Финансовые ресурсы (стр. 8 )

Рис. 2.6.  Динамика изменения заемных и привлеченных финансовых ресурсов

Составим в дополнение к таблице динамики изменения заемных и привлеченных средств таблицу изменения среднегодовых значений капитала.

Табл. 2.9

Динамика и структура среднегодовой суммы  заемных финансовых ресурсов, тыс. руб

Источник финансовых ресурсов	Среднегодовая сумма	Структура капитала,  %
2012 год	2013 год	измене-ние	2012 год	2013 год	измене-ние
1	2	3	4	5	6	7
Отложенные налоговые обязательства (долгосрочные)	277	764	487	2,5	4,2	1,7
Краткосрочные кредиты банков	4360	9502	5142	39,8	52,5	12,7
Кредиторская задолженность за  товары, работы, услуги	4321	6964	2643	39,4	38,5	-0,9
Краткосрочные обязательства
- перед бюджетом	532	109	-423	4,9	0,6	-4,3
- по внебюджетным платежам	11	4	-07	0,1	-	-0,1
- по страхованию	56	74	18	0,5	0,4	-0,1
- по оплате труда	120	154	34	1,1	0,9	-0,2
- по внутренним расчетам	1278	-	-1278	11,7	-	-11,7
Прочие краткосрочные обязательства	1	535	534	-	3,0	3,0
Итого сумма заемного капитала	10956	18106	7150	100	100	-

Из данных таблиц 2.8-2.9 следует, что за 2013 год среднегодовая сумма заемных средств увеличилась на 7150 тыс. руб, или на 65,3 %, при этом:

- величина долгосрочных налоговых обязательств выросла на 487 тыс. руб, а их доля увеличилась на 1,7 % и составила 4,2 %. Причиной роста налоговых обязательств является увеличение доходов предприятия, а, следовательно и налоговых отчислений;

- величина краткосрочных кредитов банков выросла на 5142 тыс. руб, а их доля увеличилась на 12,7 % и составила 52,5 %. Причиной роста краткосрочных кредитов является получение кредита на приобретение нового оборудования для предприятия;

- кредиторская задолженность за товары, работы, услуги увеличилась на 2643 тыс. руб, а ее доля снизилась на 0,9 % и составила 38,5 %. Причиной роста кредиторской задолженности является увеличение объемов поставок товарных запасов, которые финансируются путем коммерческого кредитования;

- краткосрочные обязательства по расчетам в целом снизились на 1656 тыс. руб, а их доля снизилась на 16,4 % и составила 1,9 %. Причиной уменьшения краткосрочных обязательств по расчетам является погашение задолженности перед бюджетом и по внебюджетным платежам, а также погашение задолженности по внутренним расчетам;

- прочие краткосрочные обязательства выросли на 534 тыс. руб, а их доля выросла на 3 % и составила 3 %.

Привлечение заемных средств в обороте предприятия – явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на  продолжительное время в обороте, и своевременно возвращаются, в противном случае может возникнуть просроченная кредитор-задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности.  Рассмотрим кредиторскую задолженность предприятия в зависимости от сроков погашения (таблица 2.10). 

Табл. 2.10.

Анализ динамики кредиторской задолженности по срокам погашения

Период погашения	Кредиторская задолженность (среднегодовая сумма), тыс. руб
2012 г	2013 г	Изменения
Тыс. руб	%	Тыс. руб	%	Тыс. руб	По стру-ктуре,  %
1	2	3	4	5	6	7
1 месяц	700	16,2	1288	18,5	+588	+2,3
3 месяца	1992	46,1	3203	46,0	+1211	-0,1
6 месяцев	519	12,0	690	9,9	+171	-2,1
9 месяцев	497	11,5	926	13,3	+429	+1,8
12 месяцев	614	14,2	857	12,3	+242	-1,9
Итого	4321	100	6964	100	+2643	-

На основании таблицы 2.10 можно сделать следующие выводы. Основной удельный вес в кредиторской задолженности за товары, работы, услуги занимает задолженность со сроком погашения 3 месяца, причем ее доля имеет тенденцию к некоторому уменьшению на 0,1 %. Наименьший удельный вес занимает задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и ее удельный вес имеет тенденцию к снижению на 1,9 %. 

Таким образом, анализ структуры и динамики финансовых ресурсов показал, что на анализируемом предприятии за 2013 год увеличилась сумма заемного капитала на  7150 тыс. руб, а сумма собственного капитала увеличилась на 4704 тыс. руб. По структуре доля собственных источников средств снизилась на 2,4 %, а заемных средств соответственно увеличилась на 2,4 %, что свидетельствует о повышении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Оценка эффективности действующего порядка формирования и использования финансовых ресурсов

Основными источниками финансирования деятельности  являются собственные средства и заемные. Также предприятие работает с привлечением средств инвесторов. Полученные средства в основном расходуются на определенные цели (Рисунок 2.7).

Проанализируем влияния структуры финансовых ресурсов на показатели финансовой устойчивости предприятия, для оценки которой применяется система коэффициентов

1 Коэффициент концентрации собственного капитала (авто­номии, независимости) Ккс. 

Ккс = СК : ВБ,  (2.1)

где СК - собственный капитал;

ВБ - валюта баланса.

Рис. 2.7. Основные направления использования финансов предприятия

2 Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, Кс:

Кс = ЗК : СК,  (2.2)

3 Коэффициент маневренности собственных средств, Км:

Км = СОС : СК,  (2.3)

где СОС - собственные оборотные средства.

4 Коэффициент устойчивого финансирования, Куф:

Куф = (СК + ДП) : (ВА + ТА),  (2.4)

где (СК + ДП) - перманентный капитал;

(ВА + ТА) - сумма необорот­ных и текущих активов.

Табл. 2.11

Показатели финансовой устойчивости , тыс. руб

Показатель	2012 год	2013 год	Абсол. измен.
1	2	3	4
Коэффициент концентрации собственного капитала (авто­номии, независимости), Ккс	0,46	0,44	-0,02
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, Кс	1,17	1,29	0,12
Коэффициент маневренности собственных средств, Км	-0,04	-0,07	-0,03
Коэффициент устойчивого финансирования, Куф	0,48	0,46	-0,02

Таким образом в 2013 году произошло некоторое снижение финансовой устойчивости предприятия по сравнению с прошлым годом, данный показатель имеет среднее значение и характеризует среднюю финансовую устойчивость предприятия. Величина заемных средств на предприятии возросла в большей степени, чем увеличился собственный капитал предприятия. На предприятии как в 2012 г, так и в 2013 г величина собственных оборотных средств имеет отрицательное значение, что свидетельствует о недостатке данных средств на предприятии. Большая часть активов предприятия  финансируется за счет не устойчивых источников.

Определим тип финансовой устойчивости предприятия. Для предприятия ситуация с типом финансовой устойчивости следующая:

в 2012 г:  ПЗ = 160,2 тыс. грн, СОС = -38,6тыс. грн, НИПЗ = 829,5 тыс. грн, следовательно  подходит следующее соотношение СОС < ПЗ < НИПЗ, т. е. нормальная финансовая устойчивость

в 2013 г:  ПЗ = 598,1 тыс. грн, СОС = -101,5 тыс. грн, НИПЗ = 1545,1 тыс. грн, следовательно  подходит следующее соотношение СОС < ПЗ < НИПЗ, т. е. нормальная финансовая устойчивость

Данное соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму собственных оборотных средств, но меньше суммы собственных оборотных и долгосрочных заемных источников. Для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного характера.