Российский сегмент глобальных финансов (стр. 5 )

№№/ пп	Варианты ответа
1	Вхождение в платежные системы SWIFT, SPRINT, VISA, Europay; установление уполномоченными банками корреспондентских отношений; открытие десятков линий по торговому финансированию; получение 30 банками международных кредитных рейтингов; заимствования без обременения на международном рынке денег; эмиссии на международном рынке долговых обязательств и капитала; выход на рынок ADR; фидуциарные сделки по швейцарскому праву.
2	Выход в 1995/1996 гг. на международные рынки денег и капитала.
3	Получение системообразующими банками международных кредитных рейтингов. Выход на рынок GDR, EDR.
4	Вхождение в платежные системы SWIFT, SPRINT, VISA, Europay.
5	Выход на рынок ADR.
6

Тест 14. Что составило правовую основу роста иностранных инвестиций в российскую экономику в 1996–1998 гг.?

№№/ пп	Варианты ответа
1	Международные договоры о взаимной защите капиталовложений, избежании двойного налогообложения на доходы, предоставление таможенных, тарифных, налоговых льгот при инвестировании в приоритетные отрасли или отсталые регионы.
2	Разрешение вывоза валютной выручки от операций с «голубами фишками» и ГКО.
3	Международные договоры о взаимной защите капиталовложений
4	Предоставление таможенных, тарифных, налоговых льгот при инвестировании в приоритетные отрасли или отсталые регионы на общую сумму $100 млрд
5	Практика государственного гарантирования иностранных кредитов в размере 40-100%.
6

Тест 15. Приведение свидетельства результатов не привлекательного инвестиционного климата и режима в РФ в 90-е гг.?

№№/ пп	Варианты ответа
1	Максимальный объем прямых инвестиций (1997 г.) – $10 млрд; структура инвестиций: портфельные – 75 %, прямые – 25%; 21 место по накопленным прямым инвестициям из 25 стран Восточной Европы и СНГ или 0,08% к ВВП; доля в мировом потоке инвестиций – менее 1%; спекулятивный кредитный рейтинг страны.
2	Высокие налоги, непрозрачность финансовой отчетности российских компаний.
3	Невозможность свободного вхождения в капитал компаний.
4	Криминальное происхождение капитала компаний.
5	Отсутствие отчетности компаний, аудированной по стандартам МСФО.
6

Тест 16. Перечислите этапы становления российского сегмента мировой банковской системы.

№№/ пп	Варианты ответа
1	I этап ( гг.) – установление корреспондентских отношений с зарубежными банками, вхождение в международные платежные системы SWIFT, VISA, Europay, установление агентских отношений с эмитентами чеков Thomas Cook/MasterCard, кредитных карт, подключение к международным торгово-аналитическим информационным системам DJTR и Reuters, получение специальных международных кредитных рейтингов BREE, аудирование финансовой отчетности по IAS, создание сети филиалов и представительств за рубежом. II этап ( гг.) – модернизация 20 ведущих кредитных институтов в рамках программы МБРР и ЕБРР FIDP, Кредитные линии МБРР и ЕБРР “Жилищный проект”, “Малый бизнес”, “Проект поддержки предприятий”, дебютные заимствования на рынках денег и капитала. III этап ( гг.) – кризис банковской системы, крах ряда системообразующих кредитных институтов. IV этап ( гг.) – санация проблемных банков с помощью АРКО. Выход на ведущие позиции банков с государственным участием. V этап ( гг.) – реструктуризация банковской системы: увеличение капитальной базы, переход с 01.01.2007 г. на стандарты МСФО и консолидированную отчетность, создание Кредитных бюро и Фонда страхования вкладов населения, возвращение ведущих банков на международный рынок денег и капитала.
2	I этап ( гг.) – с целью обслуживания экспортно-импортных потоков своих клиентов установление корреспондентских отношений с зарубежными банками, вхождение в международные платежные системы SWIFT. II этап ( гг.) – модернизация 20 ведущих кредитных институтов в рамках программы МБРР и ЕБРР FIDP, дебютные заимствования на рынках денег и капитала. III этап ( гг.) – кризис банковской системы, крах ряда системообразующих кредитных институтов. IV этап ( гг.) – санация проблемных банков с помощью АРКО. Выход на ведущие позиции банков с государственным участием (Сберегательный банк РФ, Внешторгбанк). V этап ( гг.) – реструктуризация банковской системы: увеличение капитальной базы до 5 млн. евро, переход с 01.01.2004 г. на стандарты МСФО и консолидированную отчетность, создание Кредитных бюро и Фонда страхования вкладов населения, возвращение ведущих банков на международный рынок денег и капитала.
3	I этап ( гг.) – установление корреспондентских отношений с зарубежными банками. II этап ( гг.) – дебютные заимствования на рынках денег и капитала. III этап ( гг.) – крах ряда системообразующих кредитных институтов. IV этап ( гг.) – восстановление банковской системы. Выход на ведущие позиции банков с государственным участием. V этап ( гг.) – завершение реструктуризации банковской отрасли: увеличение капитальной базы, переход с 01.01.2007 г. на стандарты МСФО и консолидированную отчетность, создание Кредитных бюро и Фонда гарантирования вкладов населения, возвращение ведущих банков на международный рынок денег и капитала.
4	I этап ( гг.) – создание сети филиалов и представительств за рубежом. II этап ( гг.) – кредитные линии МБРР и ЕБРР «Жилищный проект», «Малый бизнес», «Проект поддержки предприятий». III этап ( гг.) – кризис банковской системы. IV этап ( гг.) – восстановление денежно-кредитной системы с помощью Банка России и АРКО. V этап ( гг.) – переход с 01.01.2004 г. на стандарты МСФО и консолидированную отчетность, создание Кредитных бюро и Фонда гарантирования вкладов населения, возвращение ведущих банков на международный рынок денег и капитала.
5	I этап ( гг.) – вхождение в международные платежные системы SWIFT, VISA, Europay, установление агентских отношений с Western Union. II этап ( гг.) – модернизация 20 ведущих кредитных институтов в рамках программы МБРР и ЕБРР FIDP. III этап ( гг.) – кризис банковской системы, крах ряда системообразующих кредитных институтов. IV этап ( гг.) – санация проблемных банков с помощью ЦБ РФ и АРКО. Выход на ведущие позиции банков с государственным участием. V этап ( гг.) – реструктуризация банковской системы: увеличение капитальной базы, переход с 01.01.2004 г. на стандарты МСФО и консолидированную отчетность, создание Кредитных бюро и Фонда гарантирования вкладов населения, возвращение ведущих банков на международный рынок денег и капитала.
6

