Бизнес-план (стр. 10 )

1.  Чистая приведенная стоимость (NPV) – современная стоимость будущих денежных поступлений, дисконтированная по рыночной процентной ставке, минус современная оценка стоимости инвестиций. Чистая современная стоимость используется для оценки проектов, требующих капиталовложений;

2.  Дисконтированный срок окупаемости (PBP) – срок до момента времени, когда современная стоимость доходов, получаемых при реализации проекта, сравняется с объемом инвестиционных затрат;

3.  Внутренняя норма рентабельности (IRR) – норма внутренней рентабельности инвестиций, рассчитываемая путем нахождения ставки дисконтирования, при которой приведенная стоимость будущих денежных потоков равняется первоначальной сумме инвестиций.

4.  Норма доходности полных инвестиционных затрат – показатель, рассчитываемый по формуле: чистая приведенная стоимость делится на сумму приведенных инвестиционных затрат.

5.  Модифицированная внутренняя норма рентабельности (MIRR) – скорректированная с учетом нормы реинвестиции внутренняя норма доходности.

Рассматриваемый проект характеризуется следующими показателями:

Таблица 8.3 Показатели эффективности проекта

Чистая приведенная стоимость (NPV)	40	руб.
Дисконтированный срок окупаемости (PBP)	0,67	лет
Внутренняя норма рентабельности (IRR)	742,1%
Норма доходности полных инвестиционных затрат	7935,5 %
Модифицированная IRR (MIRR)	167,3 %

Дисконтированный срок окупаемости при ставке сравнения 20 % годовых составляет 0,67 лет.

Чистая текущая стоимость проекта (NPV) при ставке сравнения 20 % годовых составляет 40 997 149 .руб. Положительная величина NPV подтверждает целесообразность вложения средств в проект.

Внутренняя норма прибыли проекта (IRR) составляет 742,1 % годовых, что превышает среднюю стоимость капитала в России в настоящее время.

Рисунок 8.2 Дисконтированный поток денежных средств нарастающим итогом.

8.7. Отчет о прибылях и убытках, кэш-фло

При заложенном в расчетах уровне доходов, текущих и инвестиционных затрат, проект необходимо признать как финансово состоятельный.

Финансовую состоятельность проекта подтверждает положительный остаток свободных денежных средств на протяжении всего горизонта рассмотрения

Таблица 8.4. Отчет о прибылях и убытках, руб.

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ	1 год проекта	2 год проекта	3 год проекта.	ИТОГО
Выручка (нетто)	39	70	80
- Себестоимость проданных товаров	24	39	44
Валовая прибыль	15	30	35	81
- Коммерческие расходы				1
- Управленческие расходы	1	1	2	5
Прибыль (убыток) от продаж	13	27	33	74
- Налоги, относимые на финансовые результаты	13 634	9 440	4 546	27 620
- Проценты к уплате	0	0	0	0
+ Прибыль (убыток) от прочей реализации	0	0	0	0
+ Курсовая разница и доходы от конвертации	0	0	0	0
+ Прочие внереализационные доходы (расходы)	0	0	0	0
Прибыль до налогообложения	13	27	33	74
- Налог на прибыль	2	5	6	14
Чистая прибыль (убыток)	10	22	26	59
- дивиденды	0	0	0	0
= нераспределенная прибыль	10	22	26	59
то же, нарастающим итогом	10	32	59

Рисунок 8.3. Чистая прибыль.

Таблица 8.5. Отчет о движении денежных средств.

	"0"	10/ 2009	11/ 2009	12/ 2009	1/ 2010	2/ 2010	3/ 2010	4/ 2010	5/ 2010	6/ 2010	7/ 2010	8/ 2010	9/ 2010
Поступления от продаж	0		1	1	1	2	3	5	6	6	6	6	6
Затраты на материалы и комплектующие	0	-	-	-	-1	-1	-2	-3	-2	-2	-3	-3	-3
Зарплата	0	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Общие затраты	0	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Налоги	0				-	-	-	-	-1	-	-	-	-
Денежные потоки от операционной деятельности	0	-	-						2	1	1	1	1
Инвестиции в оборудование и другие активы	-	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Оплата расходов будущих периодов	-1	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Инвестиции в оборотный капитал	0	-	16 206			25 850	-		1	-	22 053	22 312	22 575
Денежные потоки от инвестиционной деятельности	-2	-	16 206			25 850	-		1	-	22 053	22 312	22 575
Поступления акционерного капитала	4	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Выплата дивидендов		0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Денежные потоки от финансовой деятельности	4	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Суммарный денежный поток за период	1	-1	-				-	1	4	1	1	1	1
Денежные средства на конец периода	1			69 681				1	5	6	8	10	12

Продолжение таблицы 8.5.