Анализ финансовой устойчивости и факторов, влияющих на финансовую устойчивость (стр. 7 )

За 2013 год темпы изменения прибыли продаж в 0,05 раз превышают темпы изменения выручки. За анализируемый период произошло увеличение коэффициента производственного левериджа с -0,19 до 0,05. Увеличение данного показателя свидетельствует об увеличении степени чувствительности операционной прибыли к изменению объема продаж, при резком падении продаж предприятие может быстро упасть ниже уровня безубыточности, так как по отношению к темпам снижения объема реализации сумма валовой прибыли будет снижаться более высокими темпами.

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива  и пассива баланса. Произведем оценку финансового равновесия активов и пассивов «Мир». Схематически взаимосвязь активов и пассивов баланса представлена в приложении 5.

Согласно этой схеме, основными источниками финансирования внеоборотных активов, как правило, является собственный капитал и частично долгосрочные кредиты, займы и лизинг.

Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств.

Собственный капитал в балансе отражается общей суммой в разделе III пассива баланса. Чтобы определить, сколько собственного капитала вложено в долгосрочные активы, необходимо из общей суммы внеоборотных активов вычесть долгосрочные кредиты банка, займы и задолженность по лизингу.

Доля собственного капитала (ДСК) и доля заемного капитала (ДЗК) в формировании внеоборотных активов определяется следующим образом:

Далее сведем рассчитанные показатели в таблицу, представленную в приложении 6.

На основании проведенных расчетов можно сделать вывод, что большая часть внеоборотных активов на 31.12.2011 формируется за счет заемных средств долгосрочного характера (61,8%). В 2012-2013 гг. наблюдается снижение данного показателя с 43,75% на 31.12.2012 до 42,7 на 31.12.2013, что говорит об увеличении доли собственного капитала в формировании внеоборотных активов. Такая тенденция объясняется снижением за анализируемый период как внеоборотных активов, так и долгосрочных финансовых обязательств.

Чтобы узнать, какая сумма собственного капитала используется в обороте, необходимо от общей его суммы по разделу III пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов (р. I актива баланса за минусом той части, которая сформирована за счет долгосрочных кредитов банка). Расчет суммы собственного оборотного капитала представлен в приложении 7 .

За анализируемый период наблюдается снижение суммы капитала, который используется в обороте. На 31.12.2012 он составил 712 тыс. руб. и уменьшился по сравнению с 31.12.2011 на 221 тыс. руб. В 2013 году по сравнению с 2012 годом сумма собственного оборотного капитала уменьшилась на 258 тыс. руб. Снижение произошло за счет значительного уменьшения за анализируемый период долгосрочных кредитов и займов.

Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать и таким образом: из общей суммы оборотных активов (II раздел баланса) вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств (V раздел пассива без доходов будущих периодов и резерва предстоящих расходов и платежей). Разность покажет, какая сумма оборотных активов сформирована за счет собственного капитала, или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам.

Сумма собственного оборотного капитала на 31.12.2011 = 3740 – 2807 = 933 тыс. руб.

Сумма собственного оборотного капитала на 31.12.2012 = 3486 – 2774 = 712 тыс. руб.

Сумма собственного оборотного капитала на 31.12.2013 = 2894 – 2440 = 454 тыс. руб.

Если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам в обороте организации на 31.12.2011 останется 933 тыс. руб., в на 31.12.2012 данный показатель уменьшился до 712 тыс. руб., на 31.12.2013 сумма оборотных активов, сформированная за счет собственного капитала, составила 454 тыс. руб.

Доля собственного (ДСК) и заемного (ДЗК) капитала в формировании оборотных активов определяется следующим образом:

Сведем все рассчитанные показатели в таблицу, представленную в приложении 8.

Приведенные данные показывают, что на 31.12.2011 оборотные активы были на 75% сформированы за счет заемных средств, на 31.12.2012 доля заемных средств в формировании оборотных активов составила 80%, а собственных 20%. На 31.12.2013 за счет заемных источников, оборотные активы были сформированы на 84%, а за счет собственных – на 16%. Увеличение доли заемного капитала и снижение доли собственного капитала в формировании оборотных активов свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия и повышении зависимости от внешних кредиторов.

Для характеристики структуры распределения собственного капитала рассчитывается коэффициент его маневренности:

Он показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т. е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

На 31.12.2012 в обороте находится 44,43 часть собственного капитала. На 31.12.2013 в обороте находится 12,27 часть собственного капитала. Уменьшение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении гибкости в использовании собственных средств организации.

Причины изменения величины собственного оборотного капитала устанавливаются сравнением суммы за анализируемый период по каждому источнику формирования перманентного капитала (разделы III и IV баланса) и по каждой статье внеоборотных активов (раздел I баланса) (таблица 7).

Таблица 7 - Анализ влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала «Мир» за 2012 год

Показатель (тыс. руб)	На 31.12.2011	На 31.12.2012	Расчет влияния	Уровень влияния на изменение собственного оборотного капитала, тыс. руб.
Уставный капитал	10	10	10 - 10	-
Нераспределенная прибыль	11	18	18-11	7
Займы и кредиты	927	700	700-927	-227
Внеоборотные активы
Основные средства	15	16	16-15	-1
Итого	-221

За 2012 год уровень влияния на изменение собственного оборотного капитала составил -221 тыс. руб., значительное влияние оказало снижение долгосрочных займов и кредитов.

Далее рассмотрим влияние факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала (таблица 8).

Таблица 8 - Анализ влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала «Мир» за 2013 год

Показатель (тыс. руб)	На 31.12.2012	На 31.12.2013	Расчет влияния	Уровень влияния, тыс. руб.
Уставный капитал	10	10	10 - 10	-
Нераспределенная прибыль	18	27	27 -18	9
Займы и кредиты	700	427	427 - 700	-273
Внеоборотные активы
Основные средства	16	10	10 - 16	-6
Итого	-270

Из таблицы 8 видно, что за 2013 год сумма собственного оборотного капитала уменьшилась на 270 тыс. руб. Это произошло главным образом за счет снижения займов и кредитов.

Излишек или недостаток плановых источников средств для формирования запасов является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия, в соответствии с которым выделяют четыре типа финансовой устойчивости.

Сведем все рассчитанные показатели в таблицу, которая представлена в приложении 9.

На 31декабря 2011года в «Мир» запасы больше собственного оборотного капитала, но меньше плановых источников покрытия (СОК < З < Ипл), а уровень обеспеченности запасов плановыми источниками больше единицы. Это свидетельствует о том, что тип финансового состояния организации – нормальная финансовая устойчивость.