«Инвестиционная деятельность реального сектора экономики (Теоретические и методологические аспекты)» (стр. 10 )

Основываясь на полученных рейтингах инвестиционного потенциала и инвестиционного риска в регионах ЮФО, нами была разработана карта инвестиционной привлекательности регионов ЮФО, для чего использовались методические подходы, изложенные в таблице 13

В соответствии с полученной картой, Ставропольский край относится к региону с пониженным инвестиционным потенциалом в ЮФО и допустимым уровнем инвестиционного риска. Аналогичную позицию на карте инвестиционной привлекательности регионов ЮФО занимают Астраханская область и Республика Адыгея ( группа В). Краснодарский край, Ростовская область, Волгоградская область занимают наиболее высокие позиции и имеют средний инвестиционный потенциал и средний инвестиционный риск ( группа А)

Таблица 12 - Средневзвешенный риск регионов ЮФО ( Россия=1)

Регионы ЮФО	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2004 +,- к России
Краснодарский край	0,93	0.85	0,83	0,86	0,90	0,86	0,98	-0,02
Ростовская область	0,87	0,86	0,94	0,92	0,91	0,88	0.94	-0,06
Волгоградская обл.	0,90	0.88	0.95	0,98	0,97	0,96	1,11	+0,11
Ставропольский край	0,96	1,0	0,93	0,92	0,93	0,95	1,11	+0,11
Дагестан	2,15	1,95	1,62	1,65	1,53	1,56	1,62	+0,62
Астраханская область	0,89	0,95	0,916	0,91	1,01	0.90	1,17	+0.17
Алания	1,39	1,29	1,288	0,97	1.05	1,12	1,44	+0,44
Кабардино-Балкария	1,05	1,00	1,02	0,98	1,03	1,13	1,33	+0,33
Адыгея	1,14	1,04	1,02	0,97	1,00	1,05	1,06	+0,06
КЧР	1,49	1,43	1,58	1,66	1,69	1,79	1,62	+0,62
Ингушетия	2,04	2,10	2,11	2,06	2,08	2,35	2,49	+1,49
Чечня	4,38	4,58	4,00	8,60	13,36	4,60	13,79	+12,79
Калмыкия	1,48	1,01	1,14	1,06	1,12	1,33	1,44	+0,44

Таблица 13 - Итоговая характеристика регионов

Группировка рангов инвестиционного потенциала и уровня рисков в ЮФО	Характеристика группировок.	Регионы ЮФО
1-3	А - Средний потенциал, средний риск	Ростовская область, Краснодарский край, Волгогралская область
4-6	В - Пониженный потенциал, допустимый риск	Ставропольский край, Республика Адыгея, Астраханская область
7-10	С - Незначительный потенциал, высокий риск	Республика Дагестан, Алания, КЧАО
11-13	Д - Низкий потенциал, экстремальный риск	Кабардино-Балкария Республика Ингушетия, Чеченская Республика

Группа А - ярко-зеленый цвет; Группа В - желтый цвет

Группа С - голубой цвет ; Группа Д - темно-фиолетовый цвет

Рисунок 26 – Карта инвестиционной привлекательности регионов ЮФО

Республика Дагестан, Алания, КЧАО имеют незначительный инвестиционный потенциал и высокий уровень риска ( группа С). Самыми непривлекательными для инвестиционных процессов в ЮФО стали Кабардино-Балкария, Республика Ингушетия, Чеченская Республика.

Проведенные нами исследования в методологическом и методическом плане позволили сделать нам ряд выводов и обобщений.

1. Методология и методики оценки инвестиционного климата далеки от совершенства и нужда­ются в дальнейших уточнениях. Инвестиционный кли­мат - это довольно подвижная, разноплановая характеристика условий инвести­ционной деятельности, включающая, на наш взгляд, несколько уровней оценки, что связанно с потребностью структуризации инвестиционного климата по регионам, отраслям, предприятиям, в конкретизации механизма анализа и управления для отдельных видов и источников инвестиций и инвестируемых хозяйственных систем. Кроме того, инвестиционный климат страны и даже регионов рас­-
сматривается, как правило, с позиции абстрактного стратегического инвестора, стремящегося к ускоренному, максимальному, беспрепятственному получению при­были. Но капитал различен по своей природе (промышленный, торговый, ссудный, акционерный), как и инвестиции, а инвесторы преследуют несовпадающие цели. Так ссудный капитал, ориентированный на максимум прибыли в короткий про­межуток времени, действует через финансовые, портфельные инвестиции. Промыш­ленный капитал, наряду с прибылью, стремится к устойчивому влиянию на дея­тельность предприятия, корпорации, региона, что предопределяет желание инве­стора установить долгосрочные отношения, участвовать в процессе принятия ре­шений и в управлении предприятием. Ради последней цели инвестор готов мириться с некоторым снижением прибыльности инвестирования в краткосрочной перспективе. Этот капитал действует через реальные, прямые, капиталообразующие инвестиции, инвестиции в человека. Для всех разновидностей инвестиций и инвесторов не­обходим разный инвестиционный климат и различные подходы к управлению процессов формирования инвестиционного климата.

