Финансовые ресурсы (стр. 4 )

Но эффективность функционирования финансовых ресурсов зависит не только от процесса их формирования, но и использование. Ведь ускорение темпов развития предпринимательства в значительной степени зависит от рационального использования финансовых ресурсов. Поэтому важное значение для субъектов хозяйствования имеет структура источников образования финансовых ресурсов. Высокая доля заемных и других источников финансовых ресурсов затрудняет финансовую деятельность предприятий за счет дополнительных выплат кредиторам и инвесторам в форме процентов и дивидендов и комиссионных вознаграждений, может привести к неликвидности баланса.

Оптимизация процессов формирования и использования финансовых ресурсов зависит от системы управления, ведь базовые механизмы их эффективного функционирования требуют комплексного решения указанных проблем. Общим базовым научным подходом в управлении финансовыми ресурсами является системный подход, предусматривающий рассмотрение элементов системы финансовых ресурсов и их синергетического эффекта, а также влияния факторов внешней и внутренней среды на процессы их функционирования.

Для реализации системного подхода важно исследовать такие понятия, как: цель, элемент, межэлементные связи, структура системы, системообразующие факторы.

Итак, система финансовых ресурсов - это совокупность материальных носителей финансовых отношений. Целью ее функционирования является возможность качественного воспроизведения финансовых ресурсов и обеспечения финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Элементы этой системы можно классифицировать следующим образом:

1) степень абсолютной ресурсности;

2) право собственности;

3) срок использования.

Реализация функционального назначения финансовых ресурсов становится возможным вследствие того, что они выступают средством:

а) получения своей доли стоимости в изготовленной продукции;

б) аккумуляции стоимости (как в фондовой, так и не в фондовой формах) и реализации ее покупательной способности с целью обеспечения различных потребностей;

в) прироста стоимости (например, при реализации инвестиционной функции);

г) взаимосвязи с другими системами финансовых ресурсов.

Кроме системного подхода, другими научными подходами является процессный и ситуационный. Суть процессного подхода лежит в плоскости функционирования финансовых ресурсов, что предполагает их формирование и использование (рис. 1.1). Этот процесс должен обязательно  сопровождаться стоимостным приростом, иначе один из этапов воспроизводственного процесса характеризоваться потерей стоимости. Такой подход позволяет осуществить комплексную оценку эффективности функционирования финансовых ресурсов, ведь с его помощью можно сравнить первоначальную стоимость и результат использования сформированных за ее счет финансовых  ресурсов.

Рис. 1.2 Формирование, использование и воспроизводство финансовых ресурсов на основе процессного подхода

В свою очередь, ситуационный подход позволяет исследовать любую ситуацию, исходя из конкретных условий функционирования финансовых ресурсов. Решения при таком подходе всегда будут уникальными и будут зависеть от конкретных условий внешней и внутренней среды предприятия в целом, так и от переменных, которые будут влиять на конечный финансовый результат.

Таким образом, воспроизводственный процесс финансовых ресурсов необходимо рассматривать как непрерывный и последовательный их переход из одной стадии в другую.

Потребность предприятия в финансовых ресурсах отличается на разных этапах его жизненного цикла - аксиома, не требующая доказательств. Исследование процессов формирования и использования финансовых ресурсов с применением теории развития систем позволяет учесть особенности, присущие предприятию на разных этапах, что будет способствовать более эффективному его функционированию. Исследования этих процессов должно базироваться на теории жизненного цикла. Ведь циклический характер развития присущ всем без исключения предприятиям. Одновременно несмотря на многочисленное количество исследований по этому вопросу до сих пор нет четкого сформированного понятия «жизненный цикл предприятия».

Как утверждает , жизненный цикл предприятия - общий период времени от начала деятельности до прекращения его существования или возрождение на новой основе [17].

При этом ученые классифицируют жизненный цикл на разное количество этапов или стадий жизненного цикла. Так, выделяет их шесть: рождение, детство, юность, ранняя зрелость, конечная зрелость, старение. Интересен подход и , которые выделяют стадии зарождения, рост, пика деятельности, и спада предприятия [ 37].

В зависимости от стадий жизненного цикла предприятия можно определить и структуру его финансовых ресурсов (рис. 1.3.).

Рис. 1.3. Выбор финансовых ресурсов в зависимости от стадии жизненного цикла предприятия

Рассматривая разделение финансовых ресурсов, большинство исследователей считают, что по признаку назначения их необходимо рассматривать с двух точек зрения: направленные на простое воспроизводство (на замену израсходованных факторов производства); направленные на расширенное воспроизводство (инвестиционные).

