Стратегическое планирование (стр. 9 )

Решение

№ п/п	Алгоритм	Конкретное соответствие данной ситуации предложенному алгоритму
1.	Оцените привлекательность рын­ка (А1 Ú А2Ú А3)	Исходя из условия задачи, выбираем А2
2.	Оцените стратегическое положение фирмы (В1 Ú В2Ú В3)	Исходя из условия задачи, выбираем В1
3.	Выбрать стратегию фирмы по модели "Мак-Кинси"	По матрице модели "Мак-Кинси" пересечение строки А2 и столбца В1 дает 1 - стратегию роста

Выполните самостоятельно следующие задания:

Задание 2.1.

Предприятие выпускает мебель. Привлекательность рынка мебели оценивается экспертами как средняя. Помогите акционерам предприятия выбрать стратегию инвестирования этого бизнеса, если стратегическое положение самого предприятия в настоящее время может быть идентифицировано как низкое.

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

Задание 2.2.

Завод молочных продуктов имеет хорошее стратегическое положение на своем региональном рынке. Определите инвестиционную стратегию, если привлекательность рынка молочных продуктов в этом регионе оценивается как низкая.

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

3. Пример выполнения упражнения на умение 3.

Задание

При обсуждении проекта строительства кондитерской фабрики у инвесторов возникло желание ознакомиться с расчетной дисконтированной стоимостью. Предполагается, что через 5 лет начальные инвестиции, которые составляют 10 млн. руб. полностью амортизируются, а чистый доход фабрики за это время составит 20 млн. руб. Годовая процентная ставка составляет 10%. Проведите расчет дисконтированной стоимости.

Решение

№ п/п	Алгоритм	Конкретное соответствие данной ситуации предложенному алгоритму
1.	Определение значения кэш-флоу, полученного за рассматриваемый период, по формуле: CF = чистый доход + амортизация	По условию задачи: чистый доход = руб. амортизация = руб. CF = + = (руб.)
2.	Определение годовой процентной ставки r	По условию задачи: r = 10% = 0,10.
3.	Определение числа лет, за которое производится суммирование дохода n	По условию задачи: n = 5 лет
4.	Расчет дисконтированной стоимости PV по формуле: PV = CF / (1+r)n	PV = /(1+ 0,10)5= (руб.)

Выполните самостоятельно следующие задания:

Задание 3.1.

Рассчитайте дисконтированную стоимость проекта, если известно, что для его реализации надо вложить 1000 $, чистая прибыль от проекта через 10 лет предположительно составит 4000$, а годовая процентная ставка составляет 4%.

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

Задание 3.2.

Рассчитайте дисконтированную стоимость проекта, исходя из кэш-флоу в 25 млн. руб., который предположительно будет получен за первые 3 года работы предприятия. Годовая процентная ставка – 20%.

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

4. Пример выполнения упражнения на умение 4.

Задание

Определите, какая доля прибыли приходится на одну акцию в обращении, если чистая прибыль предприятия за год составила 30 млн. руб., общая сумма дивидендов, выплачиваемых по привилегированным акциям, составляет 3 млн. руб. в год, а в обращении находится 100000 акций компании.

Решение

№ п/п	Алгоритм	Конкретное соответствие данной ситуации предложенному алгоритму
1.	Определение величины чистой прибыли компании	По условию задачи: ЧП = 30 млн. руб.
2.	Определение суммы дивидендов по привилегированным акциям	По условию задачи: ДПА = 3 млн. руб.
3.	Определение числа обыкновенных акций в обращении	По условию задачи: К= 1000 акций
4.	Расчет прибыли на акцию компании по формуле: ПА = (ЧП-ДпА)/КА	ПА = (00000)/100000 =270 (руб.)

Выполните самостоятельно следующие задания:

Задание 4.1.

В обращении находится 5 млн. обыкновенных акций нефтедобывающей компании. Какова предполагаемая годовая прибыль на акцию, если прогноз годовой чистой прибыли компании составляет 8 млн.$. Привилегированные акции компании отсутствуют.

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

Задание 4.2.

Рассчитайте прибыль на одну акцию предприятия, если его чистая годовая прибыль составляет 100 млн. руб., по привилегированным акциям ежегодно выплачивается 20 млн. руб., а число обыкновенных акций в обращении составляет 500 тыс. акций.

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

5. Пример выполнения упражнения на умение 5.

Задание

Определите балансовую стоимость одной акции машиностроительного завода, если стоимость акционерного капитала составляет120 млн. руб., стоимость привилегированных акций – 20 млн. руб., а число его обыкновенных акций в обращении – 1млн. акций.

Решение

№ п/п	Алгоритм	Конкретное соответствие данной ситуации предложенному алгоритму
1.	Определение стоимости акционерного капитала	По условию задачи: САК = 120 млн. руб.
2.	Определение стоимости привилегированных акций	По условию задачи: СПА = 20 млн. руб.
3.	Определение числа обыкновенных акций в обращении	По условию задачи: К= 1 млн. акций
4.	Расчет балансовой стоимости акции СА по формуле: СА по формуле: СА = (САК-СпА)/КА	СА = (0000000)/1000000 =100 (руб.)

