Секция а бизнес-администрирование малых и средних предприятий (стр. 9 )

где	0 –	базовое значение показателя;
1 –	планируемое значение показателя.

    (9)

    (10)

    (11)

    (12)

    (13)

Алгоритм предлагается реализовывать с использованием методов обработки матриц, основной вид которых следующий (табл.1).

Таблица 1 – Матрица перераспределения активов между предприятиями холдинга на основе возможного
перетока инвестиционных ресурсов

Однако данная математическая модель справедлива лишь для холдингов, в которых предприятия технологически не связаны друг с другом, то есть когда речь идет о диверсифицированном холдинге или в некоторых случаях о горизонтальном. В таком случае собственники диверсифицированного холдинга при необходимости перераспределения средств в наиболее перспективные предприятия (бизнес-направления) могут это сделать существенно легче, чем если бы предприятия холдинга находились в зависимости между собой. В горизонтальном холдинге также возможны случаи концентрации на наиболее перспективных отраслевых проектах, и последующее за этим инвестирование с помощью средств других предприятий незначительно затронет результаты деятельности холдинга в целом.

Если же мы имеем дело с вертикальным холдингом, когда между предприятиями наблюдается тесная взаимосвязь, то даже небольшой отток активов с одного предприятия на другое может привести к значительным потерям для промышленного холдинга. Поэтому в данном случае перераспределение активов необходимо осуществлять с осторожностью либо не осуществлять вообще. Но если все же необходимо финансирование инвестиционной деятельности с помощью средств других участников холдинга, то при расчете потенциальной доходности необходимо заложить коэффициент возможных потерь от такого перераспределения.

Не следует забывать и про необходимость корректировки расчетов с учетом имеющейся неопределенности, так как и здесь могут возникнуть риски отклонения от сроков реализации проектов или появления дополнительных затрат и потерь.

3. Выводы и рекомендации

1) Инвестиционное проектирование в холдингах отличается от планирования долгосрочных вложений для автономно работающих предприятий. Основное отличие связано с возможностью перетока активов между предприятиями при изменении ситуации в разных сегментах экономики.

2) Предлагаемая методика инвестиционного проектирования основана на матричном моделировании вариантов перераспределения между предприятиями холдинга различных инвестиционных ресурсов с целью максимизации одного их показателей на основе прибыли.

3) Совершенствование методики инвестиционного проектирования необходимо в направлении учета специфики холдингов разных структур, в которых, в первую очередь, предприятия технологически связаны друг с другом.

4) Апробация методики проведена в холдинге .

ЛИТЕРАТУРА

Альгин, и оценка риска и неопределенности при принятии инвестиционных решений / // Управление риском. – 2012. – № 4. – С. 5-11. Зиновьева, , финансово-промышленные и банковские группы / // Право и экономика – 2013. – №4. – С.32-39. Маскаев, холдингов как вариант проведения эффективной приватизации в Республике Беларусь / // Экономика Беларуси. – 2016. – № 4(49). – С. 54-57. Правила по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов (в ред. постановления Минэкономики // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. Прибыткова, и оценка рисков предприятий производственной сферы в процессе инвестиционного проектирования / // Вестник МГТУ. – 2015. – №2. – С.300-305. Якупова, принятия инвестиционных решений управляющей компании государственной акционерной собственности / ,   // Фундаментальные исследования. – 2017. – № 4-2. – С. 411-415.

УДК 334.722.8

ОПТИМИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПЛАНОВ В ХОЛДИНГЕ

,

Республика Беларусь

канд. экон. наук, доцент,

Белорусский национальный технический университет

Минск, Республика Беларусь

Резюме - в статье на основе предыдущих работ авторов сделан анализ возможных инвестиционных стратегий холдинга и предложен вариант внутрихолдингового перераспределения инвестиционных ресурсов с целью максимизации прибыли.

1. Постановка проблемы. Инвестирование в то или иное предприятие холдинга должно быть четко взаимоувязано со стратегией развития на долгосрочную перспективу. Так как одна из главных целей любого промышленного холдинга – это повышение конкурентоспособности, то в современных условиях наиболее эффективно этого можно добиться за счет производства и продажи комплекса технологий и оборудования [2]. Речь идет о необходимости анализировать направления инвестиционной деятельности с точки зрения технологий, в которых холдинг будет наиболее  конкурентоспособным. В настоящее время при холдинговой структуре бизнеса вообще не следует рассматривать вопросы инвестирования в дискретные виды техники. От этого необходимо уходить, так как это порочная практика, которая уже не оправдывает себя. Холдинг должен стремиться к тому, чтобы предложить покупателю целый технологический комплекс техники. И инвестирование в то или иное предприятие холдинга должно основываться на данной стратегии. Поэтому прежде чем моделировать варианты инвестирования в те или иные предприятия холдинга «Амкодор»,