Курсовая работа по дисциплине «Корпоративные финансы» на тему: «Источники финансирования оборотных активов организации» (стр. 3 )

В связи с тем, что оборотные средства формируют основную долю ликвидных активов организации (предприятия), их величина должна быть достаточной для обеспечения равномерной и стабильной работы компании [8, с. 3].

В настоящий момент считается, что использование оборотных средств в производстве должно происходить с целью сокращения времени и повышения скорости обращения оборотного капитала для дальнейшего его финансирования и приобретения каких-либо новых оборотных средств и тем самым увеличения объемов производства.

Структура источников финансирования оборотного капитала охватывает:

− собственные источники

− заемные источники

− дополнительно привлеченные источники.

Как правило, минимальная потребность фирмы в оборотном капитале покрывается за счет собственных источников, это такие как: прибыль, уставный капитал, резервный капитал, фонд накопления и целевого финансирования. Также, в процессе хозяйственной деятельности предприятий образуются еще некоторые другие постоянные источники, это такие как: переходящая задолженность по заработной плате и отчисления на социальное страхование (вследствие разрыва в сроках начисления и выплаты), предстоящие платежи поставщикам материальных ресурсов, отчисления из прибыли.

Рисунок 1.2 − Идеальная модель финансирования оборотных активов

Данная модель означает, что оборотные активы по величине совпадают с краткосрочными пассивами, т. е. чистый оборотный капитал равен нулю. В реальной жизни такая модель практически не встречается, поскольку очевидно, что на любом этапе своей деятельности предприятие нуждается в некоторой сумме денежных средств для поддержания текущих расходов. Кроме того, с позиции ликвидности она наиболее рискованна, поскольку при неблагоприятных условиях (например, в силу сложившихся обстоятельств необходимо рассчитаться с большей частью кредиторов единовременно) предприятие может оказаться перед необходимостью продажи части основных средств для покрытия текущей кредиторской задолженности.

Источниками финансирования оборотных активов предприятия могут быть:

− собственный капитал предприятия

− долгосрочный финансовый кредит

− краткосрочный финансовый кредит

− товарный (коммерческий) кредит

− внутренняя кредиторская задолженность предприятия [16].

При оптимальном выборе размеров объема закупки товаров и запасов готовой продукции экономятся финансовые средства.

Рисунок 1.3 − График оптимальной партии заказа

Если необходимо меньше оборотных средств, то, следовательно будет выше значение коэффициента рентабельность продаж. По данному графику видно, что затраты по хранению одной единицы сырья составляют 1 рубль, а общая потребность в сырье: 20, 100, 1000 и 5000 единиц [19].

Также можно сказать о том, что проблема финансирования оборотных активов является одной из актуальных проблем экономики. И именно поэтому решение вопросов финансирования оборотных активов является одним из актуальных в настоящее время, учитывая и значимость самих оборотных активов.

Говоря об источниках финансирования оборотных активов, следует напомнить о том, что существует такое понятие, как оборотный капитал. Исследовав существующие на сегодняшний день понятия оборотного капитала, автор пришла к выводу, что это часть капитала хозяйствующего субъекта (из собственных и привлеченных источников), инвестируемого в имущественные объекты предпринимательской деятельности, приобретающего форму оборотных активов.

На сегодняшний день существует множество способов финансирования организаций (предприятий).

Источником финансирования деятельности организации (предприятия) выступает прибыль. В качестве источника финансирования может выступать увеличение уставного капитала.

В своей научной работе , , выделяют политику финансирования оборотных активов. Суть данной политики состоит в том, что в определенном согласовании сроков существования активов и пассивов по группам, основной целью данной стратегии является минимизация риска того, что компания окажется не в состоянии расплатиться по своим обязательствам при наступлении сроков платежа по ним [7, с. 55].

Также можно сказать о том, что политика финансирования оборотных активов являет особой часть общей политики управления оборотными активами, которая заключается в оптимизации состава и объема финансовых источников их образования.

Таким образом, источники финансирования оборотных активов представляют собой сложную систему. Финансирование является неотъемлемой частью в делах организации (предприятия). Источники финансирования позволяют организации (предприятию) получать прибыль.

В целом можно сказать, что оборотные активы играли и продолжают играть немаловажную роль в мировой экономике. Оборотные активы представляют собой сложное понятие и в общем можно сказать, что оборотные активы представляют собой денежные средства, которые используются в какой-либо деятельности для получения прибыли.

2 Анализ состояния активов «Роснефть»

2.1 Анализ динамики и структуры активов «Роснефть»

«Роснефть» − лидер российской нефтяной отрасли и крупнейшая публичная нефтегазовая корпорация мира. Основными видами деятельности «Роснефть» являются: поиск и разведка месторождений углеводородов, добыча нефти, газа, газового конденсата, реализация проектов по освоению морских месторождений, переработка добытого сырья, реализация нефти, газа и продуктов их переработки на территории России и за ее пределами.

