Оглавление (стр. 2 )

Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов - характер­ная для всех стран тенденция.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, т. е. комплексного системного изучения финансового состояния предприятия (ФСП) и факторов его форми­рования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозиро­вания уровня доходности капитала.

ФСП характеризуется системой показателей, отражающих состо­яние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксирован­ный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный кругооборот капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие - финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которо­го является платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих акти­вов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, посто­янно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - внутрен­няя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и то­варных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие долж­но обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Главная цель финансовой деятельности предприятия - наращива­ние собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспо­собность и рентабельность предприятия, а также оптимальную струк­туру актива и пассива баланса.

Основные задачи анализа:

·  своевременная и объективная диагностика финансового состоя­ния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

·  поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

·  разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

·  прогнозирование возможных финансовых результатов и разработ­ка моделей финансового состояния при разнообразных вариан­тах использования ресурсов.

Анализ финансового состояния делится на внутренний и внешний, цели и содержание которых различны.

Внутренний анализ ФСП - это исследование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.

Внешний финансовый анализ - это исследование финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

Анализ ФСП включает следу­ющие блоки:

·  оценка имущественного положения и структуры капитала:

ü анализ размещения капитала;

ü анализ источников формирования капитала;

·  оценка эффективности и интенсивности использования капитала:

ü анализ рентабельности (доходности) капитала;

ü анализ оборачиваемости капитала;

·  оценка финансовой устойчивости и платежеспособности:

ü анализ финансовой устойчивости;

ü анализ ликвидности и платежеспособности;

ü оценка кредитоспособности и риска банкротства.

Наиболее целесообразно начинать анализ финансового состояния с изучения формирования и размещения капитала предприятия, оценки качества управления его активами и пассивами, определения операционного и финансового рисков.

После этого следует проанализировать эффективность и интенсивность использования капитала, оценить деловую активность предприятия и риск утраты его деловой репутации.

Затем надо изучить финансовое равновесие между отдельными разделами и подразделами актива и пассива баланса по функциональному признаку и оценить степень финансовой устойчивости пред­приятия.

На следующем этапе анализа изучается ликвидность баланса (равновесие активов и пассивов по срокам использования), сбалансированность денежных потоков и платежеспособность предприятия.

В заключение дается обобщающая оценка финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности, делается прогноз на будущее и оценивается вероятность банкротства. Такая последовательность анализа позволяет обеспечить системный подход в изложении курса и более глубокое усвоение его основ.

Вопросы для самопроверки

1. Что понимают под финансовым состоянием предприятия?

2. В связи с чем повышается значимость анализа финансового состояния предприятия на современном этапе?

3. Назовите основные задачи анализа финансового состояния предприятия?

4. Назовите основные этапы анализа финансового состояния предприятия?

5. Каковы отличия внутреннего и внешнего анализа финансового состояния предприятия?

2. Информационная база анализа финансового состояния Предприятия

Основными источниками информации для проведения анализа финансового состояния предприятия являются официальные (публичные) формы годовой бухгалтерской отчетности:

·  бухгалтерский баланс (форма № 1);

·  отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

·  отчет об изменениях капитала (форма №3);

·  отчет о движении денежных средств (форма №4);

·  приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5);

·  пояснительная записка;

·  итоговая часть аудиторского заключения.

Наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния предприятия служит бухгалтерский баланс (форма № 1). Бухгалтерский баланс отражает в стоимостной оценке состояние активов предприятия и источников их образования на определенную дату.

По форме баланс представ­ляет собой двустороннюю таблицу, в левой части которой (активе) отражаются средства предпри­ятия, а в правой части (пассиве) — источники их образования. Обе части всегда сбалансированы, т. е. итоговая сумма строк по активу и пассиву равны. Эта сумма называется валютой баланса. По каждой строке баланса предприятия заполняются две графы. В первую графу заносится финансовое состояние на начало отчетного года (вступительный баланс), а во вторую графу – на конец года (заключительный баланс).

В активе баланса содержатся сведения о размещении капитала (имущества), имеющегося в распоряжении предприятия. Каждому виду размещен­ного капитала соответствует определенная статья баланса.

Актив баланса состоит из двух разделов: внеоборотные активы, т. е. активы, используемые в производственном процессе в течение длительного времени (более года), и оборотные активы, которые потребляются в течение года неоднократно, т. е. средства, в них вложенные, оборачиваются за это время несколько раз.

Раздел I. «Внеоборотные активы» включает следующие статьи:

·  нематериальные активы - это объекты долгосрочного пользования (более года), не имеющие материально-вещественной структуры, но обладающие стоимостной оценкой и приносящие доход (патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, лицензии, торговые марки, товарные знаки и другии объекты интеллектуальной собственности). В балансе нематериальные активы приводятся по остаточной стоимости;

·  основные средства – здания, сооружения, передаточные устройства, машины и оборудование, транспортные средства, инструменты, инвентарь и т. д. В балансе основные средства приводятся по остаточной стоимости;

·  незавершенное строительство - отражаются затраты по возведению строящихся объектов до окончания работ по ним;

·  доходные вложения в материальные ценности – отражаются по остаточной стоимости данные о доходных вложениях предприятия в материальные ценности, предоставляемые по договору аренды, по лизингу, а также по договору проката;

·  долгосрочные финансовые вложения – отражаются долгосрочные (на срок более года) инвестиции предприятия в ценные бумаги других организаций или государства, а также займы, предоставленные другим предприятиям;

·  отложенные налоговые активы – определяются умножением вычитаемой временной разницы на ставку налога на прибыль;

·  прочие внеоборотные активы – отражаются другие средства и вложения, не нашедшие отражения в предыдущих статьях раздела I (например, отражается задолженность предприятию за проданные им в рассрочку основные средства и нематериальные активы, а также долги арендаторов по основным средствам, переданным в долгосрочную аренду).

Раздел II. «Оборотные активы» отражает данные об оборотных средствах предприятия, находящихся в материально-производственных запасах, расчетах с дебиторами, ценных бумагах, денежных средствах и включает следующие статьи:

·  запасы – отражаются оборотные активы, имеющие материально-вещественную природу и непосредственно включаемые в производственно-технологический процесс (сырье, материалы и другие аналогичные ценности, животные на выращивании и откорме, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты);

·  НДС по приобретенным ценностям – отражается сумма налога на добавленную стоимость, заплаченная продавцам за приобретенные ценности (на эту сумму в следующих отчетных периодах уменьшается НДС, перечисляемый в бюджет);