Ежеквартальный отчет, общество с ограниченной ответственностью «Прогресс-Нева Лизинг», за 1 квартал 2009 года (стр. 4 )

4.1. Результаты финансово - хозяйственной деятельности эмитента

4.1.1. Прибыль и убытки

Информация о прибыльности и убыточности Эмитента.

Наименование показателя	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.
Выручка, тыс. руб.	70 951
Валовая прибыль, тыс. руб.	18 460	63 742
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), тыс. руб.	903	14 109	32 210	23 310	1 153
Рентабельность собственного капитала, %	11,7	74,3	51,9	7,6	0,46
Рентабельность активов, %	0,5	4,0	5,5	1,7	0,07
Коэффициент чистой прибыльности, %	1,3	8,6	10,7	4,1	0,14
Рентабельность продукции (продаж), %	23,3	34,6	33,5	21,4	20,64
Оборачиваемость капитала, раз	0,77	0,94	1,09	0,63	0,72
Сумма непокрытого убытка на отчетную дату, тыс. руб.	0	0	0	0	0
Соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и валюты баланса, %	0	0	0	0	0

Наименование показателя	1 кв. 2008 г.	1 кв.2009 г.
Выручка, тыс. руб.
Валовая прибыль, тыс. руб.	49 654	47 978
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), тыс. руб.	5 870	489
Рентабельность собственного капитала, %	-	-
Рентабельность активов, %	-	-
Коэффициент чистой прибыльности, %	-	-
Рентабельность продукции (продаж), %	19,24	14,59
Оборачиваемость капитала, раз	0,17	0,22
Сумма непокрытого убытка на отчетную дату, тыс. руб.	0	0
Соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и валюты баланса	0	0

Для расчета показателей использовалась методика, рекомендованная ФСФР России.

Расчет какого-либо показателя по методике, отличной от рекомендуемой, включая использование данных отчетности, подготовленной в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности или общепринятыми принципами бухгалтерского учета США, не производился.

Экономический анализ прибыльности/убыточности эмитента исходя из динамики приведенных показателей. В том числе раскрывается информация о причинах, которые, по мнению органов управления эмитента, привели к убыткам/прибыли эмитента, отраженным в бухгалтерской отчетности на момент окончания отчетного квартала в сравнении с аналогичным периодом предшествующего года:

За анализируемый период наблюдается рост показателей выручки и валовой прибыли. Ежегодная выручка Эмитента от продажи товаров, продукции, услуг возросла с 70 951 тыс. руб. в 2004 г. до 569 036 тыс. руб. в 2007 г. Валовая прибыль Эмитента за тот же период увеличилась с 18 460 тыс. руб. в 2004 г. до 161 788 тыс. руб. в 2007 г. В 2008 г. выручка выросла на 46,32% в сравнении с предыдущим годом, валовая прибыль – на 60,59%. Данная тенденция является следствием увеличения количества и объема заключаемых Эмитентом договоров лизинга. По итогам 1 кв. 2009 года выручка выросла на 27,28%, а валовая прибыль упала на 3,38%. Это в основном связано с опережающим темпом роста амортизации в составе себестоимости по сравнению с темпом роста выручки.

В течение гг. наблюдалась устойчивая тенденция роста чистой прибыли. В 2005г. чистая прибыль по сравнению с предыдущим годом выросла в 15,6 раз, а в 2006г. – в 2,3 раза. Существенный рост в 2005г. был обусловлен значительным превышением в данный год темпа роста выручки от основной деятельности над темпом роста себестоимости. В 2007г. чистая прибыль уменьшилась на 28% по сравнению с 2006 г. и составила 23 310 тыс. руб. Данное снижение объясняется, помимо превышения темпа роста себестоимости над темпом роста выручки, увеличением процентов к уплате на 75% и прочих операционных расходов на 42%. В 2008 году размер чистой прибыли сократился на 95%. Основной причиной снижения является отражение курсовой разницы по валютным кредитам. Среди прочих факторов можно выделить увеличение управленческих расходов на 120% и процентов к уплате на 49%. Эти же факторы оказали влияние на значение показателя в 1 квартале 2009 года, которое упало по отношению к показателю за аналогичный период на 91,67%.

