СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ…………………………...…………………………………………...3
ГЛАВА 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ……...…….………....................6
1.1. Сущность ликвидности и платежеспособности и их роль в финансовом анализе предприятия………………….……...……………...6
1.2. Основные методы и приемы анализа ликвидности и платежеспособности предприятия……………………………………….12
1.3. Оценка и использование показателей ликвидности и платежеспособности для принятия управленческих решений………...22
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ....…………………………………………………30
2.1. Организационно - экономическая характеристика…………….…..30
2.2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности………………..…36
2.3. Оценка результатов анализа ликвидности и платежеспособности предприятия……………….………………………………………………52
ГЛАВА 3.ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ………………………………..64
3.1. Основные недостатки существующих методов оценки
ликвидности и платежеспособности предприятия…………….……….64
3.2. Пути улучшения ликвидности и платежеспособности в оценке деятельности предприятия………………………………………............77
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………...……………….…………………………………….
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПОСОК………….…..………………………...……
ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………….…………………………........
ВВЕДЕНИЕ
Главной характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в современных условиях является его финансовая устойчивость, своеобразным мерилом оценки которой выступают ликвидность и платежеспособность.
Если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет преимущество перед другими предприятиями аналогичного профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Такое предприятие не будет вступать в конфликт с государством и обществом, поскольку оно выплачивает своевременно налоги в бюджет, страховые выплаты во внебюджетные социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Кроме того, чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.
Актуальность данной темы исследования заключается в том, что, проблема обеспечения финансовой устойчивости остаётся открытой. По ней ещё не предложено однозначного и наиболее эффективного подхода, учитывающего все факторы деятельности предприятия в современных условиях. В получении же подробной информации о финансовой ситуации на предприятии заинтересованы все участники рыночных отношений.
("1") Основным инструментом для определения финансового состояния предприятия является финансовый анализ, благодаря которому можно охарактеризовать его платежеспособность, ликвидность, эффективность, доходность деятельности, перспективы развития и по полученным результатам принять обоснованные решения. Анализ финансового состояния составляет важную часть информационного обеспечения для принятия управленческих решений руководством предприятия.
Функционирование каждого предприятия связано с необходимостью осуществлять платежи и погашать обязательства, возникающие в результате его деятельности. Поэтому платежеспособность предприятия является одним из ключевых аспектов финансового состояния предприятия, а анализ платежеспособности ‒ важной составной частью финансового анализа.
В отечественной экономической науке ликвидность долгое время не была объектом теоретического исследования. Практика рыночной экономики показывает, что право на эффективное функционирование и развитие имеют только те субъекты хозяйствования, которые способны относительно быстро и без потерь для себя преобразовать, при необходимости, свои относительно ликвидные материальные и иные ценности в более ликвидные, вплоть до наличных денег. В противном случае, данному субъекту хозяйствования может грозить финансовое банкротство.
Проблеме ликвидности всегда уделялось внимание со стороны экономической науки: меркантилистов - Ж. Боден, Дж. Локк; классиков - Д. Юм, А. Смит, Дж. Милль; неоклассиков - А. Маршалл, И. Фишер, А Пигу, Дж. Кейнс; монетаристов - М. Фридмен. Различным теоретическим аспектам сущности платежеспособности, финансовой устойчивости предприятий посвящены исследования , , Ю. Бригхема, , Л. Гапенски, , Р. Каплан, Д. Нортон, , Ле Хоа, и других.
Целью данной дипломной работы является оценка результатов анализа ликвидности и платежеспособности предприятия, выявление основных недостатков существующих методов оценки ликвидности и платежеспособности предприятия и выработка предложений по улучшению ликвидности и платежеспособности предприятия для принятия управленческих решений.
Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач:
- проанализировать современные представления о ликвидности, показать их многосторонний, а иногда и противоречивый характер;
- рассмотреть основные теоретические подходы к анализу платежеспособности предприятия;
- осуществить обзор баланса, анализ его ликвидности и платежеспособности;
- дать характеристику имущества предприятия: основных и оборотных средств и их оборачиваемости;
- охарактеризовать источники средств предприятия: собственные и заемные;
- провести оценку финансовой устойчивости предприятия;
- предложить пути улучшения ликвидности и платежеспособности в оценке деятельности предприятия.
Объектом исследования является . RU».
Предметом исследования является оценка платежеспособности и ликвидности предприятия.
В процессе работы использовались общепринятые методы и приемы экономических исследований: монографический, сравнительного анализа, расчетно-конструктивный, абстрактно – логический, анализ динамических рядов, статистические группировки, экономико-математические а также методы разработки и принятия управленческих решений.