Контрольные тесты модуля 4

Тест 17. Почему российская банковская отрасль оказалась наиболее слабо защищенной от воздействия кризисных международных финансовых рынков гг.?

№№/ пп	Варианты ответа
1	Внутренние слабости банковского сектора: дефицит свободного капитала, низкая ликвидность и надежность, плохое управление активами и пассивами, валютными и процентными рисками.
2	Ориентация на спекулятивные игры с финансовыми инструментами , слабая связь с реальной экономикой.
3	Низкая кредитоспособность.
4	Большая по сравнению с промышленностью выдвинутость банковского сектора на международные рынки.
5	Низкий уровень банковского менеджмента, проявившегося в допущении разрыва активов и пассивов по срокам погашения.
6

Тест 18. Каковы закономерности первых кризисов глобальных финансов?

№№/ пп	Варианты ответа
1	Общие причины кризиса: инфляционное давление (рост внутренних цен на акции и собственность вызвал внутренний дефицит); искусственное удержание курса валют в рамках коридора и валютной привязки к валютному якорю; не прозрачность финансового сектора; практика рискованного кредитования правительств; кризис доверия к национальным банкам; недооцененность рисков зарубежными инвесторами и рейтинговыми агентствами; переоцененность доходности локальных финансовых активов; дефицитность платежных балансов.
2	Общие причины кризиса: инфляционное давление; искусственное удержание курса валют; не прозрачность финансового сектора; практика рискованного кредитования правительств; кризис доверия к национальным банкам; недооцененность рисков зарубежными инвесторами и рейтинговыми агентствами; переоцененность доходности локальных финансовых активов; дефицитность платежных балансов.
3	Разрушительная роль глобальных фондов (Soros Fund, Tepleton Fund, HSBC Global Fund), игравших против национальных валют и выведших активы из местных финансовых инструментов.
4	Разрушительная роль глобальных фондов (Soros Fund, Tepleton Fund, HSBC Global Fund) и ТНБ.
5	Дефицит торгового баланса стран, переоценка доходности и надежности финансовых активов, плохие кредиты, валютная политика Центральный банк (цб), недостаток резервов.
6

Тест 19. Какова глубинная природа глобального финансово-экономического кризиса гг.