Поэтому важно учесть составляющие финансовых ресурсов как на макро - так и микроуровнях (таблица 1.4).

Табл. 1.4

Принципы классификации финансовых ресурсов по признаку назначения

Макроуровень	Микроуровень
Структурный элемент	Направление расходования	Структурный элемент	Направление расходования
Простое воспроизводство	Часть валового национального продукта	Возмещение затрат труда и потраченных оборотных фондов	Выручка от реализации (без НДС, акцизных сборов и т. д.)	Возмещение производственных и непроизводственных расходов (полной себестоимости продукции)
Расширенное воспроизведство	Часть национального дохода (чистый доход общества)	Возмещение факторов производства	Амортизационный фонд, чистая прибыль, средства, мобилизованные на финансовом рынке	Перенос стоимости на вновь создаваемую продукцию, расширение производства

Таким образом, воспроизводственный процесс финансовых ресурсов - это последовательность стадий (формирование и использование) прироста стоимости используемых ресурсов, который можно охарактеризовать цикличностью, целью которого является обеспечение устойчивого финансового роста организации.

Эффективность работы каждого предприятия во многом зависит от полной и своевременной мобилизации финансовых ресурсов и правильного их использования для обеспечения нормального процесса производства и расширения производственных фондов. В этой связи для каждого предприятия важное значение имеет правильная организация финансовой работы.

Форма собственности организации оказывает существенное влияние на формирование и использование финансовых ресурсов. Как было сказано выше, финансовые ресурсы организации (предприятия) включают совокупность источников денежных средств, аккумулируемых организацией для осуществления всех видов деятельности и по характеру источников формирования разделяются на собственные, заемные и привлеченные.

Собственные финансовые ресурсы обладают тем несомненным преимуществом, что их использование не вызывает возникновения долговых обязательств и соответствующего оттока средств в будущем на их погашение. Первоначальным источником финансовых ресурсов вновь созданной организации является уставный (складочный) капитал (уставный или паевой фонд). Уставный капитал – сумма средств, предоставленных собственниками предприятия для обеспечения его уставной деятельности. Содержание уставного капитала зависит от формы собственности и организационно-правовой формы организации.

Для акционерных обществ уставный капитал составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами, и определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов [4]. При этом минимальный уставный капитал открытого акционерного общества должен составлять не менее тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда, а закрытого акционерного общества − не менее стократной суммы минимального размера оплаты труда, установленного на дату государственной регистрации общества [4].

В обществах с ограниченной ответственностью уставный капитал составляется из номинальной стоимости долей его участников, размер уставного капитала общества – не менее 10 тыс. руб. [5]. Размер уставного фонда государственного предприятия – не менее пяти тысяч минимальных размеров оплаты труда, муниципального предприятия − не менее одной тысячи минимальных размеров оплаты труда [3]. Паевой фонд производственного кооператива – стоимостная оценка имущества, внесенного в качестве паевых взносов членами кооператива. Совокупность таких взносов формирует паевой фонд кооператива, гарантирующий интересы его кредиторов [6]. При создании хозяйственных товариществ из вкладов участников товарищества формируется складочный капитал [1]. Некоммерческая организация не имеет уставного капитала. Учредители (участники) вправе формировать в составе имущества целевой капитал. В казенном предприятии уставный фонд также не образуется.

Уставный капитал организации создается при первоначальном инвестировании средств. Его величина объявляется при государственной регистрации предприятия, а увеличение или уменьшение стоимости уставного капитала производится только в порядке, установленном действующим законодательством и уставом организации.

Объемы совокупного уставного капитала российских организаций в промышленности характеризует рис. 1.4 (рассчитано по данным [11]).

Рис. 1.4. Распределение уставного капитала по формам собственности

Формирование уставного капитала акционерного общества может сопровождаться получением эмиссионного дохода (дохода от продажи акций по цене выше номинала). При возникновении эмиссионного дохода он зачисляется в добавочный капитал. Добавочный капитал по своей экономической сути представляет прирост стоимости первоначально инвестированных в предприятие средств за счет эмиссионного дохода, увеличения стоимости имущества в результате переоценки основных средств, активов производственного назначения, полученных безвозмездно. Как источник финансовых ресурсов добавочный капитал имеет целевое назначение, его средства могут направляться на увеличение уставного капитала, они могут быть распределены между учредителями (в случаях, предусмотренных нормативными документами). Добавочный капитал уменьшается на суммы снижения стоимости основных средств при их уценке, если в предыдущие годы при переоценке стоимость основных средств увеличивалась.