Таким образом, для активов предприятия была характерна положительная динамика. В структуре активов предприятия преобладают финансовые вложения. Наибольшая доля пассивов предприятия приходится собственный капитал.
2.6. Оценка финансовых рисков в ПАО «ЛУКОЙЛ»
Осуществим оценку финансовых рисков в ПАО «ЛУКОЙЛ». Данные для анализа представлены в таблицах 2.6 – 2.8.
Таблица 2.6 - Показатели для выявления наличия риска в организации
Название показателя | Формула расчета | 2015 год | 2014 год | Норматив или желательная тенденция | ||
Подстановка данных из отчетности | Результат | Подстановка данных из отчетности | Результат | |||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
Коэффициент независимости (зависимости) от совокупных долговых обязательств | Кн = ЧП + А/СД | 302294,7 + 256,2/ 721935,5 | 302294,7 | 371881,1+ 442,5/ 621398,5 | 371881,1 | - |
Прибыльность от текущей деятельности | Птд = ДП / СД | 490799,4/ 721935,5 | 0,68 | 400979,3/ 621398,5 | 0,65 | - |
Коэффициент доходности на постоянный капитал | Кдпк = (Птд + Р) / (ДД +СК) | (0,68+42937,3)/ 1610849,3 | 0,03 | (0,65+19174)/ 1362546,2 | 0,01 | - |
Коэффициент соотношения собственного источника финансирования к совокупному собственному капиталу | Кс = НП / СК | 1288596,3/ 1301245,8 | 1,0 | 1121448,5/ 1134098,1 | 1,0 | свыше 0,5 |
Коэффициент независимости (зависимости) от совокупных долговых обязательств, характеризующий удельный вес собственных средств в совокупном долге компании, очень высокий. Данный факт свидетельствует о высокой степени финансовой независимости предприятия.
Прибыльность от текущей деятельности достаточно низкая. Данный факт обусловлен тем, что специфика деятельности предприятия обусловливает получение существенного дохода от прочих видов деятельности (от финансовых вложений, в частности). Для коэффициента доходности на постоянный капитал характерна аналогичная ситуация. Отражает долю основного источника финансирования в совокупной величине собственного капитала.
Коэффициент соотношения собственного источника финансирования к совокупному собственному капиталу соответствует нормативному значению.
Таблица 2.7 - Система обобщающих показателей
Название показателя | Формула расчета | 2015 год | 2014 год | ||
Подстановка данных из отчетности | Результат | Подстановка данных из отчетности | Результат | ||
Величина собственных оборотных средств | СОС = СК + ДО – ВА | 1301245,8+ 309603,5 -115950,6 | 1494898,7 | 1134098,1+ 228448,1 -1163158,7 | 199387,5 |
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами | Кооасс = СОС / ОА | 1494898,7/ 863678,8 | 1,73 | 199387,5/ 592337,9 | 0,34 |
Коэффициент маневренности оборотных активов | Кмоа = ДС / ОА | 127225,9/ 863678,8 | 0,15 | 72481,9/ 592337,9 | 0,12 |
Длительность оборота оборотных активов за период (дней) | Дооа = П / Кооа | 365/0,4 | 912,5 | 365/0,5 | 730 |
Коэффициент загрузки оборотных активов | Кзоа = ОА /В | 863678,8/ 259197,7 | 3,33 | 592337,9/ 242880,2 | 2,44 |
Рентабельность оборотных активов по прибыли до налогообложения | Роа = Пдн / ОА | 325097,8/ 863678,8 | 0,38 | 398502,7/ 592337,9 | 0,67 |
По данным таблицы 2.7 величина собственных оборотных средств предприятия существенно возросла в 2015 году в сравнении с 2014 годом. Предприятие имеет достаточную величину собственных оборотных средств. Коэффициент загрузки оборотных активов обусловлен спецификой деятельности компании. Рентабельность оборотных активов по прибыли до налогообложения имела тенденцию к снижению в связи с существенным ростом величины оборотных активов по состоянию на конец 2015 года.
