Теоретические аспекты анализа и управления оборотными средствами предприятия (стр. 10 )

Значения и  динамика большинства показателей кредитоспособности предприятия  не позволяют сделать положительного вывода о данном аспекте в финансовом состоянии предприятия, так как показатели оборачиваемости чистых текущих активов и собственного капитала  имеют отрицательную динамику, а коэффициент соотношения  дебиторской задолженности демонстрирует рост задолженности на каждый рубль выручки от реализации с 24,7 до 53,4 копеек, т. е. на 116,6%.

По показателям финансовой устойчивости в целом наблюдается положительная динамика, а также значения рассчитанных коэффициентов соответствуют нормативным. 

Так, доля собственного капитала в валюте баланса в 2014гг. повысилась на 6,1 п. п. и составила 66,7% от валюты баланса (при рекомендуемом значении норматива 60%), доля заемного, составляет соответственно 33,3%.

Доля устойчивых источников финансирования в отчетном году также достаточно высока – более 70% от валюты баланса, что  соответствует рекомендуемому значению (не менее 70%).

Положительные значения и динамику имеет также коэффициент маневренности, что свидетельствует о том, что оборотные средства предприятии в определенной степени (на 52% к концу 2014г.) сформированы за  счет собственного, а не только за счет заемного капитала.

Таким образом, в динамике показателей финансового состояния имеют место в основном положительные тенденции, предприятие платежеспособно,  обладает невысокой степенью кредитоспособностью, но  при этом достаточно высокой степенью финансовой устойчивости.

2.2. Комплексный анализ оборотных средств предприятия

В  хозяйственной деятельности каждого предприятия оборотные средства играют важную роль. От своевременного и полного обеспечения оборотными средствами напрямую зависит бесперебойное и эффективное функционирование предприятия, что в свою очередь предопределяет конечные производственно-финансовые результаты деятельности предприятия.

В процессе управления и анализа оборотными средствами принято контролиро­вать: объем и структуру оборотных средств, их динамику по видам, а также в сравнении с товарооборо­том; соответствие нормируемых оборотных средств нормативам, размер и причины возникновения отклонении; изменения состава и величины нормируемых и ненор­мируемых оборотных средств, их причины и последствия; показате­ли экономической эффективности использования оборотных средств в динамике.

Данные о наличии, динамике и структуре оборотных средств  за анализируемый период отражены в таблице 19.

Таблица 19

Структура и динамика оборотного капитала предприятия

за 2013-2014 гг.

Показатели	2013 год	2014 год	Отклонение
сумма, тыс. руб.	удель. вес, %	сумма, тыс. руб.	удель. вес, %	суммы, тыс. руб.	удель. веса, %
А	1	2	3	4	5	6
Производственные запасы	40764	30,21	29425	19,08	-11339	-11,14
НДС	505	0,37	823	0,53	317,5	0,16

Продолжение табл. 18

А	1	2	3	4	5	6
Дебиторская задолженность	65785	48,76	97701	63,35	31916,5	14,59
Денежные средства	1059	0,78	774	0,50	-285	-0,28
Финансовые вложения	25885	19,19	25500	16,53	-385	-2,65
Прочие	918	0,68	0	0,00	-918	-0,68
ИТОГО	134915	100,00	154222,5	100,00	19307,5	0,00

Структуру оборотных средств для наглядности представим графически (рис. 10).

Рис. 10. Структура оборотных средств предприятия

Как видно из данных табл. 19  и  рис. 10  в составе оборотных средств наибольший удельный вес приходится на дебиторскую задолженность, при этом  ее доля в  2014г. увеличилась с 48,8 до 63,4% от общей стоимости оборотного капитала при увеличении суммы на 31916,5 тыс. руб.  Данное обстоятельство следует считать негативным явлением, т. к. оно связано с «замораживанием» средств в расчетах, выбытием их из оборота.

Следующий по величине элемент оборотного капитала – производственные запасы,  удельный вес которых составляет 30,2 и 19,1% соответственно в 2013 и 2014гг.  Доля финансовых вложений также существенна и составляет  19,2 и 16,5% соответственно в 2013 и 2014гг.

