Предметом исследования является анализ финансового состояния -Автоваз» и построение прогнозных моделей баланса и отчета о прибылях и убытках на 2007г. на основе метода предварительных (прогнозных) балансов.
Цель дипломной работы - проведение анализа финансового состояния предприятия -Автоваз» в период с 2002 по 2006г., выявление основных проблем в финансово-хозяйственной деятельности предприятия и предложение мероприятий по улучшению финансового состояния.
Для достижения указанной цели сформулированы следующие задачи:
· изучить концепции ведущих экономистов в области анализа финансового состояния предприятий в разрезе понимания цели, методов и приемов анализа;
· провести комплексную оценку финансового состояния -Автоваз» и дать характеристику важнейшим показателям производственной, коммерческой и финансовой деятельности;
· сделать прогноз финансового состояния -Автоваз» на 2007 г. на основе метода предварительных (прогнозных) балансов;
· разработка мероприятий по ликвидации уязвимых мест в финансовом состоянии -Автоваз».
Методологическая и информационная база исследования. Основой теоретических и методологических исследований послужили научные труды отечественных и зарубежных авторов по вопросам бухгалтерского учета, экономического и финансового анализа, финансового менеджмента, математической статистики. Базой практической части дипломной работы послужили данные годовой бухгалтерской отчетности -Автоваз» за 2гг.
В ходе дипломной работы использовались методы и приемы: сравнения, построения аналитических таблиц, агрегирования, группировки, коэффициентов, моделирования взаимосвязей, графического изображения, статистического, трендового и индексного анализов.
В работе были получены следующие основные результаты:
1. Теоретические основы проведения анализа финансового состояния:
· Рассмотрены методологические основы проведения анализа финансового состояния: описаны цели, задачи, основные направления, лежащие в основе анализа финансового состояния.
· Проанализированы встречающиеся в научной литературе методики проведения анализа финансового состояния предприятия и предложена методика для проведения комплексного анализа финанансового состояния -Автоваз».
2. Комплексный анализ финансового состояния -Автоваз» за гг. показал, что на конец анализируемого периода предприятие платежеспособно, имеет стабильную финансовую устойчивость, независимость от заемных средств, низкий уровень финансового риска для кредиторов, эффективно использует свои ресурсы. Единственным отрицательным моментов в комплексном анализе финансового состояния -Автоваз» стал анализ рентабельности предприятия.
3. В заключении были рассмотрены методы финансового прогнозирования, был построен прогноз основных финансовых показателей предприятия -Автоваз» на 2007 г. на основе имитационной модели и проведен анализ основных тенденций и направлений финансового состояния предприятия в прогнозном 2007г., а также даны предложения по улучшению финансового состояния -Автоваз» как с количественной стороны, так и с аналитической точки зрения.
Содержание
Введение……………………………………………………………………………………3
Глава 1. Теоретические основы проведения анализа финансового состояния
предприятия……………………………………………………………………...………...5
1.1. Роль, значение и основные направления анализа финансового
состояния предприятия………………………………………………………...….5
1.2. Понятие, цели и задачи анализа финансового состояния
предприятия………………………………………………………………………...7
1.3. Объекты и основные группы пользователей анализа финансового
состояния предприятия…………………………………………………………...10
1.4. Классификация методов и приемов анализа финансового состояния предприятия………………………………………………………………………..12
1.5. Сравнительная оценка существующих методик анализа финансового
состояния предприятия и выбор наиболее приемлемой методики для оценки финансового состояния -Автоваз»………………………...….15
Глава 2. Методика проведения комплексного анализа финансового состояния
-Автоваз»……………………………………………………………......20
2.1. Краткая характеристика предприятия -Автоваз»………..20
2.2. Оценка имущественного состояния -Автоваз»…………..21
2.3. Оценка финансового положения -Автоваз»…………...…25
2.3.1. Оценка ликвидности и платежеспособности
-Автоваз»………………………………………………...25
2.3.2. Оценка финансовой устойчивости
-Автоваз»…………………………………...……………32
2.4. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной
деятельности -Автоваз»………………………… ………….....39
2.4.1. Анализ деловой активности -Автоваз»………....39
2.4.2. Анализ рентабельности -Автоваз»………..…….45
Глава 3. Пути охдоровления финансового состояния
-Автоваз»………………………………………..………………………49
3.1. Значение, задачи и основные методы прогнозирования………..…………..49
3.2. Прогноз финансового состояния -Автоваз» на
2007 г. На основе метода предварительных (прогнозных) балансов……..…….52
3.3. Пути охдоровления финансового состояния ОАО
«Северянин-Автоваз»………...................................................................................55
Заключение………………………………………………………………………………....56
Литература и информационные источники………………………………………….…..57
Приложение ………...……………………………………………………………………...59
Литература и информационные источники
1. , Беллиндир анализ: Учебное пособие. – М.:ДИС, НГАЭиУ, 1999.
2. , – Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 2002.
3. , , Финансовый анализ: учеб. пособие. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007.
4. Балабанов анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – 2-е изд., доп. – М.: Финансы и статистика, 2001.
5. Вахрин анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учебное пособие. – М.:ИКЦ «Маркетинг», 2001.
6. Васина финансового состояния компании. – М, ИКФ «Альф», 2003.
7. Ефимова анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2003г.
8. , Селезнева анализ. – М.: Финансы и статистика, 2006г.
9. Ковалев анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2006.
10. В, Волкова хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ТК Велби, 2006г.
11. . Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: «Дис», 1997.
12. Подольский : учеб. для студентов сред. проф. учеб. заведений / , , ; Под ред. . – М.: Мастерство, 2002.
13. , Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник – 3-е изд., – М.: Издательский центр «Академия», 2006г.
14. Савицкая комплексного анализа хозяйственной деятельности. 4-е изд. – М.: «Инфра-М», 2007г.
15. , Ионова анализ. Управление финансами: Учебное пособие для вузов. 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ, 2006г.
16. Стажкова анализ. – М.: «Налог Инфо», -Кво97», 2007.
17. Стоянова менеджмент: теория и практика: учебник. 6-е изд. – М.: «Перспектива» 2006г
18. Тронин финансовой деятельности предприятия – М.: Издательство «Альфа-Пресс». 2006.
19. Чернов финансового состояния организации – Аудит и финансовый анализ №2, 2001г.
20. , Сайфулин финансового анализа – М.:ИНФРА-М, 1998.
21. , , Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: Инфра-М, 2006. – 237с.
АНАЛИЗ ФАКТОРОВ, ВЛИЯЮЩИХ НА ПРИНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ НА РЫНКЕ АКЦИЙ «ВТОРОГО ЭШЕЛОНА» В РФ
Аннотация
Особенностью российского рынка ценных бумаг является то, что до недавнего времени основными эмитентами ценных бумаг являлись около десяти крупнейших компаний России, так называемые «голубые фишки». В последние несколько лет тенденция стала меняться, на рынок вышли средние компании – компании «второго эшелона», ценные бумаги которых становятся перспективным объектом инвестирования. Несмотря на данный факт, этим бумагам уделяется незначительное внимание, основная часть исследований и обзоров посвящено «голубым фишкам». Но для дальнейшего развития и повышения эффективности российского рынка ценных бумаг необходимо всестороннее исследование акций «второго эшелона», которые в будущем могут стать основой фондового рынка РФ.
Целью данной дипломной работы является исследование теоретических и практических аспектов принятия инвестиционных решения на рынке акций «второго эшелона».
В начале дипломной работы следует определить основные теоретические и методологические основы исследования. Поэтому в первой главе рассмотрены формирование и эволюция взглядов на современную теорию инвестирования, дана характеристика места и роли ценных бумаг в инвестиционном процессе, а также отражена специфика инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг в РФ.
Во второй главе дается общая характеристика рынка «акций второго эшелона», тщательно исследуется отраслевая структура рынка и осуществляется оценка перспектив инвестирования в каждую отрасль, а также выявляются факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность исследуемых акций.
Основываясь на теоретических и практических аспектах функционирования рынка акций «второго эшелона», в третьей главе построена многофакторная модель оценки доходности акций, в которой была сделана попытка выявления дополнительных факторов риска, влияющих на доходность акций «второго эшелона». Модель описывает зависимость доходности акций от доходности рыночного индекса, инфляции, капитализации компании, коэффициентов «цена/прибыль» и «цена/балансовая стоимость». Данная модель апробируется на выборке из 47 компаний «второго эшелона» в период с 1999 по 2006 год. Основываясь на результатах исследования, можно сделать вывод, что для большинства компаний «второго эшелона» построенная автором многофакторная модель оценки доходности акций неприменима, исключением являет нефтегазовый сектор и телекоммуникация.
Подводя итог проделанной работе, нужно отметить, что при преодолении выявленных недостатков компании «второго эшелона» могут получить , а инвесторы – выгодный и перспективный объект инвестирования.
Содержание
Введение………………………………………………………………………………..........3
Глава 1. Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг………………………..5
1.1. Формирование современной теории инвестиций……………………………...5
1.2. Ценные бумаги в инвестиционном процессе………………………………….12
1.3. Особенности инвестирования в ценные бумаги в РФ………………………...17
Глава 2. Инвестиционный анализ рынка акций «второго эшелона» РФ..………………23
2.1. Общая характеристика рынка акций «второго эшелона»…..…………………23
2.2. Отраслевая структура рынка акций «второго эшелона»…………..…………..27
2.2.1. Нефтегазовый сектор……………………………………..…………….27
2.2.2. Металлургия…………………………………………………………….28
2.2.3. Химическая промышленность………………………………………...30
2.2.4. Телекоммуникационная отрасль……………………………………...32
2.2.5. Электроэнергетическая промышленность…………………………...33
2.2.6. Машиностроение………………………………………………….…...35
2.2.7. Потребительский и финансовый сект…………………………….….36
2.3. Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность акций
«второго эшелона» РФ………………………………………………………............37
Глава 3. Моделирование доходности акций «второго эшелона»……………………….42
3.1. Выбора акций «второго эшелона» для исследования………………….……..42
3.2. Описание многофакторной модели оценки доходности акций……………..44
3.3. Анализ результатов многофакторной модели оценки доходности
акций………………………………………………………………………………….47
Заключение………………………………………………………………………………...55
Литература и информационные источники……………………………………………..58
Приложения………………………………………………………………………………..61
Литература и информационные источники
1. Закон РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» № 000-1от 01.01.2001 в ред. от 01.01.2001
2. ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» №46-ФЗ от 01.01.2001 с изм., внесенными ФЗ от 01.01.2001 N 238-ФЗ
3. ФЗ «О рынке ценных бумаг» №39-ФЗ от 01.01.2001 в ред. от 01.01.2001
4. Алексеев ценных бумаг. – М.: Финансы и статистика, 1992. – 349 с.
5. Связь есть! // Рынок ценных бумаг, 2006. №8
6. Химическая промышленность: хорошие перспективы роста // Рынок ценных бумаг, 2005. №22
7. Инвестирование в низколиквидные акции: российская специфика от 01.01.2001 (www. *****)
8. , . Классические модели ценообразования на капитальные активы и российский финансовый рынок. // Научные доклады №36–2006. СПб.: НИИ менеджмента СПбГУ, 2006
9. Воронцовский и финансирование: Методы оценки и обоснования. – СПб, 2003. – 526 с.
10. Фондовый рынок: инвестиции в экономический рост // Рынок ценных бумаг, 2004. №8
11. Азотные удобрения: рост с прибавкой «био-» // Аналитические материалы группы компаний «Регион» от 01.01.2001 (www. *****)
12. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов/ Пер. с англ. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. – 1342 с.
13. Второй эшелон становится первым // Саратовский инвестор, 2005. №2
14. Энергетика: год новых возможностей // Годовой обзор. Стратегия 2007. Инвестиционная группа Энергокапитал (www. *****)
15. Банковский сектор: новые горизонты // Годовой обзор. Стратегия 2007. Инвестиционная группа Энергокапитал (www. *****)
16. Инвестиционная стратегия 2007 // Фондовый центр Линвест (www. *****)
17. Иванов инвестиции на рынке ценных бумаг. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2004. – 444 с.
18. Внимание: химическая атака! // Рынок ценных бумаг, 2005. №22
19. Инвестиции: учеб. / , [и др.]; под ред. , , . – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. – 440с.
20. Касимов теории оптимального портфеля ценных бумаг - М.: Информационно-издательский дом «Филин», 199с.
21. , Федоров постулаты классической теории портфельных инвестиций (http://. ru/article/art5.htm)
22. Ковалев анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 512 с.
23. Костриченко и перспективы рынка ценных бумаг в России//"Научные труды ИЭПП" № 40, 2002
24. Кравченко и перспективы развития рынка ценных бумаг Российской Федерации // Менеджмент в России и за рубежом, 2000. №2.
25. Будущая динамика российского рынка акций: взаимодействие с зарубежными рынка // Рынок ценных бумаг, 2006. №8
26. Деньги уходят во второй эшелон // Коммерсант, 2005. №15
27. Левина инвестиционных решений // Менеджмент в России и за рубежом, №5. 2000
28. Максимович 2007: металлургия и промышленность // Аналитическое управление АКБ «Промсвязьбанк» (www. *****)
29. Минасов рыночной стоимости акций российских предприятий//Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Финансовая академия при Правительстве РФ, 2002
30. Инвестирование на российском рынке: теория и практика // Рынок ценных бумаг, 2004. №24
31. Торговая идея: нефть и акции компаний нефтегазового сектора (www. *****)
32. Акции «второго эшелона» на ФБ ММВБ: тенденции и перспективы // Рынок ценных бумаг, 2005. №17
33. , Семенов и финансирование инвестиций. - СПб: Питер, 20с.
34. Металлургия: новые возможности для инвесторов // Рынок ценных бумаг, 2005. №4
35. Фондовый рынок как фактор удвоения ВВП // Рынок ценных бумаг, 2004. №24
36. Роль банковской системы и фондового рынка в финансировании реального сектора // Рынок ценных бумаг, 2005. №14
37. Тенденции развития мировой экономики и фондовый рынок России// Рынок ценных бумаг, 2000. №12
38. Интересные металлургические идеи // Рынок ценных бумаг, 2006. №18
39. Куда вкладывать в российский ВПК? // Рынок ценных бумаг, 2005. №10
40. Потребительский рынок и пищевая промышленность // Рынок ценных бумаг, 2006. №8
41. Обзор рынка акций «второго эшелона» в 2006 году // Рынок ценных бумаг, 2005. №17
42. Телекоммуникации: потенциал создания стоимости // Рынок ценных бумаг, 2006. №8
43. Теплова решения: стратегия и тактика: Учебное пособие. – М.: ИЧП «Издательство Магистр», 1998. – 264 с.
44. Перспективы акций электроэнергетической отрасли // Рынок ценных бумаг, 2007. №2
45. Финансовые рынки в переходной экономике: некоторые проблемы развития./ Авторский коллектив: , , – М.: ИЭПП, 2003, 171с.
46. Финансы и политика корпораций: Сб. науч. статей / Под ред. , . – СПб.: Изд-во С.-Петерб. Ун-та, 2000. – 316 с.
47. Особенности инвестирования в ценные бумаги стран с переходной экономикой // Рынок ценных бумаг, 2005. №12
48. , Филин инвестиции – их оценка и учет // Финансы и кредит, 2002. №7
49. Шаганов 2007: нефть и газ // Аналитическое управление АКБ «Промсвязьбанк» (www. *****)
50. Энтов моделирования финансовых показателей: цены, обменный курс, процентные ставки, фондовый индекс в российской экономике // ИЭПП, Москва. 1999
51. www. *****
52. www. *****
53. www. *****
54. www. *****
55. www. *****
ПЕРСПЕКТИВЫ ПРОВЕДЕНИЯ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ РЕФОРМ В РЕГИОНАХ
(на примере Новгородской области)
Аннотация
В дипломной работе ставится цель показать механизм формирования социально-производственного комплекса являющегося системообразующим ядром региона. Этот комплекс позволяет решить крупную проблему взаимосвязанного развития человека и производства, обеспечивающего повышение социальной и экономической эффективности на основе инноваций и справедливых отношений. Автор глубоко убеждён, что такая форма экономической самоорганизации поможет местному сообществу противостоять стихийному рынку и обеспечит направленность производства на решение социальных задач.
Работа дает целостную картину состояния и развития экономики Новгородской области в начале перехода к рынку. Содержит анализ причин, приведших к кризису, обосновывает некоторые предложения по выходу из него и дальнейшему развитию производительных сил и рыночных отношений.
В дипломной работе проведен анализ структуры и уровня производительных сил области, выявлены недостатки и диспропорции в хозяйстве, раскрыты степень изученности и освоенности природно-ресурсного потенциала, выгодность географического расположения области.
Содержание
Введение…………………………………………………………………………………2
Глава 1. Необходимость реформирования регионов.
1.1. Ситуация в регионах до реформ………………………………………….Отсутствие стратегии перехода к регулируемой рыночной экономике
и негативные последствия……………………………………………………...5
1.3. Возможные эффективные пути перехода к рыночной экономике……..13
Глава 2. Ход реформ и их оценка в Новгородской области.
2.1. Анализ рыночных негативных последствий реформирования
регионов………………………………………………………………………...16
2.2. Формирование социально-производственного комплекса и его
характеристика………………………………………………………………….25
2.3. Создание инвестиционного климата в регионе……..…………………...40
Глава 3. Основные направления дальнейшего экономического развития
регионов.
3.1. Создание инновационных социально-производственных комплексов
на муниципальном и региональном уровнях области……………………….42
3.2. Развитие перспективных отраслей……………………………………….48
Заключение……………………………………………………………………………..55
Литература и информационные источники………………………………………….57
Литература и информационные источники
1. Основы региональной экономики Государственный университет ВШЭ
Москва 2000 год.
2. . Региональное развитие: Опыт России и Европейского Союза Экономика
Москва 2000 год
3. Проблемы формирования государственных политик в России: Материалы Всероссийской научной конференции ( Москва, 31 мая 2006 г.) Научный Эксперт Москва 2006 год
4. история России Информационно-издательский дом «Филинъ»
Москва 1999 год.
5. Пути развития сельских и рекреационных территорий Новгородской области: Материалы научно-практической конференции Москва-Валдай-Великий Новгород 2006 год
6. Пути стабилизации экономики региона и становление самоуправления ( на базе Новгородской области) : Материалы научно-практической конференции Москва-Новгород 1996 год
7. Инновационный социально-производственный комплекс Наука 2007 год
8..Новгородский опыт реформ экономики региона и муниципальных образований
Москва-Великий Новгород 1998 год
9. Экономика Новгородской области на путях к рынку Москва-Новгород 1995 год
10. Управление социально-экономическими системами: Российский экономический журнал-2006 №3
11.Кузнецова развитие регионов: теоритические и практические аспекты государственного регулирования-М., УРСС, 2002
12.Российский статистический ежегодник Федеральная служба государственной статистики. 2006 год
13. Королев рекреационного центра Валдая// экономист 2001. № 3
14. Алексеев . Управление. Качество. М. Луч, 2000 год
15. Изард. У Методы регионального анализа М.:Прогресс 1966 год
16. Токсамбаева аспекты исследования домохозяйства и его социально-экономического потенциала // Экономическая наука современной России 2005 № 1 (28)
17.Россия : все 89 регионов. Путеводитель по торговле и инвестициям. Изд. цент «Президент», 2003.
18. Регион и его роль в создании общего экономического пространства// Экономическая наука современной России-2003-№ 3
19. , Ларченко стратегическое планирование в условиях укрепления федеративных отношений ( Интернет)
20. Гапоненко социально-экономического развития: страна, регион, город: Учебное пособие-М.: Изд-во РАГС, 2001
21. Регион как политическое пространство М. Свободная мысль-1997-№2
МОДЕЛИРОВАНИЕ СТОИМОСТИ АКЦИЙ «ГОЛУБЫХ ФИШЕК»
НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ РОССИИ
Аннотация
Работа посвящена построению модели цены акций наиболее крупных и успешно развивающихся предприятий нашей экономики с объемами продаж от 100 млрд. руб. в год. Учитывая, что в России интенсивно идет процесс формирования рыночных отношений, а рынок ценных бумаг и его институты играют важную роль в общем рыночном взаимодействии, работу можно считать актуальной и своевременной.
Цель данной дипломной работы состоит в рассмотрении теоретических аспектов функционирования «голубых фишек» на фондовом России, а также в изучении и анализе факторов, влияющих на ценообразование их акций.
Указанная цель определяет задачи исследования:
· выделение этапов развития фондового рынка РФ;
- изучение государственного и правового регулирования в сфере фондового рынка;
· рассмотрение ключевых проблем фондового рынка России и возможные пути их решения;
· выбор компаний, для которых будет строиться модель;
- исследование поведения основных эмитентов фондового рынка;
· определение, анализ наиболее значимых факторов, влияющих на цену акций «голубых фишек» и их экономическая интерпретация;
· построение модели зависимости цены акций «голубых фишек» от макроэкономических показателей.
Методологическую и теоретическую основу исследования составили труды отечественных и зарубежных ученых, действующие законы и положения, регулирующие различные организационные аспекты деятельности российского рынка ценных бумаг, ряд учебных пособий, множество периодических изданий.
Степень разработанности темы. Как показывает анализ современной литературы, проблема функционирования «голубых фишек» на фондовом рынке и моделирование стоимости их акций была предметом внимания известных российских и зарубежных ученых, среди которых следует назвать имена: , , Дж. Литнер, , С. Росс, У. Шарп и др.
Подводя итог данной дипломной работы, обозначим основные выводы по работе:
1. Автором были рассмотрены исторические предпосылки создания фондового рынка и периода его развития в России. В целом, на сегодняйший день, в России стихийно сложилась смешанная модель рынка ценных бумаг, на котором одновременно и с равными правами присутствуют коммерческие банки, фондовые биржи и другие финансовые институты.
2. Автор рассмотрел теоретические аспекты функционирования рынка ценных бумаг, суть которых сводится к тому, что рынок ценных бумаг, являясь составной частью финансового рынка, обеспечивая движение финансового капитала, является по своей сути источником ресурсов для капитала промышленного.
3. В виду того, что рынок ценных бумаг является важнейшим источником финансирования реконструкции и развития экономики, на сегодняшний день он рассматривается как область интенсивного регулирования, т. е. расширяется сфера присутствия и степень прямого вмешательства государственных органов в этот сектор экономики.
4. Несмотря на все проблемы и диспропорции, фондовый рынок России, как важнейшая часть формирующегося финансового рынка имеет большой потенциал и серьёзные перспективы быстрого развития.
5. Главные инструменты рынка на данный момент – акции всего 7 эмитентов – «Газпрома», «ЛУКойла», «Сургутнефтегаза», РАО «ЕЭС России», «Норильский Никель», «Сбербанк», (на их долю приходится около 90% продаж). Как видно, в России число таких компаний пока еще невелико, значительно меньше, чем на американских и европейских биржах. Но постепенно на российский рынок приходят все новые инвесторы, новые эмитенты размещают свои бумаги на биржах, а значит, и ряды высоколиквидных бумаг будут пополняться.
6. На данный момент строгое теоретическое обоснование процессов ценообразования на фондовом рынке тесно связано с двумя равновесными моделями оценки финансовых активов - САРМ и АРТ. Так как модель САРМ часто подвергается критике за ряд своих исходных положений, которые представляются нереалистичными, то в этой ситуации более приемлемым представляется подход арбитражной теории ценообразования.
7. Автором была предложена несколько модифицированная арбитражная модель ценообразования. Сделана попытка определения наиболее значимых макроэкономических показателей, влияющих на цены акций «голубых фишек» на фондовом рынке России. В роли факторов в модели использовались: ВВП, денежной массы в обращении, инфляции, мировых цен на нефть, ставки рефинансирования, обменного курса и индекса Nikkey.
8. Делая экономическую интерпретацию полученных данных, можно предположить, что цена акций «голубых фишек» российского фондового рынка в первую очередь зависит от: денежной массы в обращении и индекса Nikkey и во вторую очередь от: цен на нефть, ставки рефинансирования и обменного курса. Таким образом, полученные результаты могут быть использованы для принятия более взвешенных экономических решений, как самими компаниями, так и отдельными инвесторами.
Содержание
Введение…………………………………………………………………………………3
Глава 1. Фондовый рынок в России…………………………………………………....5
1.1. Исторические этапы развития фондового рынка в России……………..……5
1.1.1.Дореволюционный этап……………………………….…………………..5
1.1.2.Советский период……………………………………….…………………7
1.1.3.Современный этап…………………………………………….…………...8
1.2 Государственное и правовое регулирование фондового рынка РФ….……..12
1.3. Проблемы фондового рынка России и возможные пути их решения……...19
Глава 2. Ведущие компании фондового рынка России……………………………...24
2.1. Обзор рынка акций первого эшелона в России……………………………...24
2.2 .Основные эмитенты фондового рынка России………………………………28
2.2.1. ………………………………………………… ………29
2.2.2. «Роснефть»………………………………………………..…....32
2.2.3. «ЛУКОЙЛ»…………………………………………..………...34
2.2.4. ………………………………………….………38
2.2.5. Сбербанк России……………………………………………….………...40
2.2.6. РАО «ЕЭС России»…………………………………………….………...42
2.2.7. «Норильский никель»…………………………….…………44
Глава 3. Моделирование стоимости акций «голубых фишек» на фондовом рынке России…………………………………………………………………………...……….47
3.1. Теоретическое обоснование модели…………………………….…………….47
3.2. Обоснование выбора факторов модели………………………………….……52
3.3. Построение модели и анализ полученных результатов…………….………..55
Заключение……………………………………………………………………………....60
Библиография…………………………………………………………………….……...62
Литература и информационные источники……………………………………...……63
Приложение 1……………………………………………………………………………67
Приложение 2……………………………………………………………………………67
Приложение 3……………………………………………………………………………68
Приложение 4……………………………………………………………………………69
Литература и информационные источники
56. Российский фондовый рынок - бег вверх по идущему вниз эскалатору // «Рынок ценных бумаг» № 8, 2001 г.
57. Проблемы конкурентоспособности российского фондового рынка // «Вопросы экономики» № 12, 2005 г.
58. Возможен ли бизнес на фондовом рынке? // «Рынок ценных бумаг» № 2, 1999 г.
59. Алексеев ценных бумаг. – М.: Финансы и статистика, 20с.
60. Алексеенкова отраслевого анализа для российской переходной
экономики: Препринт WP2/2001/01 - М.: ГУ-ВШЭ, 2001 г. – 47с.
61. Алехин ценных бумаг. - М.: Финансы и статистика 19с.
62. Фондовые горизонты // «Рынок Ценных Бумаг» №2, 2006 г.
63. Анализ финансовых рынков и торговля финансовыми активами: Пособие по курсу /Отв. ред.: – М.:Питер, 2004. – 238 с.
64. Астахов бумаги. Изд. 2-ое, доп. и перераб. – М.: Приор, 1998.– 288с.
