Валютное и денежное обращение (стр. 4 )

Если денежное обращение обеспечивает функционирование экономики страны в целом, то процесс международного движения товаров, услуг, капитала и рабочей силы, обеспечивается или опосредуется денежными единицами различных стран. Национальная валютная система – это форма организации денежных отношений, которая охватывает внутреннее денежное обращение данной национальной экономики, а также сферу международных расчетов страны.

По мере развития международных экономических отношений на базе национальных валютных систем возникает мировая валютная система.

Определения. Национальная валютная система - форма организации денежных отношений, которая охватывает не только внутреннее денежное обращение данной национальной экономики, но и сферу международных расчетов страны. Мировая валютная система – совокупность валютно-экономических отношений, обусловленных мирохозяйственными связями. Международные расчеты – расчеты между государствами, организациями, фирмами и гражданами, находящимися на территории различных стран.

В современной экономике России иностранные валюты играют более существенную роль, чем в экономиках большинства развитых стран. В нашей стране большое количество расчетов и цен фактически привязано к иностранной валюте, в первую очередь, к доллару США, а также к европейской валюте, ранее – немецкой марке, а в настоящее время – к евро. Поэтому для нашей экономики роль иностранных валют не исчерпывается сферой международных расчетов. Наверняка, Вы, как руководитель и как частное лицо, постоянно интересуетесь текущими курсами иностранных валют. И изучение данной главы поможет вам лучше понять механизмы изменения этих курсов.

В первом подразделе мы начнем знакомство с валютным рынком рассмотрением основных связанных с ним понятий.

В сфере международных расчетов возникают две основные проблемы:

как устанавливать и регулировать соотношения обмена национальной денежной единицы с иностранными;

как решать проблемы несбалансированности расчетов национальной экономики с внешним миром.

Анализу этих проблем мы посвятим третий, последний подраздел.

Однако до изучения проблем формирования валютного курса нам предстоит познакомиться со статистическим отражением состояния внешнеторговой деятельности страны, во многом определяющем установление валютных курсов. Весь комплекс отношений, возникающих в процессе международных расчетов, находит свое концентрированное выражение в платежных балансах. Несбалансированность платежного баланса той или иной страны требует введения в действие механизма его выравнивания. Проблемы платежного баланса будут рассмотрены во втором подразделе.

2.1 Валютные курсы и конвертируемость

Как уже говорилось, в этом подразделе мы познакомимся с основными связанными с функционированием валютного рынка понятиями.

Любая национальная денежная единица является валютой, и, как только она начинает рассматриваться не в узких рамках национальной экономики, а с позиций участника международных экономических отношений и расчетов, она приобретает целый ряд дополнительный функций. С точки зрения материально-вещественной формы валютой являются любые выраженные в национальной денежной единице платежные документы или денежные обязательства, используемые в международных расчетах.

Эти платежные документы, выраженные в различных валютах, покупаются и продаются на специальном рынке – валютном. Спрос и предложение на национальном валютном рынке формируются в результате столкновения (соотнесения) денежных требований и обязательств, выраженных в различных валютах, опосредующих международный обмен товарами, услугами и движением капитала.

Спрос и предложение валюты формируются и в связи со всеми другими операциями, которые обеспечивают международный обмен и находят свое отражение в платежном балансе любой страны. Речь идет об операциях не только экспортно-импортных (торговых), но и неторговых (транспорт, страхование, туризм, переводы заработной платы, пенсий и т. п.), а также о движении капитала, как краткосрочного (включая спекулятивные валютные сделки), так и средне - и долгосрочного (предоставление и погашение кредитов, отток и приток прямых и портфельных инвестиций) и т. д.

С точки зрения разных национальных режимов регулирования валютных сделок по различным видам операций все валюты условно можно разделить на три группы: свободно конвертируемые, частично конвертируемые и неконвертируемые (замкнутые).

Определения. Конвертируемость валют – возможность обмена валюты данной страны на валюты других стран по действующему валютному курсу.