№№/пп	Варианты ответа
1	Переход к новому технологическому укладу, основанному на информационных, «нано», «био», «зеленых» технологиях, генной инженерии, энергосберегающих технологиях, альтернативных источниках энергии, других инновационных технологиях, которые являют собой технологический ответ на потребности общества и экономики, актуальные проблемы цивилизации – продовольственная, экологическая и энергетическая безопасность человечества.
2	Ипотечный кризис в США.
3	Переоценка рынка деривативов.
4	Секьюритизация активов.
5	Долларизация мировой экономики.
6

Тест 20. Каковы причины глобального финансово-экономического кризиса гг.

№№/пп	Варианты ответа
1	Ипотечный кризис в США, спровоцировавший кризис финансового, строительного и промышленного рынков в США, затем ЕС, Японии, развивающихся странах.
2	Кризис финансовой системы США, как зеркало: ·  переоцененного доллара в качестве мировой резервной валюты; ·  экономического и политического заката сверхдержавы; ·  краха однополярного мира, основанного на долларе США, емкости товарного и денежного рынков США.
3	Переоценка рынка деривативов США, недооценка рисков экономики США в целом.
4	Секьюритизация активов в банковской системе ЕС; переоценка инвестиционного потенциала экономики США.
5	Долларизация мировой экономики, монетарная политика ФРС.
6

Тест 21. Каковы механизмы и этапы распространения глобального финансово-экономического кризиса гг.

№№/пп	Варианты ответа
1	1. Ипотечный кризис в США. 32% плохих долгов Freddie Mac (1970), Fannie Mae (1938) от $5,2 трлн. совокупной стоимости ипотечного портфеля, составляющего 70% ипотечного рынка США, обрушили финансовую систему страны, а через некоторое время и всего мира. 2. Секьюритизация активов вызвала кризис ликвидности (30%) облигационеров FF & FM: центральных банков и министерств финансов ведущих стран мира, ТНБ (Citibank, Bank of America, BNP, UBS) инвестиционных банков (Merrill Lynch, CSFB, Lehman Brothers, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Nomura Int.) консервативных инвесторов (Pension Funds), страховых компаний (AIG). Сокращение емкости кредитного портфеля банков-облигационеров FF & FM на 25-30%. 3. Падение емкости ипотечного рынка США на 30% вызвало: ·  спад строительного сектора экономики США; ·  сокращение доходов домашних хозяйств; ·  уменьшение потребительских расходов; ·  сокращение продаж, выручки, прибыли в обрабатывающей промышленности; ·  рост безработицы; ·  падение фондовых индексов, сокращение потребительских ожиданий и инвестиционной привлекательности запустило маховик рецессии национальной экономики; ·  падение мировых цен на нефть со $145 за баррель (марки Brent) до 40-50; ·  падение доллара США к основным валютам мира; ·  рост цен на золото более $1000 за тройскую унцию. Рецессия экономики США (в течение 2Q) спровоцировала кризис финансового, строительного и промышленного рынков в ЕС, Японии, развивающихся странах. В глобальной экономике национальные экономики являются ее сегментом. 4. Финансовые институты ЕС, Японии, развивающихся рынков, потеряв ликвидность на рынке США, столкнулись с трудностями по финансированию национальных рынков. Емкость рынков сократилась, начался рост безработицы (в некоторых странах до 17% от гражданской рабочей силы). 5. Экспортеры ЕС, Японии, развивающихся стран столкнулись с сокращением мировых товарных рынков на 30%. 6. Глобальный инвестор в условиях сокращения емкости и доходности национальных рынков и собственных убытков стал закрывать позиции, выводить активы с рынков США и финансовой периферии. 7. В зоне ЕС, Японии, на развивающихся рынках произошло сокращение национальных товарных рынков, рынков капитала и труда (в среднем на 25-30%). В фазу рецессии вошли банки, промышленные и торговые компании. Рецессия затронула крупный и малый бизнес. Кризис стал глобальным, финансово-экономическим.
2	Кризис финансовой системы США вызвал подрыв доверия к мировой резервной валюте и бегство мировых рынков в евро, золото, активы БРИК.
3	Переоценка рынка деривативов США, недооценка рисков институтов экономики США, бегство инвесторов из Китая, ЕС, Японии, Бразилии, Индии, арабских стран с рынков США. Ответная реакция ТНК и ТНБ США – возврат активов в США.
4	Секьюритизация активов и переоценка инвестиционного потенциала экономики США на фоне ипотечного кризиса привели к глобальной потере ликвидности мировой банковской системы и запуску маховика экономической рецессии.
5	Монетарная политика ФРС: эмиссия долларов США в нарушении уравнения формулы И. Фишера, многолетняя политика дешевых денег, необеспеченный доллар – привели к коллапсу американской финансовой системы, кризису национальной промышленности и стремлению выйти из него за счет остального мира.
6

Тест 22 – Case-Study