Финансовые риски (стр. 4 )

Основная часть деятельности компании осуществляется на территории четырех федеральных округов РФ – Северо-Западного, Приволжского, Уральского и Южного. Основной ресурсной базой и основным регионом нефтедобычи ПАО «ЛУКОЙЛ» остается Западная Сибирь, на которую приходится 48,2% добычи нефти компании, а также ее основной ресурсной базой.

Переработка и сбыт являются вторым важным бизнес-сегментом группы «ЛУКОЙЛ». Развитие этого сегмента позволяет компании снизить зависимость от высокой ценовой волатильности на рынке нефти и улучшить свои конкурентные позиции в основных регионах деятельности путем выпуска и реализации высококачественной продукции с высокой добавленной стоимостью.

ПАО «ЛУКОЙЛ» владеет нефтеперерабатывающими мощностями в пяти странах мира (с учетом НПК ISAB и НПЗ Zeeland).

Суммарная мощность нефтеперерабатывающих заводов группы «ЛУКОЙЛ» по состоянию на конец 2014 года составляет 77,7 млн. т/год.
В России компании принадлежат четыре нефтеперерабатывающих завода и два мини-НПЗ, а также четыре газоперерабатывающих завода.

На международные проекты приходится 10,0% доказанных запасов компании и 13,4% добычи ею товарных углеводородов.

Новые технологии и инновации являются одними из основных конкурентных преимуществ ПАО «ЛУКОЙЛ». Специалисты компании занимаются разработкой новейших и модернизацией существующих технологий.

Понимая степень ответственности перед обществом за рациональное использование природных ресурсов и сохранение благоприятной экологической ситуации, ЛУКОЙЛ в своей работе руководствуется самыми высокими стандартами охраны окружающей среды и обеспечения промышленной безопасности. Ежегодно компания тратит до 1,5 миллионов долларов на охрану окружающей среды, концентрируя свои усилия на сокращении выбросов в атмосферу, сокращении площадей загрязненных земель и так далее.

Таким образом, ПАО «ЛУКОЙЛ» – коммерческая организация, головная компания одной из крупнейших международных вертикально интегрированных энергетических групп, объединяющая многочисленные организации по добыче и переработке нефти и газа, производству топлив и масел, продуктов нефтехимии, а также электрической и тепловой энергии, их реализации на топливно-энергетических рынках России и за рубежом.

2.2 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости и платежеспособности ПАО «ЛУКОЙЛ»

Проведем анализ относительных показателей финансовой устойчивости и платежеспособности ПАО «ЛУКОЙЛ». Для анализа были использованы данные бухгалтерской (финансовой) отчетности компании за 2014-2015 годы (Приложения 1, 2). Данные для анализа представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Относительные показатели финансовой устойчивости и платежеспособности ПАО «ЛУКОЙЛ»

Название показателя	Формула расчета	2015 год	2014 год	Норматив или желательная тенденция
Подстановка данных из отчетности	Результат	Подстановка данных из отчетности	Результат
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент текущей ликвидности	ОА / КО	863678,8/ 412332,0	2,1	592337,9/ 392950,4	1,5	≥ 2
Коэффициент срочной ликвидности	(ДЗк +КФВ+ДС) / (ЗиК+КЗ+КОпр)	860504,7/ 409987,4	2,1	589515,8/ 391792	1,5	0,7-0,8
Коэффициент абсолютной ликвидности	(ДС + КФВ ) / (ЗиК+КЗ+КОпр)	722921,2/ 409987,4	1,8	410228,1/ 391792	1,0	0,2
Коэффициент финансовой независимости	СК/ВБ	1301245,8/ 2023181,4	0,6	1134098,1/ 1755496,5	0,6	≥0,5
Коэффициент финансирования	СК / ЗК	1301245,8/ 721935,5	1,8	1134098,1/ 621398,5	1,8	≥ 1,0
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	СОС / ОА	141743,2/ 863678,8	0,2	-25404,5/ 592337,9	-0,04	0,1
Коэффициент маневренности	СОС / СК	141743,2/ 1301245,8	0,1	-25404,5/ 1134098,1	-0,02	0,2-0,5
Коэффициент постоянного актива	ВНА / СК	1159502,6/ 1301245,8	0,9	1163158,7/ 1134098,1	1,0	-
Коэффициент финансовой напряженности	ЗК / ВБ	721935,5/ 2023181,4	0,4	621398,5/ 1755496,5	0,4	Не более 0,5
Коэффициент соотношения мобильных и им- мобилизованных активов	ОА / ВНА	863678,8/ 1159502,6	0,7	592337,9/ 1163158,7	0,5	-

Согласно данным таблицы 2.1 практически все финансовые коэффициенты компании улучшились по состоянию на 31.12.2015 года в сравнении с аналогичной датой предшествующего отчетного года. Коэффициенты ликвидности находятся в пределах нормативных значений. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами достиг (и даже превысил) нормативное значение, равное 0,1. Данный факт свидетельствует о том, что по состоянию на 31.12.2015 года у компании отсутствует перспектива утраты платежеспособности.

Значение коэффициента маневренности ниже установленного порога. Данный факт обусловлен значительной величиной внеоборотных активов предприятия.

Таким образом, анализ относительных показателей финансовой устойчивости и платежеспособности компании свидетельствует о достаточно устойчивом финансовом состоянии ПАО «ЛУКОЙЛ».

2.3 Анализ показателей рентабельности и деловой активности (оборачиваемости) ПАО «ЛУКОЙЛ»

Осуществим анализ показателей рентабельности и деловой активности (оборачиваемости) ПАО «ЛУКОЙЛ». Данные для анализа представлены в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Показатели рентабельности и деловой активности (оборачиваемости) ПАО «ЛУКОЙЛ»

Название показателя	Формула расчета	2015 год	2014 год	Норматив или желательная тенденция
Подстановка данных из отчетности	Результат	Подстановка данных из отчетности	Результат
1	2	3	4	5	6	7
Рентабельность основной деятельности, %	Чистая прибыль / затраты на производство и реализацию	302294,7/ 23504	1286,1	371881,1/ 19294,1	1927,4	-

Продолжение таблицы 2.2

1	2	3	4	5	6	7
Рентабельность оборота продаж, %	Прибыль от реализации / выручка от реализации	212970,7/ 259197,7	82,2	202901,8/ 242880,2	83,5	-
Рентабельность активов, %	чистая прибыль /среднегодовая величина активов	302294,7/ 1889339	16,0	371881,1/ 1525886,4	24,4	-
Коэффициент оборачиваемо-сти активов, об.	Выручка / активы	259197,7/ 1889339	0,1	242880,2/ 1525886,4	0,2	-
Коэффициент оборачиваемо-сти оборотных активов, об.	Выручка / оборотные активы	259197,7/ 728008,4	0,4	242880,2/ 457652,4	0,5	-
Коэффициент оборачиваемо-сти запасов, об	Выручка /запасы	259197,7/ 25,2	10285,6	242880,2/ 31,9	7613,8	-
Коэффициент оборачиваемо-сти дебиторской задолженности, об	Выручка /дебиторская задолженность	259197,7/ 161300,8	1,6	242880,2/ 175002,8	1,4	-
Коэффициент оборачиваемо-сти денежных средств, об	Выручка /денежные средства	259197,7/ 99853,9	2,6	242880,2/ 42437,7	5,7	-

Согласно данным таблицы 2.2 рентабельность основной деятельности чрезвычайно высока. Данный факт обусловлен незначительной величиной себестоимости продаж компании. Рентабельность оборота продаж на протяжении 2014-2015 годов незначительно снизилась, тем не менее остается высокой. Для рентабельности активов была характерна отрицательная динамика, что обусловлено, с одной стороны снижением прибыльности компании в 2015 году в сравнении с 2014 годом, а с другой стороны, ростом величины активов в тот же период.

Коэффициенты оборачиваемости активов и оборотных активов крайне низкие, что обусловлено спецификой деятельности компании и, прежде всего, значительной величиной внеоборотных активов.

Коэффициент оборачиваемости запасов очень высокий, поскольку величина запасов крайне незначительна, их удельный вес в структуре оборотных активов предприятия менее 0,1%.

При этом коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, напротив, очень низкий, поскольку удельный вес данного оборотного актива более 16% в структуре оборотных активов предприятия. Аналогичная ситуация зафиксирована и в отношении коэффициента оборачиваемости денежных средств.