Учебно-методический комплекс дисциплины, «Инвестиционный анализ» (стр. 2 )

№ п/п	Содержание самостоятельной работы	Кол. часов О/З/С	Форма контр.
1	Выполнение задания по контрольной работе заочников		Зачет
2	Базовые понятия инвестиционного анализа	8	-
3	Конверсионные операции	10	Реферат
4	Финансовые потоки	10	Реферат
5	Анализ структуры долгосрочных инвестиций и источников и источников их финансирования	8	Реферат
6	Анализ эффективности реальных инвестиций	10	Реферат
7	Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции	8	Реферат
8	Анализ инвестиционных проектов в условиях риска	10	Реферат
9	Анализ финансовых инвестиций	8	Реферат
10	Подготовка и решение деловых и практических ситуаций на семинарах и в домашних заданиях	16	Текущий контроль
ИТОГО:	88/

Содержание самостоятельной работы студентов

Тема 1. Базовые понятия инвестиционного анализа

Сущность и экономическое содержание инвестирования в рыночных условиях. Объекты инвестирования: материальные активы; нематериальные активы; финансовые, их группировка. Процентная ставка. Виды процентных ставок. Дисконтирование. Учет инфляции при определении реального процента. Формула Фишера. Временная база начисления процента. Процентное число и процентный ключ.

Тема 2. Конверсионные операции

Конверсионные операции: сущность и основные принципы. Методы расчета параметров конверсии. . Определение суммы заменяющего платежа. Определение срока заменяющего платежа. Определение эквивалентности платежей. Критический уровень процентной ставки. Консолидация платежей.. Эквивалентность процентных ставок.

Тема 3. Финансовые потоки.

Виды финансовых рент. Финансовая рента или аннуитет и ее основные параметры. Рента обыкновенная и пронумерандо, рента в середи­не периода. Наращенная сумма потока платежей. Современная или текущая стоимос­ть. Расчет показателей ренты при осуществлении платежей и начислении процентов несколько раз в году.

Тема 4. Анализ структуры долгосрочных инвестиций и источников и источников их финансирования

Реальные, финансовые и интеллектуальные (инновационные) инвестиции. Основные направления долгосрочного инвестирования. Оценка стратегических направлений с использова­нием жестко детерминированных факторных моделей. Трехфакторная модель зависимости показателя рентабельности собственного капитала. Модель чистой текущей стоимости денежных потоков.

Анализ структуры капитальных вложений и ис­точников их финансирования. Анализ динамики объема и структуры инвестиций по конкретным группам и видам основных фондов. Определение влияния факторов на величину инвестиций, в том числе: объема продукции, работ, услуг; уровня налоговых платежей в бюджет; доли прибыли, направляемой на финансирование долго­срочных инвестиций; структуры источников собственных средств финансирова­ния; объем привлеченных средств.

Тема 5. Анализ эффективности реальных инвестиций

Оценка финансовых результатов инвести­ций (доходности). Методы оценки эффек­тивности инвестиционных проектов. Чистая современная сто­имость денежного потока (чистый дисконтированный доход - NPV). Чистые денежные потоки. Оценка проекта по величине чистой современной сто­имости денежного потока.

Индекс рентабельности, коэффициент эффективности инвестиций, внутренняя норма доходности.

«Цена» за использованный (авансированный) капитал. Экономический смысл показателя «цена» капитала. Определение «цены» капитала по формуле средней ариф­метической взвешенной. Критерии принятия решения инвестиционного характера при различных соотношениях IRR и СС.

Срок окупаемости. Два варианта расчета срока окупаемости: на основе дисконтированных
членов потока платежей, т. е. с уче­том фактора времени, и без дисконтирования.

Анализ альтернативных проектов. Неоднозначность результатов противоречащих друг другу при рассмотрении нескольких альтернативных инвестицион­ных проектов в зависимости от выбранного метода его экономи­ческой оценки.

Приоритетность критерия NPV. Второстепенный характер показателя внутренней нормы доходности (IRR), его недостатки.

Тема 6. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска

Методы учета влияния инфляции: корректировка различных составных частей денежных потоков; пересчет коэффициента дисконтирования. Факторы влияющие на денежные потоки: объем выручки от реализации продукции и текущие затраты без амортизации. Корректировка денежных потоков с использованием различных индексов. Зависимость между обычной ставкой доходности, ставкой доходности в условиях инфляции и показателем инфляции.

Сте­пень риска. Методы ана­лиза эффективности инвестиционных проектов в условиях риска. Количественное измерение степени риска инвестиций: случайной величины - дисперсии и стандартного (сред­неквадратического) отклонения. Учет риска через корректировку одного из этих параметров. Осуществление корректировки путем прибавления величины требуемой премии за риск. Определение величины премии. Зависимость величины премии от значений показателей измерения риска: дисперсии, стандартного отклонения, коэффициента вари­ации.

Тема 7. Анализ финансовых инвестиций

Источники информации инвестиционного анализа ценных бумаг. Критерии эффективности вложения денежных средств в ценные бумаги
. Критерии мировой практики. Доходность как важнейшая характеристика ценных бумаг. Доход по процентным облигациям. Купонные выплаты. Текущий или годовой купонный доход по облигациям. Зависимость доходности облигаций от условий займа.

