Проспект ценных бумаг (стр. 6 )

Для расчета приведенных показателей использовалась методика, рекомендованная «Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг», утвержденным приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 01.01.2001 года № 11-46/пз-н.

Анализ платежеспособности и финансового положения эмитента на основе экономического анализа динамики приведенных показателей.

Эмитент осуществляет деятельность по управлению компаниями, входящими в ГК «Пионер», оказанию консалтинговых и иных сопутствующих услуг. Самостоятельная хозяйственная деятельность Эмитента по оказанию услуг незначительна, производственная деятельность и деятельность по выполнению работ не ведется.

Анализ платежеспособности и финансового положения Эмитента на основе динамики приведенных показателей в сравнении с аналогичным периодом предшествующего периода (предшествующих лет) года свидетельствует о наличии следующих тенденций:

Компания образовалась в 2007 году, и в первые годы активной деятельности не вела, в связи с чем, выручка за период с 2007 по 2009 годы отсутствовала. Компания занималась предоставлением краткосрочных займов и наращиванием долей участия в других организациях. Начиная с 2010 года Эмитент начал активно развивать свою деятельность в сфере управления своими дочерними компаниями и оказанием им консалтинговых и иных сопутствующих услуг, в связи с чем постепенно возрастал объем выручки.

В связи с тем, что численность компании невелика (данные о численности приведены в п.6.7 Проспекта ценных бумаг), рост показателя производительности труда отражает в большей степени динамику полученных доходов Эмитента за гг. Снижение показателя за 3 кв.2012 г. обясняется несопоставимостью показателей годовой и квартальной выручки Эмитента.

Показатель соотношения размера задолженности к собственному показывают степень зависимости Эмитента от привлеченных средств. В гг. компания фактически не привлекала заемных средств, а рост данного показателя происходил за счет наращивания краткосрочной задолженности компании. Начиная с 2011 года Эмитент начал привлекать средства для финансирования своей деятельности за счет полученных займов, в связи с чем по итогам 2011-9 мес.2012 г. произошел резкий скачок данного показателя. По итогам 2011 года он увеличился в 76 раз по сравнению с предыдущим годом, а за 9 мес.2012 г. возрос в 19 раз по сравнению с 2011 г.

Нулевое значение показателя соотношения размера долгосрочной задолженности к сумме долгосрочной задолженности и собственного капитала за протяжении гг. объясняется отсутствием необходимости привлечения финансирования для деятельности компании. С 2011 года Эмитент начал привлекать заемные средства, в связи с чем, наблюдается планомерный рост данного показателя в 2011-9 мес.2012 гг.

На протяжении гг. показатель, характеризующий степень покрытия долгов текущими доходами (прибылью), не рассчитывался, в связи с отсутствием экономического смысла. В первые годы Эмитент активной деятельности не вел и на протяжении гг. выручка у Эмитента не формировалась. В 2007 году заемных средств для финансирования своей деятельности не привлекал, а по итогам гг. несущественная величина краткосрочных обязательств не превозходила остатки денежных средств на конец отчетного периода. Начиная с 2010 года Эмитентом была получена небольшая прибыль от продаж, значение показателя составило 0,8. В 2011-9 мес.2012 г. в связи с ростом кредиторской задолженности Эмитента, а также превышением расходов компании над ее доходами показатель принял отрицательное значение.

Просроченная задолженность у Эмитента отсутствует на протяжении всего анализируемого периода.

В целом, можно сделать вывод о том, что Эмитент демонстрирует достаточную платежеспособность. Финансовое положение Эмитента можно считать удовлетворительным.

3.2. Рыночная капитализация эмитента

Для эмитентов, являющихся открытыми акционерными обществами, обыкновенные акции которых включены в список ценных бумаг, допущенных к торгам на организаторе торговли на рынке ценных бумаг, указывается информация о рыночной капитализации эмитента за 5 последних завершенных финансовых лет, или за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет, с указанием соответствующего организатора торговли на рынке ценных бумаг и сведений о рыночной капитализации на дату завершения каждого финансового года и на дату окончания последнего завершенного отчетного периода до даты утверждения проспекта ценных бумаг.

Эмитент является закрытым акционерным обществом, поэтому информация о рыночной капитализации не приводится.

3.3. Обязательства эмитента

3.3.1. Заемные средства и кредиторская задолженность

Раскрывается информация об общей сумме заемных средств эмитента, с отдельным указанием общей суммы просроченной задолженности по заемным средствам за 5 последних завершенных финансовых лет, либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет.