Данная компания включена в перечень стратегических предприятий России. Ее основным акционером (69,50% акций) является АО «Роснефтегаз», на 100% принадлежащее государству, 19,75% акций принадлежит компании BP, одна акция принадлежит государству , оставшиеся акции находятся в свободном обращении).

Основными целями и задачами «Роснефть» являются:

− восполнение запасов на уровне не менее 100%

− эффективная добыча на зрелых месторождениях и ее рост за счет реализации новых проектов

− создание новых кластеров добычи на шельфе

− развитие технологий и внедрение практик проектного управления мирового уровня

− монетизация газовых запасов и конкурентный рост добычи, оптимальная конфигурация НПЗ и максимально прибыльная реализация продукции Компании. Актив баланса − это часть бухгалтерского баланса, в которой отражается всё имущество предприятия, включая как материальные, так и нематериальные ценности, а также состав и размещение имеющихся ценностей.

Актив баланса состоит из двух разделов:

− Внеоборотные активы, или основные фонды, к которым относятся средства производства длительного использования, стоимость которых переносится на стоимость продуктов производства постепенно в течение длительного времени: здания и сооружения, технологическое оборудование, дороги, авторские права и так далее. Нематериальные активы и основные фонды учитываются по остаточной стоимости.

− Оборотные активы (оборотные фонды): средства производства, расходуемые в течение одного года.

Также к активу баланса относят некоторые статьи, которые можно считать имуществом только косвенно. Например, такие, как налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям или расходы будущих периодов [4].

По данным Баланса «Роснефть» произведем анализ динамики, структуры активов и их изменения.

Т. к анализ динамики активов построен на сравнении абсолютных и относительных изменений различных взаимосвязанных статей актива баланса, то следовательно для того, чтобы рассчитать динамику активов необходимо найти абсолютное и относительное изменение, а также прирост.

Для того, чтобы найти относительный и абсолютный показатель динамики воспользуемся формулами:

ОПД = отчетный период/предыдущий период

АПД= отчетный период-предыдущий период [4].

Таблица 2.1− Актив баланса

Наименование показателя	Относительный показатель, %	Абсолютный показатель, тыс. руб	Структура в %	Изменение структуры, %
2015 г	2014 г

Продолжение таблицы 2.1

Актив I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	1,03	657 225	0,402	0,407	-0,005
Результаты исследований и разработок	0,97	-80 340	0,048	0,052	-0,004
Нематериальные поисковые активы	1,15	9 721 997	1,432	1,303	0,129
Материальные поисковые активы	1,13	1 322 287	0,217	0,201	0,016
Основные средства	1,05	46 504 363	19,245	19,202	0,043
Доходные вложения в материальные ценности	−	−	−	−	−
Финансовые вложения	1,03	129 259 447	75,684	76,590	-0,906
Отложенные налоговые активы	1,64	46 691 230	2,306	1,475	0,831
Прочие внеоборотные активы	0,9	-3 641 946	0,665	0,769	-0,104
Итого по разделу I	10,5	4 715 066 563	100	100	0
II. Оборотные активы
Запасы	0,94	-7 206 895	2,531	4,078	-1,547
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	0,92	-4 746 135	1,214	2,003	-0,789
Дебиторская задолженность	1,09	177 866 278	47,813	65,867	-18,054
в том числе: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты	1,04	32 486 492	21,035	30,609	-9,574
дебиторская задолженность, платежи по ко-торой ожидаются более чем 12 месяцев после отчетной даты	1,15	145 379 786	26,786	35,257	-8,471
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	2,54	992 428 455	38,657	23,003	15,654
Краткосрочные производные финансовые инструменты, признаваемые по справедливой стоимости через отчет о финансовых результатах	−	−	−	−	−
Долгосрочные производные финансовые инструменты, признаваемые по справедливой стоимости через отчет о финансовых результатах	−	−	−	−	−
Денежные средства и денежные эквиваленты	3,14	274414679	0,949	4,562	-3,613
Прочие оборотные активы	0,89	-1463205	0,287	0,485	-0,198
в том числе: не предъявленная к оплате начисленная выручка по договорам строительного подряда	−	−	−	−	−
Итог по разделу II	1,51	1 431 293 177	100	100	0
Баланс	1,21	1 661 727 440	100	100	0

Валюта баланса «Роснефть» на 31.12 2014 год составляла 7 788 146 824 тыс. руб, в 2015 году она составила 9 449 874 264 тыс. руб, что говорит об увеличение активов на 1,2 %. Анализируя данные таблицы по относительному показателю динамики можно сказать, что рассчитанная таким образом величина показывает, во сколько раз текущий уровень превышает предшествующий (базисный).