Предмет исследования – методы предотвращения кризисов и меры антикризисного управления.
Теоретическую и методологическую основу работы составляют труды российских и зарубежных ученых по микроэкономике, антикризисному управлению, финансам, специализированные периодические издания и ресурсы Интернет.
В ходе работы были получены следующие результаты.
Проведена работа по изучению теоретических основ организационных кризисов и антикризисного управления в целом. Исследована проблема диагностики и профилактики организационных кризисов; Разработаны практические рекомендации по применению мер профилактики организационных кризисов.Результаты дипломной работы могут быть использованы для выработки стратегии повышения эффективности бизнеса на основе идентификации кризисных сигналов и принятия антикризисных мер.
Содержание
Введение……………………………………………………………………..………...…3
Глава 1. Понятие и черты организационного кризиса………………………..……..7
1.1 Кризисы и кризисные ситуации………………………………………………………...8
1.2 Негативные последствия кризиса для организации…………………………………10
1.3 Позитивные последствия кризиса……………………………………………………..12
1.4 Система стейкхолдеров антикризисного управления………………………………13
1.5 Содержние антикризисногоуправления………………………………………………18
1.6 Типичные ошибки антикризисного управления…………………………………….22
Глава 2. Антикризисная диагностика организации и окружения………..............24
1.1 Параметры внешней среды организации……………..……………….....................24
1.2 Антикризисное прогнозирование внешнего организационного окружения……..28
1.3 Характеристики внутренней среды и их значение для АКУ………………………36
1.4 Антикризисная устойчивость организации………………………….………………41
1.5 Диагностика предкризисных сигналов.………..…………………………………….43
1.6 Методы обнаружения слабых мест организации…………………………………45
Глава 3. Профилактика организационных кризисов………………………………..51
3.1 Типология по предотвращению кризисных ситуаций…………………………..51
3.2 Экономические еры для профилактики кризисов……………………………….51
3.3 Организационные меры предотвращения кризиса……………………………….64
Заключение……………………………………………………………………………………67
Литература и информационные источники…………………………………………..72
Литература и информационные источники
1. Семь нот менеджмента: Настольная книга руководителя/Под ред. В. Красновой, А. Привалова. – М.: Эксперт»,1998.
2. Деловое планирование. Методы, организация. Современная практика/Под ред. . – М.: Финансы и статистика,1997.
3. Уткин компанией. – М., 1997.
4. Технология и опыт вывода предприятий из критического состояния в конкурентоспособное/ Под ред. , - М.: УН11К МФТИ 1996.
5. Реформирование и реструктуризация предприятий. Методика и опыт. – М.: Приор, 1998.
6. , Банк финансового анализа деятельности хозяйствующих субъектов// Аудитор. – 2004.- N7.
7. , Астраханцева и анализ банкротств: Учебное пособие. – 2-е изд., испр. И доп./ Под ред. . – М.: Финансы и статистика, 2005. – 304 с.
8. , , Петрыкина моделей прогнозирования банкротства на российских предприятиях// Прогнозирование Банкротства. – 2004. – N9.
9. Никифорова в антикризисном управлении // Финансовый менеджмент. – 2004. – N6.
10. Глазов и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – СПб.: издательский дом»,2006. – 448с.
11. , Савина экономический анализ в условиях антикризисного управления: Учеб. пособие – Новосибирск: СибУПК, 2004. – 108с.
12. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие/ . – 7-е изд., испр. – Мн: Новое знание, 2002. – 704с.
13. http:www. *****.
14. Экономический анализ: Основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: Учебник / Под ред. , , . 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Высшее образование. – 2006. – 513 с.
15. Системный анализ в менеджменте: Учеб. пособие/ , , ; под ред. д. э. н., проф. . – М.: КНОРУС,2007. – 304 с.
16. , Фомина и диагностика предприятия: современные подходы. – В сб. Проблемы менеджмента и рынка: Сборник трудов по материалам 9-ой Международной научной конференции / Под редакцией д. э. н. и др. – Оренбург: ИПК ОГУ, 2004. – 326 с.
17. Антикризисное управление / под. ред. – М.: ИНФА – М,2000.
18. Бородина предприятий – М. ЮНИТИ 1995
19. Ефимова анализировать финансовое состояние предприятия. – М. Перспектива, 1995.
20. Родионова устойчивость предприятия в условиях инфляии – М. Перспектива, 1995
21. Савицкая хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. – Минск: знание», 2001.