Информационной базой работы выступают данные бухгалтерской и финансовой отчетности . RU» за гг.
Структура и объем дипломного проекта. Проект состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, приложений.
ГЛАВА 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Сущность ликвидности и платежеспособности и их роль в финансовом анализе предприятия
("2") Большинство авторов в зависимости от характеризуемого субъекта анализа выделяют следующие виды ликвидности:
- активов,
- баланса,
- предприятия.
Ниже представлено более подробное описание каждой из указанных категорий.
1) Ликвидность активов предприятия:
Можно сделать акцент на следующих группах определений ликвидности активов, приводимых отечественными и зарубежными авторами.
Во-первых, ликвидность активов трактуется как аналитическая величина, характеризующая распределение активов по оси времени.
Ликвидность активов – величина, противоположная времени, необходимому для превращения их в деньги [3].
Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуемый промежуток времени, необходимый для того, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность [9].
Во-вторых, ликвидность активов определяется как внутренне присущая активу способность трансформироваться в денежные средства.
Ликвидность актива – возможность его трансформации в денежные средства, а степень ликвидности определяется длительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть проведена [38].
Ликвидность активов – скорость и готовность, с которой текущие активы могут быть превращены в денежные средства. При этом учитывается и степень обесценивания текущих активов в результате быстрой их реализации [64].
В-третьих, ликвидность определяется как характеристика активов, выявляющая незначительные затраты на трансформацию их в денежные средства.
Ликвидные активы – активы, которые могут быть быстро трансформированы в деньги с незначительным снижением их стоимости (обычно к ним относится оборотный капитал) [49].
2) Ликвидность баланса:
Ликвидность баланса – возможность предприятия превращать активы в наличные средства для погашения своих платежных обязательств [31].
Ликвидность баланса выражается как степень погашения обязательств предприятия его активами, срок обращения которых в наличность соответствует сроку оплаты задолженности [31].
3) Ликвидность предприятия:
Подходы к определению ликвидности предприятия в отечественной и зарубежной аналитической практике целесообразно сгруппировать в несколько блоков.
("3") 1. Ликвидность предприятия трактуется с точки зрения общей возможности совершения необходимых расходов.
Ликвидность предприятия – способность субъекта хозяйствования в необходимый момент производить необходимые расходы [21].
Ликвидность предприятия – способность осуществить денежные выплаты в объеме и в сроки, предусмотренные контрактами. Предприятие, являющееся ликвидным, в состоянии осуществлять свою текущую деятельность, т. е. у него имеется достаточно средств, чтобы произвести необходимые выплаты работникам, поставщикам и инвесторам, заплатить налоги [50].
2. Данная категория трактуется, как способность предприятия выполнять оплату своих исключительно краткосрочных обязательств.
Ликвидность – степень готовности компании погасить свою краткосрочную задолженность ликвидными активами [18].
Ликвидность – возможность предприятия выплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода [54].Краткосрочная ликвидность – способность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность.
Под ликвидностью предприятия понимается наличие у него оборотных средств в размере, необходимом для погашения краткосрочных обязательств, с допущением нарушения сроков оплаты, предусмотренных договорами [32].
3. Ликвидность предприятия определяется как способность погашать требования контрагентов как за счет собственных, так и на базе привлеченных средств.
Ликвидность предприятия – более обширное понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса подразумевает появление платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но есть возможность привлечения заемных средств, если оно обладает соответствующим имиджем в деловом мире и довольно высокий уровень инвестиционной привлекательности [50].
Ликвидность – возможность предприятия незамедлительно без отлагательств реагировать на непредвиденные финансовые трудности и возможности, увеличивать активы при росте объема продаж, погашать краткосрочные долги посредством обычной трансформации активов в наличность [13].
и дают следующие характеристики ликвидности и платежеспособности. Ликвидность – это способность предприятия погашать в установленные время (а в отдельных случаях – и с нарушением сроков оплаты) свои обязательства за счет оборотных активов.
, говоря о ликвидности предприятия, имеет в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения. Платежеспособность он определяет как наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.
считает, что ликвидность предприятия – это его способность отвечать по своим текущим долгами обязательствам (краткосрочный заемный капитал) в данный момент времени за счет всех текущих активов. Платежеспособность – это индикатор финансовой устойчивости и представляет собой способность предприятия отвечать по всем своим долгам и обязательствам (весь заемный капитал) в данный момент времени за счет активов в денежной форме.
Одним из показателей, имеющих особое значение при анализе финансового положения предприятия, выступает его платежеспособность, т. е. способность вовремя выплачивать свои платежные обязательства наличными денежными средствами [49].
