Экономика и предпринимательство в социально-культурном сервисе и туризме (стр. 7 )

млн р.

Источник финансовых ресурсов	Год
	1-й	2-й	3-й
Прибыль от реализации	75	195	295
Амортизационные отчисления	15	20	25
Доход от внереализационных операций	+ 10	+ 5	- 5
Вклады учредителей		8	8
Израсходовано на потребление	55	125	190

Определите прирост первоначально вложенного капитала.

11.10. На основе данных, выписанных из баланса туристско­го предприятия, проведите анализ состава и структуры имущес­тва предприятия, дайте оценку его платежеспособности, разра­ботайте и обоснуйте предложения по повышению ликвидности активов и укреплению платежеспособности предприятия:

млн р.

Актив	На начало года	На конец года
1	2	3
I. ДОЛГОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ: первоначальная стоимость износ остаточная стоимость	858 348 510	1399 363 1036
Всего подразделу I	510	1036
II. НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ первоначальная стоимость износ остаточная стоимость		4 1 3
Всего по разделу II		3
III. ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ 1. Запасы и затраты Производственные запасы МБП: первоначальная стоимость износ остаточная стоимость Расходы будущих периодов	102 58 29 29	171 88 44 44 3

Окончание

1	2	3
Товары отгруженные: продажная цена торговая наценка покупная цена Издержки производства на остаток товаров	94 1562 277 1285 12	186 1804 325 1479 12
Итого по разделу I	1522	1895
2. Денежные средства, расчеты и прочие активы: касса расчетный счет переводы в пути Расчеты с дебиторами: с покупателями и заказчиками по претензиям	20 330 344 12	28 326 410 12 4
Итого по разделу II	706	780
Всего по разделу III	2228	2675
БАЛАНС	2738	3714

Данные о результатах деятельности предприятия в отчет­ном году:

млн р.

Объем реализации

Удельный вес себестоимости, % 83,5

Балансовая прибыль 702

Прибыль от реализации 661

Чистая прибыль 476

11.11. С целью определения финансового состояния пред­приятия, а также перспективы его развития, необходимо посто­янно проводить анализ его финансовой устойчивости. Подоб­ную информацию о платежеспособности и деловой благонадеж­ности должны иметь "солидные" фирмы о предприятиях-пар­тнерах, чтобы обезопасить себя от неоплачиваемых сделок и предприятий-конкурентов с целью выработки стратегии в веде­нии аналогичного бизнеса.

Финансовое состояние предприятия характеризуется широ­ким кругом показателей, в совокупности определяющих на­дежность его как делового партнера. Одними из важнейших яв­ляются показатели платежеспособности предприятия.

Дайте определение платежеспособности (ликвидности).

Перечислите показатели, характеризующие платежеспособ­ность.

На основе информации, имеющейся в балансе и его формах (прил. 1—9), рассчитайте показатели ликвидности, сопоставьте их с оптимальными значениями и дайте оценку платежеспособ­ности туристского предприятия.

Сформулируйте выводы и разработайте мероприятия по по­вышению платежеспособности предприятия.

11.12. В отчетном периоде туристская фирма имела следую­щие показатели:

Активы	95 000
Пассивы	95 000
Оборотный капитал	6500
Выручка от реализации
Рыночная стоимость акций	780
Прибыль от основной деятельности	9000
Нераспределенная прибыль	4500

Определите вероятность банкротства, используя Z-счет Альт­мана.

Показатель Z рассчитывается по формуле

Z = 3,3 x K1 + 1,0 x K2 + 0,6 x K3 + 1,4 x K4 + 1,2 x K5,

Где К1 - рыночная стоимость акций, всего пассивов; К2 - выручка от реализации, всего активов; К3 - объем продаж, всего активов; К4 - ре­инвестированная прибыль, всего активов; К5 - нераспределенная при­быль, всего активов.

Значение Z-счета Вероятность банкротства

До 1,80 Очень высокая

От 1,81 до 2,70 Высокая

От 2,71 до 2,90 Существует возможность

2,91 и выше Очень низкая

11.13. Подготовьте экспертное заключение по оценке фи­нансового состояния туристского предприятия, рассчитав ко­эффициенты: обеспеченности собственными средствами, теку­щей ликвидности, утраты платежеспособности.

На конец отчетного года финансовое состояние предприятия характеризуется следующими показателями (см. прил. 1—9):

млн р.

Долгосрочные активы	2100
Нематериальные активы	180
Текущие активы	3370
В том числе расходы будущих периодов	70
Собственные средства	3000
Средства в расчетах и прочие пассивы	1200
В том числе доходы будущих периодов	98
Коэффициент текущей ликвидности (на начало отчетного периода)	1,68

Отчетный период	Один календарный год
Период уплаты платежеспособности	4 месяца
Нормативное значение коэффициентов:
обеспеченности собственными средствами	Не менее 0,3
текущей ликвидности	Не менее 1,71

11.14. По решению суда туристское предприятие "А" (орга­низационно-правовая форма — ООО) признано банкротом.

Определите имущественную ответственность собственников предприятия, если удельный вес каждого в уставном фонде со­ответственно равен: 38 %, 32 %, 30 %.

Размер уставного фонда, зафиксированного в уставе, — 180 млн р.

Сумма долговых обязательств определена комиссией по ликвидации предприятия в 480 млн р.