22. Кризис – менеджмент. – М. Перспектива, 2000.
23. Экономика предприятия: Пер. с нем. – М.: ИНФРА, 1999.
24. Яковец , кризисы, прогнозы. – М.: Наука, 1999.
25. Ильин финансово-экономического состояния предприятий реального сектора экономики и процедуры банкротства // Современные проблемы экономики, 2005, №22, 0,6 п. л.
26. Ильин политика компании. Учебное пособие – М.: Экономистъ, 2005, 18/0,3 п. л.
27. Большой экономический словарь., и др., 4-е изд., Москва, 1999 г.
28. , , . Антикризисное управление. Учебник – 5-е изд., перераб. – М.: Издательство «Омега-Л», 2008.-432с.
29. Антикризисное управление: Учебник. – 2-е изд., доп. И перераб./ Под ред. проф. . – М.: ИНФРА-М,2008. – 620с.
30. , Юн Б. Г., Григорьев оздоровление предприятий: теория и практика: Учеб.-практич. Пособие. – М.: Дело,2005. – 616с.
31. Антикризисное управление: Учеб. пособие для студентов вузов/ . – М.: Аспект Пресс, 200с.
А.
РЫНОК ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ В РОССИИ: СТРУКТУРА И ПЕРСПЕКТИВЫ ЕГО РАЗВИТИЯ
Аннотация
Ипотечное кредитование – один из важнейших элементов современной рыночной экономики. Удовлетворение потребностей граждан в качественном жилье является одной из первоочередных задач российского общества. Одним из способов решения этой проблемы является ипотечное кредитование. В большинстве экономически развитых стран ипотечное кредитования является не только основной формой улучшения жилищных условий, но и оказывает существенное влияние на экономическую ситуацию в целом. Ипотека, как экономический инструмент, позволяет мобилизовать необходимые для финансирования строительства и приобретения жилья денежные средства, создает условия для развития смежных экономических сфер (строительства, производства строительных материалов, страхования, оценочной и риэлтерской деятельности и др.), а также роста доходной части бюджета за счет увеличения налогооблагаемой базы. Это обусловлено тем, что в качестве обеспечения при долгосрочном жилищном кредитовании используется недвижимость – наиболее устойчивый и ликвидный объект рыночных отношений. Кроме того, заемщик не обременен значительными расходами при приобретении жилья в собственность и может пользоваться им сразу после заключения соответствующего договора, в то время как кредитная организация получает постоянный источник доходов на длительный период.
Объектом исследования является рынок ипотечного жилищного кредитования в современной российской экономике. А предметом данного исследования – отношения между субъектами ипотечного жилищного кредитования, складывающиеся в рамках системы кредитования.
Целью дипломной работы является анализ состояния и перспектив развития современного рынка ипотечного жилищного кредитования в России.
В соответствие с поставленной целью необходимо решить следующие задачи:
выявить взаимосвязь развития жилищного рынка и рынка ипотечного кредитования;
определить структуру рынка ипотечного кредитования, его место и роль на рынке жилья;
рассмотреть условия и факторы, которые определяют специфику рынка ипотечного кредитования в России;
изучить международный и отечественный опыт ипотечного кредитования покупки жилья, выявить возможности использования международного опыта;
определить факторы, оказывающие позитивное и негативное влияние на развитие жилищной ипотеки в России;
определить основные направления развития ипотечного кредитования в России;
провести расчеты по основным моделям ипотечного жилищного кредитования.
Во введении обоснована актуальность темы дипломной работы, раскрыто общее состояние проблемы и степень ее проработанности, сформулированы цель и задачи, определены объект и предмет исследования.
В первой главе дипломной работы «Ипотечное кредитование - инструмент жилищного финансирования» дано понятие ипотеки; определена структура рынка ипотечного кредитования; выделены основные модели организации ипотечного рынка. С учетом и на основе международного опыта проанализирована возможность использования данных моделей в России; рассмотрен жилищный рынок ипотечного кредитования и определены его место и роль в системе жилищного финансирования. Выявлена взаимосвязь жилищного рынка и рынка ипотечного кредитования.
Во второй главе дипломной работы «Направление развития ипотечного кредитования в России» рассмотрены основные факторы, которые оказывают позитивное и негативное влияние на развитие российского ипотечного рынка. Предложены методы по улучшению ситуации на современной рынке ипотечного кредитования в России. Рассмотрены современная кризисная ситуация на рынке ипотечного кредитования в США и возможное ее влияние на рынок российского ипотечного кредитования.