Понятие платежеспособности по своей природе является довольно близким к понятию ликвидности, в связи с чем довольно часто в экономической литературе можно встретить две противоположные точки зрения на то, следует или нет разграничивать эти категории. Основываясь на этом, можно выделить две группы ученых, придерживающихся различных точек зрения.
К первой группе ученых, рассматривающих ликвидность и платежеспособность как единую экономическую категорию, можно отнести , Ю. Бригхема, Л. Гапенски.
Так, утверждает, что платежеспособность (ликвидность) – это возможность предприятия своевременно рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности. Ю. Бригхем и Л. Гапенски определяют ликвидность предприятия, не отделяя его от понятия платежеспособности, как способность осуществить денежные выплаты в объеме и в сроки, предусмотренные контрактами. Предприятие, являющееся ликвидным, в состоянии осуществлять свою текущую деятельность, т. е. у него имеется достаточно средств, чтобы произвести необходимые выплаты работникам, поставщикам и инвесторам, заплатить налоги.
Таким образом, первая группа ученых предлагает не дифференцировать понятия ликвидности и платежеспособности и понимать эти категории как способность предприятия своевременно рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности путем расчета коэффициентов ликвидности, определяющих платежные возможности предприятия.
Рассмотренную выше точку зрения не разделяет вторая группа ученых (, , ). Согласно определению , платежеспособность предприятия – это наличие у него денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности в объеме, достаточном для покрытия его краткосрочных обязательств. При этом он, характеризуя понятие ликвидности, связывает его с показателем кредитоспособности и определяет, как способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы, т. е. своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам имеющимися оборотными активами.
("4") Таким образом, вторая группа авторов предлагает определять ликвидность как способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам имеющимися у него оборотными активами, а платежеспособность – возможность предприятия погасить требования кредиторов краткосрочного характера за счет денежных средств и их эквивалентов.
Перспективная платежеспособность гарантируется достаточностью платежных средств для погашения обязательств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь обуславливается составом, объемом и степенью ликвидности текущих активов, а также объемом, составом и скоростью созревания текущих обязательств к погашению [43].
Платежеспособность предприятия |
Ликвидность предприятия |
Ликвидность баланса |
Ликвидность активов |
Рис.1.1. Взаимосвязь различных видов ликвидности и платежеспособности предприятия.
На рис.1.1 изображена блок-схема, в которой отражается взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия, баланса и активов.
Блок-схема структуры финансовой устойчивости предприятия представлена на рисунке 1.2.
Рис. 1.2. Блок-схема структуры финансовой устойчивости предприятия
1.2. Основные методы и приемы анализа ликвидности и платежеспособности предприятия
Оценка ликвидности и платежеспособности может быть оценена с помощью ряда абсолютных и относительных показателей (табл.1.1).
Таблица 1.1
Основные показатели оценки ликвидности и платежеспособности и методика их расчета
Наименование показателя и рекомендуемое значение | Методика расчета | Код строки |
1 | 2 | 3 |
1.1.Величина собственных оборотных средств{>0} | Собственный капитал + Долгосрочные обязательства - Внеоборотные активы | с.490 + с.590 – |
("5") Продолжение таблицы 1.1
1.2.Маневренность собственных оборотных средств{0 - 1} | Денежные средства: Функционирующий капитал | с.260 : (с.290 – с.230 – с.690) |
1.3.Коэффициент текущей ликвидности {>2} | Оборотные активы: Краткосрочные обязательства | (с.290 – с.230): с. 690 |
1.4.Коэффициент быстрой ликвидности {>1} | Оборотные активы (минус запасы): Краткосрочные обязательства | (с.290 – с.230 – с.210 – с.220): с.690 |
1.5.Коэффициент абсолютной ликвидности {0,05 – 0,1} | Денежные средства: Краткосрочные обязательства | с.260 : с.690 |
1.6.Доля оборотных средств в активах | Оборотные активы: Активы | (с.290 – с.230) : с.300 |
1.7.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами{>0,1} | Собственные оборотные средства: Оборотные активы | (с.290 – с.230 – с.690) : (с.290 – с.230) |
1.8.Доля запасов в оборотных активах | Запасы: Оборотные активы | (с.210 + с.220) : с.290 |
1.9.Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов {>0,5} | Собственные оборотные средства: Запасы | (с.290 – с.230 – с.690) : (с.210 + с.220) |
1.10.Коэффициент покрытия запасов{>1} | «Нормальные» источники покрытия: Запасы | (с.490 + с.590 – с.190 – с.230 + с.610 + с.620) : (с.210 + с.220) |
("6") 1.1. Величина собственных оборотных средств.
