Банковские риски и методы их регулирования в -строительный банк» (стр. 7 )

Некоторые ресурсы предприятия с высокими затратами и большими сроками реализации мероприятий по своей сути являются маломобильными; иными словами, при кратковременном сокращения в них потребности, наличие этих ресурсов сохраняется в прежнем объеме. Таким маломобильными ресурсами, в первую очередь, выступают основные средства.

Для маломобильных ресурсов выполняется условие:

Реализуемые мероприятия должны обеспечивать достижение необходимых ресурсных возможностей предприятия. Но так как существует возможность отсутствия допустимого решения, то следует предусмотреть минимально возможную корректировку системы ограничений путем расчета разрыва между допустимым и необходимыми изменениями ресурсных возможностей. Этот разрыв можно обозначить как . С учетом переменной можно сформулировать следующую функцию реализации последовательной оптимизации, в которой наиболее эффективным решением будет решение с минимальными дисконтированными затратами:

где - удельные текущие и капитальные затраты, - величины, задающие приоритетность снижения разрывов ;

0 < n – штрафная константа.

Таким образом, полученный математический аппарат позволяет определить возможность выполнения проекта за счет реализации оптимального набора мероприятий, изменяющих ресурсные возможности предприятия. В тех случаях, если разрывы значительны, необходимо разработать дополнительные мероприятия, направленные на расширение ресурсных возможностей. Цикл оптимизации повторяется и в том случае, если необходимое расширение ресурсных возможностей остается в допустимых пределах, так как с изменением значений ресурсоемкости должен изменяться и план выпуска продукции. Кроме того, введение условий дискретного наращивания используемых ресурсов и учет маломобильности резервов могут повлечь за собой превышение необходимого уровня ресурсных возможностей.

ПРИЛОЖЕНИЕ Ж

(обязательное)

МЕТОДИЧЕСКИЕ ПРОБЛЕМЫ ОЦЕНКИ НЕКОТОРЫХ ВИДОВ РИСКОВ

1 ПРОБЛЕМЫ ОЦЕНКИ НЕКОТОРЫХ ВИДОВ РИСКОВ

Оценка тех банковских рисков, для которых характерна зависимость результата в особенности это касается рисков по кредитованию инвестиционных проектов, представляется трудноосуществимой задачей. Ряд проблем, которые трудно квантифицировать, может быть частично решен посредством метода рейтинга/ранжирования.

Метода рейтинга/ранжирования был развит в работах . Основной его идеей, на которой строится методика, является построение генеральных определительных таблиц (ГОТ).

Характерной чертой этих работ является использование перехода от качественных характеристик к количественным показателям, получение разного рода коэффициентов. Для перехода от качественных характеристик к числовым коэффициентам используются специальные шкалы. В оригинальных работах самого Гмошинского для построения таблиц используются пятибалльные шкалы.

Метод рейтинга/ранжирования включает следующие пять элементов:

1) критерии оценки в баллах;

2) система оценки в баллах;

3) шкала оценки в баллах;

4) весовые коэффициенты;

5) решающая таблица.

Критерии, использующиеся в стоимостных оценках, могут сильно различаться. Но в любом случае, при оценке банковских рисков при произвольном наборе критериев, принятых в зависимости от принятой политики управления банковскими рисками итоговая оценка должна отражать сумму возможных потерь при наступлении тех или иных неблагоприятных явлений.

В практическом приложении используется много различных систем оценки в баллах. Однако важно отметить, что система оценки в баллах может предполагать наличие некоторого эталона или прецедента. При оценке наиболее часто используется пятибалльная система с отметками от 1 до 5 пунктов, где 5 – идеальная, 1 – самая плохая оценка, а 3 - эквивалентно состоянию нормы. Одно из несомненных достоинств такой системы – ее простота. Существует также шкала со значениями от 1 до 7, иногда называемая Шкалой Ликкерта. Здесь 4 эквивалентно условию прецедента (эталона).

Есть также возможность использовать шкалы из произвольного числа пунктов. Однако такое уточнение ранжирования при большом числе оцениваемых уровней, как правило, нейтрализуется принципиальной неточностью измерений, из которых получается оценка в баллах.

Вместе с этим, как это было отмечено выше, к подобным оценкам следует подходить с максимальной осторожностью, так как вся система оценок обычно основывается на некотором эталоне.

Конечным результатом процесса рейтинга/ранжирования является формирование массива необработанных оценок в баллах, которые корректируется на соответствующий весовой показатель, с целью получения взвешенной оценки в баллах, и затем оценивается рейтинг/ранжированная оценка в баллах.