В третьей главе дипломной работы «Анализ состояния рынка ипотечного кредитования в России» рассмотрено нынешнее состояние на рынке ипотечного кредитования в России. Определены условия и факторы, которые определяют специфику рынка ипотечного кредитования в России. Проведен анализ состояния ипотечного рынка, определены факторы роста спроса, динамика развития, тенденции, рассмотрены основные игроки на рынке ипотечного кредитования в России. Проведен расчет минимального ежемесячного дохода заемщика, необходимого для получения ипотечного кредита.
Проведенный анализ показывает, что ипотечное кредитование выступает существенным фактором экономического и социального развития страны. В настоящее время в России существует ярко выраженная тенденция к выбору американского пути развития ипотеки – инвестиционной модели жилищного финансирования с вторичным рынком ипотечных кредитов и секъюритизованных ценных бумаг. Однако развитие по такому пути сталкивается с некоторыми проблемами. Причиной этому является то, что американская модель работает только в хорошо отлаженной экономической среде, со своими правовыми, институциональными основами, высокими доходами граждан, наличием большого объема свободного жилья. Развитие ипотечного кредитования в России связано с множеством проблем. В настоящее время важнейшим фактором, препятствующим массовому развитию ипотечного кредитования, являются сильно завышенные цены на недвижимость, несоизмеримые с уровнем дохода населения. К этим факторам относятся также недостаточная культура сберегательного поведения, довольно высокие процентные ставки по кредитам, высокие требования к заемщику (проверка здоровья, оценка платежеспособности заемщика и др.).
Для преодоления трудностей, связанных с развитием ипотеки в России, необходимо увеличение экономических факторов, таких как рост дохода населения, необходим рост поддержки со стороны государства и разработка системы государственных дотации населению, призванных помочь выплатить первоначальный взнос по ипотечному кредиту.
В связи с растущими объемами жилищного кредитования требуется создание большего числа специализированных ипотечных банков как основных кредиторов и субъектов рынка ипотечного кредитования.
Сложно решаемой проблемой является и тот факт, что очень малая часть населения России является потенциальными заемщиками. Сильно сдерживает развитие ипотеки и отсутствие денег у потенциальных заемщиков на покрытие первоначального взноса, минимальный размер которого в основном составляет от 10 до 30 процентов, от стоимости жилья.
Перспективным направлением развития ипотеки в России может стать развитие по пути немецкой системы ипотечного кредитования – ссудо-сберегательной модели. Несмотря на то, что немецкая система имеет также свои недостатки – процесс получения квартиры значительно оттягивается во времени по сравнению с ипотечным кредитом в банке, ее применение позволит обеспечить распространение кредитных историй заемщиков. Сбережения при такой модели гарантируются государством или включены в систему страхования вкладов. Сочетание американской и немецкой модели поможет охватить больший круг потенциальных заемщиков и, следовательно, решить жилищные проблемы большей части населения.
Содержание
Введение……………………………………………………………………………………...………2
Глава 1. Ипотечное кредитование - инструмент жилищного финансирования……………...….5
1.1 Понятие и структура рынка ипотечного кредитования…………………………………...5
1.2 Рынок жилищного ипотечного кредитования…..………………………………...............10
1.3 Взаимосвязь жилищного рынка и рынка ипотечного кредитования…………………....24
Глава 2. Направление развития ипотечного кредитования в России……………………...........27
2.1. Факторы, оказывающие позитивное и негативное влияние на развитие российского ипотечного рынка…………………………………………………………………………………..27
2.2. Кризис на рынке ипотечного кредитования в США и его влияние на рынок ипотечного кредитования в России………………………………………………………….........34
Глава 3. Анализ состояния рынка ипотечного кредитования в России………………………...39
3.1.Условия и факторы, определяющие специфику рынка ипотечного кредитования в России………………………………….……………………………………………………………39
3.2. Рынок ипотечного кредитования в России……………………………………………..42
3.2.1. Динамика развития рынка ипотечного кредитования…………………………………44
3.2.2. Факторы роста спроса на рынке ипотечного кредитования…………………………..45
3.2.3. Тенденции на рынке ипотечного кредитования………………………………………..47
3.2.4. Основные игроки на рынке ипотечного кредитования..................................................49
3.2.5. Поведение потребителей на рынке ипотечного кредитования в России......................51
3.3. Модели ипотечного жилищного кредитования...............................................................52
Заключение……………………………………………………………………………………........57
Литература и информационные источники.…………………………..………………………….59
Приложение………………………………………………………………………………………...61
Литература и информационные источники
1. Налоговый кодекс Российской Федерации
2. Принципы жилищного кредитования. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2006.
