Анализ экономической деятельности (стр. 4 )

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия показал, что у предприятия финансовое положение неустойчивое, в 2006 г. предкризисное, но с целью определения точного типа финансовой устойчивости отчетного периода необходимо оценить обеспеченность запасов и затрат соответствующими источниками определенных в таблице 7.

таблица 7

Определение обеспеченности запасов и затрат соответствующими источниками

Показатель	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Абсолютное изменение
2006 г. к 2005 г.	2007 г. к 2006 г.
Излишек или недостаток собственных оборотных средств	-16199	-38255	-87844	-22056	-49589
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	0	0	0	0	0
Излишек или недостаток источников формирования запасов и затрат	-503	-880	19913	-377	20793

В 2005 и 2006 г. финансовое положение предприятия было неустойчивым (предкризисным), т. к. выявлен недостаток источников формирования запасов и затрат. В 2007 г. предприятию удалось повысить финансовую устойчивость до нормального уровня, что означает недостаток постоянного капитала (собственного оборотного и долгосрочного заемного в части, формирующей чистые мобильные активы) для формирования запасов и затрат, который восполняется привлечением краткосрочных кредитов банка. Таким образом, запасы и затраты предприятия полностью покрываются за счет нормальных источников их формирования, а это уже в достаточной мере гарантирует платежеспособность предприятия и создает благоприятные условия для инвестиционной деятельности.

Относительными показателями, характеризующими финансовую устойчивость предприятия являются коэффициенты финансовой устойчивости представленные в таблице 8, которые подтверждают динамику, выявленную при анализе абсолютных показателей финансового состояния.

таблица 8

Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатели	Оптимальное значение	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Абсолютное изменение
2006 к 2005	2007 к 2006
Коэффициент автономии	0,5-0,6	0,119	0,006	0,032	-0,114	0,027
Коэффициент концентрации привлеченных средств (коэффициент финансовой устойчивости)	0,75-0,9	0,119	0,006	0,032	-0,114	0,027
Соотношение заемных и собственных средств	0,4-0,5	7,376	172,844	29,805	165,468	-143,040
Соотношение текущих активов и внеоборотных активов	Кти > Кзс	47,730	40,396	3,001	-7,334	-37,396
Коэффициент маневренности собственного капитала	Кмс > 0,3	0,828	-3,200	-6,700	-4,028	-3,500
Коэффициент иммобилизации собственного капитала	Кис >0,7	0,021	0,024	0,250	0,004	0,226
Коэффициент обеспеченности СОС	0,3-0,5	0,101	-0,019	-0,290	-0,120	-0,271
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками	0,6-0,8	0,237	-0,036	-0,451	-0,272	-0,416

В течение всего анализируемого периода коэффициент автономии ниже нормального значения 0,5-0,6. Предприятие зависимо от внешних кредиторов. Коэффициент финансовой устойчивости, показывает, что доля в валюте баланса источников, которыми предприятие может устойчиво пользоваться длительное время, т. е. доля постоянного капитала очень мала. Соотношение заемных и собственных средств выше нормального значения и больше 1. Но при этом следует отметить, что в связи со спецификой деятельности данного предприятия и довольно высокой оборачиваемостью активов можно допустить, что данный коэффициент выше 1. При этом следует отметить снижение зависимости предприятия от внешних кредиторов, что связано с ростом величины собственного капитала предприятия.

Соотношение текущих активов и внеоборотных активов больше 1 и это объясняется тем, что данное предприятие работает на арендованных площадях. Но при этом обязательное условие, что данные коэффициент должен быть больше соотношения заемных и собственных средств не выполняется.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, что у предприятия отсутствуем мобильный капитал.

Коэффициент иммобилизации собственного капитала ниже критической границы 0,7.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами значительно ниже рекомендуемого значения 0,3 и критического 0,1.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования ниже нормального значения.

По результатам анализа коэффициентов финансовой устойчивости можно сделать вывод, что финансовое положение предприятия нестабильно и неустойчиво, несмотря на то, что при определении типа финансовой устойчивости в 2007 г. она получилась нормальной.

Таким образом, анализ финансовой устойчивости позволяет сделать вывод о необходимости оптимизации структуры баланса предприятия, в том числе за счет увеличения доли наиболее ликвидных активов, а также увеличения доли собственного оборотного капитала. Следует отметить, что увеличение собственного капитала предприятия возможно за счет увеличения доли доходов от финансовых вложений, которые практикуются в настоящее время на . Следовательно, одним из направлений инвестиционной деятельности предприятия может быть оптимизация состава и структуры долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений предприятия. Устойчивое финансовое положение предприятия, как важный фактор при оценке инвестиционной привлекательности предприятия зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в деньги.

Показатели деловой активности предприятия в комплексе дают характеристику оборачиваемости оборотных средств. Результаты расчетов показателей деловой активности предприятия в таблице 9.

таблица 9

Показатели деловой активности

Показатели	Значение показателей	Изменение 2007г. к 2005 г.
2005г.	2006г.	2007г.	абсолютное	Относительное, %
1 Коэффициент оборачиваемости капитала, К>=2.5	3,5	3,7	2,6	-0,9	-26,8%
2 Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	3,6	3, 8	3,1	-0,5	-13,9%
3 Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов	6,9	6,7	4,3	-2,6	-37,7%
4 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	6,3	7,4	8,3	2,0	32,3%
5 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	5,9	6,9	6,3	0,3	5,9%
6 Период оборота капитала предприятия, дни	103,9	98,9	142,0	38,1	36,7%
7 Период оборота оборотных активов, дни	101,7	96,7	118,1	16,4	16,1%
8 Период оборота товарно-материальных запасов, дни	52,3	54,2	83,9	31,6	60,5%
9 Период оборота дебиторской задолженности, дни	57,9	49,1	43,8	-14,1	-24,4%
10 Период оборота кредиторской задолженности, дни	61,5	53,0	58,0	-3,4	-5,6%

В 2007 г. по сравнению с 2005 г. наблюдается снижение скорости обращения капитала на 26,8% и активов предприятия на 13,9%. При этом, следует отметить увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности на 32,3%, кредиторской на 5,9%.

В целом деловая активность предприятия высокая, при этом высокая оборачиваемость ресурсов предприятия позволяет экономить дополнительные вложения на текущие операции и высвобождает средства для инвестиционной деятельности.

Используя некоторые из рассчитанных коэффициентов, можно дать обобщающую характеристику финансового положения предприятия с помощью интегрального показателя, приведенного в таблице 10.

За отчетный период величина интегрального показателя составила 0,7, что ниже нормального уровня, который равен 1. Это позволяет оценить финансовое состояние предприятия в целом как неустойчивое.

Таким образом, по результатам анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия можно сделать следующий вывод. Деятельность предприятия в целом рентабельна. Предприятие эффективно использует имеющиеся ресурсы. При этом эффективность использования основных средств и оборотных активов снизилась. Анализ финансового состояния предприятия показал, что оно неплатежеспособно. В 2007 г. предкризисная финансовая устойчивость восстановлена до нормальной. Деловая активность снижается, но это не остановило рост рентабельности. Общее финансовое положение предприятия можно оценить как нестабильное.