Финансовые риски (стр. 3 )

a < Y (t) < b , (2)

где а, b – нижнее и верхнее допустимые значения параметра соответственно. Вероятность невыхода случайного процесса за пределы области допустимых значений в течение времени Т совпадает в этом случае с вероятностью

(3)

где fT(y) – одномерная плотность распределения случайного процесса Y(t) в момент времени t = T.

Таким образом, условно среди финансовых рисков могут быть выделены: рыночные риски, кредитный риск, а также риск ликвидности. Данные риски способны оказать существенное влияние на многие финансово-экономические показатели деятельности организации. В связи с этим особое значение для эффективного функционирования предприятия приобретает финансовый аспект управления рисками, который базируется на своевременном выявлении финансовых составляющих деятельности компании, подверженных рискам. В связи с этим в работе была представлена методика диагностики финансового потенциала предприятия, позволяющая оценить степень уязвимости компании для финансовых рисков.

1.3 Система управления финансовыми рисками

Проблемы управления рисками неоднократно становились предметом изучения в экономической литературе. Проведенный анализ позволил автору работы выделить три основных подхода к пониманию управления финансовыми рисками в организации: процессуальный подход; системный подход; функциональный подход. Процессуального подхода к управлению рисками придерживаются , , . Функциональный подход (подход как к виду деятельности) к управлению рисками разделяют И. Сибирко, , и другие.

Таким образом, «управление рисками» - это управление финансовыми рисками – это вид управленческой деятельности, включающий комплекс взаимообусловленных и взаимосвязанных мер, направленных на минимизацию последствий воздействия рискообразующих факторов в условиях неопределенной хозяйственной ситуации.

Главным принципом управления рисками является обеспечение сопоставимости оценки полезности и меры риска за счет измерения обоих этих показателей в общих единицах измерения. [31, с. 273]. Функциями субъектов управления рисками выступают: планирование, организация, стимулирование, контроль, координация.

Инструментами управления рисками, позволяющими достичь поставленных целей устойчивого развития, могут служить: мониторинг деятельности организации; управленческий учет; бюджетирование; контроллинг и так далее [28, с. 133].

В настоящее время в экономической литературе формирование системы управления рисками достаточно хорошо структурировано. Рассмотрим различные точки зрения по вопросу этапов формирования системы управления финансовыми рисками хозяйствующего субъекта. Данный вопрос рассматривался [20, с. 15], [6, c. 49], и др.

Исследование представлений различных экономистов о формировании системы управления рисками позволили автору работы сформулировать собственный подход к составу этапов изучаемого явления (Рисунок 1.1).

Этап 1. - Определение места управления рисками в стратегии организации

Этап 2. - Постановка целей управления рисками

Этап 3. - Формирование группы специалистов управления рисками

Этап 4. - Проведение анализа рисков

Этап 5. - Выбор методов управления рисками

Этап 6. - Формирование основных направлений минимизации риска

Этап 7. - Разработка и реализация мероприятий по снижению рисков

Этап 8. - Контроль осуществляемых мероприятий

Этап 9. - Анализ эффективности осуществляемых мероприятий

Этап 10. - Коррекция осуществляемых мероприятий

Рисунок 1.1 - Формирование системы управления рисками

Итак, предлагаемый автором вариант формирования системы управления рисками предполагает реализацию десяти этапов: от определения места управления рисками в стратегии организации до коррекции осуществляемых мероприятий.

Кроме того, в целях управления финансовыми рисками в экономической литературе рекомендуется использовать специальные методы. В числе основных методов управления финансовыми рисками называют: диверсификацию, страхование рисков, хеджирование, лимитирование, резервирование средств [31, с. 286, 293, 304, 329].

Остановимся на характеристике некоторых из вышеперечисленных методов управления рисками.

Диверсификация – процесс распределения инвестиционных средств между различными объектами вложения капитала, которые непосредственно не связаны между собой, с целью снижения риска и потери доходов. Диверсификация выражается во владении многими рискованными активами, вместо концентрации всех вложений только в одном из них.

Хеджирование – процесс уменьшения риска возможных финансовых потерь. При хеджировании лицо, принимающее решения, подбирает или специально конструирует новые операции так, чтобы, проводя их совместно с основной, уменьшить риск [21, с. 211].