3. , Ерофеев недвижимости: краткий курс. – Питер, 2008.
4. Афонина об ипотеке. – М.: Омега-Л, 2007.
5. Багаев кредитование в вопросах и ответах. – Ростов н/Д: Феникс, 2006.
6. Валеев. Э. Ставки сделаны - Журнал «Твоя ипотека», №4 (22), 04'2008, стр. 24
7. Сделки с землей в России: Купля-продажа, аренда, приватизация, ипотека. – М.: Инфра, 2005.
8. Горемыкин кредитование. – М.: МГИУ, 2007.
9. Грудцына . Кредит. Комментарии жилищного законодательства. – М.: Эксмо, 2007.
10. , Филиппова . – М.: Эксмо-Пресс, 2006.
11. Гуртов развития ипотечного кредитования жилищного строительства и пути их решения. – М.: РГБ, 2005.
12. Дорох кредитование. Ипотека. – М.: Современная школа, 2006.
13. Казак кредитование в системе экономических отношений. – М.: АМБ, 2007.
14. , , Печатникова кредитование на рынке жилья (народнохозяйственные и региональные аспекты). – М.: Дело и Сервис, 2006.
15. Ипотечное кредитование. В вопросах и ответах. – М: Эксмо-Пресс, 2005.
16. Лопатников -математический словарь: Словарь современной экономической науки. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Дело, 2003
17. Меркулов опыт ипотечного жилищного кредитования и перспективы его использования в России. – СПб, Юрид. Центр Пресс, 2003.
18. О’ Экономика города. – М.: Инфра – М, 2002.
19. Павлова жилищное кредитование. - М.: Издательская группа «БДЦ-Пресс», 2004.
20. , Старков, массовой ипотеки в России: проблемы трансплантации. - Научные доклады. СПб.: НИИ менеджмента СПбГУ, 2005.
21. , , Черных развития массовой ипотеки в России необходимы стройсберкассы. - Недвижимость и ипотека, №2(3), 2005.
22. Разумова кредитование. – М., 2006.
23. А., Ш., Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2007.
24. Жилищная ипотека – приобретение квартиры в кредит. – Питер, 2004.
25. Симионов. Жилищный кредит (Ипотека). – М.: МарТ, 2005.
26. Смирнов кредит: учебное пособие. – М.: МарТ, 2005.
27. , , Кузьминов в России. – М.: Юристъ, 2006.
28. , Хачатрян кредитование (анализ и моделирование). – М.: Аудит и финансовый анализ 2'19– 161 с.
29. , Хачатрян жилищного рынка. – М.: ЦЭМИ РАН, 2003.
30. , Хачатрян стратегий расширения доступности жилья: новые инструменты и перспективы их внедрения. – М.: ЦЭМИ РАН, 20– 113 с.
31. Хадсон – Управление портфелем недвижимости. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1998.
32. , Агапкин : комплексный взгляд. – М.:А. В.Ч., 2001.
33. Южелевский. Какая ипотека нужна России? – М.: Гармония, 2006.
34. Аналитический обзор РБК «Поведение потребителей на рынке ипотечного кредитования». М.: - 2006.
35. по ипотечному жилищному кредитованию», «Рынок ипотечного жилищного кредитования, Итоговый отчет. – М.: 2007.
36. http://www. *****
37. http://www. *****
38. http://www. *****
39. http://www. *****
40. http://www. *****
41. http://www.
42. http://www. *****/realty
43. http://**
МОДЕЛИРОВАНИЕ ПЕРЕРАСПРЕДЕЛЕНИЯ РИСКОВ КВОТНО-ПРОПОРЦИОНАЛЬНОГО ПЕРЕСТРАХОВАНИЯ
Аннотация
Целью дипломной работы является анализ перераспределения рисков для увеличения устойчивой деятельности страховых организаций с помощью оптимальных коэффициентов собственного удержания.