«Рентабельность собственного капитала» и «рентабельность активов» являются основными показателями, дающими оценку эффективности использования предприятием ресурсов и инвестированного собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала характеризует доходность инвестиций с позиции собственников фирмы. В гг. значение показателя «Рентабельность собственного капитала» варьировалось в пределах 7,6-74,3%. В 2005г. рентабельность собственного капитала увеличилась в 6,4 раза по сравнению с 2004г. Этот рост был вызван увеличением чистой прибыли в 15,6 раз и собственного капитала с учетом доходов будущих периодов в 2,5 раза. В период с 2005г. по 2007г. рентабельность собственного капитала снизилась с 74,3% до 7,6%. Данное снижение можно объяснить большими темпами роста капитала и резервов вместе с доходами будущих периодов по сравнению с темпами роста чистой прибыли в соответствующие годы.

Рентабельность активов характеризует рентабельность инвестиций с позиции всех заинтересованных лиц, дает оценку общеэкономической эффективности использования совокупных ресурсов компании. Динамика коэффициента рентабельности активов отражает, с одной стороны, рост активов, с другой стороны, изменение размера чистой прибыли Эмитента. В 2007 году суммарная стоимость активов Эмитента увеличилась в 2,3 раза по сравнению с 2006 г., в то время как чистая прибыль сократилась.

Рентабельность активов в 2005 году увеличилась в 7,7 раз по сравнению с предыдущим годом, а в 2006г. – выросла на 34,8%. Значительный рост показателя в 2005г. был обусловлен тем, что чистая прибыль увеличилась в 15 раз, а валюта баланса в 2 раза. В 2007г. рентабельность активов уменьшилась на 69% по сравнению с 2006г., что было вызвано превышением темпа роста валюты баланса над темпом роста чистой прибыли.

Вследствие значительного уменьшения чистой прибыли в 2008 году данные коэффициенты также уменьшились по сравнению с предыдущим годом: на 93,96% и 95,61% соответственно.

Коэффициент чистой прибыльности показывает, какую часть в каждом рубле выручки от продаж составляет чистая прибыль. На величину данного коэффициента влияет соотношение темпов изменения выручки от продаж и чистой прибыли. В гг. коэффициент чистой прибыльности изменялся в диапазоне 1,3-10,7%. В 2005г. коэффициент чистой прибыльности увеличился по отношению к предыдущему году в 6,8 раз, в 2006г. – в 1,2 раза. В данный период темп роста чистой прибыли был выше, нежели темп роста выручки. В 2007г. рассматриваемый показатель уменьшился на 62%, что было связано со снижением чистой прибыли на 28% вследствие увеличения операционных расходов. По итогам 2008 года коэффициент чистой прибыльности уменьшился на 96,62% в сравнении с 2007годом, что было связано с превышением темпа роста выручки над темпом роста чистой прибыли.

Рентабельность продукции (продаж) раскрывает, какую часть в каждом рубле выручки составляет прибыль от продаж. До 2005года рентабельность продукции постоянно росла. За период гг. выросла в 1,5 раз, что было обусловлено, в первую очередь, превышением темпов роста прибыли от продаж над темпами роста выручки. В 2006 г. рентабельность продукции снизилась на 3% по отношению к предыдущему году, в 2007 г. – на 36%, в 2008г. – на 3,55%, в 1 кв. 2009 г. - на 24,16% относительно аналогичного периода в 2008 г. Данное снижение можно объяснить уменьшением темпа роста прибыли от продаж по сравнению с темпом роста выручки от основной деятельности.

Показатель оборачиваемости капитала, рассчитываемый как отношении выручки к сумме собственных средств и долгосрочных обязательств, показывает, какая часть выручки покрывается долгосрочными источниками финансирования. В течение гг. наблюдалось увеличение оборачиваемости капитала, связанное с быстрыми темпами роста выручки, опережающими темп роста собственного капитала и долгосрочных обязательств Эмитента. За этот период оборачиваемость капитала выросла в 1,4 раза. В 2007г. оборачиваемость капитала снизилась до 0,63 раз, что составляет 58% от значения данного показателя за предыдущий год. Данное снижение связано, в первую очередь, с двукратным увеличением собственного капитала и долгосрочных обязательств, в то время как выручка увеличилась на 89%. По итогам 2008 года значение показателя выросло на 13,88% относительно предыдущего года. Данный рост вызван уменьшением в 1,5 раза краткосрочных обязательств и увеличением выручки на 46,32%. По итогам 1 кв. 2009 года значение показателя выросло на 25,15% относительно значения показателя за аналогичный период прошлого года. Рост объясняется увеличением выручки на 27,28% и незначительным уменьшением краткосрочных обязательств и балансовой стоимости активов.