11.15. Решением суда туристское предприятие "А" призна­но банкротом. Определите возможность и очередность удовлет­ворения претензий и возврата долгов кредиторам.

Туристское предприятие имеет задолженность, тыс. р.:

По оплате труда членам ликвидационной комиссии 280

По оплате труда членам трудового коллектива 720

По дивидендам учредителям предприятия 480

По платежам налогов 1200

По финансовым санкциям внебюджетных фондов 640

Перед партнерами 3800

Коммерческому банку за ссуду 730

По коммунальным услугам 290

11.16. Туристская фирма "А" оказалась в сложной финансо­вой ситуации. По результатам отчетного периода зафиксирова­ны убытки, возросла кредиторская задолженность и истекли сроки ее погашения. Банк отказал в выдаче кредита из-за отсутствия гарантии возврата.

Рассчитайте показатели, характеризующие финансовую сос­тоятельность (несостоятельность) туристской фирмы "А", ис­пользуя для расчета следующие данные:

млн р.

Общая стоимость имущества 1490

Текущие активы, всего 625

Денежные средства, всего 155

Источники собственных средств 520

Расчеты с дебиторами 82

Расчеты с учредителями 34

Краткосрочные финансовые вложения 19

Долгосрочные финансовые обязательства 250

Краткосрочные финансовые обязательства 620

Полученные результаты сравните со справочными и сделай­те выводы.

Показатель	Критическое значение
Платежеспособности	Не менее 1
Промежуточной ликвидности	Не менее 0,5
Общей ликвидности	Не менее 1
Покрытия задолженности	Не менее 2
Финансовой неустойчивости	Не более 0,5
Банкротства	Не более 0,5

11.17. Оцените финансовое положение туристского пред­приятия за отчетный период. С этой целью проведите анализ:

-  наличия, состава и структуры средств предприятия;

-  долгосрочных активов;

-  наличия, состава и структуры текущих активов;

-  дебиторской задолженности;

-  пассивов;

-  источников долгосрочных и нематериальных активов;

-  источников текущих активов;

-  кредиторской задолженности;

-  платежеспособности предприятия;

-  потока денежных средств.

На основе полученных результатов дайте аналитическую оценку вероятности банкротства и прогноз финансового поло­жения туристского предприятия.

Тема 17. Инвестиционная деятельность предприятия в условиях научно-технического прогресса.

9. *ТЕСТЫ

9.1. Выберите наиболее точное определение инвестиции.

А. Вложение финансовых средств в различные виды экономической деятельности с целью сохранения и увеличения капитала

Б. Приобретение ценных бумаг

В. Вложение денег на депозитные счета в банках

9.2. Какие инвестиции называются реальными?

А. Осуществляемые за счет собственных средств

Б. Вложение финансовых средств в физический капитал предприятия (средства производства)

В. Капиталовложения в объекты недвижимости

9.3. Какие инвестиции называются портфельными?

А. Осуществленные за счет заемных средств

Б. Вложения капитала на расширение портфеля заказов

В. Вложения финансовых средств в портфель ценных бумаг и других активов на фондовом рынке

9.4. Чем обусловлена необходимость оценки эффективности инвестиционных проектов?

А. Определением необходимого объема инвестиционного капитала

Б. Определением экономической целесообразности вложения капитала и сравнением альтернативных вариантов инвестиционных проектов

В. Рекламой бизнес-плана

9.5. В чем суть определения чистой текущей стоимости проекта (NРV)?

А. Определение совокупного дохода от реализации проекта

Б. Определение совокупных инвестиционных издержек, необходимых для реализации проекта

В. Сравнение денежных поступлений от реализации проекта с инвестиционными расходами, необходимыми для его реализации

9.6. В чем суть метода дисконтирования?

А. Получение скидки (дисконта) при кредитовании инвестиционного проекта

Б. Расчетное уменьшение дохода от инвестиционного проекта на величину инфляции

В. Приведение разновременных доходов и расходов к единому моменту времени.

9.7. Что такое рентабельность проекта (РJ)?

А. Разность между денежными поступлениями от реализации проекта и инвестиционными расходами

Б. Отношение инвестиционных расходов к предполагаемой прибыли от реализации проекта

В. Отношение прибыли от реализации проекта к инвестиционным расходам

9.8. Что такое окупаемость проекта (РB)?

А. Период времени, за который первоначальные финансовые вложения, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами от его осуществления

Б. Период времени, за который ожидается расходование всех инвестиционных ресурсов

В. Период времени, за который получены доходы, превышающие вложенные средства

9.9. Что такое внутренняя норма доходности проекта?

А. Норма дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям

Б. Внутренняя норма рентабельности

В. Поверочный дисконт

Г. Все вышеперечисленное

9.10. Что представляет собой чистая текущая стоимость?

А. Чистый дисконтированный доход

Б. Чистый приведенный эффект

В. Интегральный эффект

Г. Все вышеперечисленное.

8. *ЗАДАЧИ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОГО РЕШЕНИЯ

Задача 9.4. Дайте стоимостную оценку результатов и определите величину экономического эффекта по проекту внедрения ГПС за расчетный период (10 лет). Общая годовая производительность — 500 тыс. деталей, договорная цена 1 детали — 12 руб. Ежегодные затраты в течение расчетного периода одинаковы и составляют 5 млн. руб. Норма реновации с учетом фактора времени 0,12, а коэффициент дисконтирования —0,1.