Теория и практика оценочной деятельности (стр. 9 )

24.  Отраслевые факторы оценочной деятельности (на примере нескольких отраслей).

25.  Организационно-структурные факторы оценочной деятельности (на примере нескольких организационных структур).

Специфика и основные направления оценки финансовых компаний. Специфика и основные направления оценки венчурных компаний. Акционерная стоимость (shareholder value) как критерий эффективности деятельности корпораций: достоинства и сфера применения.

29.  Рычаги создания стоимости: практический анализ факторов стоимости крупнейших российских корпораций.

Концепция «управления стоимостью» (value-based management): основные характеристики, практика применения и перспективы развития в России.

9. Вопросы для подготовки к экзамену

1.  Понятие и цели оценочной деятельности. Связь целей оценочной деятельности с видом стоимости.

2.  Виды стоимости и связь между ними. Сфера применения и ограничения рыночной стоимости.

3.  Трансакционные и управленческие цели оценки. Критерии выбора управленческой функции.

4.  Задачи и направления оценочной деятельности.

5.  Принципы оценки и их использование в оценочной практике.

6.  Роль института оценки в экономике. Информационная и аллокационная эффективность.

7.  Роль института оценки в управлении предприятием. Концепция VBM (value – based management).

8.  Законодательство об оценочной деятельности: основные положения.

9.  Субъекты оценочной деятельности. Требования, предъявляемые к субъектам оценочной деятельности.

10.  Объекты оценочной деятельности. Виды объектов гражданских прав, не подлежащие оценке.

11.  Государственное регулирование оценочной деятельности. Орган нормативно – правового регулирования оценочной деятельности в России.

12.  Институт саморегулирования в оценочной деятельности: понятие, структура и функции.

13.  Стандарты оценки в России: основные положения и значение в оценочной деятельности.

14.  Права и обязанности оценщиков. Обязанности юридического лица, с которым оценщик заключил трудовой договор.

15.  Структура и положения договора на проведение оценки. Требования, предъявляемые к договору на проведение оценки.

16.  Структура и положения отчета об оценке. Требования, предъявляемые к отчету об оценке.

17.  Организация процесса оценки и его этапы. Информационная база оценки.

18.  Взаимодействие оценщиков с участниками рынка оценочных услуг.

19.  Временная структура стоимости денег. Модель формирования срочных премий Фишера.

20.  Шестифакторное представление денежной единицы. Связь факторов и их использования в оценочной деятельности.

21.  Понятие и виды доходности. Порядок расчета доходности. Связь между разными видами доходности.

22.  Методы списания капитала Ринга, Инвуда и Хоскольда и их влияние на уровень доходности.

23.  Доходность операций «на марже». Доходность, средневзвешенная по суммам (MWRR), и доходность, средневзвешенная по времени (TWRR).

24.  Понятие и основные свойства дюрации. Порядок расчета дюрации и ее использование в оценочной деятельности.

25.  Понятие портфеля активов. Предприятие как портфель активов и обязательств. Основные характеристики портфеля.

26.  Доходность и риск портфеля. Граница эффективных портфелей. Линия рынка капитала (CML).

27.  Понятие рыночного портфеля и его роль в ценообразовании капитальных активов. Порядок построения рыночного портфеля.

28.  Оценка стоимости капитальных активов. Модель CAPM и ее характеристики. Ограчения модели CAPM.

29.  Метод портфельной репликации как инструмент ценообразования активов на полных рынках.

30.  Метод портфельной суперрепликации как инструмент ценообразования активов на неполных рынках.

31.  Основные свойства обыкновенных акций. Оценка стоимости обыкновенных акций. Однофазовые и многофазовые модели роста. Модель Гордона. Н – модель Фулера-Шиа.

32.  Основные свойства привилегированных акций. Оценка стоимости привилегированных акций.

33.  Основные свойства облигаций. Оценка стоимости облигаций.

34.  Оценка стоимости капитала предприятия (бизнеса). Стоимость капитала предприятия как средневзвешенная стоимость собственных ценных бумаг.

35.  Понятие финансового рычага. Влияние финансового рычага на стоимость акционерного капитала предприятия. Модель Хамады.

36.  Понятие налогового щита. Влияние налогового щита на стоимость заемного капитала предприятия. Модель Майерса.

37.  Методы доходного подхода. Оценка стоимости предприятия методами доходного подхода. Модель FCF.

38.  Методы доходного подхода. Оценка стоимости предприятия методами доходного подхода. Модель ECF.

39.  Методы доходного подхода. Оценка стоимости предприятия методами доходного подхода. Модель CCF.

40.  Методы доходного подхода. Оценка стоимости предприятия методами доходного подхода. Модель APV.

41.  Сравнительные преимущества и недостатки методов доходного подхода FCF, ECF, CCF в оценке стоимости предприятия.

42.  Оценка стоимости предприятия методом капитализации прибыли.

43.  Методы сравнительного подхода. Схема оценки предприятия с использованием мультипликатора P/E.

44.  Методы сравнительного подхода. Схема оценки предприятия с использованием мультипликатора P/R.

45.  Методы сравнительного подхода. Схема оценки предприятия с использованием мультипликатора P/BV.

46.  Алгоритм оценки стоимости предприятия методом рынка капитала. Ограничения метода рынка капитала.

47.  Метод сделок. Основные элементы метода сделок. Его преимущества и недостатки.

48.  Алгоритм оценки стоимости предприятия методом отраслевых коэффициентов. Ограничения метода отраслевых коэффициентов.

49.  Методы затратного подхода. Оценка стоимости предприятия методом чистых активов. Проблемы применения метода чистых активов.