За весь анализируемый период Эмитент не имел непокрытого убытка, деятельность Эмитента является прибыльной.

Мнения органов управления Эмитента относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности Эмитента совпадают.

Ни один из членов Совета директоров Эмитента не имеет особого мнения, отраженного в протоколе собрания Совета директоров, относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности Эмитента.

4.1.2. Факторы, оказавшие влияние на изменение размера выручки от продажи эмитентом товаров, продукции, работ, услуг и прибыли (убытков) эмитента от основной деятельности

Факторы (влияние инфляции, изменение курсов иностранных валют, решения государственных органов, иные экономические, финансовые, политические и другие факторы), которые, по мнению органов управления эмитента, оказали влияние:

а) на изменение размера выручки от продажи эмитентом товаров, продукции, работ, услуг за соответствующий отчетный период по сравнению с аналогичным периодом предшествующего года:

Период	Изменение выручки*, %
2004/2003	Увеличилась на 564,06%
2005/2004	Увеличилась на 129,94%
2006/2005	Увеличилась на 84,11%
2007/2006	Увеличилась на 89,45%
2008/2007	Увеличилась на 46,32%
1 кв. 2009/1 кв. 2008	Увеличилась на 27,28%

В 2008 году выручка от продаж увеличилась на 46,32% в сравнении с предыдущим годом.

Рост выручки Эмитента был обусловлен, в первую очередь, расширением основной деятельности Эмитента, а, именно, заключением все большего числа договоров лизинга и увеличением объема продаж. На конец 2007 года количество действующих договоров лизинга составило 705 договора, тогда как на конец 2008 года эта величина составила 772.

Среди внешних факторов, в наибольшей степени повлиявших на изменение выручки, можно выделить следующие, имевшие место только в первом полугодии, но, тем не менее, способствовавшие росту выручки в 2008 г.:

·  высокие темпы роста рынка лизинга в России и заинтересованность банков в кредитовании отрасли;

·  рост инвестиционной активности, проходящий в условиях экономической и политической стабильности и основанный на постоянном увеличении потребности предприятий (организаций) в покупке нового и замене устаревшего оборудования, в том числе за счет повышения интереса предприятий (организаций) к улучшению технологий и повышению конкурентоспособности продукции (услуг);

·  высокий уровень цен на нефть, ставший основной причиной постоянного повышения ликвидности банковской системы и увеличения денежной массы в экономике России;

·  снижение банковских ставок кредитования, ведущее к доступности лизинговых услуг, так как лизинговые компании основную часть прибыли получают за счет доходов по лизинговым договорам, превышающим стоимость кредитов;

·  значительный потенциал рынка, превышение спроса над предложением лизинговых услуг.

б) на изменение затрат на производство и продажу товаров, продукции, работ, услуг (себестоимости) за соответствующий отчетный период по сравнению с аналогичным периодом предшествующего года:

Динамика изменения себестоимости приведена в таблице:

Период	Изменение себестоимости, %
2004/2003	Увеличилась на 564,38%
2005/2004	Увеличилась на 89,38%
2006/2005	Увеличилась на 84,50%
2007/2006	Увеличилась на 122,05%
2008/2007	Увеличилась на 40,65%
1 кв. 2009/ 1 кв. 2008	Увеличилась на 39,20%

Увеличение себестоимости в наибольшей степени связано с расширением основной деятельности Эмитента, так как с увеличением числа договоров лизинга увеличивается и себестоимость услуг по финансовой аренде, в том числе амортизация лизингового имущества, учитываемого на балансе Эмитента.

