Кредиторская задолженность (стр. 11 )

Продолжительность операционного цикла уменьшилась на 1 день, а продолжительность финансового цикла увеличилась на 10 дней.

Проведем факторный анализ финансового цикла.

Факторная модель финансового цикла

Пфц = Поц – Пкз 

Последовательность расчетов:

1. Продолжительность финансового цикла в базисном периоде

П0фц = П0оц – П0кз = 77 – 33 = 44 дня 

2. Продолжительность финансового цикла в отчетном периоде

П1фц = П1оц – П1кз = 76 – 23 = 53 дня 

3. Продолжительность финансового цикла условное

Пуслфц = П1оц – П0кз = 76 – 33 = 43 дня 

4. Отклонение финансового цикла за счет изменения операционного цикла

∆Поцфц = Пуслфц – П0фц  = 43 – 44 = -1  день 

5. Отклонение финансового цикла за счет изменения продолжительности оборота кредиторской задолженности

∆ПКзфц = П1фц  – Пуслфц = 53 – 43 = 10 дней 

6. Отклонения финансового цикла

∆Пфц = П1фц – П0фц = 53 – 44 = +9 дней 

В результате уменьшения продолжительности операционного цикла на 1 день и сокращения продолжительности оборота кредиторской задолженности на 10 дней финансовый цикл увеличился на 9 дней.

Чем короче циклы, тем ниже степень обеспеченности организации оборотными активами и тем рискованнее организация. Однако, чем больше продолжительность циклов, тем выше потребность организации в источниках финансирования и тем выше затраты на финансирование. Возможна ситуация, в частности для оптовых посредников, когда продолжительный финансовый цикл приводит к полной потере маржи за счет оплаты процентов по кредитам, привлекаемым для финансирования дебиторской задолженности.

Таким образом, возникает противоречие между эффективностью деятельности, с одной стороны, и финансовой устойчивостью — с другой. Изменение схемы оплаты поставщикам на условия предоплаты по сравнению с расчетами по мере поставки может при определенных условиях рассматриваться как признак утраты организацией своих рыночных позиций и угроза непрерывности ее деятельности, поскольку вызывает дополнительную потребность в финансовых ресурсах.

Удлиненный цикл характеризуется значительной дебиторской задолженностью и высокой балансовой финансовой устойчивостью (вследствие увеличения ликвидных активов), однако потери на финансировании финансового цикла могут оказывать обратное влияние (через снижение прибыли) на операционную финансовую устойчивость организации.

Укороченный финансовый цикл, который характеризуется значительной кредиторской задолженностью и низкой балансовой финансовой устойчивостью, положительно влияет на прибыль организации и на операционную финансовую устойчивость организации. Кроме того, продолжительность финансового цикла косвенно характеризует рыночное положение организации на рынке сбыта и поставок. Полученные авансы указывают на наличие определенной рыночной власти организации на рынке сбыта, в то время как выданные авансы, наоборот, указывают на наличие этой власти у поставщиков.

Для эффективно управляемой и финансово устойчивой организации характерен классический финансовый цикл, без значительных авансов, со сбалансированной дебиторской и кредиторской задолженностью.

Дебиторская и кредиторская задолженности являются неотъемлемой частью денежных отношений и играют огромную роль в деятельности любой организации. Величина задолженностей может существенным образом влиять на формирование конечных показателей экономической деятельности организации, на формирование рыночной стоимости бизнеса. Результаты оценки важны не только топ-менеджерам и собственникам организации в целях повышения эффективности управления бизнесом, обоснования инвестиционного решения, реструктуризации организации (ликвидация, слияние, поглощение, выделение и т. д.), но и необходимы при анализе финансовой эффективности работы организации, при стабилизации споров во внесудебном или в судебном порядке, при переуступке прав требования.

Заключение

Кредиторская задолженность имеет двойственную юридическую природу:

- как часть имущества она принадлежит организации на праве владения или на праве собственности относительно полученных заимообразно денег или вещей;

- как объект обязательственных правоотношений она представляет собой долги организации перед кредиторами, которые имеют право требования на нее.

Сумма кредиторской задолженности находится в прямой зависимости от объема хозяйственной деятельности организации, в первую очередь от объема производства и реализации продукции. С ростом объема производства и реализации продукции возрастают расходы организации, начисляемые в составе кредиторской задолженности, и, соответственно, увеличивается ее общая сумма, и наоборот.

Цель выпускной квалификационной работы – провести анализ  кредиторской задолженности организации и на основании данных анализа предложить мероприятия по её эффективному управлению.