Схема расчета показатель WC со временем изменялся. В современной практике наибольшее распространение имеет следующий алгоритм:
WC=CA-CL, (1)
где CA - оборотные активы;
CL - краткосрочные пассивы.
С позиции мобильности оборотные активы (иногда их еще называют текущими) могут быть распределены на три группы.
Первая группа. Денежные средства в кассе и на расчетном счете – наиболее мобильные средства, которые используются для выполнения текущих расчетов незамедлительно.
Вторая группа. Прочие мобильные активы (денежные эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения, дебиторы), требующие определенного времени для обращения их в денежную наличность. Ликвидность этих активов различна и зависит от ряда объективных и субъективных факторов:
- скорости прохождения платежных документов в банках страны,
- местоположения контрагентов и их платежеспособности,
- условий предоставления коммерческих кредитов покупателям,
- принципов организации вексельного обращения.
Некоторые виды краткосрочных финансовых вложений, например ликвидные ценные бумаги, в принципе могут быть отнесены к первой группе ликвидности. Если данные активы занимают значительную часть в валюте баланса и в действительности являются ликвидными, а не псевдоликвидными ценными бумагами, то такое отнесение является вполне оправданным. Основным звеном этой группы является дебиторская задолженность. В перспективе улучшения ликвидности предприятие в известной степени может управлять активами этой группы, например, изменяя сроки кредитования покупателей.
Третья группа. Наименее ликвидные активы – материально-производственные запасы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и другие.
Представленное разделение оборотных активов на три группы и позволяет определить основные аналитические коэффициенты, которые можно использовать для общей оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.
1.2. Маневренность собственных оборотных средств определяет ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, то есть средств, имеющих абсолютную ликвидность:
(2)
1.3. Коэффициент текущей ликвидности представляет общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств):
(3)
("7") В условиях инфляционной среды во избежание искажающего влияния инфляции при определении воздействия факторов на изменение коэффициента ликвидности в расчет необходимо принимать не абсолютные показатели текущих активов и пассивов, а изменение их части в общей валюте баланса (рис.1.3).
Рис. 1.3. Структурно – логическая модель факторного анализа коэффициента текущей ликвидности.
1.4. Коэффициент быстрой ликвидности. По своему смысловому предназначению показатель подобен коэффициенту текущей ликвидности, однако определяется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы:
(4)
1.5. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности).
Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая доля краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости покрыта незамедлительно за счет имеющихся денежных средств:
(5)
1.6. Доля оборотных средств в активах определяет относительную величину оборотного капитала предприятия.
1.7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
(6)
1.8. Доля запасов в оборотных активах определяет структурное состояние текущих активов. Высокая доля запасов в большинстве случаев рассматривается как следствие низкой ликвидности предприятия, однако причиной этому может быть отраслевая специфика производства.
1.9. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует ту долю стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, и рассчитывается следующим образом:
(7)
1.10. Коэффициент покрытия запасов рассчитывается соотношением величины «нормальных» (обоснованных) источников покрытия запасов и величины запасов. Под нормальными в данном случае понимаются источники, которые по крайней мере логически могут рассматриваться как источники покрытия запасов. Если величина данного показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия принято считать неустойчивым. Смысл расчета этого показателя и логика использования его в анализе заключаются в том, чтобы определить, какие источники средств и в каком объеме употребляются для покрытия производственных (товарных) запасов (обозначим их величину как Inv).
Величина JSC определяется по формуле:
JSC=WC+BL+CR, (8)
где BL - ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов;
CR – расчеты с кредиторами по товарным операциям.
В зависимости от соотношения представленных показателей (JSC, WC, Inv) можно с полной долей условности представить следующие типы краткосрочной (текущей) финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта.
1. Абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость:
("8") Эта ситуация характеризуется неравенством:
Inv<WC (9)
2. Нормальная краткосрочная финансовая устойчивость:
Эта ситуация характеризуется соотношением:
WC<Inv<JSC (10)
3. Неустойчивое текущее финансовое положение:
Эта ситуация характеризуется соотношением:
Inv>JSC (11)
Критическое текущее финансовое положение:
Ситуация имеет место быть, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет просроченные кредиты и займы, а также кредиторскую и дебиторскую задолженность, не погашенную в срок. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении такой ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.
Постижению и освоению техники анализа финансового состояния способствуют: обширная методическая база западных (Э. Хелферт, , Ж. Ришар) и российских (, , ) ученых и специалистов; широкий диапазон специальных программных средств; опыт практических исследований.