1.1 ПРОБЛЕМЫ РАЗРАБОТКИ КРИТЕРИЕВ РЕЙТИНГОВЫХ ОЦЕНОК

Один из критических шагов в использовании метода рейтинга/ранжирования при анализе рисков – отбор критериев. Подобно другим аспектам этого метода, идентификация таких критериев напрямую зависит от вида и характера оцениваемых рисков. Как правило, предполагается, что для эффективности метода необходимо, по крайней мере, пять критериев. Однако на практике их может быть меньше или гораздо больше, причем в разных предметных областях и разных странах набор критериев может быть различным.

Достаточно сложная система оценки принята в зарубежных банках, где за основу приняты рекомендации Базельского комитета банковского надзора при Банке международных расчетов. Степень рискованности каждого актива просчитывается по двухмерной координатной сетке, по одной оси которой откладывается степень надежности заемщика (т. е. вероятность дефолта), а по другой – вероятный размер убытка в случае дефолта (процент возвращенных средств от общей суммы кредита).

Таким образом, можно сделать вывод о необходимости разработки новой модели оценки рисков, способной отразить основные факторы рисков в условиях российской экономики. Данная модель должна:

- идентифицировать основные факторы, влияющие на уровень риска и определять стандартные показатели для их оценки;

- обеспечивать повышение качества результатов по мере дальнейшей оптимизации и допускать последующие сравнения по текущим и будущим альтернативам выбора;

- обеспечивать адекватную оценку и быть наименее субъективной;

- вести к увеличению эффективности и идентифицировать основные группы оцениваемых рисков;

- допускать сокращение риска при дальнейших исследованиях элементов, входящих в портфель. Под такими элементами подразумеваются те или иные объекты, которые могут рассматриваться в качестве отдельных элементов исследования (пакеты ценных бумаг, различные виды кредитов, объединенных в портфель);

- допускать использование других инструментов стоимостной оценки;

Исходя из сказанного, может быть предложена факторная модель оценки ситуаций, влияющих на уровень риска, позволяющая не только адекватно оценить риски в отношении того или иного размещения, но и качественного управления банковскими портфелями.

1.2 ПРОБЛЕМЫ ФАКТОРНОЙ ОЦЕНКИ РИСКОВ

Как следует из сделанных предпосылок, именно факторный анализ наиболее качественно характеризуют текущее состояние и перспективы оцениваемых портфелей активов. Анализ индикаторов рисков позволяет измерить величину отклонения суммарного риска, являясь, таким образом, не только оценкой уровня риска, но качества управления оцениваемых портфелей.

Кроме того, факторный анализ позволяет оценивать уровень контрольных функций и оказывать непосредственное влияние на процесс формирования лимитной политики банка.

Качество и достоверность факторного анализа во многом определяются полнотой и качеством имеющихся данных.

Для каждого выделенного риска индикатор должен:

- напрямую относиться к риску;

- иметь качественные и количественные параметры;

- соотноситься с информацией, представленной в инновационном проекте.

С учетом указанных параметров каждый оцениваемый элемент должен быть отнесен к той или иной группе рисков. Группа рисков должна определять алгоритм принятия решений в отношении различных аспектов управления портфелями.

1.3 ОЦЕНКА КОЛИЧЕСТВЕННЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РИСКОВ

В процессе предварительной оценки принимаемых решений основной упор должен делаться на качественный анализ. Количественные оценки носят вспомогательный характер и служат для корректировки и более точной интерпретации полученных качественных оценок.

Анализ рисков должен привести к формированию портфеля, соответствующего критериям доходности и риска. Для этого необходимо использовать блоки нефинансовых факторов, являющихся полуколичественной оценкой рисков. Структура исследования в основном должна соответствовать выбранной классификации факторов риска.

Для различных видов активов, входящих в портфель, набор критериев и показателей, характеризующих риски, может существенно варьироваться. Следует отметить, что наибольшую ценность, в данном случае, представляет не трансформация перечня значимых факторов, а сбор объективной информации.

Основными принципами данной оценки должны выступать:

- выбор наиболее значимых критериев, определяющих основные группы риска;

- выявление взаимосвязей между критериями и выявление ключевых факторов риска, характеризующих оцениваемую ситуацию;

- детализация схемы формирования оценки по каждому критерию до уровня качественных оценок;

- оценка риска по каждому из критериев;

- выбор и обоснование схемы получения агрегированной оценки на основе локальных оценок по критериям.

Анализ существующих тенденций позволяет выявить и оценить риски, типичные для данной группы рисков и определить прогнозную устойчивость позиций оцениваемых тенденций, а также оценить обоснованность прогнозных данных.