С каждым годом растет потребность в страховании все более крупных рисков. Решить эту проблему в значительной степени позволяет перестрахование. В этом случае страховщики могут обеспечить страховое покрытие новых рисков и предлагать клиентам более широкий спектр страховых услуг. Перестрахование, или «страхование страховщиков», позволяет страховщикам обеспечить страхование все больших сумм и принимать на себя неизвестные ранее риски, не опасаясь при этом банкротства.
Поэтому сейчас весьма актуальны работы, на основе которых прямой страховщик смог бы установить необходимый баланс в своем бизнесе.
Практическая значимость. Существует много моделей, позволяющих решить проблему перестрахования, но многие из них носят теоретический характер. В данной работе предлагается модифицированная модель перераспределения рисков, на основе которой были проведены расчеты для одной из страховых фирм.
Объектом исследования являются страховые фирмы, занимающиеся перестрахованием.
Предметом исследования являются договоры квотно-пропорционального перестрахования.
Структура дипломной работы. Работа включает в себя введение, три главы, заключение, библиографический список и приложение.
Во введении выявлены цель, объект, предмет исследования, практическая значимость, обоснована актуальность выбранной темы.
В первой главе работы рассматриваются основные понятия, используемые в перестраховании, определяется роль и актуальность страхования как в России, так и в мире. Проводится анализ методов, групп и видов перестрахования и обосновывается выбор квотно-пропорционального перестрахования.
Во второй главе проводится анализ основных моделей перестрахования, обосновывается выбор предлагаемой модели и дается математическое описание модели квотно-пропорционального перестрахования.
В третьей главе приводятся экспериментальные расчеты по данным одной из российских страховых компаний за 2006 год и анализируются полученные результаты.
В заключении делаются следующие выводы:
в настоящее время почти все страховые компании России нуждаются в перестраховании, причем большинство страховщиков не располагают значительными финансовыми средствами и не могут брать на себя крупные риски, поэтому страховая компания может гарантировать выполнение своих обязательств перед клиентами, передавая часть своей ответственности перестраховщику;
на основе анализа основных моделей перестрахования была разработана модифицированная модель квотно-пропорционального перестрахования, позволяющая рассчитать оптимальный коэффициент собственного удержания;
экспериментальные расчеты, проведенные для конкретной страховой фирмы, позволили установить, что оптимальный коэффициент собственного удержания по субпортфелю страхование средств автотранспорта равен 0,7453 или 74,53 %. Это означает, что компания будет получать наибольшую прибыль, если собственное удержание будет составлять 74,53 %, а 25,47 % риска будет отдано в перестрахование.
Содержание
Введение……………………………………………………………………………………………...3
Глава 1. Теоретические предпосылки разработки модели перестрахования……........................4
1.1 Проблемы перестрахования………………………………………………….............................4
1.2 Методы, группы и виды перестрахования……………………………………………………14
1.3 Обоснование выбора квотно-пропорционального перестрахования…………….. ………..24
Глава 2. Проблемы моделирования перестрахования…………………………….......................25
2.1. Анализ основных моделей перестрахования………………………………………………..25
2.2. Обоснование выбора предлагаемой модели…………………………………… …………..33
2.3. Математическое описание модели квотно-пропорционального перестрахования………35
Глава 3. Экспериментальные расчеты и анализ полученных результатов………......................41
3.1. Экспериментальные расчеты…………………………………………………………………41
3.2. Анализ полученных результатов……………………………………………..........................48
Заключение……………………………………………………………………………....................50
Литература и информационные источники……………………………………….......................51
Приложение 1. Основные понятия, используемые в страховании……………….......................53
Литература и информационные источники
1. , , Туленты . Современный курс: учебник / под ред. . – М.: Финансы и статистика, 2007. – 416 с.: ил.
2. Основы страховой статистики. – М.: Анкил, 1996
3. Вентцель вероятностей: Учебник для студ. вузов / Елена Сергеевна Вентцель. – 9-е изд, стер. – М.: Издательский центр «Академия», 2003. – 576 с.
4. Воблый экономии страхования. - М.: Анкил, 1995
5. Галанов , денежное обращение и кредит: Учебник. – М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2006. – 416 с. – (Профессиональное образование).
6. Гомелля страхового дела / Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. - М.: 20с.
7. Гомелля : учеб пособие / . – 2-е изд. перераб. и доп. М.: Маркет ДС, 2006. – 488 с.
8. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая, вторая и третья. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. – 448 с.
9. , Солнцева . Практическое руководство для страховых компаний. М.: АО «ДИС», 1994.