в) на изменение прибыли (убытков) от основной деятельности за соответствующий отчетный период по сравнению с аналогичным периодом предшествующего года:

В представленной таблице приведены изменения чистой прибыли от реализации Эмитента по сравнению с соответствующим предыдущим отчетным периодом:

Период	Изменение чистой прибыли, %
2005/2004	Увеличилась на 1462,37%
2006/2005	Увеличилась на 128,89%
2007/2006	Уменьшилась на 27,63%
2008/2007	Уменьшилась на 95,05%
1 кв. 2009/1 кв. 2008	Уменьшилась на 91,67%

Увеличение чистой прибыли Эмитента в 2005г. было обусловлено превышением темпа роста выручки над темпом роста себестоимости услуг по лизингу. В 2007г. чистая прибыль уменьшилась, так как темп роста себестоимости превышал темп роста выручки. Основными факторами, определяющими динамику изменения чистой прибыли, являются расширение основной деятельности Эмитента, а также соотношение темпов роста выручки и себестоимости. В 2008г. чистая прибыль снизилась на 95,05% в сравнении с аналогичным периодом предшествующего года, в 1 кв. 2009г. уменьшилась на 91,67% относительно 1 кв. 2008г. Такое уменьшение чистой прибыли Эмитента было обусловлено отражением курсовой разницы по валютным кредитам.

Влияние инфляции, изменение курсов иностранных валют, решения государственных органов, по мнению Эмитента, не оказывали существенного влияния на изменение размера выручки от реализации, себестоимости услуг по лизингу, прибыли от основной деятельности до 2008 года. В отчетном периоде данные факторы имели определенное влияние на деятельность Эмитента. Рост курсов иностранных валют увеличил расходы по выплатам по заемным средствам Эмитента, чем ограничил рост продаж, но не повлиял на показатель Выручки, т. к. практически все договоры лизинга Эмитента заключены в валюте РФ.

Мнения органов управления Эмитента относительно упомянутых факторов и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности Эмитента совпадают.

Ни один из членов Совета директоров Эмитента не имеет особого мнения, отраженного в протоколе собрания Совета директоров, относительно упомянутых факторов и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности Эмитента.

4.2. Ликвидность эмитента, достаточность капитала и оборотных средств

Показатели, характеризующие ликвидность за соответствующий отчетный период:

Наименование показателя	2004	2005	2006	2007	2008
Собственные оборотные средства, тыс. руб.	-	-	-	-	-
Индекс постоянного актива	14,8	15,1	8,1	3,1	5,1
Коэффициент текущей ликвидности	0,78	0,36	0,30	1,31	0,85
Коэффициент быстрой ликвидности	0,77	0,35	0,28	1,14	0,68
Коэффициент автономии собственных средств	0,04	0,05	0,11	0,22	0,16

Наименование показателя	1 квартал 2008г.	1 квартал 2009г.
Собственные оборотные средства, тыс. руб.	-	-
Индекс постоянного актива	3,66	4,38
Коэффициент текущей ликвидности	1,44	1,05
Коэффициент быстрой ликвидности	1,26	0,90
Коэффициент автономии собственных средств	0,19	0,19

Для расчета показателей использовалась методика, рекомендованная ФСФР России.

Расчет какого-либо показателя по методике, отличной от рекомендуемой, включая использование данных отчетности, подготовленной в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности или общепринятыми принципами бухгалтерского учета США, не производился.

Экономический анализ ликвидности и платежеспособности эмитента, достаточности собственного капитала эмитента для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов эмитента на основе экономического анализа динамики приведенных показателей в сравнении с аналогичным периодом предшествующего года (предшествующих лет). В случае, если значения какого-либо из приведенных показателей изменились по сравнению с сопоставимым предыдущим отчетным периодом на 10 или более процентов, приводится описание факторов, которые, по мнению органов управления эмитента, привели к такому изменению:

