· Снизить затраты на электрическую энергию
· снизить уровень аварийности;
8. Показатели экономической эффективности реализации мероприятий Инвестиционной программы
Эффективность инвестиционной программы оценивается в соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов (Вторая редакция, исправленная и дополненная)
(утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ от 01.01.01 г. N ВК 477), по следующим показателям:
- срок окупаемости;
- дисконтированный срок окупаемости;
- чистый приведенный доход;
- индекс доходности;
- индекс рентабельности.
8.1. Срок окупаемости
Период окупаемости проекта – это время, требуемое для возврата первоначальных инвестиций за счет чистого денежного потока, получаемого от реализации инвестиционного проекта.
Число лет, Невозмещенная стоимость на нач. года окупаемости
Срок окупаемости = предшествующих году + ---
окупаемости приток наличности в течение года окупаемости
Период окупаемости инвестиций составляет 4 года
8.2. Дисконтированный срок окупаемости проекта
Дисконтированный срок окупаемости показывает период, по истечении которого начнет поступать реальный доход от реализации проекта (без учета бюджетного финансирования).
Дисконтированный срок окупаемости проекта составляет ____ года и _____ месяцев.
8.3. Чистый дисконтированный доход
Коммерческая эффективность (чистый дисконтированный доход) представляет собой разницу между суммой денежного потока результатов от реализации проекта, генерируемых в течение прогнозируемого срока и суммой денежного потока инвестиционных затрат, вызвавших получение данных результатов, дисконтированных на один момент времени определяется по формуле.
где:
ДПТ | – денежный поток результатов, получаемых в результате реализации проекта в период t; |
Kt | – инвестиционные затраты, осуществляемые в период t; |
T | – горизонт расчета; |
| – коэффициент дисконтирования; |
Учитывая, что в программе предусмотрены долгосрочные мероприятия по замене сетей и котельного оборудования, срок службы которых составляет 15 лет, то проект будет иметь положительное значение чистого приведенного дохода в период срока эксплуатации оборудования.
Чистый приведенный доход Инвестиционной программы по услуги водоснабжения -теплосервис» за 15 лет имеет положительное значение и равен ______ млн. руб. (табл. 12).
8.4. Индекс доходности
Индекс доходности проекта оценивает эффективность единицы затрат. Индекс доходности проекта представляет собой размер дисконтированных результатов, приходящихся на единицу инвестиционных затрат, приведенных к тому же моменту времени.
За 15 лет использования модернизированного оборудования и сетей индекс доходности инвестиционного проекта составит ___ – более 1, что свидетельствует об эффективности инвестиционного проекта на всей протяженности эксплуатации оборудования (табл. 12).
, где
ИДи – индекс доходности инвестиций;
И – накопленный объем инвестиций.
8.5. Внутренняя норма доходности:
Внутренняя норма рентабельности инвестиционного проекта равна собой норму дисконта, при которой чистый дисконтированный доход проекта равен сумме приведенных капиталовложений.
Внутренняя норма рентабельности больше ставки процента за пользование инвестиционными средствами (12,5 % годовых), что обеспечивает «запас прочности» проекта, отражает его устойчивость в условиях возможного повышения риска.
ВНД – внутренняя норма доходности.
Таким образом, данный проект является рентабельным – индексы рентабельности инвестиций больше 1.
Таблица 9
Основные показатели эффективности проекта
Показатель | ед. изм. | Период инвестирования (T) | Итого за период ( гг.), тыс. руб.: | |||
начало 2011 года (t0) | конец 2011 год (t1) | конец 2012 год (t..) | конец 2015 год (tn) | |||
Период реализации проекта - t | 0 | 1 | 2 | 3 | ||
Коэффициент дисконтирования (1+q)t | к-т | |||||
– Дисконтированные инвестиционные затраты, осуществляемые в период (Kt/(1+q)t) | тыс. руб. | |||||
- заемные средства (кредит) | тыс. руб. | - | - | - | - | - |
- собственные средства | тыс. руб. | - | - | |||
Rt/(1+q)t– дисконтированный денежный поток результатов, получаемых в результате реализации проекта в период t; | тыс. руб. | |||||
Дисконтированные поступления средств от операционной деятельности (выручка и субсидии от операционной деятельности + амортизация) | тыс. руб. | |||||
в том числе дисконтированная выручка и субсидии | тыс. руб. | |||||
в том числе амортизация | тыс. руб. | |||||
Выбытие средств от операционной деятельности (себестоимость - сумма начисленного износа + сумма уплаченных процентов за кредит + сумма уплаченных налогов) | тыс. руб. | |||||
R дисконтированный денежный поток операционной деятельности нарастающим итогом | тыс. руб. | |||||
Разность между дисконтированными денежным потоком от операционной деятельности и инвестиционными затратами | тыс. руб. |
| ||||
n- период, в течение которого кумулятивная сумма дисконтированного денежного потока результатов максимально приблизится к величине дисконтированных инвестиционных затрат | лет | 1 | 2 | 3 | ||
Показатели эффективности | ||||||
Срок окупаемости (РВP) | мес. | |||||
NPV - чистый дисконтированный доход | тыс. руб. | |||||
PI - индекс доходности | к-т | |||||
IRR | % |
9. Риски реализации Инвестиционной программы
Инвестиционная программа содержит потенциальные риски.
Обстоятельства, обусловливающие возникновение рисков:
1) выполнение Инвестиционной программы не в полном объеме;
2) несоблюдение сроков реализации мероприятий;
3) недостаточное финансовое обеспечение;
4) недоиспользование или невостребованность вновь введенных производственных мощностей.
Из четырех вышеперечисленных факторов риска наиболее реальным представляется недостаточное финансовое обеспечение. Именно недостаточное или несвоевременное финансирование содержит угрозу срыва Инвестиционной программы.
Наиболее нестабильной и поэтому несущей риск является плата за подключение к сетям инженерно-технического обеспечения, поскольку, как установлено пунктом 7 статьи 11 Федерального закона от 01.01.2001г. «Об основах регулирования тарифов организаций коммунального комплекса», величина тарифа на подключение «…устанавливается на единицу заявленной нагрузки, обеспечиваемой соответствующей системой коммунальной инфраструктуры для строящихся зданий, строений, сооружений, иных объектов, или на единицу увеличения нагрузки реконструируемых…». В данном случае в качестве увеличения нагрузки выступают объемы водоснабжения, обеспечиваемые -теплосервис». Пункт 5 статьи 12 этого же закона гласит, что «плата за подключение вносится на основании публичного договора, заключаемого организацией коммунального комплекса с обратившимися к ней лицами, осуществляющими строительство и (или) реконструкцию…». Следовательно, на практике сумма средств, ежегодно аккумулируемых -теплосервис», за счет платы за подключение, зависит от количества таких договоров, объемов увеличения нагрузки, в них отраженных, и тарифа на подключение.
Снизить данный риск позволят следующие мероприятия:
– привлечение заемных средств;
– частичное обеспечение финансовых потребностей за счет средств муниципального образования, при этом могут быть рассмотрены и средства федерального бюджета;
– использование собственных средств.
10. Предложения о размерах тарифа на подключение к системе водоснабжения и надбавок к тарифам для потребителей
На 2011 год приказом департамента тарифной и ценовой политики Тюменской области от 02 ноября 2010г. № 000/01-05-ос установлен тариф на услуги холодной воды в размере 16,46 руб/куб. м..
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 7 8 9 |
