Теория и практика оценочной деятельности (стр. 5 )

Тема 5. Основы финансовой математики и базовый инструментарий оценки (практическое занятие)

Вопросы к теме:

Факторы временной структуры стоимости денег. Шестифакторное представление денежной единицы. Виды доходности и порядок их расчета. Понятие дюрации и сфера ее применения в оценочной деятельности. Решение задач.

Литература: [2, стр.54-63]

Тема 6. Основы теории портфеля активов (практическое занятие)

Вопросы к теме:

Структура портфеля и ее оценка. Виды доходности портфеля и порядок их расчета. Риск портфеля капитальных активов. Линия рынка капитала. Решение задач.

Литература: [2, стр.63-64]

Тема 7. Основы теории ценообразования активов (практическое занятие)

Вопросы к теме:

1.  Оценка капитальных активов по модели CAPM

2.  Оценка активов с фиксированным доходом методом репликации портфеля

3.  Оценка активов с фиксированным доходом методом суперрепликации портфеля.

4.  Оценка срочной структуры процентных ставок.

5.  Решение задач.

Литература: [2, стр.79-82]

Тема 8. Оценка стоимости ценных бумаг и капитала предприятия (бизнеса) (практическое занятие)

Вопросы к теме:

1.  Оценка стоимости обыкновенных акций.

2.  Оценка стоимости привилегированных акций.

3.  Оценка стоимости облигаций.

4.  Оценка стоимости капитала предприятия.

5.  Решение задач.

Литература: [2, стр.82-85]

Тема 9. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) методами доходного подхода (практическое занятие)

Вопросы к теме:

1.  Методы доходного подхода к оценке стоимости предприятия (бизнеса)

2.  Оценка стоимости предприятия (бизнеса) методом FCF.

3.  Оценка стоимости предприятия (бизнеса) методом ECF.

4.  Оценка стоимости предприятия (бизнеса) методом CCF.

5.  Решение задач.

Литература: [2, стр.76-85]

Тема 10. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) методами сравнительного подхода (практическое занятие)

Вопросы к теме:

1.  Методы сравнительного подхода к оценке стоимости предприятия (бизнеса)

2.  Оценка стоимости предприятия (бизнеса) методом рынка капитала.

3.  Оценка стоимости предприятия (бизнеса) методом сделок.

4.  Оценка стоимости предприятия (бизнеса) методом отраслевых коэффициентов.

5.  Решение задач.

Литература: [2, стр.85-91]

Тема 11. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) методами затратного подхода (практическое занятие)

Вопросы к теме:

1.  Методы затратного подхода к оценке стоимости предприятия (бизнеса).

2.  Основные этапы оценки стоимости предприятия (бизнеса) методов чистых активов.

3.  Методы оценки стоимости земельного участка.

4.  Оценка стоимости предприятия (бизнеса) методом ликвидационной стоимости.

5.  Решение задач.

Литература: [2, стр.91-95]

Тема 12. Оценка стоимости материальных активов предприятия (практическое занятие)

Вопросы к теме:

1.  Оценка стоимости недвижимости.

2.  Оценка стоимости машин и оборудования.

3.  Оценка стоимости товарно – материальных запасов.

4.  Оценка стоимости дебиторской задолженности и финансовых вложений.

5.  Решение задач.

Литература: [2, стр.99-155]

Тема 13. Оценка стоимости нематериальных активов предприятия (практическое занятие)

Вопросы к теме:

1.  Подходы к оценке нематериальных активов.

2.  Оценка деловой репутации («гудвилл») методом избыточной прибыли.

3.  Специфика применения сравнительного подхода к оценке нематериальных активов.

4.  Специфика применения затратного подхода к оценке нематериальных активов.

5.  Решение задач.

Литература: [2,стр.155-166]

Раздел 3. Практические аспекты оценочной деятельности

Тема 14. Рынок оценочных услуг в России (семинар)

Вопросы к теме:

1.  Инфраструктура рынка оценочных услуг в России.

2.  Тенденции развития рынка оценочных услуг в России.

3.  Критерии оценки качества работы оценщика.

4.  Основные направления деятельности Российского общества оценщиков.

Литература: [32, стр.18-139]

Тема 15. Актуальные проблемы оценочной деятельности (дискуссия)

Вопросы к теме:

5.  Оценка капитальных активов по модели CAPM

6.  Оценка активов с фиксированным доходом методом репликации портфеля

7.  Оценка активов с фиксированным доходом методом суперрепликации портфеля.

8.  Оценка срочной структуры процентных ставок.

9.  Решение задач.