Собственные оборотные средства представляют собой величину, на которую общая сумма оборотных средств обычно превышает сумму краткосрочных обязательств (краткосрочной кредиторской задолженности). На протяжении всего рассматриваемого периода величина собственных оборотных средств принимала отрицательные значения, так как величина внеоборотных активов превышала сумму капитала и резервов и доходов будущих периодов. Это свидетельствует о большой доле заемных средств в общем обороте Эмитента, что характерно для лизинговых компаний. В гг. дефицит собственных средств имел устойчивую тенденцию к увеличению: с 2004г. по 2008г. он увеличился в 8 раз, с тыс. руб. до тыс. руб. Рост дефицита собственных оборотных средств связан, в первую очередь, с увеличением внеоборотных активов, а, именно, доходных вложений в материальные ценности. Это говорит о расширении деятельности компании, заключении большего числа договоров лизинга. В 2005г. дефицит собственных оборотных средств по сравнению с предыдущим годом увеличился на 150%, в 2006г. – на 64%, в 2007г. – на 34%, в 2008г. – на 52,05%. По итогам 1 кв. 2009г. значение показателя увеличилось на 6,39% относительно 1 кв. 2008г.

Индекс постоянного актива – коэффициент, отражающий отношение внеоборотных активов и средств, отвлеченных в долгосрочной дебиторской задолженности к собственным средствам. На протяжении всего рассматриваемого периода наблюдалась тенденция к снижению индекса постоянного актива, кроме 2005г., когда он вырос на 2% по сравнению с 2004г. Данный рост был обусловлен трехкратным увеличением внеоборотных активов на фоне двукратного увеличения собственного капитала и двукратного уменьшения доходов будущих периодов. Общую тенденцию снижения индекса можно объяснить меньшим темпом роста внеоборотных активов относительно темпа роста капитала и резервов, обусловленного ростом нераспределенной прибыли. В 2006г. индекс постоянного актива уменьшился по сравнению с предыдущим периодом - на 47%, в 2007г. – на 62%. Резкое снижение индекса в 2007г. объясняется увеличением уставного капитала с 1 600 тыс. руб. до 145 000 тыс. руб. на фоне появления долгосрочной дебиторской задолженности в размере 53 364 тыс. руб. В 2008 году индекс увеличился на 65,60% в сравнении с 2007 годом, что обусловлено значительным увеличением внеоборотных активов. По итогам 1 квартала 2009 года индекс увеличился на 19,51% относительно аналогичного периода в 2008г. Основный фактором увеличения является рост долгосрочной дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность краткосрочной задолженности предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения его срочных обязательств. В гг. наблюдалась тенденция к снижению рассматриваемого показателя: с 2004г. по 2006г. он сократился на 61%. В 2005г. значение коэффициента текущей ликвидности снизилось относительно предыдущего года на 53%, а в 2006г. – на 17%. Это было вызвано тем, что в данный период темп роста оборотных активов был меньше, нежели темп роста краткосрочных обязательств за вычетом доходов будущих периодов. В данный период краткосрочные обязательства росли за счет увеличения займов и кредитов (средний темп прироста 150%) и кредиторской задолженности (средний темп прироста 76%), а оборотные активы – в основном за счет увеличения запасов, с 2004г. по 2006г запасы увеличились в 49 раз. В 2007г. данный показатель продемонстрировал темп прироста, равный 337%, и принял максимальное значение – 1,31. В этом году краткосрочная задолженность предприятия полностью покрывалась оборотными средствами. Причиной такого значительного роста был пятикратный рост оборотных активов, обусловленный увеличением запасов в 13 раз и краткосрочной дебиторской задолженности в 4,2 раза, в то время, как краткосрочные обязательства за вычетом доходов будущих периодов увеличились лишь на 2%. В 2008 г. коэффициент текущей ликвидности уменьшился на 35,18% по сравнению с аналогичным периодом 2007 г., что было обусловлено уменьшением оборотных активов и значительным увеличением долгосрочной дебиторской задолженности. Этими же факторами обусловлено и снижение коэффициента в 1 кв. 2009г. на 27,48% относительно 1 кв. 2008 года.

Коэффициент быстрой ликвидности помогает оценить, какую долю текущих краткосрочных обязательств может погасить предприятие, если его положение станет действительно критическим (при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости). В 2005г. и 2006г. он уменьшился на 54% и 19% по сравнению с предыдущим годом, соответственно. В 2007г. коэффициент быстрой ликвидности вырос на 307%, и его значение составило 1,14. В 2008 г. данный показатель уменьшился на 40,31% относительно предшествующего года. В 1 квартале 2009 года коэффициент уменьшился на 28,40% по сравнению с аналогичным периодом 2008 года. Динамика изменения данного коэффициента обусловлена теми же факторам, что динамика изменения коэффициента текущей ликвидности.