2. Для оценки инвестиционного климата региона в методическом плане рассматриваются две ключевые подсистемы - инвестиционный потенциал, как совокупность имеющихся в регионе факторов производства и сфер приложения капитала и инвестиционный риск, как - совокупность переменных факторов риска инвестирования. Однако, в процессе исследования, мы пришли к выводу, что инвестиционный климат региона определяется не только состоянием указанных выше подсистем, но взаимодействием и влиянием подсистем регионов друг на друга. Так в рамках Южного Федерального Округа, инвестиционный климат Ставропольского края во многом определен состоянием инвестиционного потенциала и инвестиционных рисков в других двенадцати регионах ЮФО. При этом мы определили, что можно выделить три типа взаимодействия инвестиционных климатов регионов. Первый тип основан на негативном воздействии составляющих инвестиционного климата регионов друг на друга, при этом важным моментом является степень приближенности регионов друг к другу. В этой связи, методологические подходы к формированию благоприятного инвестиционного регионального климата должны базироваться на комплексном воздействии на основные составляющие инвестиционного потенциала и риска не только одного исследуемого региона, но и граничащих с ним регионов. В противном случае, для потенциального инвестора близость в целом «благополучного» региона к «проблемному» региону станет основным тормозом при участии инвестора в инвестиционных процессах региона.

Второй тип взаимодействия регионов основывается на межрегиональной конкуренции, которая является важным условием при определении инвестиционной стратегии региона.

Третий тип - тип нейтрального воздействия.

3. Межрегиональная конкуренция в целом позитивно воздействует на экономическое и инвестиционное развитие региона:

- межрегиональная конкуренция позволяет более полно учитывать потребности в организации общественных благ на локальном уровне;

- конкуренция изменяет стимулы действия регионального правительства и фирм, за­ставляет правительства и фирмы действовать более эффективно, используя ценовые и не ценовые способы конкурентной борьбы.

- межрегиональная конкуренция ограничивает монопольное положение центра при определении инвестиционной по­литики и в ряде случаев региональное законодательство опережает феде­ральное, определяет те стороны инвестиционных процессов, которые не урегули­рованы на федеральном уровне.

- межрегиональная конкуренция стимулирует поиск внутренних источников и создание стимулов к инвестиционному и экономическому развитию регионов, расширению и со­вершенствование инфраструктуры регионов, стимулированию привлече­ния инвестиций на территорию региона;

- межрегиональная конкурентная борьба является основой улучшения инвестиционного потенциала и инвестиционного климата региона, так как более привлекательные регионы получают дополнительные ресурсы­ для экономического и социального развития.

В то же время, следует отметить и негативное влияние межрегиональной конкуренции на процесс обеспечения инвестиционной привлекательности региона. Оно состоит в форми­ровании в регионах тенденции вытеснения конституционных норм договорным пра­вом, в формировании модели переговорного федерализма, в ущемлении инте­ресов одних регионов за счет предоставления особых условий или льгот­ных режимов другим регионам и создании в ряде регионов рыночных барьеров. В этой связи, при формировании инвестиционной привлекательности региона необходимо учитывать наличие межрегиональной конкурентной борьбы, использовать ее положительные момента и нивелировать ее отрицательные воздействия.

4. Ценовые и не ценовые способы конкурентной борьбы как вертикальной так и горизонтальной конкуренции должны активно использоваться при формировании инвестиционной стратегии и привлекательности региона.

К ценовым способам можно отнести:

- лоббирование финансовых трансфертов;

- лоббирование и финансирование региональных программ;

- индивидуальные договора с центром;

- налоговые льготы;

- регулирование цен, надбавки ;

- субсидированные и льготные кредиты;

- дотации и компенсации;

-ипотечные программы.

К не ценовым способам можно отнести:

- разработку региональных законов, способствующих улучшению инвестиционного климата региона;

- освоение новых рынков, выход на мировой рынок

- развитие инвестиционной инфраструктуры в регионе;

- развитие рыночной и социальной инфраструктуры;

- проведение политические мероприятия, способствующие созданию положительного инвестиционного имиджа в регионе.

5. Оценка инвестиционного климата Ставропольского края проводилась в соответствии с выделенными составляющими, с учетом воздействии на него других регионов ЮФО. В процессе исследования было выявлено, что Ингушетия, Чечня, Адыгея, Калмыкия – являются регионами негативного воздействия на инвестиционный климат Ставропольского края; Кабардино-Балкария, Алания, Дагестан, КЧАО – являются регионами нейтрального воздействия ; Ростовская область, Волглградская область, Астраханская область, Краснодарский край – конкурирующие со Ставропольским краем регионы, что имеет как положительное так отрицательное воздействие на процесс формирования его инвестиционной привлекательности.