Единица измерения: тыс. руб.

Наименование показателя	31.12.2007	31.12.2008	31.12.2009	31.12.2010	31.12.2011
Общая сумма заемных средств эмитента	0	0	0	0	32 340
Общая сумма просроченной задолженности по заемным средствам	0	0	0	0	0

Дополнительно раскрывается структура заемных средств эмитента за последний завершенный финансовый год и последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг.

Единица измерения: тыс. руб.

Наименование показателя	30.12.2011	30.09.2012
Долгосрочные заемные средства	32 340	48 805
в том числе:
кредиты	0	0
займы, за исключением облигационных	32 340	48 805
облигационные займы	0	0
Краткосрочные заемные средства	0	0
в том числе:
кредиты	0	0
займы, за исключением облигационных	0	0
облигационные займы	0	0
Общий размер просроченной задолженности по заемным средствам	0	0
в том числе:
по кредитам	0	0
по займам, за исключением облигационных	0	0
по облигационным займам	0	0

Раскрывается информация об общей сумме кредиторской задолженности эмитента, с отдельным указанием общей суммы просроченной кредиторской задолженности за 5 последних завершенных финансовых лет, либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет.

Единица измерения: тыс. руб.

Наименование показателя	31.12.2007	31.12.2008	31.12.2009	31.12.2010	31.12.2011
Общая сумма кредиторской задолженности	0	4	4	1427	446 311
Общая сумма просроченной кредиторской задолженности	0	0	0	0	0

Дополнительно раскрывается структура кредиторской задолженности эмитента за последний завершенный финансовый год и последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг.

Единица измерения: тыс. руб.

Наименование показателя	31.12.2011	30.09.2012
Общий размер кредиторской задолженности	446 311	447 923
из нее просроченная	0	0
в том числе:
перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами	1 514	813
из нее просроченная	0	0
перед поставщиками и подрядчиками	171	1 415
из нее просроченная	0	0
перед персоналом организации	0	1 048
из нее просроченная	0	0
прочая		444 647
из нее просроченная	0	0

В случае наличия в составе кредиторской задолженности эмитента за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг, кредиторов, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской задолженности или не менее 10 процентов от общего размера заемных (долгосрочных и краткосрочных) средств, по каждому такому кредитору указываются: 9 мес. 2012 г. такие кредиторы отсутствовали.

3.3.2. Кредитная история эмитента

Описывается исполнение эмитентом обязательств по действовавшим в течение пяти последних завершенных финансовых лет либо с даты государственной регистрации эмитента в случае если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет, и в течение последнего завершенного отчетного периода до даты утверждения проспекта ценных бумаг кредитным договорам и/или договорам займа, в том числе заключенным путем выпуска и продажи облигаций, сумма основного долга по которым составляла 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату окончания последнего завершенного отчетного периода (квартала, года), предшествовавшего заключению соответствующего договора, в отношении которого истек установленный срок представления бухгалтерской (финансовой) отчетности, а также иным кредитным договорам и/или договорам займа, которые эмитент считает для себя существенными.

2007 г. - сумма договоров займа не превысила 5% балансовой стоимости активов Эмитента.

2008 г. - сумма договоров займа не превысила 5% балансовой стоимости активов Эмитента.

2009 г. - сумма договоров займа не превысила 5% балансовой стоимости активов Эмитента.

2010 г.:

Вид и идентификационные признаки обязательства
Займ
Условия обязательства и сведения о его исполнении
Наименование и место нахождения или фамилия, имя, отчество кредитора (займодавца)	Общество с ограниченной ответственностью Инвест»,
Сумма основного долга на момент возникновения обязательства, руб./иностр. валюта	1 руб.
Сумма основного долга на дату окончания последнего завершенного отчетного периода до даты утверждения проспекта ценных бумаг, руб./иностр. валюта	0 руб.
Срок кредита (займа), лет	1 год
Средний размер процентов по кредиту, займу, % годовых	7 %
Количество процентных (купонных) периодов	1
Наличие просрочек при выплате процентов по кредиту (займу), а в случае их наличия - общее число указанных просрочек и их размер в днях	нет
Плановый срок (дата) погашения кредита (займа)	03.03.2011 г.
Фактический срок (дата) погашения кредита (займа)	13.05.2010 г.
Иные сведения об обязательстве, указываемые эмитентом по собственному усмотрению	Отсутствуют