Рейтинг оцененных рисков производится относительно величины и вероятности возможных убытков банка.

Результатом рейтинга выступает присвоение группы риска, основанного на влиянии риска на деятельность банка и вероятности его наступления.

Весь процесс управления и контроля за рисками должен быть ориентирован на выявление конкретных решений и действий, которые позволят минимизировать возможные убытки. Таким образом, основной целью управления и контроля за рисками является минимизация возможных убытков банка с учетом стоимости их контроля.

1.4 ОЦЕНКА ПОРТФЕЛЬНОГО РИСКА

Оценка рисков в процессе портфельного управления рисками производится в отношении:

- каждого риска в отдельности;

- совокупности рисков для каждого оцениваемого инструмента.

Таким образом, оценка риска в процессе управления рисками есть оценка перспектив отдельного инструмента и может осуществляться на основе анализа совокупности как финансовых, так и нефинансовых факторов оценок риска.

Следовательно, оценка риска в целом представляет собой в конечном счете собой оценку стоимости портфеля активов с учетом факторов, влияющих на риски.

1.5 ПРОБЛЕМЫ ОТБОРА ИНДИКАТОРОВ

В соответствии с портфельной теорией, диверсификация позволяет снизить риск портфеля до уровня в целом ниже риска каждой его составляющей. Это значит, что рисковая политика банка должна стимулировать диверсификацию рисков и способствовать установлению баланса между максимальным доходом и минимальным риском. Формально, с позиции портфельной теории применимы все виды диверсификации. Однако можно предположить, что реальные рисковые границы оцениваемого портфеля зависят от большого числа неконтролируемых факторов. При этом, чем выше лимиты концентрации, тем в большей степени портфельный риск зависит от эффективности отдельных активов. В связи с этим, можно ожидать, что степень диверсификации портфеля окажется в сильной зависимости от применяемых критериев отбора. Оптимальным решением в данной ситуации является оценка рисков не только с позиций отдельных составляющих портфеля, но факторов, оказывающих влияние на его формирование. Особое значение приобретает разработка контрольных механизмов оценки политики концентрации активов, обеспечивающей диверсификацию портфеля.

При этом следует отметить, что некоторые активы, включенные в определенную группу риска, будут периодически мигрировать из одной группы в другую. Соответственно, анализ миграции активов позволяет прогнозировать будущий состав и структуру портфеля, а, значит и уровень возможного риска. Данный анализ позволяет провести переход от анализа отдельных активов к системному анализу портфеля. Анализ миграции позволяет оценить изменение потенциально возможного объема убытков по оцениваемому портфелю.

1.6 ОЦЕНКА ВОЗМОЖНЫХ ПОТЕРЬ

В зависимости от типа банковской операции производится количественная оценка возможных потерь по конкретной операции, а также определяется вероятность наступления нежелательного события, ведущего к потерям. Существует большое количество методов опенки рисков и на выбор того или иного метода оказывает влияние характер банковской операции и вид возникающего риска.

Простейшие методики расчета рыночных рисков включают расчет гэпов, моделирование чистого процентного дохода и стоимости портфеля.

Более сложные методики включают расчет чувствительности стоимости портфеля к различным рыночным факторам (альфа анализ, бета анализ, анализ дюрации и т. д.) и расчет рисковой стоимости (value-at-risk) портфеля. Рисковая стоимость в настоящее время является наиболее популярным инструментом, используемым при управлении рыночными рисками. Преимущество данного подхода заключается в учете корреляций между финансовыми инструментами, составляющими портфель.

Традиционный финансовых рисков является преимущественно анализом отдельных финансовых инструментов: расчет внутренней ценности, соотношения курс/прибыль, определяют направление курса, пытаются уловить тенденции. Главным интересом этой формы анализа является разделение «хороших» и «плохих» вложений. Решающим критерием при этом является первоначально ожидаемая доходность.

ПРИЛОЖЕНИЕ З

(обязательное)

ОЦЕНКА ПОРТФЕЛЬНОГО КРЕДИТНОГО И ПРОЦЕНТНОГО РИСКА

Присутствие кредитного риска означает, что соответствующий актив либо принесет к концу определенного периода доход, либо же не принесет в полном объеме. Таким образом, кредитный риск есть вероятность, с которой данный актив не будет возвращен. Очевидно, что невозврат активов означает не только снижение доходности, но и возможность нехватки средств для погашения текущих обязательств банком.

