Комплексный экономический анализ (стр. 10 )

2. Анализ показателей рентабельности

Рентабельность – это относительный показатель уровня доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т. д.). Они более полно, чем прибыль отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

а) показатели, характеризующие окупаемость издержек производства (рентабельность производственной деятельности);

б) показатели рентабельности продаж;

в) показатели, определяющие доходность капитала и его частей.

Рентабельность производственной деятельности (коэффициент окупаемости затрат) исчисляется путем отношения прибыли от реализации продукции (Прп) к сумме затрат по реализованной продукции (Зрп): Rз = Прп / Зрп.

Данный коэффициент показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Рентабельность производственной деятельности может рассчитываться по отдельным видам продукции и в целом по предприятию.

Рентабельность продаж (оборота) рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг на сумму полученной выручки (Врп): Rоб = Прп / Врп.

Данный показатель характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Этот показатель рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

Рентабельность совокупного капитала исчисляется отношением брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов (БП) к среднегодовой стоимости всего совокупного капитала (КL): Rк = БП / КL.

Уровень рентабельности продукции (коэффициент окупаемости затрат), исчисленный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов первого порядка:

– изменения структуры реализованной продукции (Удi);

– себестоимости реализованной продукции (Сi);

– средних цен реализации (Цi).

Факторная модель этого показателя имеет следующий вид:

.

Данные для анализа по этой модели представлены в табл. 6.5.

Таблица 6.5

Исходные данные для факторного анализа рентабельности

производственной деятельности

Показатель, тыс. руб.	Значение
7.  Прибыль от реализации продукции: а) базового периода; б) базового периода, пересчитанная на фактический выпуск продукции при сохранении базовой структуры; в) по базовому уровню на фактический выпуск; г) фактическая при базовом уровне себестоимости единицы продукции; д) фактическая отчетного периода.	15477 13929 15498 31586 18597
Затраты по реализованной продукции: а) базового периода; б) базового периода, пересчитанные на фактический выпуск продукции при сохранении базовой структуры; в) фактически при базовом уровне себестоимости единицы продукции; г) фактические отчетного периода.	67937 61143 65534 78523
Коэффициент выполнения плана	0,9

Таблица 6.6

Факторный анализ рентабельности производственной деятельности

Показатель рентабельности	Факторы	Порядок расчета	Рентабельность, %
Объем продаж	Структура продаж	Уровень цен	Себесто-имость
R0	t0	t0	t0	t0	15477 / 67937	22,8
R усл.1	t1	t0	t0	t0	15477×0,9 / 7937×0,9	22,8
R усл.2	t1	t1	t0	t0	15498 / 65534	23,6
R усл.3	t1	t1	t1	t0	31586 / 65534	48,2
R 1	t1	t1	t1	t1	18597 / 78523	23,7

По данным табл. 6.6 можно установить, как изменилась величина рентабельности производственной деятельности за счет каждого фактора:

– изменение рентабельности за счет объема реализации продукции:

Δ R vрп = R усл.1 – R 0 = 22,8 – 22,8 = 0 %;

– изменение рентабельности за счет структуры продукции:

Δ R стр = R усл.2 – R усл.1 = 23,6 – 22,8 = +0,8 %;

– изменение рентабельности за счет отпускных цен:

Δ R ц = R усл.3 – R усл.2 = 48,2 – 23,6 = +24,6 %;

– изменение рентабельности за счет себестоимости реализованной продукции:

Δ R с = R 1 – R усл.3 = 23,7 – 48,2 = -24,5 %.

В целом рентабельность увеличилась на 0,9 %.

Полученные результаты свидетельствуют о том, что уровень рентабельности повысился в связи с увеличением уровня цен и удельного веса более доходных видов продукции в общем объёме продаж. Рост себестоимости реализованной продукции на 12989 тыс. руб. вызвал снижение уровня рентабельности на 24,5 %.

Затем следует провести факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции (табл. 6.7). Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения среднереализационных цен и себестоимости единицы продукции.

Таблица 6.7

Факторный анализ рентабельности отдельных видов продукции

Вид продукции	Цена, руб.	Себестоимость, руб.	Рентабельность, %	Изменение рентабельности, %
t0	t1	t0	t1	t0	усл.	t1	общее	В том числе за счет
цены	себесто-имости
А	5,0	6,0	4,0	4,8	25	44	25	-	19	-19
Б	3,1	3,7	2,6	3,1	19,2	42,3	19,4	0,2	23,1	-22,9
И т. д.

Рассчитаем влияние этих факторов на изменение уровня рентабельности изделия Б способом цепной подстановки:

R0 = (Ц0 – С0) / С0 = (3,1 – 2,6) / 2,6 ×100 % = 19,2 %;

Rусл = (Ц1 – С0) / С0 = (3,7 – 2,6) / 2,6 ×100 % = 42,3 %;

R1 = (Ц0 – С1) / С1 = (3,7 – 3,1) / 3,1 ×100 % = 19,4 %.

Общее изменение рентабельности по изделию Б составило:

ΔRобщ. = R1 – R0 = 19,4 – 19,2 = +0,2 %, в том числе за счет изменения:

а) среднего уровня отпускных цен:

ΔRц = Rусл. – R0 = 42,3 – 19,2 = +23,1 %;

б) уровня себестоимости продукции:

ΔRс = R1 – Rусл. = 19,4 – 42,3 = -22,9 %.

Для изучения причин изменения цен рассчитаем их влияние на уровень рентабельности и полученные данные занесем в табл. 6.8.

Таблица 6.8

Расчет влияния факторов, определяющих уровень средней цены

реализации, на изменение уровня рентабельности изделия А

Фактор	Изменение цены, руб.	Изменение рентабельности, %
Качество продукции	70,0	1,33
Рынки и каналы сбыта	53,6	1,01
Сроки реализации	-60,0	-1,14
Инфляция	936,4	17,8
Итого	1000	19,0

Детерминированная факторная модель рентабельности продаж (оборота), исчисленного в целом по предприятию, имеет следующий вид:

.

Уровень рентабельности продаж отдельных видов продукции зависит от среднего уровня цены и себестоимости изделия.

Расчет их влияния производится также с помощью приема цепной подстановки.

Аналогично осуществляется факторный анализ рентабельности капитала. Общая сумма брутто-прибыли зависит от:

– объема реализованной продукции (VРП);

– ее структуры (Удi);

– себестоимости (Сi);

– среднего уровня цен (Цi);

– финансовых результатов от прочих видов деятельности, не связанных с реализацией продукции и услуг (ПФР).

Задача № 6.1

По данным таблицы проведите анализ состава и динамики прибыли и сделайте соответствующие выводы.

Показатель	2008 год	2009 год	Темп роста прибыли, %
сумма, тыс. руб.	доля, %	сумма, тыс. руб.	доля, %
Прибыль от реализации продукции	12400		15640
Процентные доходы от инвестиционной деятельности	2180		2890
Сальдо прочих доходов и расходов	-120		-40
Общая сумма брутто-прибыли
Проценты к уплате за использование заемных средств	1892		1640
Прибыль отчетного года после уплаты процентов
Налоги из прибыли	3200		3800
Экономические санкции по платежам в бюджет	620		710
Чистая прибыль, в т. ч. – потребленная, – нераспределенная.	5273		5183

Задача № 6.2

По данным таблицы проведите факторный анализ прибыли от реализации продукции и сделайте соответствующие выводы.