Анализ финансового состояния практически во всех источниках рекомендуется проводить по следующим направлениям: анализ ликвидности и платежеспособности, анализ финансовой устойчивости, анализ рентабельности, прогнозирование финансового состояния (рис.1.4).
Рис. 1.4. Схема основных направлений в известных методиках проведения анализа финансового состояния организаций [59]
В экономической литературе отмечают две концепции ликвидности:
1. Под краткосрочной ликвидностью (до одного года) понимается способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства. В этом случае ликвидность близка по своему содержанию платежеспособности, но при этом используются различные показатели.
2. Под ликвидностью понимается «готовность и скорость, с которой текущие активы могут быть превращены в денежные средства». При этом подходе необходимо учитывать степень обесценивания активов, происходящую в результате их ускоренной реализации.
Соответственно, и оценку ликвидности предприятия можно рассчитать на основе двух приемов:
1. Расчета финансовых коэффициентов ликвидности.
2.Анализа ликвидности баланса.
("9") В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Эти статьи выражают собой имущество, которое имеет абсолютную ценность. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включаться лишь с определенным временным лагом. Таким образом, чем значительнее размер группы наиболее ликвидных активов А1, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных средств на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно - средства могут поступать на расчетный счет в течение ближайших дней, некоторые виды активов легко превращаются в денежную наличность.
А2 - быстрореализуемые активы. Это дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
А3 – медленно реализуемые активы. Они представляют собой часть оборотных активов, включающую запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
А4 - труднореализуемые активы. Включают статьи первого раздела актива баланса - внеоборотные активы.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 - наиболее срочные обязательства. К ним относится кредиторская задолженность.
П2 - краткосрочные пассивы. Это краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные пассивы, расчеты по дивидендам.
П3 - долгосрочные пассивы. Эта группа состоит из долгосрочных кредитов и заемных средств.
П4 - постоянные или устойчивые пассивы. Включают статьи раздела «Капитал и резервы».
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства. В случае, когда оно или несколько неравенств системы не выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов оборачивается их избытком по другой группе.
Более детально показатели для оценки финансового состояния рассмотрены в таблице 1.2.
Таблица 1.2
Сводная таблица нормативов для обобщающей оценки финансового состояния предприятия
Наименование норматива | Нормативное значение | Экономическое содержание | Формула расчета для конкретного предприятия |
Коэффициент текущей ликвидности | Существует две точки зрения: ≥2; ≤1. | Финансовое состояние предприятия считается устойчивым в соответствии с методическими положениями ФУДН. Обусловлен тем, что оборотных средств должно быть достаточно для погашения краткосрочных обязательств |
|
Коэффициент общей платежеспособности | ≥ 1 | 1.Все расходы должны иметь источники покрытия; | Предлагаются два подхода: |
Коэффициент независимости | ≥0,5 | Этот уровень свидетельствует о том, что большая часть предприятия принадлежит собственникам, а не кредиторам | Производственные
|
("10")
Продолжение таблицы 1.2
Оборачиваемость всех активов | Норматив имеет индивидуальное значение для каждого предприятия | Характеризует зависимость оборачиваемости в целом от нормативного значения совокупных доходов, получаемых от использования всех активов(капитала) предприятия |
К |
Рентабельность капитала, авансированного в имущество | Больше или равен банковскому проценту по депозитным вкладам | Отражает зависимость эффективности хозяйственной деятельности предприятия в целом от эффективности использования как собственных, так и заемных средств на банковском депозите является альтернативой их использования в предпринимательской деятельности | ((СК+КЗ)×СтД× ×(1-СтНп/100) +КЗС×СтКк+ |
Совокупный доход нормативный1.3 Оценка и использование показателей ликвидности и платежеспособности для принятия управленческих решений
Ликвидность и платежеспособность предприятия считаются главными показателями, определяющими ритмичность и устойчивость его текущей деятельности. Все текущие операции моментально отражаются на составе и структуре оборотных средств и/или краткосрочных обязательств. Так как в экономике практически не встречаются безрисковые операции, ликвидность и платежеспособность имеют рисковую составляющую, которая рассматривается со стороны:
1) самого предприятия:
Ритмичность и стабильность текущей деятельности предприятия в преобладающей степени зависят от политики предприятия в части управления оборотными средствами и источниками их покрытия. Любая составляющая оборотных активов (производственные запасы, дебиторская задолженность и денежные средства и их эквиваленты) имеют определенную роль в финансово - хозяйственной деятельности организации:
- запасы сырья и материалов используют для производства продукции,
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 7 |
