Деньги, кредит, банки (стр. 6 )

Установление валютного курса, определение пропорций обмена валют называется валютной котировкой. На валютном рынке действуют два метода валютной котировки: прямой и косвенный. При прямой котировке курс единицы иностранной валюты выражается в национальной. При косвенной котировке курс единицы национальной валюты выражается в определенном количестве иностранной валюты.

В Республике Беларусь официальный курс белорусского рубля по отношению к российскому рублю и доллару США устанавливается Национальным банком каждый рабочий день по итогам торгов на Белорусской валютно-фондовой бирже. Официальный курс белорусского рубля по отношению к евро устанавливается исходя из курса белорусского рубля к доллару США на Белорусской валютно-фондовой бирже и информации о курсе евро к доллару США, опубликованной системой Reuters. Средний официальный курс белорусского рубля к российскому рублю, доллару США, евро рассчитывается как средняя геометрическая величина официальных курсов белорусского рубля к российскому рублю, доллару США, евро.

4 Валютная политика

Валютная политика – совокупность мер в сфере международных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Валютная политика на национальном уровне осуществляется центральным банком, министерством финансов и другими уполномоченными на то органами, а на международном уровне координируется специализированными межгосударственными валютно-кредитными организациями.

Основные формы валютной политики:

-  дисконтная политика – маневрирование учетной ставкой центрального банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капиталов;

-  девизная политика осуществляется преимущественно в виде валютной интервенции, представляющей собой куплю-продажу государственными органами иностранной валюты (девизов);

-  диверсификация валютных резервов позволяет уменьшить убытки, связанные с относительным обесценением тех или иных валют, и обеспечить наиболее выгодную структуру резервных активов;

-  продажа или покупка золота с целью оказания желательного воздействия на конъюнктуру рынка золота;

-  изменение режима обратимости валют;

-  ужесточение или ослабление валютных ограничений;

-  получение или предоставление кредитов и субсидий для компенсации возникающих разрывов в международных платежах;

-  регламентация государством международных расчетов и порядка проведения валютных операций;

-  девальвация – снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам;

-  ревальвация – повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным или международным валютам.

5 Платежный баланс

Платежный баланс представляет собой статистический отчет, в котором в систематизированном виде представлены данные о внешнеэкономических операциях страны за отчетный период.

Платежный баланс разрабатывается на ежеквартальной основе; составляется Национальным банком согласно методологии, разработанной Международным валютным фондом. Он включает:

1) Счет текущих операций. Охватывает любые операции с реальными ценностями (за исключением операций с финансовыми активами), совершаемые между резидентами и нерезидентами. Группировка производится по следующим статьям:

-  Товары. Включается стоимость товаров, право собственности на которые в течение отчетного периода перешло от резидентов к нерезидентам (экспорт) и от нерезидентов к резидентам (импорт).

-  Услуги. Включаются экспортно-импортные операции с услугами. Среди услуг выделяются следующие виды: транспортные, туристические, услуги связи, строительные, страховые, финансовые, компьютерные и информационные, роялти и лицензионные платежи, аренда, государственные и прочие деловые услуги.

-  Доходы. Включаются оплата труда и доходы от инвестиций. Оплата труда работников состоит из заработной платы, выплачиваемой нашей экономикой временным работникам-нерезидентам, и получаемой временными работниками-резидентами из других экономик. Доходы от инвестиций включают поступления от финансовых активов, принадлежащих резидентам и размещенных за границей, и процентные платежи по финансовым обязательствам перед нерезидентами.

-  Текущие трансферты. Включают в себя гуманитарную помощь, техническую помощь и другие поступления и выплаты на безвозмездной основе.

2) Счет операций с капиталом и финансовый счет. Счет операций с капиталом платежного баланса включает в себя капитальные трансферты различных секторов с делением на трансферты, связанные с миграцией населения, прощение долгов, непроизведенные нефинансовые активы и прочие трансферты.

В финансовом счете регистрируются операции с финансовыми активами и обязательствами страны, в результате которых происходит переход права собственности на внешние финансовые активы и обязательства государства. Он включает:

-  прямые инвестиции – любые операции, совершаемые между прямыми инвесторами и дочерними организациями. Операции по прямому вложению капитала подразделяются на инвестиции в акционерный и приравненный к нему капитал, реинвестированные доходы и прочий капитал;

-  портфельные инвестиции – операции с акциями и другими долговыми ценными бумагами;

-  производные финансовые инструменты – операции с опционами, форвардными контрактами, фьючерсами и валютными свопами;

-  другие инвестиции включают операции с коммерческими (торговыми) кредитами, ссудами, депозитами и счетами, другими активами и обязательствами.