Следовательно, при оценке риска имеет смысл рассматривать риск не только размещенных активов, но и пассивов. В связи с этим, под рискованными пассивами следует понимать пассивы с неопределенностью их характера для изъятия в течение того срока, для которого рассчитывается финансовый результат. В качестве примера, к пассивам такого рода можно отнести депозиты до востребования и остатки на расчетных счетах клиентов. Таким образом, риск пассивов есть вероятность оттока пассивов за анализируемый период. В свою очередь, риск пассивов может инициировать отток активов. Считая все активы и пассивы банка подверженными риску, то есть начальные активы совпадают с начальными пассивами (масса активов равна массе пассивов), то процентный доход банка может быть выражен следующим образом:

где - ставки соответственно по активам и пассивам.

D – средства в активах/пассивах.

g – вероятность потерь средств.

Таким образом, доход банка может быть выражен в виде процентной маржи за вычетом возможных потерь. Следовательно, потери (изъятия) рисковых активов/пассивов можно перевести в адекватные изменения процентных ставок, начисляемые на их исходные значения. Исходя из этого, можно определить уровень риска следующим образом. Учитывая, что размер актива в конце рассматриваемого срока принимает различные значения с некоторыми вероятностями, можно считать эту величину дискретной случайной величиной, что позволяет определить для нее ряд распределения. Распределение вероятностей потерь может быть определено следующим образом:

Таблица – Распределение вероятностей потерь

Средства в активах/пассивах	D	0
Вероятность	1 - g	g

Математическое ожидание для этой случайной величины может быть определено как:

Сравнивая табличные значения со средним величиной I риски отклонения могут быть выражены как:

где - соответственно прибыль и убыток при воздействии рисков.

Если определить меру риска в виде дисперсии, то формула степени риска может быть выражена следующим образом:

Откуда:

Риск должен оцениваться не только как возможность потерь размещаемых средств, но и с позиции сбалансированного портфеля активов и капитала, обеспеченных как собственными, так и заемными средствами. Такой мерой, очевидно, может выступать маржа М, определяющая превышение полученных доходов по сформированному портфелю капитала над расходами по привлеченному капиталу с учетом риска потерь. Иными словами, необходима комплексная оценка эффективности сформированного портфеля с учетом риска. Формула маржи может быть выражена следующим образом:

Иначе:

где - соответственно, ставки по выданным кредитам и привлеченным депозитам;

К – собственный капитал;

П – заемные средства

Очевидно, что портфель будет эффективным только в том случае если М > 0.

Усредняя в полученной формуле маржу М, можно определить математическое ожидание процентного дохода с учетом риска g следующим образом:

(5)

Данная формула содержит безрисковую маржу, полученную в виде разницы полученных доходов с капитала и платы за заемные средства за вычетом вероятных потерь.

Очевидно, что при < 0 нарастает риск потерь.

Как следует из выражения 5, такой риск будет существовать, и тем в большей степени, с какой будет выполняться следующее неравенство:

Или иначе:

Таким образом, очевидно, что приведенная здесь модель позволяет комплексно оценить качество портфеля с позиции не только кредитного, но и процентного риска, а также оценить сбалансированность капитала банка

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1 Барнггольц средства промышленности СССР [Текст] / - М.: Финансы, 1965.

2 Барнггольц оценка платежеспособности и финансовой устойчивости ссудозаемщика [Текст] / // Деньги и кредит. – 1992. - № 2

3 , Грачева анализ [Текст] / , - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.

4 Ефимова анализ [Текст] / – М.: Бухгалтерский учет, 2002.

5 , Суйц [Текст] / , – М.: ИНФРА–М, 1995.

6 , Никифорова анализ [Текст] / , – М.: Дело, 1999.

7 Jonston J., DiNardo J. Econometric Methods / J. Jonston, J. DiNardo - McGraw–Hill: 1997.

a.  Скотт Управление производительностью: планирование, измерение и оценка, контроль и повышение [Текст] / Скотт - М.: Прогресс, 1989

9 Типовая методика расчетов по оптимизации развития и размещение производства на перспективу [Текст] / – М.: Экономика и математические методы, 1977.

10  Методические положения оптимального отраслевого планирования в промышленности [Текст] / – Новосибирск: Наука, 1972.

11 Фролов планов выпуска продукции при изменяющихся параметрах производства [Текст] / . – М.: Автоматика, 1978.

12  Теория прогнозирования и принятия решений [Текст] / - М.: Высшая школа, 1979.

13 Математические методы в планировании отраслей и предприятий [Текст] / – М: Экономика, 1981.

14  , Катышев [Текст] / , . - М.: Дело, 2001.

15  Москвин рисками при реализации инвестиционных проектов [Текст] / - М.: Финансы и статистика, 2004.