальность 08.00.12 Бухгалт. учет, статистика / ; Рос. ун-т кооп.. - Москва: 20с.: ил. Шеремет, финансового анализа [Текст] / – М: Инфра – М, 2006 г.- 210 с. Экономический анализ [Текст]: учебник / - Издательство: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. – 575 с. Информационно-методический ресурс по вопросам экономики, финансов, менеджмента и маркетинга на предприятии [Электронный ресурс]: Административно-управленческий портал. - Режим доступа: http://www. ***** Федеральная служба государственной статистики: [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www. *****preview_end()
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 7 |