3) Статистические расхождения – балансирующая статья платежного баланса, которая уравновешивает положительное или отрицательное сальдо, образующееся в результате суммирования зарегистрированных в платежном балансе операций. Положительная величина статистических расхождений формально указывает на неучтенный статистикой приток капитала в страну или неучтенный экспорт товаров. Отрицательная величина статистических расхождений формально указывает на неучтенный статистикой отток капитала из страны или неучтенный импорт товаров.

4) Общий баланс.

5) Финансирование. Раскрываются методы и источники погашения сальдо платежного баланса: изменение валютных резервов, внешние государственные займы, кредиты международных финансовых организаций.

Лекция 6. Инфляция. Методы стабилизации денежного обращения

1 Сущность и виды инфляции.

2 Причины инфляции.

3 Методы стабилизации денежного обращения.

1 Сущность и виды инфляции

Инфляция представляет собой обесценение денег, падение их покупательной способности, вызываемое повышением цен, товарным дефицитом и снижением качества товаров и услуг.

В зависимости от темпов роста цен различают инфляцию: умеренную, если ее годовые темпы роста не превышают 5 – 10%; галопирующую, если ее годовые темпы роста достигают десятков или даже сотни процентов; гиперинфляцию, если же темпы роста цен составляют 50% и более в месяц.

В зависимости от характера движения цен выделяют ползучую и ступенчатую инфляцию. При ползучей инфляции цены растут равномерно медленными темпами, при ступенчатой возрастание уровня цен происходит скачкообразно.

В зависимости от формы проявления различают открытую и подавленную инфляцию. Открытая инфляция проявляется в росте цен. Подавленная (скрытая) находит отражение в дефиците товаров, на которые не распространяется свобода ценообразования, то есть в росте неудовлетворенного платежеспособного спроса.

По месту возникновения выделяют инфляцию, вызываемую внутренними факторами, и импортируемую, то есть вызываемую внешними факторами.

В зависимости от причин возникновения различают инфляцию спроса и инфляцию издержек. Инфляция спроса – это разновидность инфляции, которая возникает под воздействием избыточного платежеспособного спроса, созданного увеличением денежной массы темпами, превышающими темпы роста объемов реализуемых товаров и услуг. Инфляция издержек – это инфляция, которая вызывается увеличением издержек производства, произведенных затрат на единицу продукции.

Сочетание процессов инфляции и стагнации получило название стагфляции.

2 Причины инфляции

Причины развития инфляции условно делят на денежные и неденежные.

Денежные факторы инфляции действуют со стороны платежеспособного спроса и денежного обращения, они относительно независимы от воспроизводственного процесса.

К денежным факторам инфляции обычно относят:

-  чрезмерную эмиссию денег в рамках экспансионистской денежно-кредитной политики;

-  расширение объемов кредитования со стороны кредитных учреждений, в первую очередь банков, которые оказывают значительное влияние на динамику и структуру денежной массы;

-  хронический дефицит государственного бюджета;

-  увеличение скорости оборота денег;

-  чрезмерные инвестиции, несоответствующие реальным потребностям экономики в капиталовложениях;

-  нестабильность обменного курса национальной валюты.

Неденежные факторы инфляции обусловливают рост цен со стороны воспроизводственного процесса. Их действие приводит к первоначальному росту издержек производства и товарных цен, что вызывает соответствующий рост денежной массы, служащий основой для дальнейшего повышения цен.

В состав неденежных факторов обычно включают:

- диспропорциональность общественного воспроизводства;

- монополизацию экономики;

- милитаризацию экономики;

- рост издержек производства;

- мировые структурные кризисы;

- стихийные бедствия, крупные аварии, влекущие за собой дополнительные расходы государственного бюджета на финансирование восстановительных работ и компенсационные выплаты населению, что может усилить инфляцию.

Среди причин инфляции следует выделить психологический фактор, роль которого, как правило, возрастает с усилением инфляционных процессов, – инфляционные ожидания, то есть ожидания роста цен.

3 Методы стабилизации денежного обращения

Многофакторность инфляционного процесса, как правило, обуславливает необходимость применения целого комплекса стабилизационных мер – как монетарных, так и общеэкономических.