Литература: [51, стр.36-92]

6.  Лабораторные работы (лабораторный практикум)

№№ и названия разделов и тем	Цель и содержание лабораторной работы	Результаты лабораторной работы (приобретаемые умения)
Лабораторная работа № 1 «Оценка стоимости материальных активов предприятия»
Раздел 2 «Теоретические основы оценочной деятельности» Тема 12 «Оценка стоимости материальных активов предприятия»	Получить навыки оценки стоимости отдельных материальных активов предприятия (недвижимости, машин и оборудования, товарно – материальных запасов и др.)	Умение вычислять стоимость отдельных материальных активов предприятия на основании данных финансовой отчетности, нефинансовой документации с использование специальных оценочных программ
Лабораторная работа № 2 «Оценка стоимости нематериальных активов предприятия»
Раздел 2 «Теоретические основы оценочной деятельности» Тема 13 «Оценка стоимости нематериальных активов предприятия»	Получить навыки оценки стоимости отдельных нематериальных активов предприятия (гудвилл, патентов, торговых марок, НИР и ОКР и др.)	Умение вычислять стоимость отдельных нематериальных активов предприятия на основании данных финансовой отчетности, нефинансовой документации с использование специальных оценочных программ

7.  Задания для самостоятельной работы студентов

Раздел 1. Введение в оценочную деятельность

Тема 1. Понятие и цели оценочной деятельности

Вопросы для самопроверки

q  Выделите основные виды оценок, как они соотносятся друг другом?

q  Назовите основные принципы оценочной деятельности, каковая взаимосвязь между ними?

q  Какие из принципов оценочной деятельности не характерны для экономики России?

q  Какие вы знаете виды стоимости, почему существует множество видов стоимости?

Тема 2. Роль института оценки в экономике и менеджменте

Вопросы для самопроверки

q  Какую роль играет институт оценки в экономике?

q  Каковы аллокационные функции института оценки?

q  Какие критерии можно выделить для определения управленческой функции института оценки?

q  Выделите основные направления развития теории стоимости?

q  Кто принадлежит к классической школе стоимостной мысли?

q  В чем состоит трудовая теория стоимости?

q  Каково состояние теории стоимости на современном этапе?

Раздел 2. Теоретические основы оценочной деятельности

Тема 3. Правовые основы оценочной деятельности

Вопросы для самопроверки

q  Кого относят к субъектам оценочной деятельности, каковы требования, предъявляемые к субъектам оценочной деятельности?

q  Дайте определение объекту оценочной деятельности, какие активы относят к объектам оценочной деятельности?

q  В каких случах проведение оценки обязательно?

q  Назовите основные этапы введения института лицензирования в России, его проблемы и недостатки?

q  Перечислите потенциальные преимущества саморегулирования оценочной деятельности в России? Какую роль играло саморегулирование до сих пор?

q  Перечислите основные виды стоимости оценки и области их использования?

q  Раскройте сущность концепции «рыночной стоимости»?

Тема 4. Организационно – методологические основы оценочной деятельности

Вопросы для самопроверки

q  Какой орган регулирует оценочную деятельность в России?

q  Что включает в себя договор о проведении оценки?

q  Каково взаимодействие субъектов оценочной деятельности с органами контроля?

q  Какова роль саморегулируемых организаций в процессе оценки?

q  Какие критерии существуют для выбора вида стоимости, подходов и методов оценки?

q  Какие разделы включает отчет об оценке?

q  Что такое независимость оценщика и зачем она нужна?

Тема 5. Основы финансовой математики и базовый инструментарий оценки

Вопросы для самопроверки

q  Назовите основные подходы к оценке активов и методы оценки?

q  Раскройте понятие простого и сложного процента?

q  Раскройте понятие будущей стоимости денежной единицы?

q  Раскройте понятие текущей стоимости денежной единицы?

q  Раскройте понятие будущей стоимости аннуитета?

q  Объсните экономический смысл фактор вмененной стоимости?

q  Объясните фактор фонда возмещения?

q  Что такое срочная структура процентных ставок?

q  Какие существуют теории, объясняющие форму срочной структуры процентных ставок?

q  Как рассчитывается текущая доходность?

q  Как рассчитывается капитальная доходность?

q  Сформулируйте определение дюрации и дайте ее экономический смысл?

Задачи

1.  Инвестор вложил средства в финансовый инструмент с текущей рыночной стоимостью 115 руб. В течение года инвестор получил текущий доход по инструменту в размере 10 руб. и продал финансовый инструмент на рынке за 140 руб. Какова текущая и капитальная доходность финансовых инвестиций?

2.  Инвестор вложил средства в финансовый инструмент с текущей рыночной стоимостью 115 руб. В течение года инвестор получил текущий доход по инструменту в размере 10 руб. Через полгода после покупки инвестор продал финансовый инструмент на рынке за 120 руб., заплатив комиссию брокеру в размере 2 руб. Через месяц после продажи инвестор снова купил финансовый инструмент за 125 руб. и продал в конце года за 140 руб. Комиссия брокера за операцию продажи также составила 2 руб. Какова общая доходность финансовых инвестиций?