Наиболее важным самым распространенным приемом снижения степени риска является страхование риска. Страхование может быть рассмотрено как один из видов хеджирования. Сущность страхования состоит в передаче риска за определенное вознаграждение кому-либо другому, то есть в распределении ущерба между участниками страхования. [25, с. 132]

Резервирование средств как способ снижения отрицательных последствий наступления рисковых событий состоит в том, что предприниматель создает обособленные фонды возмещения убытков за счет части собственных оборотных средств. По своей сути резервирование средств представляет собой децентрализованную форму создания резервных фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте. В связи с этим резервирование средств на покрытие убытков часто именуют самострахованием.

Лимитирование – установление системы ограничений как сверху, так и снизу, способствующей уменьшению степени риска. Лимитирование отрицательного воздействия рисков может быть направлено как на снижение частоты ущерба или предотвращения убытка, так и на уменьшение размера убытков.

Метод снижения частоты риска применяется в случае, если: вероятность наступления убытка достаточно велика, при этом размер возможного ущерба невелик.

Суть метода уменьшения размеров убытков заключается в проведении превентивных мероприятий, которые направлены на снижение размера возможного ущерба. [25, с. 149].

Поручительство как метод минимизации финансовых рисков предусматривает, что при недостаточности средств у должника поручитель несет ответственность по его обязательствам перед кредитором. При этом возможна солидарная ответственность поручителя и должника. [12, с. 206].

Таким образом, в результате анализа литературных источников автором работы были выделены три основных подхода к пониманию управления рисками в организации: процессуальный, системный, функциональный подходы.

Рассмотрение различных подходов к управлению рисками позволяет сформулировать авторское определение понятия «управление рисками»: управление рисками – это вид управленческой деятельности, включающий комплекс взаимообусловленных и взаимосвязанных мер, направленных на минимизацию последствий воздействия рискообразующих факторов в условиях неопределенной хозяйственной ситуации.

Формирование системы управления финансовыми рисками является необходимым условием эффективной деятельности хозяйствующего субъекта в конкурентной среде.

2 Финансовые риски в ПАО «ЛУКОЙЛ»

2.1 Общая характеристика ПАО «ЛУКОЙЛ»

ПАО «ЛУКОЙЛ» - одна из крупнейших международных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний, обеспечивающая более 2 процентов мировой добычи нефти.

Лидирующие позиции компании являются результатом более чем двадцатилетней работы по расширению ресурсной базы благодаря увеличению масштабов деятельности и заключению стратегически эффективных сделок.

ПАО «ЛУКОЙЛ» учреждено в соответствии с Указом Президента РФ от 17 ноября 1992 года № 000 «Об особенностях приватизации и преобразования в акционерные общества государственных предприятий, производственных и научно-производственных объединений нефтяной, нефтеперерабатывающей промышленности и нефтепродуктообеспечения» и постановлением Совета Министров – Правительства Российской Федерации от 5 апреля 1993 год № 000 «Об учреждении акционерного общества открытого типа «Нефтяная компания «ЛУКОЙЛ» в целях осуществления производственно-хозяйственной и финансово-инвестиционной деятельности.

Основной целью деятельности компании является получение прибыли.

В соответствии с Уставом основными видами деятельности «ЛУКОЙЛ» являются:

- разведка нефтяных, газовых, иных месторождений, геологическое изучение недр, бурение скважин, добыча, транспортировка и переработка нефти, газа, производство нефтепродуктов, нефтехимической и другой продукции (включая товары народного потребления и оказываемые услуги), реализация нефти, нефтепродуктов, иных продуктов переработки углеводородного и иного сырья;

- осуществление финансовой и инвестиционной деятельности в Российской Федерации и за ее пределами;

- осуществление координации деятельности дочерних обществ компании;

- осуществление процедуры эмиссии ценных бумаг;

- организация производств и осуществление мероприятий, служащих задачам компании и интересам ее акционеров, в том числе ведение рекламной, издательской, полиграфической деятельности, организация выставок, выставок-продаж, аукционов и др.

ПАО «ЛУКОЙЛ» реализует проекты по разведке и добыче нефти и газа в 12 странах мира. Доказанные запасы углеводородов группы «ЛУКОЙЛ» по состоянию на конец 2014 года составляют 17,6 млрд. барр. н. э.

На Россию приходится 90 % доказанных запасов компании и 87 % добычи товарных углеводородов. За рубежом компания участвует в проектах по добыче нефти и газа в 6-ти странах мира.