Коэффициент автономии собственных средств показывает долю собственного капитала в активах, а также характеризует степень финансовой независимости предприятия от кредиторов. В течение гг. данный показатель находился на уровне 0,04 – 0,05. В 2006 г. его значение увеличилось на 93% в связи с ростом нераспределенной прибыли. В 2007 г. прирост коэффициента по сравнению с предыдущим годом составил 112,2%, что обусловлено увеличением уставного капитала. В 2008г. данный показатель снизился на 26,11%, что объясняется увеличением валюты баланса на 13,17% в основном за счет увеличения доходных вложений в материальные ценности и незавершенное строительство. По итогам 1 квартала 2009 года показатель уменьшился на 2,18% относительно аналогичного периода в 2008 году в основном за счет уменьшения капитала и резервов на 3,94%.

Эмитент имеет отрицательное значение собственных оборотных средств, высокий уровень индекса постоянного актива и низкое значение коэффициента автономии собственных средств. Такие значения являются характерными для лизинговых компаний, не смотря на то, что показывают значительную зависимость -Нева Лизинг» от кредиторов. Поэтому, на основании достаточно высоких показателей текущей и быстрой ликвидности по итогам 2008 года можно сделать вывод о высокой ликвидности и платежеспособности Эмитента.

Собственного капитала Эмитента не достаточно для полного исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов.

Мнения органов управления Эмитента относительно упомянутых факторов и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности Эмитента совпадают.

Ни один из членов Совета директоров Эмитента не имеет особого мнения, отраженного в протоколе собрания Совета директоров, относительно упомянутых факторов и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности Эмитента.

4.3. Размер, структура капитала и оборотных средств эмитента

4.3.1. Размер и структура капитала и оборотных средств эмитента

Показатель	2004 г.	2005г.	2006г.	2007г.	2008г.	2009г. 1 кв.
а) размер уставного капитала Эмитента, а также соответствие размера уставного капитала Эмитента, приведенного в настоящем пункте, учредительным документам Эмитента, тыс. руб.	1 600 Размер уставного капитала соответствует Уставу Эмитента	1 600 Размер уставного капитала соответствует Уставу Эмитента	1 600 Размер уставного капитала соответствует Уставу Эмитента	Размер уставного капитала соответствует Уставу Эмитента	Размер уставного капитала соответствует Уставу Эмитента	Размер уставного капитала соответствует Уставу Эмитента
б) общая стоимость акций (долей) Эмитента, выкупленных Эмитентом для последующей перепродажи (передачи), с указанием процента таких акций (долей) от размещенных акций (уставного капитала) Эмитента, тыс. руб.	-	-	-	-	-	4 785
в) размер резервного капитала Эмитента, формируемого за счет отчислений из прибыли Эмитента, тыс. руб.	0	0	0	0	0	0
г) размер добавочного капитала Эмитента, отражающий прирост стоимости активов, выявляемый по результатам переоценки, а также сумму разницы между продажной ценой (ценой размещения) и номинальной стоимостью акций (долей) общества за счет продажи акций (долей) по цене, превышающей номинальную стоимость	-	-	-	-	-	-
д ) размер нераспределеннной чистой прибыли Эмитента, тыс. руб	662	14 771	45 813	22 579	21 904	26 393
е) общая сумма капитала Эмитента, тыс. руб.	2 262	16 371	47 413

Размер оборотных средств эмитента в соответствии с бухгалтерской отчетностью эмитента.

Наименование показателя	2004 год, тыс. руб.	2005 год, тыс. руб.	2006 год, тыс. руб.	2007 год, тыс. руб.	2008 год, тыс. руб.
Запасы	91	436	4 499	57 170	34 680
НДС по приобретенным ценностям	582	1 189	161	0	16 148
Дебиторская задолженность, в том числе:	52 676	53 407	77 537
Долгосрочная дебиторская задолженность	0	0	0	53 364
Краткосрочная дебиторская задолженность	52 676	53 407	77 537
Краткосрочные финансовые вложения	2 160	400	4 763	1 411	11 656
Денежные средства	1 704	6 674	2 895	39 983	5 731
Итого оборотных активов	57 213	62 106	89 855

Наименование показателя	1 кв. 2008 год, тыс. руб.	1 кв.2009 год, тыс. руб.
Запасы	53 618	34 270
НДС по приобретенным ценностям	0	0
Дебиторская задолженность, в том числе:
Долгосрочная дебиторская задолженность	48 328
Краткосрочная дебиторская задолженность
Краткосрочные финансовые вложения	1 612	11 702
Денежные средства	55 953	2 059
Итого оборотных активов

Структура оборотных средств эмитента в соответствии с бухгалтерской отчетностью эмитента.

