Анализ финансовой устойчивости и факторов, влияющих на финансовую устойчивость (стр. 3 )

Проводимая государством налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, отношение в стране к страхованию и существующие на этот момент внешнеэкономические связи служат серьезными макроэкономическими факторами финансовой устойчивости.

Также необходимо отметить, что экономическая и финансовая стабильность любой организации зависит от общей политической стабильности в государстве. Значения этого фактора особенно велико для предпринимательской деятельности в России. Отношение государства к предпринимательской деятельности, принципы государственного регулирования экономики (его запретительный или стимулирующий характер), отношения собственности, принципы земельной реформы, меры по защите потребителей и предпринимателей не могут не учитываться при рассмотрении финансовой устойчивости организации [9].

Непосредственно влияние имеют социальные и культурные факторы,  которые формируют стиль нашей жизни, работы и оказывают влияние практически на все организации. Новые тенденции создают тип потребителя и вызывают потребность в других товарах, определяя новые стратегии организации.

Также технологические факторы, в виде революционных технологических перемен и открытия, представляют большие возможности и серьезные угрозы, воздействие которых необходимо осознавать в управлении организацией.

Таким образом, финансовая устойчивость является одной из важнейших характеристик финансового состояния коммерческой организации. Она определяется соотношением заемных и собственных средств в структуре ее капитала и характеризует степень независимости коммерческой организации от заемных источников финансирования.

1.3 Основные приемы оценки финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость является главным компонентом общей устойчивости предприятия. Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния, которое выражается в образовании, распределении и использовании финансовых ресурсов. Этот «набор» предопределяет и логику анализа: последовательное, поэтапное рассмотрение всех процессов, связанных с наличием финансовых ресурсов, их формированием, распределением и использованием.

Организация и управление финансовой устойчивостью являются важнейшим аспектом работы финансово-экономической службы организации, и включает целый ряд организационных мероприятий, охватывающих планирование, оперативное управление, а также создание гибкой организационной структуры управления всей организации и ее подразделений.

Таким образом, финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля и привлечений инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.

Управление финансовой устойчивости является не только частью анализа финансового состояния, но и выясняет вопросы имущественного положения предприятия, ликвидности, платежеспособности, кредитоспособности и рентабельности.

Кроме того, анализ финансовой устойчивости вскрывает имеющиеся недостатки и позволяет наметить пути их устранения. В условиях кризисной финансовой ситуации управление финансовой устойчивостью осуществляется поэтапно (рисунок 1).

Рисунок 1. Этапы проведения анализа финансовой устойчивости

Теоретико-методологические и организационно-методические проблемы, связанные с оценкой финансовой устойчивости организации, являются объектом внимания многих ученых-экономистов. В его работах уделено значительное внимание показателям и моделям оценки финансовой устойчивости организации на основе данных бухгалтерского баланса. внес существенный вклад в изучение алгоритмов определения величины собственных оборотных средств как одного из основополагающих индикаторов финансовой устойчивости организации. Тем не менее целесообразно увеличить количество алгоритмов определения величины собственных оборотных средств и, соответственно, уточнить границы их использования [18].

Собственные оборотные средства принимают участие при расчете большинства относительных и абсолютных показателей финансовой устойчивости организации. Тем не менее в экономической литературе недостаточно разработаны способы определения величины собственных оборотных средств. Например, в работах , , приводится только одна формула для определения собственных оборотных средств, при этом отсутствуют какие-либо рекомендации, позволяющие понять, в каком случае ее необходимо использовать [13]. В связи с этим можно сделать вывод, что для различных организаций необходимо использовать один и тот же метод определения величины собственных оборотных средств независимо от направлений использования займов и кредитов. В свою очередь, в учебном пособии под редакцией также рекомендуется только один алгоритм для определения собственных оборотных средств, но при этом совершенно другой, нежели в работах , , и также отсутствуют пояснения.

Далее в таблице 3 проведем сравнительную характеристику различных подходов анализа финансовой устойчивости.

Таблица 3 – Сравнительная характеристика различных подходов анализа финансовой устойчивости

Этапы анализа
1 этап	Группировка источников средств для анализа финансовой устойчивости	Анализ финансовой структуры баланса	Оценка финансовой устойчивости с помощью коэффициентов
2 этап	Количественная оценка финансовой устойчивости (расчет коэффициентов капитализации и покрытия)	Анализ равновесия между активами предприятия и источниками их формирования	Количественная оценка финансовой устойчивости
3 этап	Расчет показателей, характеризующие структуру источников финансирования	Оценка производственно-финансового левериджа	Определение типа финансовой устойчивости
4 этап	Определение уровня финансового левериджа

Таким образом, необходимо установить границы использования различных алгоритмов расчета собственных оборотных средств, иначе значения показателей, в расчете которых учитываются собственные оборотные средства, могут быть существенно искажены и это, в свою очередь, приведет к формированию ошибочных выводов о финансовой устойчивости коммерческой организации, что недопустимо, особенно в условиях кризиса.

Финансовая устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов организации и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а так же от уравновешенности активов и пассивов организации по функциональному признаку.

Вначале необходимо проанализировать структуру источников организации и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. Для этого необходимо рассчитать следующие показатели:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (1):

,

(1)

где Ккск – коэффициент концентрации собственного капитала, СК – собственный капитал, ВБ – валюта баланса.

Данный показатель характеризует долю активов сформированных за счет собственных источников.

2. Коэффициент концентрации заемного капитала (2):

(2)

где Ккзк – коэффициент заемного капитала, ЗК – заемный капитал, ВБ – валюта баланса.

Данный показатель характеризует часть активов сформированных за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера.

3. Коэффициент финансовой зависимости (3):

(3)

где Кфз – коэффициент финансовой зависимости, ВБ – валюта баланса, СК – собственный капитал.

Кфз показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств. Если Кфз = 1, то все активы сформированы только за счет собственного капитала.

4. Коэффициент маневренности собственного капитала вычисляется с помощью формулы (4):

(4)

где Кмск – коэффициент маневренности собственного капитала, СОС – собственные оборотные средства, И IА – итог первого раздела актива, СК – собственный капитал.

Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Нормативное значение коэффициента маневренности составляет 0,2 — 0,5 [15].

5. Коэффициент финансовой устойчивости рассчитывается по формуле (5):

(5)

где Кфу  - коэффициент финансовой устойчивости, СК – собственный капитал, ДК – долгосрочные кредиты, ВБ – валюта баланса.

Он выражает удельный вес тех источников финансирования, которые данная организация может использовать в своей деятельности длительное время, привлеченных для финансирования активов данной организации наряду с собственными средствами. Если у данной организации отсутствуют долгосрочные заемные источники средств, то величина коэффициента финансовой устойчивости будет совпадать с коэффициентом автономии (финансовой независимости) [10].