10. Корнилов страховой математики: Учеб. Пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 400 с.
11. Кремер вероятностей и математическая статистика: Учебник для вузов. – 2-е изд, перереб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 573 с.
12. Мак Томас. Математика рискового страхования: Пер. с нем. Олимп-бизнес, 2005. – 432 с.
13. , , Толковый словарь русского языка: 80000 слов и фразеологических выражений / Российская АН.,; Российский фонд культуры; 2-е изд., испр. и доп. – М.: АЗЪ, 1995. – 928 с.
14. Введение в перестрахование. – М:. Анкил, 2000
15. , О перестраховании рисков и величине собственного удержания страховой компании // Экономика и мат. методы. 1996. Т. 32. Вып. 4.
16. , , Баскаков и актуарные расчеты: учебник / , , ; под ред. д-ра экон. наук, проф. , д-ра экон. наук, проф. . – М.: Экономистъ, 2006. – 459 с.: ил. – (Homo faber).
17. , Федякова основы развития страховых отношений и обоснование общественной эффективности системы страхования // Финансы и кредит.
18. Самаров математика: практический курс: Учебное пособие. – М.: Альфа-М: ИНФРА_М, 200с.
19. , Гарькуша дело: Учебное пособие для вузов. Серия «Учебники, учебные пособия». Ростов н / Д: «Феникс», 2000 – 384 с.
20. Теория и практика рискового страхования / [и др.].- М.: РОСНО: Анкил, 200с.
21. Теория и практика страхования: Учеб. Пособие / Под общ. ред. . – М.: Анкил, 2003.
22. , Макаров данных на компьютере / Под ред. . – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 544 с., ил.
23. Шахов в перестрахование: Учеб. пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 288 с.: ил.
24. Шахов : Учебник для вузов. – М.: Страховой полис, ЮНИТИ, 1997. – 311 с.
25. Шоломицкий риска. Выбор при определенности и моделирование риска [Текст]: учеб. пособие для вузов / ; Гос. ун-т – Высшая школа экономики. – М.: Изд. дом ГУ ВШЭ, 2005. – 400 с.
26. , Об одной модели перестрахования // Экономика и мат. методы. 1998. Т. 34. Вып. 1
27. Экономика страхования и перестрахования. Кол. авторов (под общ. Ред. ). – М.: Анкил, 1996
28. Юлдашев бизнес: Слов.-справ.-М., 2005
29. Яшина портфель как основа обеспечения финансовой устойчивости страховой организации // Финансы и кредит.– 2007
30. Gastel Ruth: Reinsurance: fundamentals and new challenges, Insurance Information Institute, 2004
31. Swiss Re: sigma № 5/2003, «Reinsurance - a systemic risk? »
32. Swiss Re: sigma № 3/2004, «World insurance 2003: insurance industry on the road to recovery»
33. http://www. *****/
34. http://www. *****/dictionary
35. http://www. *****/eng/analysis/314
36. http://www. *****/conference/2006/perestrah/stenogramma/
37. http://www. *****/
ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Аннотация
Инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любого современного предприятия Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.
Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, является актуальной. Особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.
Главным направлением анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т. е. отдачи от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту. Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям. В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Но вместе с тем объем финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, у любого предприятия ограничен. Поэтому особую актуальность приобретает задача оптимизации бюджета капиталовложений.
В этой связи в работе рассмотрены следующие вопросы:
- основные принципы, положенные в основу анализа инвестиционных проектов;
- критерии оценки экономической эффективности инвестиционных проектов, в том числе показатели чистого приведенного дохода, рентабельности капиталовложений, внутренней нормы прибыли;
-проблемы учета инфляции и риска;
-методика анализа инвестиционных проектов различной продолжительности.
Прогноз финансовой деятельности в проекте был подготовлен, исходя из разумных на момент подготовки документа предположений в отношении динамики внешних и внутренних факторов деятельности предприятия в прогнозируемый период деятельности. Тем не менее, зачастую события и обстоятельства не подтверждают ожидания, что приводит к несоответствию между прогнозами и фактическими результатами, причем данные несоответствия могут быть значительными.
В результате предложена следующая последовательность действий по оценке эффективности инвестиций:
формулировка цели проекта;
определение объема инвестиций;
расчет полной себестоимости годового выпуска и внутризаводской оптовой цены;
расчет критического объема выпуска и запаса финансовой прочности;
определение эффективности инвестиций;
построение таблиц эффективности проекта с расчетом чистого дисконтированного дохода, срока окупаемости, определением индекса рентабельности инвестиций и внутренней нормы прибыли.
