Теоретические подходы к оценки финансовой (стр. 5 )

Удельные веса агрегированного баланса рассчитаны в таблице 2.3.

Проведенное исследование показало, что общая стоимость имущества предприятия в 2015 г. увеличилась на 99439 тыс. руб., в 2016 г. увеличилась на 362201 тыс. руб. темп прироста составил 3,64% и 12,8% соответственно. Общий прирост за анализируемый период составил 16,91%, т. е. стоимость имущества   увеличилось. В основном за счет увеличения оборотных средств.

В основном имущество на начало анализируемого периода представлено внеоборотным капиталом – 62,64% от общего числа, на конец 2015 г. внеоборотный капитал уменьшился и составил 57,1% всего имущества.

Таблица 2.3 - Сравнительный аналитический баланс
  за 2014-2016 гг. в агрегированном виде

Наименование стати баланса	Удельные веса, %	Изменение
2014	2015	2016	2015	2016
1. Имущество предприятия	100,0	100,0	100,0	–	–
1.1. Основной капитал	62,6	57,1	53,9	-5,5	-3,2
1.2. Оборотный капитал	37,4	42,9	46,1	5,5	3,2
1.2.1. Запасы и затраты	28,2	34,1	35,6	5,9	1,5
1.2.2. Дебиторская задолженность	9,1	8,8	10,5	-0,3	1,7
1.2.3. Денежные средства и кр. ср. цен. бумаги	0,0	0,0	0,1	0,0	0,1
1.2.4. Прочие активы	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
ПАССИВ
2. Источники имущества	100,0	100,0	100,0	–	–
2.1. Собственный капитал	30,0	29,0	23,4	-1	-5,6
2.2. Заемный капитал	70,0	71,0	76,6	1	5,6
2.2.1. Долгосрочные кредиты и займы	19,5	18,8	16,3	-0,7	-2,5
2.2.2. Краткосрочные кредиты и займы	11,7	14,7	13,0	3	-1,7
2.2.3. Кредиторская задолженность	38,8	37,5	47,3	-1,3	9,8

На конец 2016 г. внеоборотный капитал продолжает снижаться до 53,86%, т. е. удельный вес внеоборотных активов снизился в общей величине активов на -5,55% с 62,64% до 57,1% в 2015 г., и на -3,23% в 2016 г. это произошло за счет увеличение веса оборотного капитала. Это обусловлено увеличением оборотного капитала за счет роста объемов запасов и дебиторской задолженности, что может свидетельствовать о снижении эффективности использования материальных оборотных средств и об ухудшении платежной дисциплины потребителей .

Предприятие имеет тяжелую структуру активов, что указывает на значительные накладные расходы и высокую чувствительность к изменениям выручки.

Основным источником формирования совокупных   на начало 2015 г., являлись заемные средства, которые составляли 70,0%, собственные средства, составляли 30,0% всех источников.

Структура заемного капитала представлена кредиторской задолженностью (37,5% всех источников). Преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств является негативным фактом, который указывает на возможный риск утраты финансовой устойчивости.

В результате, проведенное исследование показало, что в источниках формирования имущества предприятия за анализируемый период произошли отрицательные изменения, так в структуре источников имущества снизился собственный капитал в 2015 г. на -1% до 29,0%, тогда как заемные средства увеличились на 1% до 71,0%, в 2016 г. на -5,6% до 23,4%, заемные средства увеличились на 5,6% до 76,6%.

Оценка степени обеспеченности материальных оборотных средств (запасов и затрат) собственными оборотными средствами проведена в таблице 2.4.

Проведенное исследование показало, что сумма собственных оборотных средств не превышает величину формирования запасов и затрат как на начало анализируемого периода (на -1661812 тыс. руб.), так и на конец 2015 г. (на -1760293 тыс. руб.). Это соответствует условию кризисной финансовой устойчивости предприятия, при которой общих источников покрытия не хватает для покрытия запасов и затрат.

Выполнение этого условия свидетельствует о том, что предприятие находится на грани банкротства. Денежные средства, ценные краткосрочные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Устойчивость может быть восстановлена за счет обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Таблица 2.4 - Выявление финансовой ситуации в   за 2014-2016 гг.