Наименование показателя,	2004 год, %	2005 год, %	2006 год, %	2007 год, %	2008 год, %
Запасы	0,16	0,7	5,01	12,07	8,64
НДС по приобретенным ценностям	1,02	1,9	0,18	0	4,02
Дебиторская задолженность в целом	92,07	86,0	86,29	79,20	83,01
Долгосрочная дебиторская задолженность	0,00	0,00	0	11,26	36,27
Краткосрочная дебиторская задолженность	92,07	86,0	86,29	67,94	46,74
Краткосрочные финансовые вложения	3,78	0,6	5,30	0,30	2,90
Денежные средства	2,98	10,8	3,22	8,44	1,43
Итого оборотных активов	100,00	100,00	100,00	100,00	100,00

Наименование показателя,	1 кв.2008 год, %	1 кв. 2009 год, %
Запасы	11,24	8,64
НДС по приобретенным ценностям	0	0
Дебиторская задолженность в целом	76,68	87,89
Долгосрочная дебиторская задолженность	10,13	36,61
Краткосрочная дебиторская задолженность	66,55	51,28
Краткосрочные финансовые вложения	0,35	2,95
Денежные средства	11,73	0,52
Итого оборотных активов	100,00	100,00

Источники финансирования оборотных средств эмитента (собственные источники, займы, кредиты):

Наименование показателя	31.12.2004г., тыс. руб.	31.12.2005г., тыс. руб.	31.12.2006г., тыс. руб.	31.12.2007г., тыс. руб.	31.12.2008г., тыс. руб.	1 кв. 2009 г., тыс. руб.
1. Собственные источники, в т. ч.	2 262	15 203	47 413			166 608
Уставный капитал	1 600	1 600	1 600
Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)	662	13 603	52 813	22 579	21 904	26 393
2. Долгосрочные обязательства, в т. ч.	90 433
Займы и кредиты	90 014	70 636
Отложенные налоговые обязательства	419	3 782	11 854	20 062	38 533	35 656
Авансы полученные (списание по которым ожидается более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	0	0	0
3. Краткосрочные обязательства, в т. ч.	79 033
Займы и кредиты	25 072	70 636
Кредиторская задолженность	48 509			36 191		79 292
Доходы будущих периодов	5 452	4 496	14 665		84 465	82 702
ИТОГО:				1	1	1 364 228

Источники финансирования оборотных средств эмитента (собственные источники, займы, кредиты): основными источниками финансирования оборотных средств Эмитента являются заемные средства.

Политика эмитента по финансированию оборотных средств: дальнейшее финансирование оборотных средств также предполагается за счет краткосрочных заемных средств.

Факторы, которые могут повлечь изменение в политике финансирования оборотных средств и оценка вероятности их появления:

На изменение политики Эмитента в области финансирования оборотных средств может повлиять ухудшение конъюнктуры на финансовом рынке РФ, которое в течение неопределенного периода времени может осложнить или сделать невозможным осуществление заимствований в форме кредитов банков и публичных займов. На дату окончания отчетного квартала Эмитенту не известна информация, позволяющая прогнозировать наступление таких негативных событий и их последствий в размерах, которые могут привести к проблемам в финансировании деятельности и пополнении оборотных средств Эмитента.

4.3.2. Финансовые вложения эмитента

Перечень финансовых вложений эмитента, которые составляют 10 и более процентов всех его финансовых вложений на дату окончания соответствующего отчетного периода:

Перечень предоставляется отдельно по эмиссионным, неэмиссионным ценным бумагам и иным финансовым вложениям эмитента (вклады в уставные капиталы обществ с ограниченной ответственностью, выданные кредиты и т. д.):

Сумма финансовых вложений Эмитента на 31.12.2008 г. составилатыс. руб.