Проведена апробация предлагаемого подхода на некоторых проектах компании .
Содержание
Введение……………………………………………………………...………………………………3
Глава 1. Сущность инвестиций………………………………………………………….………….5
1.1 Понятие инвестиций………………………………………………………………….…………5
1.2 Реальные инвестиции……………………………………………………………………………8
1.3 Виды инвестиционных рисков………………………………………………..……………….13
1.4 Описание рисков……………………………….………………………………………………15
1.5 Решения по инвестиционным проектам. Критерии и правила их принятие….....................18
Глава 2. Оценка инвестиционного проекта. Методы, системы показателей……..……………22
2.1 Чистая приведенная стоимость (NPV)……………………………………..............................25
1
2
2.0
2.1
2.2 Индекс рентабельности инвестиций (PI)……………………………………………………..27
2.3 Внутренняя норма прибыли инвестиций (IRR)………...……………………………………28
2.4 Срок окупаемости инвестиций (PP)…………………………………………………...……...32
2.5 Дисконтированный срок окупаемости (DPP)……………………………..…………............33
2.6 Коэффициент эффективности инвестиции (ARR)…………………………………………..33
2.7 Специальный методы оценки инвестиционных проектов………...………………………..34
2.8 Сравнительный анализ проектов различной продолжительности…………..……………..35
2.9 Сравнительная характеристика критериев NPV и IRR……………………………………..36
2.10 Учет влияния инфляции и риска…………………………………….…………………....38
Глава 3. Проектно-расчетная часть……………………………………………………………….43
1
2
3
3.0
3.1 Сущность инвестиционного проекта…………………….…………………………………..43
3.2 Определение эффективности инвестиций………………..………………………………….47
3.3 Анализ результатов и выработка рекомендаций…………………………………………….51
Заключение…………...…………………………………………………………………………….53
Литература и информационные источники……………..……………………………………….55
Литература и информационные источники
1 Закон РСФСР от 01.01.2001. Об инвестиционной деятельности в РСФСР.
2 Временное положение о финансировании и кредитовании капитального строительства на территории РФ (утв. постановлением Правительства РФ от 01.01.2001 г. № 000).
3 ПБУ 6/97 Учет основных средств. (утв. приказом Минфина РФ от 01.01.2001 №65).
4 ПБУ 2/94 Учет договоров (контрактов) на капитальное строительство. (утв. приказом Минфина РФ от 01.01.2001г. № 000)
5 Положение по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций (дов. письмом Минфина РФ )
6 Экономический анализ инвестиционных проектов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999.
7 Бланк Инвестиционный менеджмент, 2000.
8 Анализ экономической эффективности капиталовложений. - М.: ИНФРА-М, 1996. – 432 с.
9 Ефимова анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 1999. – 320 с.
10 , , Постников планирование и анализ эффективности инвестиций. - М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1997. – 272 с.
11 Ковалев оценки инвестиционных проектов. - М.: Финансы и статистика, 1998. – 144 с.
12 Ковалев анализ. - М.: Финансы и статистика, 1996. – 432 с.
13 , Коссов проект: методы подготовки и анализа. - М.: Издательство БЕК,1999.
14 Мелкумов оценка эффективности инвестиций. - М.: ИКЦ «ДИС»,1997. – 247 с.
15 Принятие инвестиционных решений. - М.: Банки и баржи, ЮНИТИ, 1997. – 257 с.
16 Хорн Дж. К. Ван Основы управления финансами. - М.: Финансы и статистика, 1996. – 800 с.
17 Четыркин финансовых и коммерческих расчетов. - М.: Дело ЛТД, 1995. – 320 с.
ВОЗМОЖНОСТИ СОВЕРШЕСТВОВАНИЯ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ РЕГИОНОВ НА БАЗЕ СОЗДАНИЯ КЛАСТЕРНЫХ СТРУКТУР (НА ПРИМЕРЕ РЕСПУБЛИК БУРЯТИЯ И САХА (ЯКУТИЯ))
Аннотация
В настоящее время большую популярность приобретают кластерные образования. Эти структуры еще до конца не изучены, нет четкого определения понятия «кластер», нет единой классификации кластеров, не известно по каким принципам они формируются.
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 |