Объектом исследования является акционерное общество «Тандер».

Предметом исследования является управление кредиторской задолженностью.

Основным предметом деятельности предприятия является:

– осуществление розничной торговли продовольственными и непродовольственные товарами;

– организация оптовой торговли, посреднической и коммерческой деятельности;

– организация прямых связей с предприятиями-поставщиками продукции;

– участие в проведении выставок, аукционов и других мероприятий.

По результатам проведенного анализа финансового состояния и анализа кредиторской задолженностью магазина Ижевского филиала АО  «Тандер» можно сделать следующие выводы:

В 2013 и 2014 годах у организации неустойчивое финансовое положение, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств.

Стоимость оборотных активов повысилась за счет увеличения доли запасов на 770 512 тыс. руб., доли дебиторской задолженности на 206 559 тыс. руб. Необходимо провести анализ запасов. Увеличение запасов может свидетельствовать о: расширении масштабов деятельности организации или о неэффективном управлении запасами. Также необходимо проанализировать состав дебиторской задолженности. Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике организации по отношению к покупателям либо об увеличении объема продаж. В 2014 году произошло снижение краткосрочных финансовых вложений на 10 913 тыс. руб. и денежных средств на 19 301 тыс. руб.

С точки зрения ликвидности структура баланса ухудшается, так как снизилась доля абсолютно ликвидных активов. У организации отсутствуют свободные денежные средства.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в организации меньше единицы, т. е. дебиторская задолженность не покрывает кредиторскую. Это значит, что замедляется обращение в денежные средства ликвидной части оборотных активов.

Значительное преобладание дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования, а превышение кредиторской задолженности над дебиторской может привести к неплатежеспособности организации.

Объем кредиторской задолженности намного превышает объем дебиторской задолженности. Кредиторская задолженность относится к краткосрочным обязательствам, ее остатки характеризуют преимущественное право кредиторов на имущество организации. Это означает, что в любое время кредиторы могут потребовать погашения долгов. Таким образом, получается, что средства, числящиеся в дебиторской задолженности недостаточны для покрытия текущих кредиторских обязательств и у организации может не хватить их, чтобы целиком расплатиться со всеми кредиторами.

Основные выявленные проблемы:

- недостаток денежных средств;

- рост дебиторской задолженности;

- рост кредиторской задолженности.

Комплекс мероприятий, направленных на  снижение кредиторской задолженности может быть различен, но применительно к данной организации, целесообразнее всего предложить следующие:

- реструктуризация кредиторской задолженности;

- продажа неиспользуемой части основных средств.

По общим подсчетам магазину Ижевского филиала АО «Тандер» в результате проведения мероприятий по реструктуризации кредиторской задолженности удалось уменьшить ее размер на 9924 тыс. руб. без привлечения денежных средств, что ослабило финансовое давление кредиторов на организацию в текущем году и тем самым повлияло на улучшение ее финансового положения.

В результате предложенных мероприятий по реструктуризации кредиторской задолженности коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности увеличились, а периоды их оборачиваемости уменьшились, что является положительным моментом в финансовой деятельности организации.

По результатам инвентаризации основных средств было выявлено, что часть основных средств стоимостью 198490 тыс. руб. не используется в торговом процессе.

С -Сервис» будет заключен договор о продаже основных средств на сумму 1988490 тыс. руб.

Средства от продажи основных средств будут направлены на погашение кредиторской задолженности поставщикам.

При этом в структуре активной части баланса произойдут следующие изменения:

- внеоборотные активы уменьшатся на 198490 тыс. руб.

В пассиве произойдет уменьшение кредиторской задолженности на 198490 тыс. руб.

Валюта баланса уменьшится на 198490 тыс. руб.

В результате предложенных мероприятий по продаже неиспользуемой части основных средств коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился до 15,1, а период  оборачиваемости уменьшился на 9 дней, что является положительным моментом в финансовой деятельности организации.

В результате предложенных мероприятий дебиторская задолженность и кредиторская задолженность уменьшились и сбалансировались.

Продолжительность операционного цикла уменьшилась на 1 день, а продолжительность финансового цикла увеличилась на 10 дней.

Удлиненный цикл характеризуется значительной дебиторской задолженностью и высокой балансовой финансовой устойчивостью (вследствие увеличения ликвидных активов), однако потери на финансировании финансового цикла могут оказывать обратное влияние (через снижение прибыли) на операционную финансовую устойчивость организации.