Выполните самостоятельно следующие задания:

Задание 5.1.

Стоимость чистых активов предприятия, рассчитанная как разность между стоимостью акционерного капитала и стоимостью привилегированных акций, составляет 50 млн. руб. Определите балансовую стоимость одной акции, если количество обыкновенных акций, находящихся в обращении, – 5 млн.

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

Задание 5.2.

На собрании акционеров компании встал вопрос о соотношении рыночной и балансовой стоимости акции. Рыночная стоимость акции известна. Помогите акционерам определить балансовую стоимость одной обыкновенной акции в соответствии с данными бухгалтерской отчетности, по которой стоимость акционерного капитала составляет 30 млн. руб., а стоимость привилегированных – 5 млн. руб. Число обыкновенных акций в обращении – 1млн.

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

6. Пример выполнения упражнения на умение 6

Задание

Владелец акций пейджинговой компании интересуется текущей доходностью своих акций. Помогите ему рассчитать норму дивиденда на одну акцию, если дивиденд на одну акцию составляет 2 рубля, а рыночная стоимость одной акции – 20 рублей.

Решение

№ п/п	Алгоритм	Конкретное соответствие данной ситуации предложенному алгоритму
1.	Определение дивиденда на одну акцию	По условию задачи: ДА = 2 руб.
2.	Определение рыночной стоимости одной акции	По условию задачи: РСА = 20 руб.
3.	Определение нормы дивиденда НД на акцию по формуле: Нд = ДА/РСА	Нд = 2/20 = 0,1 = 10%.

Выполните самостоятельно следующие задания:

Задание 6.1.

Определите норму дивиденда на одну акцию нефтеперерабатывающей компании, если ее рыночная стоимость – 5 $, а годовой дивиденд составляет 0,75 $.

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

Задание 6.2.

Какова текущая доходность акции, если дивиденд на нее равен 50 коп., а ее рыночная стоимость 3 руб.

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

7. Пример выполнения упражнения на умение 7.

Задание

Определите риск деятельности фирмы, связанный с оплатой своих обязательств, методом расчета уровня покрытия процентов, если валовая прибыль фирмы составляет 50 млн. руб. в год, а затраты на выплату процентов за кредит – 30 млн. руб.

Решение

№ п/п	Алгоритм	Конкретное соответствие данной ситуации предложенному алгоритму
1.	Определение валовой прибыли	По условию задачи: ВП = 50 млн. руб.
2.	Определение затрат на выплату процентов за кредит	По условию задачи: З = 30 млн. руб.
3.	Определение уровня покрытия процентов по формуле: УПП = ВП/З	УПП = 50/30 = 1.67

Выполните самостоятельно следующие задания:

Задание 7.1.

Рассчитайте уровень покрытия процентов компанией, если ее валовая прибыль – 280 млн. руб., а затраты на выплату процентов – 100 млн. руб.

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

Задание 7.2.

Определите риск деятельности фирмы, связанный с оплатой своих обязательств, исходя из расчета уровня покрытия процентов. Валовая прибыль фирмы – 5 млн. руб., затраты на выплату процентов – 1 млн. руб.

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

8. Пример выполнения упражнения на умение 8.

Задание

Определите объем продаж, начиная с которого валовый доход от продаж начинает превышать валовые издержки на производство и реализацию продукции, если отпускная цена единицы продукции –100 рублей, переменные издержки на производство и реализацию единицы продукции – 50 рублей, а постоянные издержки на производство и реализацию партии продукции – 1800 рублей.

Решение

№ п/п	Алгоритм	Конкретное соответствие данной ситуации предложенному алгоритму
1.	Определение цены продаж	По условию задачи: Р = 100 руб.
2.	Определение величины постоянных издержек	По условию задачи: F =1800 руб.
3.	Определение величины переменных издержек на единицу продукции	По условию задачи: V = 50 руб.
4.	Определение объема в точке безубыточности по формуле: Q = F/(P-V)	Q = 1800/(100-50) = 36 (шт.)

Выполните самостоятельно следующие задания:

Задание 8.1.

Кондитерская фабрика выпускает шоколад. Определите объем продаж, гарантирующий фабрике безубыточность, если постоянные издержки на производство составляют 5000 руб., переменные издержки на производство одной плитки шоколада – 4 рубля, а отпускная цена одной плитки – 10 рублей.

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

Задание 8.2.

Определите характеристику точки безубыточности для станкостроительного завода, если переменные издержки на производство одного станка составляют 120 тыс. рублей, постоянные расходы составляют 1 млн. рублей, цена одного станка – 250 тыс. рублей.

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

_______________________________________________________________________________

9. Пример выполнения упражнения на умение 9

Задание

Для прогнозирования продаж производится сглаживание динамического ряда ежедневных продаж по 5-ти точкам. Определите 3 последних сглаженных значения ряда. Данные о продажах за последние две недели приведены в таблице:

Число	Номер точки	Объем продаж (тыс. руб.)
1	1	13
2	2	9
3	3	8
4	4	11
5	5	15
8	6	14
9	7	11
10	8	9
11	9	10
12	10	16

Решение