Финансовые вложения Эмитента в эмиссионные ценные бумаги, составляющие более 10% всех его финансовых вложений по состоянию на 31.12.2008 г. отсутствуют.

Финансовые вложения Эмитента в неэмиссионные ценные бумаги, составляющие более 10% всех его финансовых вложений по состоянию на 31.12.2008 г. отсутствуют.

Иные финансовые вложения Эмитента, составляющие более 10% всех его финансовых вложений по состоянию на 31.12.2008 г.:

Объект финансового вложения: вклад в уставный капитал

Полное фирменное наименование заемщика: HIOSTIA CONSULTING LIMITED

Место нахождения: Strymonos, 12, Apostolos Andreas, P. C. 3067, Limassol, Cyprus

Tax identification: A

Размер вложения в денежном выражении: 38 328 тыс. руб

Размер вложения в процентах от уставного (складочного) капитала (паевого фонда) такого юридического лица: 50%

Объект финансового вложения: Заем

Полное фирменное наименование заемщика:

Место нахождения: Российская Федерация, Санкт-Петербург, наб. Обводного канала,

ИНН:

Размер вложения в денежном выражении: 10 707 тыс. руб.

Сумма финансовых вложений Эмитента на 31.03.2009 г. составилатыс. руб.

Финансовые вложения Эмитента в эмиссионные ценные бумаги, составляющие более 10% всех его финансовых вложений по состоянию на 31.03.2009 г. отсутствуют.

Финансовые вложения Эмитента в неэмиссионные ценные бумаги, составляющие более 10% всех его финансовых вложений по состоянию на 31.03.2009 г. отсутствуют.

Иные финансовые вложения Эмитента, составляющие более 10% всех его финансовых вложений по состоянию на 31.03.2009 г.:

Объект финансового вложения: вклад в уставный капитал

Полное фирменное наименование заемщика: HIOSTIA CONSULTING LIMITED

Место нахождения: Strymonos, 12, Apostolos Andreas, P. C. 3067, Limassol, Cyprus

Tax identification: A

Размер вложения в денежном выражении: 38 328 тыс. руб

Размер вложения в процентах от уставного (складочного) капитала (паевого фонда) такого юридического лица: 50%

Объект финансового вложения: Заем

Полное фирменное наименование заемщика:

Место нахождения: Российская Федерация, Санкт-Петербург, наб. Обводного канала,

ИНН:

Размер вложения в денежном выражении: 10 972 тыс. руб.

Информация о созданных резервах под обесценение ценных бумаг: резерв под обесценение ценных бумаг в Обществе не создан.

Величина потенциальных убытков, связанных с банкротством организаций (предприятий), в которые были произведены инвестиции:

Величина потенциальных убытков, связанных с банкротством организаций (предприятий), в которые были произведены инвестиции, по мнению Эмитента, ограничена балансовой стоимостью вложений.

Информация о размещении средств эмитента на депозитных или иных счетах в банках и иных кредитных организациях, лицензии которых были приостановлены либо отозваны, или в отношении которых было принято решение о реорганизации, ликвидации, о начале процедуры банкротства либо о признании таких организаций несостоятельными (банкротами): средств Эмитента на указанных счетах нет.

Стандарты (правила), в соответствии с которыми подготовлена бухгалтерская отчетность и произведены расчеты, отраженные в настоящем пункте ежеквартального отчета:

Учет финансовых вложений и представление их в бухгалтерской отчетности произведено в соответствии с ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений» (утверждено Приказом Минфина РФ от 01.01.2001 г. № 000н) и ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» (утверждено Приказом Минфина РФ от 01.01.2001 г. №43н).

4.3.3. Нематериальные активы эмитента

Нематериальные активы у эмитента отсутствуют.

4.4. Сведения о политике и расходах эмитента в области научно - технического развития, в отношении лицензий и патентов, новых разработок и исследований

Информация о политике эмитента в области научно-технического развития на соответствующий отчетный период, предшествующий дате окончания последнего отчетного квартала, включая раскрытие затрат на осуществление научно-технической деятельности за счет собственных средств эмитента в такой отчетный период: