Инновационная деятельность. 2009. № 3 (8) (стр. 7 )

В разделе «Коммуникации» обеспечивается взаимодействие между заинтересованными лицами (участниками) проекта. Разрабатывается программа координации, включающая определение информационных потребностей участников проекта, регламент сбора и обработки информации, отчетность о ходе продвижения проекта.

По управлению обеспечением основных функциональных целей (сроки, время, качество) составляются логико-информационные модели движения информации и документооборота. Разрабатываются схемы передачи и обработки информационных потоков. Модели отображают источники, поставщиков и потребителей информации, процедуры обработки по фазам управления, а также документацию в процессе преобразования данных и результатов.

ЛИТЕРАТУРА

1. Уткин – менеджмент/ , . М.:ТЕИР, 20с.

Закрошвили Вахтанг Саакович –

аспирант кафедры «Экономика и управление в строительстве» Саратовского государственного технического университета

Статья поступила в редакцию 23.05.09, принята к опубликованию 16.07.09

ИННОВАЦИИ И ЛОГИСТИКА

УДК 332.1

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИННОВАЦИОННОЙ ЛОГИСТИКИ

Раскрыты особенности процесса логистизации потоковых процессов при осуществлении инновационной деятельности, а также определены основные направления логистической поддержки инновационной деятельности.

Инновационная логистика, инновационная деятельность, поток, реинжиниринг

В современных условиях все большее значение придается логистизации потоковых процессов, осуществляемых хозяйствующими субъектами всех уровней управления экономическими системами в целях повышения эффективности их деятельности. Не меньшее значение придается инновационной деятельности, как стратегическому условию обеспечения должной конкурентоспособности любой экономической системы.

Под инновационной деятельностью, в сложившейся к настоящему моменту практике, понимаются такие действия, которые связаны с использованием хозяйствующими субъектами нововведений различного рода, обеспечивающих повышение эффективности их функционирования. Соответственно успешного функционирования любого предприятия следует ожидать только в случае непрерывного осуществления инновационной деятельности [1].

Любая инновационная деятельность представляет собой, как и все иные виды экономической деятельности, совокупность потоковых характеристик материальных, информационных и финансовых ресурсов. Следовательно, при ее осуществлении возможно использование логистического подхода, который позволит синхронизировать их и обеспечить необходимые масштабы и качество деятельности не только в каждый отдельный момент времени, но и в длительной перспективе.

Инновационная деятельность включает в себя множество составных элементов. Схематически инновационная деятельность мо­жет быть представлена в следующем виде (см. рисунок).

В этой связи целесообразно говорить о возможности логистизации инновационной деятельности на основе создания системы ее логистической поддержки.

Основными направлениями логистической поддержки инновационной деятельности следует считать:

·  создание информационно-аналитических центров, обеспечивающих анализ внутренней и внешней конъюнктуры рынка;

·  создание консалтинговых центров, обеспечивающих объективные данные о положении хозяйствующего субъекта на рынке;

·  создание маркетинговых центров, определяющих тенденции разви­тия рынка в целом и отдельных продуктов;

·  создание научно-технических центров, обеспечивающих заинтере­сованных лиц необходимыми новшествами;

·  создание заинтересованности у производителей, прежде всего промышленной продукции, в обеспечении всех заинтересованных лиц инновационной продукцией в потребном объеме и должного качества.

 

 

 

Схема этапов инновационной деятельности

Однако следует отметить, что в современных условиях традиционные принципы и технологии управления не могут не только обеспечить реализацию долгосрочных целей, но и решить проблему текущей эффективности. Для современной логистики типичными чертами становятся:

- выделенная специальная внутрисистемная функция организационно обособляется в самостоятельные структуры логистического сервиса, которые могут заниматься разработкой проблематики логистических инноваций;

- оказание услуг по содержанию опера­ций предполагает адресное внедрение логистических новшеств, коренную модернизацию бизнес-процессов, изменение конструкции цепей поставок, реинжиниринг экономических процессов, изменение конфигурации экономических потоков и др.;

- оказание услуг в области логистизации по своей организационно-экономической форме носит проектный характер.

Практика показывает, что применение современного инструментария логистики без серьезных преобразований в отечественных бизнес-структурах либо вообще невозможно, либо неэффективно.

Инновационная логистика дает возможность разработать конструктивную стратегическую программу развития компании, нацеленную на оптимальную организацию потоковых процессов и долговременный успех на рынке, определив тем самым структурно-функциональный (процессный) состав будущей фирмы и ориентиры для базовой логистики. Это означает, что не только состав внутрифирменных подразделений, но и сама миссия фирмы в обозримом будущем становятся производными от решений инновационной логистики в ее интеграционном варианте [2].

Инновационный аспект придает единой методологии логистики полноту и логическую законченность. Все управленческие решения в деятельности предприятия должны приниматься с учетом рацио­нализации всего потокового процесса, что требует предварительного анализа, прогноза, моделирования всех бизнес-процессов предприятия.

Таким образом, инновационную логистику можно рассматривать как совокупность научных знаний, методов и навыков по изучению и рациональной оптимальной организации любых потоковых процессов с целью повышения эффективности их конечных результатов за счет выявления и использования дополнительных, скрытых резервов управления. В частности, услуги инновационной логистики предлагается рассматривать как услуги в области управления. Из их состава, таким образом, следует исключить традиционную рутинную деятельность по экономике и организации поставок (логистике поставок), физические операции с элементами потоков в сфере товарно-материального движения [2].

Целесообразность использования инновационной логистики определяется:

- возможностью разработки более широкой и содержательной программы логистизации путем создания сквозной аналитико-оптимизационной организации управления совокупностью материальных и сервисных потоковых процессов (интегрированной логистики) в нескольких звеньях цепи (сети) поставок продукции (услуг) на базе общего информационного пространства с целью выяв­ления и использования дополнительных резервов управления;

- решением логистических задач в различных звеньях логистической цепи с целью определения зон взаимной выгоды и перспективного компромисса для нескольких собственников или сопряженных логистических систем;

- формированием инструмента контроля и механизмов взаимной ответственности участников логистических цепей в части гарантирования приоритета их общего интереса в поддержании устойчивости и оптимизации этих цепей перед интересами каждого участника в отдельности;

- возможностью оказания услуг на системной основе в области логистического реинжиниринга, организационного проектирования;

- установлением более четкого и продуктивного взаимодействия между всеми функциональными подразделениями фирмы в рамках интегральной парадигмы логистики как инструмента корпоративного менеджмента с по­зиции единого целого как системы;

- разработкой достаточно объективных и надежных критериев общественной и рыночной эффективности программ логистизации, ее отдельных мероприятий.

Основными принципами разработки организационно-экономического механизма управления инновационной логистикой являются:

- детализация генеральной цели логистического проекта на составные подцели;

- выбор организационной структуры управления, обладающей наиболее высоким уровнем инновационной восприимчивости;

- формирование модели гибкого развития предприятия в условиях нестабильности внешней среды;

- обеспечение достижения цели логистического проекта с учетом потенциала функциональных систем;

- межфункциональная координация всех подсистем на основе логистического подхода и ориентации предприятия на использование фирмы для активного формирования спроса (стратегический маркетинг);

- формирование в структурных подразделениях фирмы центров финансовой ответственности (центры затрат, прибыли, инвестиций);

- создание эффективной системы контроллинга и управленческого учета;

- создание новой модели управления персоналом, ориентированной на коллективное участие работников в инновационном логистическом процессе, преодоление мотивации «сопротивления переменам».

Логистизация на базе оперативной инновационной логистики предусматривает оптимизацию потоковых процессов в рамках заданных внутренних и внешних ограничений: организационно-структурных, функциональных, процессных, кадровых, нормативно-правовых, инфраструктурных, связанных с качеством объектов управления и др.

Таким образом, концепция инновационной логистики требует разграничения своего объекта, предмета, методологии и аппарата исследования с другими научными дисциплинами, например, с экономической кибернетикой, информатикой, применения экономико-математических моделей и методов в управлении народ­ным хозяйством. Такое разграничение можно осуществить, обосновав сущность, этапы и программу, содержание типовой программы логистизации действующих и вновь создаваемых структур.

ЛИТЕРАТУРА

1.  Атоян поддержка инновационной деятельности / , , . Саратов: СГТУ, 20с.

2.  Курбатов использования инновационной логистики в различных сферах общественной деятельности / , , // РИСК. 2007. № 4. С. 49-60.

–

к. э.н., доцент кафедры «Экономика и управление в машиностроении» Саратовского государственного технического университета

Статья поступила в редакцию 12.05.09, принята к опубликованию 16.07.09

ФИНАНСИРОВАНИЕ ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

УДК 336.13

, А. П. - Плотников

АНТИКРИЗИСНАЯ СХЕМА ГОСУДАРСТВЕННОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ

Впервые предложена схема государственного финансирования инновационной деятельности на основе использования векселей.

Вексель, финансирование, кризис

После ряда лет непрерывного экономического роста Россия в условиях глобального кризиса столкнулась с серьезнейшими экономическими вызовами. Глобальный экономический кризис привел практически во всех странах мира к падению производства, росту безработицы, снижению доходов населения. Мировой ВВП, по прогнозам экспертов, упадет в 2009 году почти на 0,5%, при этом спад ВВП в США может достичь 2,6-2,7%, в Японии - 5-5,8%. Экономика Евросоюза может сократиться на 2,1-2,5%. Практически во всех странах ожидается снижение доходов населения. Положительные темпы роста сохранятся в Индии и Китае, но и там они упадут почти в два раза по сравнению с предыдущими годами. В России ВВП в 2009 году также может упасть более чем на 2%. Следует заметить, что у воздействия глобального экономического кризиса на Россию есть свои особенности, связанные с накопленными деформациями структуры экономики, недостаточной развитостью ряда рыночных институтов, отсутствием механизма реального инвестирования имеющихся денежных средств в экономику. Основной проблемой российской экономики остается высокая зависимость от экспорта природных ресурсов. Хотя в последние годы государство сделало многое в плане развития отраслей перерабатывающей промышленности, услуг, транспорта, ключевую роль в экономике продолжают играть нефтегазовый экспорт, экспорт иного сырья, металлов, а не инновационно-ориентированные высокотехнологичные производства. Поэтому, в результате кризиса, практически на все товары российского сырьевого экспорта снизились не только цены, но и спрос.

Российское правительство в 2008 и в текущем году предприняло ряд мер, направленных на восстановление финансовой системы страны и поддержки через нее реального сектора экономики. Однако, как показала практика, указанные меры, осуществляемые в виде предоставления государственных кредитов коммерческим банкам, оказались малоэффективными. Банки, получившие деньги от государства, не обеспечили их доступ в экономику. При этом предприятия реального сектора экономики, осуществляющие инновационную деятельность, как в докризисный период, так, и тем более в условиях кризиса, не имеют доступа к «длинным» кредитным ресурсам, обеспечивающим их развитие. Данный тезис подтвердил Председатель Правительства РФ в докладе Государственной Думе РФ от 01.01.2001 года. Следует констатировать, что использование традиционного банковского механизма в российских условиях для финансирования инновационной деятельности предприятий реального сектора экономики (в первую очередь машиностроительных) оказалось в условиях кризиса малопригодным и, до сих пор, если не альтернативный, то сопутствующий механизм финансирования не определен. Поэтому, в сложившейся ситуации особенно актуализируется поиск новых схем государственного финансирования, обеспечивающих эффективность и целевой характер использования бюджетных средств, направляемых для поддержки экономики и обеспечивающих возможность осуществлять инновационную деятельность предприятиям, являющимся «локомотивами экономики». На решение этой важнейшей задачи и направлена данная статья.

Авторы статьи полагают, что в основу механизма эффективного государственного финансирования инновационной деятельности предприятий в условиях кризиса должны быть положены такие принципы, как:

- использование оригинального сочетания вексельного кредита и переводных векселей, что отсутствует в классических схемах финансирования;

- восстановление бюджетов развития на всех уровнях управления, что органично вписывается в предлагаемую схему.

Характеризуя вексель, как предлагаемый инструмент кредитования и расчетов, необходимо отметить следующее.

Вексель, являясь ценной бумагой, обладает следующими чертами - это:

- строго формальный документ, и отсутствие любого из обязательных реквизитов делает его недействительным;

- безусловное денежное обязательство;

- абстрактное обязательство, т. к. в его тексте не допускаются никакие ссылки на основании его выдачи.

Особо отметим, что предметом вексельного обязательства могут быть только деньги.

Как финансовый инструмент вексель обладает следующими преимуществами:

1) мобильность — в виде бумажного носителя его можно передавать из рук в руки;

2) выпуск векселей не нужно регистрировать в государственных органах;

3) с ним проще проводить различные операции (залоговые, мены, отступного и др.);

4) вексель может выпустить любое юридическое или физическое лицо.

Теперь рассмотрим некоторые преимущества векселей по сравнению с другими ценными бумагами. Так, операции с залогом векселей выполняются куда более оперативно, чем с акциями, оформление которых в залог требует проведения более сложных операций по передаче прав и оформления через депозитарий. Акции в основном продаются через биржу по определенным биржей правилам. Векселя же всегда можно продать в любое время на внебиржевом рынке (то есть напрямую, без участия биржевого посредника).

По сравнению с облигациями выпуск вексельного займа менее трудоемок и требует меньше времени. Прежде чем сделать новый выпуск облигаций, нужно погасить предыдущий. Если же предприятие испытывает потребность в ресурсах, то в этом случае можно использовать вексельный рынок.

К использованию векселей подталкивает и их разнообразие, что позволяет предприятию (компании) оптимизировать структуру портфеля вложений в ценные бумаги. В последние годы вексель все больше используется для оформления кредитных отношений между поставщиком и покупателем, экспортером и импортером, кредитором и заемщиком, между банком и его клиентами. Поскольку с помощью векселя можно погасить денежные обязательства, вексель становится не только инструментом кредита, но и удобным, широко применяемым средством платежа, суррогатом денег. Все эти качества векселей предопределяют широкое использование их и во внутреннем обороте, и в международных расчетах.

Традиционное значение векселя — служить средством коммерческого кредитования при расчетах между предприятиями. Предприятие может выполнять с векселями следующие операции:

1) продавать и покупать векселя;

2) акцептовать и авалировать векселя;

3) получать вексельные кредиты;

4) использовать векселя в качестве залога;

5) проводить операции отступного, новаций, мены, уступки прав требований и др.

Предприятие может выпускать векселя простые и переводные. Говоря о последнем, опишем классическую схему: переводной вексель (тратта) выписывается и подписывается кредитором (трассантом) и содержит приказ должнику (трассату) оплатить в указанный срок обозначенную в векселе сумму третьему лицу (ремитенту).

Переводной вексель как таковой не имеет силы законного платежного средства, а является лишь представителем действительных денег, поэтому принято, что должник - трассант обязан письменно подтвердить свое согласие произвести платеж по векселю в обозначенный срок, т. е. совершить акцепт тратты. Акцепт совершается в виде надписи на лицевой стороне векселя.

Акцепт — это письменное согласие плательщика на оплату векселя. Посредством акцепта плательщик принимает на себя обязательство оплатить вексель в установленный срок. Для совершения акцепта векселя необходимо наличие договорных отношений между векселедателем и плательщиком, в соответствии с которыми плательщик по переводному векселю принимает на себя обязательство акцептовать выданные векселедателем переводные векселя. Это может быть либо отдельный договор, либо договор, имеющий иной предмет, в соответствии с которым плательщик имеет перед векселедателем задолженность, которую погашает акцептом и оплатой переводных векселей векселедателя.

Учитывая все вышеизложенное, суть государственной схемы финансирования, предлагаемой авторами статьи, отличающейся от классических, заключается в следующих принципиальных моментах.

1. Определяется объем бюджетных средств на всех уровнях управления (государственном, региональном, муниципальном), направляемых на поддержку предприятий реального сектора экономики, осуществляющих инновационную деятельность. Данные объемы закрепляются в виде бюджетов развития, отвергнутых ранее, но приобретающих в связи с предлагаемой схемой принципиально новый смысл. Расходы средств указанных бюджетов могут носить исключительно целевой характер, определяемый вводимой схемой государственного финансирования.

2. Заинтересованные предприятия подают в органы управления инновационной деятельностью соответствующего уровня заявки, представляющие собой просчитанные и обоснованные проекты по поддержке уже осуществляемой инновационной деятельности и (или) об организации новой деятельности. При этом, если речь идет о поддержке уже осуществляемой инновационной деятельности, необходимо предоставить информацию об указанной деятельности, ее эффективности, об уже образовавшихся задолженностях по платежам по различным видам ресурсов, о графике их погашения и о перспективных платежах на прогнозируемый период (сроком не более 3 лет). При представлении проектов по вновь организуемой инновационной деятельности необходимо представить развернутый бизнес-план проекта, содержащий подробнейшую информацию об ожидаемом эффекте от его реализации, а также о требуемых затратах, с указанием сроков выплат и поставщиков.

3. Органы управления инновационной деятельностью соответствующего уровня организуют прием заявки и ее рассмотрение в экспертном межведомственном совете, куда помимо представителей министерств, ведомств и органов соответствующего уровня управления (финансов, экономического развития, промышленности и торговли, науки и образования и т. д.), должны входить ведущие специалисты науки, образования и промышленности. В компетенцию указанного совета входит экспертиза заявки на предмет ее финансово-экономической, научной, материально-технической перспективности и реализуемости. При положительном решении экспертный совет направляет официальное уведомление соответствующему органу Федерального казначейства, который в данной схеме является представителем государства в вопросах целевого финансирования инновационной деятельности.

4. Орган Федерального казначейства на основании положительного заключения межведомственного экспертного совета заключает с предприятием специальный вексельный договор, по которому дает разрешение предприятию произвести эмиссию векселей по оплате услуг различных поставщиков (ремитентов) в соответствии с представленной и утвержденной экспертным советом заявкой и принимает на себя обязательство акцептовать (оплатить) указанные векселя. Таким образом, орган Федерального казначейства выступает в виде трассата, который обеспечивает обязательства предприятия-векселедателя (трассанта) по его расчетам с партнерами. Копии договора направляются поставщикам и банкам, осуществляющим выплату заработной платы работникам (ремитентам). Предприятие-векселедатель производит эмиссию векселей согласно графику платежей представленного плана и производит ими оплату с ремитентами.

5. Данные векселя трассируются (направляются) ремитентами органу Федерального казначейства (трассату), который при условии соблюдения вексельного договора акцептует их и производит платеж из средств соответствующего бюджета развития.

6. Одновременно с заключением специального вексельного договора, предприятие-векселедатель (трассант) выпускает вексель на всю сумму средств, получаемых из соответствующего бюджета развития на финансирование его деятельности, с установлением уплаты за пользование предоставленными средствами в размере не выше ставки рефинансирования, установленной ЦБ РФ. Держателем векселя является орган Федерального казначейства (трассат). Срок погашения векселя и конкретный размер ставки за пользование средствами устанавливается соответствующим органом управления инновационной деятельностью на основе заключения межведомственного экспертного совета с учетом важности и приоритетности соответствующей программы (проекта). Следует отметить, что срок платежей предприятия по установленным обязательствам перед государством, как правило, должен быть выше, чем срок оплаты перед ремитентами.

7. Орган Федерального казначейства обеспечивает своевременность платежей по акцептованным векселям, а также исполнение вексельных обязательств перед государством предприятиями-эмитентами и своевременное поступление возвращаемых средств в бюджеты соответствующих уровней.

Таким образом, происходит сочетание вексельного государственного кредитования предприятий с использованием механизма переводного векселя, что обеспечивает государственные гарантии по оплате обязательств инновационных предприятий, одновременно с установлением гарантий по оплате теми же предприятиями векселей, выданных государству.

Предложенная схема государственного финансирования имеет следующие преимущества:

- сохраняется государственный контроль за целевым характером использования средств на поддержку инновационного развития предприятий;

- исключаются банки-посредники, что существенно снижает плату за пользование предоставленными средствами для инновационных предприятий (как минимум в 2 раза);

- обеспечивается гибкость в вопросах погашения предприятиями долга перед государством по предоставленным средствам;

- обеспечивается своевременное финансирование инновационной деятельности предприятий, являющейся основой инновационного развития, как предприятия, так и экономики в целом;

- обеспечивается высвобождение собственных денежных средств предприятий для финансирования прочих видов деятельности;

- поддерживается деятельность предприятий-смежников;

- сокращается коррупционная составляющая, поскольку предприятия-заявители не получают денежных средств, как таковых;

- обеспечиваются возвратность и платность за использование государственных средств по мере преодоления кризиса.

Реализация предлагаемой схемы антикризисного финансирования потребует следующего законодательно-нормативного обеспечения:

- Указа Президента РФ «О введении антикризисной схемы государственного финансирования реального сектора экономики»;

- Федерального закона «О внесении изменений и дополнений в Бюджетный кодекс РФ»;

- Постановления Правительства РФ «О дополнительных обязанностях и полномочиях органов Федерального казначейства РФ при реализации Указа Президента РФ «О введении антикризисной схемы государственного финансирования реального сектора экономики»;

- законодательно-нормативных актов РФ, субъектов Федерации и муниципальных органов самоуправления по порядку определения органов управления инновационной деятельностью и утверждения состава и полномочий межведомственных экспертных советов (в соответствии с Указом Президента):

- Федерального закона «О внесении изменений и дополнений в главу 25 Налогового кодекса РФ» в части освобождения от налогообложения доходов, полученных органами Федерального казначейства РФ по векселям, выданным в порядке реализации Указа Президента РФ «О введении антикризисной схемы государственного финансирования реального сектора экономики».

Предлагаемая схема антикризисного финансирования представлена на рисунке.

Антикризисная схема государственного финансирования инновационной деятельности предприятий

Атоян Вазген Рубенович –

д. э.н., профессор, заведующий кафедрой «Экономика и управление в машиностроении» Саратовского государственного технического университета

–

к. э.н., доцент кафедры «Экономика и управление в машиностроении» Саратовского государственного технического университета

Статья поступила в редакцию 26.05.09, принята к опубликованию 16.07.09

УДК 338.3.01

КАПИТАЛИЗАЦИЯ КАК ОСНОВНОЙ КРИТЕРИЙ

РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГОВОЙ КОМПАНИИ

Рассмотрены вопросы развития лизингового бизнеса, привлечения инвестиций лизинговыми компаниями для развития собственной деятельности. При анализе эффективности развития лизинговой компании автор предлагает использовать капитализацию (стоимость компании).

Лизинг, инвестор, капитализация, стоимость

В настоящее время наблюдается значительный рост количества и объема лизинговых операций и, как следствие, увеличение удельного веса лизинга в сфере финансовых услуг. Бурный рост предложения неизбежно должен привести к насыщению рынка лизинговых услуг, обострению конкуренции среди лизинговых компаний, переходу от количественного роста к качественному. Цифры говорят сами за себя: за 2007 год рынок вырос на рекордные 165%, а доля лизинга в ВВП достигла 3,02% [1]. Как отмечают эксперты, лизингодателям, не готовым к качественным переменам рынка, работать становится не просто тяжело, а практически невозможно [2].

В данных условиях особо актуальным становится вопрос определения количественного критерия развития лизинговой отрасли как в целом, так и в отношении отдельно взятой компании, выявлении критериев развития, необходимых для внутренней и внешней оценки деятельности лизинговых компаний. Наличие данной проблематики отмечают ведущие эксперты, теоретики и практики лизингового бизнеса. В настоящее время на российском рынке не сложилась общепринятая методика оценки лизингового бизнеса, вследствие чего ее разработка весьма востребована.

Отсутствие критериев развития лизингового бизнеса приводит к затруднению привлечения инвестиций лизинговыми компаниями для развития собственного бизнеса, невозможности оценки эффективности слияния и поглощения лизинговых компаний, сложностям в определении тенденций развития по отрасли в целом.

Формализация критериев развития позволит:

·  собственникам лизинговой компании – определять в динамике стоимость активов, которыми они владеют;

·  инвесторам – давать оценку объемам и величине гарантий инвестирования;

·  менеджерам – обозначить критерии собственной деятельности и создать эффективную систему управления.

Остановимся поподробнее на актуальности составления методики оценки развития лизингового бизнеса и предъявляемых к ней требований с точки зрения каждого из потенциальных потребителей.

На современном этапе развития лизинговых компаний в первую очередь у собственников встает вопрос о результатах ее деятельности. Конечно, можно оценивать результаты по объему заключенных контрактов и предполагаемому вознаграждению, но чаще всего руководство компании и собственников интересует вопрос о количественном обобщенном определении результатов работы [3]. Без определения основных критериев развития лизинговой, да и любой другой компании управление становится лишенным цели. Для собственника показатель развития лизинговой компании имеет зачастую решающее значение при принятии решений об управлении собственностью (покупка, продажа, инвестирование в данную бизнес-единицу и т. п.).

Поиск ресурсов - один из наиболее тяжелых вопросов, решаемых лизинговыми компаниями в нынешних условиях, так как, в основном, российские лизинговые компании работают за счет привлекаемых средств, а не за счет внутренних источников [3]. Оптимизация деятельности и наращивание объемов нового бизнеса практически невозможны без взаимодействия с инвесторами. Положение несколько усугубляется недоверием с их стороны, обусловленным недопониманием особенностей функционирования лизингового бизнеса, отсутствием методик оценки эффективности его функционирования ввиду относительной молодости. Лизинговому бизнесу для обеспечения заданного темпа роста необходимы глобальные инвесторы, способные предоставить достаточный объем средств для финансирования основной деятельности.

Со стороны инвесторов, кроме осторожности и недоверия, присутствует и серьезный интерес к инвестиционно-ёмкому рынку лизинга. Российские и иностранные компании стремятся вложить накопленные ресурсы в реальный сектор национальной экономики, используя профессионального партнера – лизинговую компанию.

Особый интерес инвесторов к лизингу обусловлен относительно невысоким риском инвестирования, связанным со спецификой действующего законодательства, снижающего риски лизингодателей.

Без соответствующей методики оценки развития лизинговых компаний инвестор лишен возможности оценки величины риска при инвестировании, а, следовательно, ему крайне сложно определить параметры сделки, в частности, объем инвестируемых ресурсов и сроков инвестирования.

Многие инвесторы, а особенно иностранные, стремятся выйти на российский рынок лизинга не только в качестве кредиторов лизинговых компаний, но и в качестве лизингодателей. Эксперты прогнозируют начало процессов слияний и поглощений, которые могут существенно повлиять на расстановку существующих сил на рынке. Интерес подстегивается кроме вышеперечисленных общерыночных факторов еще и пока относительно невысокой стоимостью входа на рынок новых игроков, и достаточной доступностью для нерезидентов лизингового бизнеса в отличие от банковского или страхового сектора, где законодательство ограничивает экономическую интервенцию.

О возможности передела лизингового рынка также свидетельствует практика двух-трехлетней давности банковского сектора экономики – старшего брата лизингового рынка, на котором наблюдались указанные тенденции. Данную практику можно проецировать и на рынок лизинга, поскольку многие тенденции, присущие банковскому сектору, лизинговый бизнес повторяет, но с определенным временным лагом, связанным с относительной молодостью лизингового бизнеса.

При определении возможности слияния или поглощения необходимо иметь критерий, по которому можно бы было судить об эффективности сделки, подготовить технико-экономическое обоснование и, в конечном итоге, принять решение и оценить целесообразность сделки для всех участников.

Инвесторы, готовые вкладывать ресурсы в развитие лизинговой компании, или участвовать в ее капитале, управлении, должны иметь характеристику, которая позволит оценить возможности лизинговой компании, объем обязательств, которые может обеспечить лизингодатель, и объем необходимых ресурсов, которые он мог бы привлечь в будущем. Инвестор должен иметь критерий оценки риска инвестиций, привлекаемых лизингодателями.

Ужесточение конкуренции требует от лизинговых компаний повышения эффективности функционирования за счет, прежде всего, улучшения качества менеджмента. Менеджмент, в свою очередь, зависит от инструментов и показателей, которыми пользуются руководители при выборе той или иной стратегии поведения компании. Те компании, в арсенале руководителей которых содержится наиболее эффективный инструментарий принятия решений, имеют больше шансов выжить в естественно-экономическом отборе. Именно на системе принятия управленческих решений необходимо заострить особое внимание, так как от правильности выбора того или иного решения будет зависеть будущее компании. Формирование эффективной системы принятия решений невозможно без формализации критерия развития лизинговой компании.

Капитализация как критерий развития лизинговой компании

В имеющихся подходах к оценке бизнеса под развитием организации понимается, прежде всего, долгосрочная программа усовершенствования, повышения эффективности управления. С точки зрения собственников организации, понятие «эффективные решения» означает повышение ценности фирмы для самих собственников. «Решения, повышающие ценность фирмы, - пишет , - приносят выгоду ее собственникам – либо в форме растущих дивидендов, которые им будут выплачены, либо в форме стоимости их акций» [4].

Исследования предпочтений акционеров (владельцев) свидетельствуют о том, что они ориентируются, в большей мере, на повышение стоимости их акций (т. е. стоимости их части в уставном капитале), чем на регулярные дивиденды [5]. С этой точки зрения важнейшим критерием при анализе эффективности развития лизинговой компании является капитализация (стоимость компании).