Абсолютные и относительные показатели доходности и прибыльности акций. Ставка дивиденда. Ценность акции - индикатор спроса на акции. Курсовая цена акции, расчет курсовой цены.

1.5 Учебно-методическое обеспечение дисциплины

6.1 Основная литература

№ п/п	Перечень литературы
1	Аньшин анализ. – М.: «Дело», 2004
2	, Швандар анализ: Учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.
3	Ендовицкий анализ в реальном секторе экономики. – М.: «Финансы и статистика», 2003
4	Игошин . Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ, Финансы, 2008
5	Инвестиционно-кредитный словарь. В 2-х т. – М.: Международные отношения, 2001
6	. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2003.
7	, , Журавкова эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. – М.: Финансы и статистика, 2003.
8	, Герасименко анализ. Учебное пособие. – Москва-Ростов-на-Дону, «Март», 2003
9	Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Вторая редакция. Официальное издание. – М.: Экономика, 2002.
10	, , Капитан инвестора: Финансовые инструменты коллективных инвесторов. – М.: ИНФРА-М, Центр коллективных инвестиций, 2000.
11	, Акинфиев инвестиций и бизнес-план: Методы и инструментальные средства. – М.: Ось-89, 2002.
12	Чернов стратегия, М.: ЮНИТИ. 2003.
13	Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2001.

6.2 Дополнительная литература

№ п/п	Перечень литературы
1	Инвестирование. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2003.
2	Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учебное пособие/ , , и др. – М. :Финансы и статистика, 2003.
3	Бард проблемы российской экономики. – М.: Экзамен, 2000.
4	Основы инвестиционного менеджмента: В 2-х т. – Киев: Эльга‑Н, Ника-Центр, 2001.
5	Виленский эффективности инвестиционных проектов: теория и практика. Учебное пособие. – М.: Дело, 2002.
6	Вознесенская инвестиции: Россия и мировой опыт (сравнительно-правовой комментарий). – М.: ИНФРА-М, 2003.
7	Высоков долларов донских инвестиций. – Ростов н/Д, 2003.
8	Инвестиционно-кредитный словарь. В 2-х т. – М.: Международные отношения, 2001.
9	Инвестиционно-кредитный словарь. В 2-х т. – М.: Международные отношения, 2001
10	Макаренков , Ростов н/Дону, Феникс, 2003.
11	Мелкумов и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2001.
12	Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики предприятия // Экономика и жизнь. – 1997. – № 50.
13	Морозов менеджмент: Учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.
14	Мыльник менеджемент. М.: Академический проект, 2003.
15	Принятие инвестиционных решений: Пер. с англ. – М.: ЮНИТИ, Банки и биржи, 1997
16	Основы инновационного менеджмента: Теория и практика: Учебное пособие / Под ред. и др. – М.: Экономика, 2000.
17	, Родионов инвестиционных ресурсов предприятий (инновационный аспект). – Спб.: АЛЬФА, 2002.
18	, Яркин . Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2003

1.6 Информационное обеспечение дисциплины

Организационно-методическое обеспечение самостоятельной работы студентов (чаты, форумы и другие ресурсы СДО «Прометей»)

С помощью ресурсной базы СДО «Прометей» возможна организация дистанционных консультаций и обучения в режиме развернутого «Форум» и реального времени «Чат».

При режиме «Форум» на электронный адрес преподавателя поступают вопросы студентов, ответ на которые вызывает у них затруднения. Эти вопросы накапливаются на электронном адресе в течение определенного периода (сутки, два-три дня) в зависимости от принятого графика работы студентов и преподавателя в данном режиме. В течении этого периода заданные вопросы не удаляются.

Преподаватель получив на свой адрес вопросы, отвечает на них и ответ направляет на электронный адрес студента с которого был задан вопрос.

На «Чате» в режиме «On lain» идет диалог преподавателя и студента по принципу: вопрос-ответ в реальном времени Время диалога (общения) также заранее оговаривается или осуществляется по заранее установленному графику.

С помощью технологии «Чат» и «Форум» возможно также управление самостоятельной работой студентов при освоении учебного материала, находящегося в электронной базе СДО «Прометей»

Достоинством и преимуществом данных форм для самостоятельной работы студентов является большая экономия времени и студентов и преподавателей. Студенту нет необходимости ехать в институт, тем более если он проживает не в г. Ростове-на-Дону, а преподаватель ответив на поставленные вопросы, а они обычно типичны, и «вывесив» ответы на «Форуме» не тратит время на ответы на одни и те же вопросы.

№ п/п	Перечень
1	Учебно-методический комплекс дисциплины «Инвестиционный анализ».
2	Публикации в журналах: «Инвестиции в РФ», «Мировая экономика м международные отношения», «Внешнеэкономический бюллетень», «Вопросы экономики», «Экономические науки» и др. за 2008 – 2010 годы. Газеты: Экономика и жизнь, Российская газета, Коммерсант, Финансовая газета и др. . за 2008 – 2010 годы.
3	Интернет-ресурсы: СДО «Прометей» www. ***** www. ***** www. ***** www. ***** www. ***** www. ***** www. ***** www. pensiononline . ru

2. Конспекты лекций