При отсутствии каких-либо законодательных ограничений на совершение валютных сделок по любым видам операций валюта относится к свободно конвертируемой валюте (СКВ). Частично конвертируемыми являются валюты тех стран, где существуют количественные ограничения или специальные разрешительные процедуры на обмен валюты по отдельным видам операций или для различных субъектов валютных сделок. Наконец, неконвертируемыми или замкнутыми, валютами являются денежные единицы тех стран, законодательство которых предусматривает ограничения практически по всем видам операций.

Определения. Свободно конвертируемая валюта (СКВ) – валюта по которой отсутствуют какие-либо законодательные ограничения на совершение валютных сделок по любым видам операций. Частично конвертируемая валюта – валюта тех стран, где существуют количественные ограничения или специальные разрешительные процедуры на обмен валюты по отдельным видам операций или для различных субъектов валютных сделок. Неконвертируемая (замкнутая) валюта - денежные единицы тех стран, законодательство которых предусматривает ограничения практически по всем видам операций.

Вопрос: Как вы думаете, к каким группам валют можно было бы отнести: - советский рубль, имевший хождение на территории СССР? - американский доллар?

Разумеется, очевидно, что американский доллар относится в свободно конвертируемой валюте, а советский рубль (если у Вас еще остались воспоминания о нем) – к неконвертируемой валюте.

Совокупность всех отношений, возникающих между субъектами валютных сделок, охватывается общим понятие «валютный рынок». С институциональной точки зрения валютный рынок представляет собой множество крупных коммерческих банков и других финансовых учреждений, связанных друг с другом сложной сетью современных коммуникационных средств связи, с помощью которых осуществляется торговля валютой. В этом смысле слова валютный рынок не является конкретным местом сбора продавцов и покупателей валют.

Определения. Валютный рынок - совокупность всех отношений, возникающих между субъектами валютных сделок.

На валютном рынке дилеры (например, сотрудники специального отдела коммерческого банка) сидят на своих рабочих местах и через посредничество компьютеров и телефонов связываются с дилерами других банков. На дисплеи компьютеров выведены текущие котировки курсов всех основных валют, по которым различные банки в данный момент торгуют валютой. Любой банк может купить или продать валюту по наилучшему курсу, как за свой счет, так и по поручению своего клиента. Дилер банка-покупателя связывается напрямую с банком-продавцом и заключает сделку. Подтверждающие сделку документы отсылаются позже, а проводки по банковским счетам осуществляются в течение, как правило, двух рабочих банковских дней. Такая форма организации валютной торговли называется межбанковским валютным рынком.

В ряде стран часть межбанковского рынка организационно оформлена в виде валютной биржи.

Соотношение обмена двух денежных единиц или цена одной денежной единицы, выраженная в денежной единице другой страны, называется валютным курсом. Фиксирование курса национальной денежной единицы в иностранной называется валютной котировкой. Если курс устанавливается в виде 1 единица иностранной валюты = х единиц национальной валюты, то он установлен в фирме прямой котировки. Если курс устанавливается в виде 1 единица национальной валюты = х единиц иностранной валюты, то он установлен в фирме обратной котировки.

Определения. Валютный курс - соотношение обмена двух денежных единиц или цена одной денежной единицы, выраженная в денежной единице другой страны Валютная котировка - фиксирование курса национальной денежной единицы в иностранной Прямая котировка – валютная котировка, при которой курс устанавливается в виде 1 единица иностранной валюты = х единиц национальной валюты Обратная котировка – валютная котировка, при которой курс устанавливается в виде 1 единица национальной валюты = х единиц иностранной валюты

Обменные курсы валют, то есть их цены, выраженные в единицах других валют, формируются под действием спроса и предложения, но нередко становятся объектом государственного вмешательства: правительства стремятся ограничить колебания обменных курсов и даже совсем исключить их.

Существует несколько способов измерения обменного курса. Наиболее часто используется определение двустороннего обменного курса двух валют, о котором мы уже говорили в третьей книге. Двусторонний обменный курс – это количество единиц иностранной валюты, обмениваемых на единицу отечественной валюты. Так, если обменный курс рубля по отношению к американскому доллару 0,03 доллар за рубль, это означает, что для покупки 1 рубля требуется 0,03 доллара (или на один доллар можно обменять 29 рублей).