Таблица 2.8 - Система частных показателей
Название показателя | Формула расчета | 2015 год | 2014 год | ||
Подстановка данных из отчетности | Результат | Подстановка данных из отчетности | Результат | ||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
Коэффициент обеспеченности запасов | Коз = СОС / З | 1494898,7/ 19,2 | 77859,3 | 199387,5/ 31,1 | 6411,2 |
Коэффициент оборачиваемости запасов | Кобз = СП / З | 21896,1/ 19,2 | 1140,4 | 17800/ 31,1 | 572,3 |
Длительность оборота запасов за период | Добз = П / Кобз | 365/1140,4 | 0,3 | 365/572,3 | 0,6 |
Коэффициент оборачиваемости краткосрочных источников | Коки = В / КО | 259197,7/ 41332,0 | 6,3 | 242880,2/ 392950,4 | 0,6 |
Коэффициент оборачиваемости краткосрочных кредитов и займов | Коккиз = В / ККЗ | 259197,7/ 254371,7 | 1,02 | 242880,2/ 193383,8 | 1,26 |
Длительность оборота краткосрочных кредитов и займов за период в дн. | Д оккиз = П / Коккиз | 365/1,02 | 358 | 365/1,26 | 290 |
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | Кокз = В / КЗ | 259197,7/ 155615,7 | 1,67 | 242880,2/ 198408,1 | 1,22 |
Длительность оборота кредиторской задолженности за период в дн. | Докз = П / Кокз | 365/1,67 | 219 | 365/1,22 | 299 |
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности поставщикам | Кокз пост = В / КЗ пост | 259197,7/ 2440,0 | 106,2 | 242880,2/ 3294,8 | 73,7 |
Длительность оборота кредиторской задолженности поставщикам за период в дн. | Докз пост = П / Кокз пост | 365/106,2 | 3,4 | 365/73,7 | 5 |
Материалоотдача | Мо = В / МЗ | 259197,7/ 12,9 | 20092,8 | 242880,2/ 35,6 | 6822,5 |
Значение коэффициента обеспеченности запасов обусловлено незначительной величиной запасов в структуре активов предприятия.
Длительность оборота источников финансирования деятельности компании высокая и имела тенденцию к росту.
Таким образом, проведенный анализ финансовых рисков предприятия свидетельствует о достаточно стабильном положении компании. В первую очередь это касается финансовой деятельности компании. Вместе с тем, текущая деятельность предприятия требует пристального внимания, поскольку была отмечена негативная динамика показателей, характеризующих наличие рисков по текущей деятельности ПАО «ЛУКОЙЛ».
2.7 Рекомендации по снижению финансовых рисков в ПАО «ЛУКОЙЛ»
Представим рекомендации по снижению финансовых рисков в ПАО «ЛУКОЙЛ».
Во-первых, в процессе проведенного анализа было установлено, что на конец 2014 и 2015 годов не соответствует нормативному значению коэффициент маневренности. Основная причина этого – чрезвычайно существенная величина внеоборотных активов. В связи с этим предлагается сократить величину внеоборотных активов за счет уменьшения долгосрочных финансовых вложений на 309182,2 млн. руб. (аналогичная сумма отражена в пассиве бухгалтерского баланса как сумма долгосрочных заемных средств). В результате увеличится величина собственных оборотных средств предприятие и, как следствие, коэффициент маневренности достигнет нормативного уровня.
Расчеты, подтверждающие предложенное выше мероприятие, представлены в таблице 2.9.
Таблица 2.9 - Эффект от мероприятия по сокращению величины долгосрочных финансовых вложений
Показатель | Величина на 31.12.2015 года | Расчетная величина | Изменение показателя |
Внеоборотные активы, млн. руб. | 1159592,6 | 850410,4 | - 309182,2 |
Долгосрочные финансовые вложения, млн. руб. | 1143632,7 | 850320,4 | - 309182,2 |
Собственные оборотные средства, млн. руб. | 141653,2 | 450835,4 | +309182,2 |
Долгосрочные обязательства, млн. руб. | 309603,5 | 421,4 | - 309182,2 |
Коэффициент маневренности | 0,1 | 0,3 | +0,2 |
Таким образом, в результате предложенного мероприятия величина собственных оборотных средств возросла бы на 309182,2 млн. руб.
Кроме того, предлагается в целях совершенствования управления финансовыми рисками внедрить методику оценки финансовых рисков в компании.
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 7 |