65. , С. Прикладная статистика и основы эконометрики. М.:
ЮНИТИ, 1с.
66. Фондовые качели последних лет – экономический анализ динамики индекса РТС // «Рынок Ценных Бумаг» №14, 2005 г.
67. Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. СПб.:
Экономическая школа, 19с.
68. Анализ рынка российских ценных бумаг, законодательства и движущих сил // «Рынок Ценных Бумаг» №7, 2006 г.
69. Мифы и реальность фондовых рынков // «Рынок Ценных Бумаг» №2, 2006 г.
70. Новая роль фондового рынка в России // «Вопросы экономики» № 7, 2003 г.
71. Роснефть»: «Народное IPO» с биржевым обращением // «Рынок Ценных Бумаг» №17, 2006 г.
72. Дорофеев колебаний экономических факторов на динамику российского фондового рынка. М.: РПЭИ, 2000 г.
73. Дьяченко финансов СССР (гг.). – М.: Наука, 1978. – 493с.
74. Евстигнеев рынок в переходной экономике: инвестиционные стратегии, структурная организация, перспективы международной интеграции. – М.: Эдиториал УРСС, 2000. – 238 с.
75. Еще одна «голубая фишка» // «Рынок Ценных Бумаг» №16, 2006 г.
76. Экономические реформы и фондовый рынок // «Рынок Ценных Бумаг» №3, 2001 г.
77. Инвестиционная программа РАО «ЕЭС России». Перспективы акций энергокомпаний и оценка их стоимости // «Рынок Ценных Бумаг» №20, 2006 г.
78. Исследование российского рынка IPO в первом полугодии 2006 г. // «Рынок Ценных Бумаг» №17, 2006 г.
79. Рынок акций в условиях изменения конъюнктуры фондовых рынков // «Рынок Ценных Бумаг» №22, 2006 г.
80. Корпоративное управление и эффективность деятельности компании (на примере ) // «Вопросы экономики» № 3, 2006 г.
81. Клейнер поведения институционального инвестора в рыночной среде. М., ЦЭМИ РАН, 1999. – 18с.
82. Подходы к реорганизации инфраструктуры российского фондового рынка // «Рынок Ценных Бумаг» №12, 2004 г.
83. Финансовые итоги Газпрома // «Рынок Ценных Бумаг» №14, 2006 г.
84. Инфляция и фондовый рынок // «Рынок Ценных Бумаг» №2, 2006 г.
85. Обзор рынка нефти и газа в 2005 г.// «Рынок Ценных Бумаг» №2, 2006 г.
86. Реалии и иллюзии российского фондового подъема // «Рынок Ценных Бумаг» №3, 2000 г.
87. Роснефть: переоценка или реальность? // «Рынок Ценных Бумаг» №17, 2006 г.
88. Маренков рынок ценных бумаг и биржевое дело. Курс лекций. – М.: Эдиториал УРСС, 2000. – 455 с.
89. Что принесет 2001 г. российскому фондовому рынку // «Рынок Ценных Бумаг» № 5, 2001 г.
90. Фондовый рынок: полгода плохая погода // «Рынок Ценных Бумаг» №12, 1998 г.
91. Эффективность фондового рынка: институциональный подход // «Вопросы экономики» № 5, 2004 г.
92. 30 тезисов. Ключевые идеи развития фондового рынка // «Рынок Ценных Бумаг» №11, 2000 г.
93. Миркин бумаги и фондовый рынок. – М.: Перспектива, 1995 г.
94. Есть ли жизнь после 1000 пунктов // «Рынок Ценных Бумаг» №22, 2005 г.
95. , Новикова экономический словарь, Москва «Наука», 1994 г.- 135с.
96. Развитие мирового металлургического комплекса и фондовый рынок // «Вопросы экономики» № 12, 2006 г.
97. Справедливая цена на нефть и факторы конкурентоспособности России // «Рынок Ценных Бумаг» №22, 2005 г.
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 |