Наименование показателя	Значение показателя, тыс. руб.	изменения
2014	2015	2016	2015	2016
Собственный капитал (СК)	819505	820290	746569	785	-73721
Внеоборотные активы (ВНАК)	1710333	1615706	1719287	-94627	103581
Наличие собственных оборотных средств (СК – ВНАК)	-890828	-795416	-972718	95412	-177302
Долгосрочные кредиты и займы (ДЗС ),	531367	531357	519828	-10	-11529
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования материальных оборотных средств (п.3+п.4)	-359461	-264059	-452890	95402	-188831
Краткосрочные кредиты и займы (ККЗ)	320796	416815	414721	96019	-2094
Общая величина основных источников формирования материальных оборотных средств (п.5 + п.6)	-38665	152756	-38169	191421	-190925
Общая сумма материальных оборотных средств (ЗЗ),	770984	964877	1136600	193893	171723
Излишек ( + ) или недостаток ( – ) собственных оборотных средств (ИНсос), (п.3 – п.8)	-1661812	-1760293	-2109318	-98481	-349025
Излишек ( + ) или недостаток ( – ) собственных и долгосрочных заемных источников формирования материальных оборотных средств (ИНсосд), (п.5 – п.8)	-1130445	-1228936	-1589490	-98491	-360554
Излишек ( + ) или недостаток ( – ) общей величины основных источников формирования материальных оборотных средств (ИНои), (п.7 – п.8)	-809649	-812121	-1174769	-2472	-362648
Показатель типа финансовой устойчивости	{0, 0, 0} кризисная	{0, 0, 0} кризисная	{0, 0, 0} кризисная	финансовая устойчивость

Обеспеченность запасов источниками их формирования представлена на рисунке  2.2.

Рисунок 2.2-Обеспеченность запасов    источниками
формирования за 2014-2016 гг.

При этом, следует отметить, что излишек собственных оборотных средств снижается на 98481 тыс. руб. или на -5,93% по сравнению с этой суммой на начало анализируемого периода. Это свидетельствует о том, что на предприятии происходит относительный рост суммы собственного капитала по отношению к величине запасов и затрат, которые увеличиваются на 193893 тыс. руб. до суммы 964877 тыс. руб. и составляют на конец 2015 г. 117,63% от собственного капитала. На 2015 г. сумма собственных оборотных средств не превышает величину формирования запасов и затрат как на конец 2015 г. (на -1760293 тыс. руб.), так и на конец 2016 г. (на -2109318 тыс. руб.). Это соответствует условию кризисной финансовой устойчивости предприятия, при которой общих источников покрытия не хватает для покрытия запасов и затрат. Выполнение этого условия свидетельствует о том, что предприятие находится на грани банкротства.

Денежные средства, ценные краткосрочные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Устойчивость может быть восстановлена за счет обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

2.3 Обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами

Далее проведем оценку финансового состояния с помощью финансовых коэффициентов. Расчет показателей представлен в приложении В. Результаты расчетов сведем в таблицу 2.5.

Таблица 2.5  - Динамика основных финансовых коэффициентов по   за 2014-2016 гг.

Наименование коэффициента	Значение коэффициента	Изменение коэффициента
2014	2015	2016	2015	2016
Автономии	0,3	0,29	0,23	-0,01	-0,06
Соотношения мобильных и иммобилизованных активов	0,6	0,75	0,86	0,15	0,11
Соотношение заемных и собственных средств	2,33	2,45	3,28	0,12	0,83
Маневренности	-1,09	-0,97	-1,3	0,12	-0,33
Обеспеченности запасов и затрат собственным оборотами	-1,16	-0,82	-0,86	0,34	-0,04
Абсолютной ликвидности	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Срочной ликвидности	0,18	0,17	0,17	-0,01	0,0
Покрытия	0,74	0,82	0,76	0,08	-0,06
Перспективной ликвидности	1,45	1,82	2,19	0,37	0,37

Коэффициент автономии на начало анализируемого периода составил 0,3, на начало 2015 г. доля активов, покрываемая за счет собственного капитала, составила 30%, на конец 2015 г. коэффициент автономии составил 0,29, т. е. доля собственного капитала относительно активов сократилась до 29%, на конец 2016 г. коэффициент автономии составил 0,23, т. е. доля собственного капитала − сократилась до 23%. Это отрицательная тенденция.