50.  Методы затратного подхода. Оценка стоимости предприятия методом ликвидационной стоимости. Корректировки финансовой отчетности и ликвидационный баланс.

51.  Оценка стоимости материальных активов предприятия. Особенности оценки недвижимости на основе доходного, сравнительного и затратного подходов.

52.  Оценка стоимости материальных активов предприятия. Особенности оценки машин и оборудования на основе доходного, сравнительного и затратного подходов.

53.  Оценка стоимости материальных активов предприятия. Особенности оценки товарно – материальных запасов и дебиторской задолженности.

54.  Оценка стоимости нематериальных активов предприятия. Концепция репутации предприятия как актива. Оценка репутации (гудвилла) методом избыточной прибыли.

55.  Рынок оценочных услуг в России: основные сегменты, крупнейшие участники.

56.  Российское общество оценщиков: основные направления работы, внутренняя нормативная база оценки.

57.  Актуальные проблемы оценочной деятельности. Макроэкономические и инфраструктурные проблемы оценочной деятельности в России.

58.  Актуальные проблемы оценочной деятельности. Правовые и организационные проблемы оценочной деятельности в России.

59.  Актуальные проблемы оценочной деятельности. Методологические и технические проблемы оценочной деятельности в России.

60.  Основные пути развития оценочной деятельности в России.

10.  Учебно-методическое обеспечение дисциплины

10.1. Литература

Основная:

«Оценка бизнеса» // Учебник под ред. , , Изд. «Финансы и статистика», 2005 «Оценочная деятельность в экономике» // Учебное пособие под ред. , , Изд.«МарТ», 2005

Дополнительная:

«Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов» // Альпина Бизнес Букс, 2006 «Стоимость компаний: оценка и управление» // Пер. с англ., М.: -бизнес», 2005 Международные стандарты оценки: перевод, комментарии, дополнения» // Учебное пособие под ред. , М.: Российское общество оценщиков, 2005 «Оценка стоимости компании: как избежать ошибок при приобретении» // Вильямс, 2007

Рекомендуемая:

, Федотова недвижимости: Учебник. М.- Финансы и статистика, 2004. – 496с.

8.  «Стоимость компаний: оценка и управление» // Пер. с англ., М.: -бизнес», 2005

9.  «Оценка стоимости земель сельскохозяйственного назначения и иного селькохозяйственного имущества» // Международная академия оценки и консальтинга, 2004 г.

10.  Международные стандарты оценки: перевод, комментарии, дополнения» // Учебное пособие под ред. , М.: Российское общество оценщиков, 2005

«Оценка бизнеса: задачи и решения» // Издательство РДЛ, 2006 «Оценка бизнеса: гипотезы, инструментарий, практические решения в различных областях деятельности» // Финансы и статистика, 2004 Статистический ежегодник: города и районы Тюменской области (без автономных округов): Статистический сборник в 7 частях Ч 5 (1)./ Тюм. областной комитет государственной статистики.- Т, 2004 – 544с.

14.  Эванс Бишоп «Оценка компаний при слияниях и поглощениях» // Альбина Паблишер, 2004

15.   

10.2.  Методическое обеспечение дисциплины

1. УМК «Теория и практика оценочной деятельности» М.,РГТЭУ, 2008 г.

2. Глоссарий основных терминов

10.3.  Материально – техническое и информационное обеспечение дисциплины

В учебном процессе используются следующие технические средства обучения:

v  компьютерное и мультимедийное оборудование

Изложение основной части материала курса осуществляется с применением презентационных материалов, в которых содержатся ключевые моменты, базовые положения по темам курса и структура подачи материала.

v  пакет прикладных и обучающих программ

При проведении лабораторных работ студенты осваивают наиболее известные оценочные программы и выполняют с их использованием задания по оценке активов предприятия.

В учебном процессе предусмотрено использование следующих интернет – ресурсов:

www. appraiser. ru - портал “Вестник оценщика”

www. valuer. ru - портал российских оценщиков

www. valuer. ru/ocenshik/vo/vo_rekl. htm - журнал «Вопросы оценки»

http://mrsa. valuer. ru/about. asp - Российское общество оценщиков

www. - информационный ресурс по концепции «value – based management»

11. Инновационные технологии, используемые в преподавании дисциплины

«Теория и практика оценочной деятельности»

В учебном процессе активно используются инновационные технологии, позволяющие значительно повысить, как степень усвоения материла курса, так и эффективность использования полученных знаний в практической деятельности. Для более полного ознакомления студентов с современными направлениями оценочной теории и практики предусмотрены следующие формы организации учебного процесса:

·  Дискуссия – форма учебной работы, в рамках которой студенты высказывают свое мнение по проблеме, заданной преподавателем(семинарские занятия по темам 2, 15)

·  Форум – это инструмент для общения на веб- сайте участников, подключенных к Интернет (все темы дисциплины).

·  Метод кейс-стади – это метод обучения, при котором студенты и преподаватели участвуют в непосредственном обсуждении деловых ситуаций или задач(практические занятия по темам 5-13).

·  Презентация – способ наглядного представления информации, как правило, с использованием аудовизуальных средств (семинарское занятие по теме 4).

 

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ОЦЕНОЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Учебно-методический комплекс

В авторской редакции

Подписано в печать 06.11.2008 г. Формат 60х84/8. Бумага офсетная.

Гарнитура Times New Roman. Объем 5,5 п. л. Тираж 100 экз.

Цена договорная. Изд. зак. № 30. Тип. зак. №

Издательство Российского государственного торгово-экономического университета
А-445, ГСП-3, 125993 6