Также следует выделить низкую долю наиболее ликвидных активов – денежных средств –  0,8  и 0,5%.

Среднегодовая  стоимость оборотных средств предприятия в целом в отчетном году увеличилась на  19307,5  тыс. руб. или  14,3%  в основном за счет увеличения дебиторской задолженности.

По другим элементам оборотного капитала наблюдается сокращение как по абсолютной величине, так и по удельным весам.

Причины  роста среднегодовой величины оборотного капитала на фоне сокращения объемов производственной деятельности в основном  объясняются сложностями в реализации продукции в отчетном году, ростом продаж с отсрочкой платежа  и ухудшением платежно-расчетной дисциплины  контрагентов предприятия. 

В рамках анализа важно оценить насколько эффективно используется оборотный капитал предприятия. Для оценки эффективности использования оборотного капитала используются различные показатели его оборачиваемости. Ускорение оборачиваемости оборотных средств  ведет к относительному высвобождению оборотного капитала из оборота, а также приращению финансовых результатов предприятия.

Показатели эффективности использования оборотных средств предприятия  за анализируемый период приведены в таблице 20.

Таблица 20

Динамика показателей использования оборотного капитала

Показатели	Годы	Отклонение
2013г	2014г	Абсолютное, +/-	Относительное, %
Коэффициент оборачиваемости, оборотов	2,207	1,481	-0,726	-32,906
Коэффициент закрепления, руб.	0,453	0,675	0,222	49,044
Продолжительность одного оборота, дней	165,377	246,484	81,107	49,044

По данным табл. 20 видно, что эффективность использования оборотных средств предприятия в отчетном году значительно снизилась, что проявляется в замедлении их оборачиваемости.

Так, имеет место сокращение числа совершенных за год оборотов на 0,73  или  почти 33%,  что обусловило  увеличение продолжительности одного оборота на  81,1 дня, а также относительного расхода оборотных средств на 1 рубль выручки – на 22,2  копейки или 49%.

Причины отрицательной динамики показателей заключаются в том, что на фоне сокращения  выручки от реализации, величина вовлеченного в хозяйственный оборот оборотного капитала увеличилась в значительной степени, что и привело к снижению выручки, приходящейся на рубль стоимости оборотного капитала.

С учетом динамики объемов реализации продукции предприятия можно оценить сумму экономии или перерасхода оборотного капитала в отчетном периоде по сравнению с базисным:

Э =Об. к1 – Об. к.0*Јq = 154222,5 -  134915  * 0,77=  50337,95 тыс. руб.,

т. е. отчетном году получена сумма относительного перерасхода оборотных средств в размере 50337,95 тыс. руб.  в связи с замедлением их оборачиваемости.

Оборачиваемость оборотных средств, как основной обобщающий показатель эффективности их использования, в свою очередь зависит  от оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств. 

Рассмотрим скорость обращения и продолжительность оборота основных составляющих оборотных средств на (табл.  21).

Таблица 21

Динамика показателей использования элементов оборотного капитала

Показатели	Годы	Отклонение
2013г	2014г	Абсолютное, +/-	Относительное, %
Коэффициент оборачиваемости, ч.  об.
производственных запасов	7,305	7,761	0,457	6,251
дебиторской задолженности	4,526	2,338	-2,189	-48,358
финансовых вложений	11,503	8,956	-2,548	-22,146
Коэффициент загрузки, руб.
производственных запасов	0,137	0,129	-0,008	-5,884
дебиторской задолженности	0,221	0,428	0,207	93,643
финансовых вложений	0,087	0,112	0,025	28,445
Продолжительность оборота, дни
производственных запасов	49,283	46,384	-2,900	-5,884
дебиторской задолженности	79,533	154,010	74,477	93,643
финансовых вложений	31,295	40,197	8,902	28,445

Как видно из данных табл. 21, наибольшая скорость обращения характерна для финансовых вложений, т. е. ликвидных текущих активов предприятия, а наименьшая – для дебиторской задолженности.