Инвестиционная деятельность коммерческих банков (стр. 10 )

Государственное регулирование в сфере иностранных инвестиций имеет в виду комплекс мероприятий, которые осуществляются государственными учреждениями, организациями и ветвями власти, направленными на создание благоприятного климата для иностранных капиталовложений, предоставления гарантий инвесторам, формирования благоприятного налогового поля, поддержания инфраструктуры и тому подобное, то есть, речь идет о мероприятиях, которые способствуют привлечению капитала в конкретное предприятие, отрасль, регион или страну в целом.

Согласно отмеченным подходам приведен состав, инструменты и механизмы системы привлечения инвестиций в экономику Украины. Она предусматривает:

направление государственной экономической политики на привлечение инвестиций; проведения мониторинга и анализа; определение и оценку объектов инвестирования; определение и оценку источников инвестирования; инвестиции; создание системы инфраструктурного обеспечения; разрабатывание соответствующих инструментов и механизмов.

Приоритетные направления иностранного инвестирования определяются необходимостью переориентации производства на:

повышение жизненного уровня населения; выпуск новых потребительских товаров; внедрение достижений НТП, наукоемких и экологически чистых технологий; увеличение экспортного потенциала Украины и уменьшение зависимости отечественной экономики от импорта; создание оптимальной отраслевой структуры, которая учитывала бы, в том числе, и региональную специфику.

По моему мнению, для стимулирования банков Украины к инвестиционной деятельности нужно осуществить ряд мер, таких как:

- внедрение льгот из налогообложения и резервирования в зависимости от состава портфеля ценных бумаг и поощрения таким способом коммерческих банков заниматься долгосрочными вложениями средств в экономику страны;

- пересмотр НБУ уровня риска ценных бумаг эмитентов, в которых государство имеет значительные пакеты акций, чтобы предотвратить отвлечение значительной части ресурсов коммерческих банков для формирования резервов;

- облегчение механизма предоставления кредитов рефинансирования под залог ценных бумаг, которые находятся в инвестиционном портфеле коммерческого банка, чтобы прибавить банкам уверенности в том, что они когда-либо смогут получить кредит от НБУ и будут увеличивать объемы своего инвестиционного портфеля;

- ускорение процедуры рассмотрения и утверждения инвестиционных проектов;

- создание в структуре региональных учреждений Национального банка Украины подраздела из анализа фондового рынка;

- адаптирование классических положений минимизации риска инвестирования к особенностям динамической деятельности современных коммерческих банков;

- отслеживание не менее двух раз на неделю реальных объемов пассивов с разной часовой стабильностью для предотвращения риска ликвидности;

- создание в структуре банка подраздела, который бы мобилизовывал именно долгосрочные активы и управлял ими;

- установление собственных лимитов на инвестиции в ценные бумаги в соответствии с разработанной собственной стратегией развития банка;

- увеличение капитализации банковских учреждений за счет снижения количества неконкурентоспособных, путем их слияния и присоединения;

- разработка и внедрение системы оценки инвестиционной привлекательности городов (районов), отдельных предприятий;

- определение потребностей предприятий в инвестиционных ресурсах;

- определение приоритетных сфер (отраслей) инвестирования;

- организация информирования потенциальных инвесторов через средства массовой информации и международную информационную сеть Иntеrnеt о правовой регуляции инвестиционной деятельности в Украине и в области, об инвестиционных проектах и предложениях, а также регулярном освещении ситуации относительно поступления инвестиций в экономику Украины, реализации инвестиционных проектов;

- организация работы из постоянного информирования банковских учреждений, расположенных на территории области, об имеющихся инвестиционных предложениях относительно развития приоритетных отраслей и предприятий;

- изучение предложений учреждений коммерческих банков относительно кредитования отдельных предприятий на территории области, составления календарного плана реализации принятых к финансированию проектов;

- предоставление консультационных услуг по вопросам разработки бизнес-планов и подготовки выводов о целесообразности их реализации в рамках специального режима инвестиционной деятельности. Организация и проведение семинаров, конференций по вопросам инвестиционной деятельности.

3.2 Пути снижения инвестиционных  рисков в коммерческих банках Украины

Инвестиционный риск - достоверность возникновения непредвиденных финансовых потерь в неопределенных условиях инвестиционной деятельности.

Рассмотрим системы оценок и методы ограничения рисков иностранных инвестиций.

Ситуацию в стране, которую оценивает иностранный (и национальный) инвестор с точки зрения своих интересов, называют инвестиционным климатом. Он состоит из многих факторов риска, что обьединяются в определенные группы. Каждый фактор имеет свою часть и оценивается в баллах. В связи с этим становится возможным количественное оценивание как отдельных групп риска, так и инвестиционного климата в целом. Общая оценка определяется как средневзвешенное по трем  группам.

Уровень риска, специалистами в разных странах, оценивается неодинаково. Московская аналитическая лаборатория “ВЕДЫ - ЦЕМИ” применяет 10-бальную шкалу оценивания риска, где 1 - наилучшая оценка, а 10 - наихудшая. Все факторы риска по этой системе возводят в три группы:

социально-политическая ситуация в стране и перспективы ее развития; внутриэкономическая ситуация и ее перспективы; внешнеэкономическая деятельность и ее перспективы.

Достаточно распространенной в США является система “Inertnationall Busіnеss Соmраny USА (Рublications) - Иnс”. Она выделяет такие группы рисков:

политические; финансовых транспортов; экспорта; прямых инвестиций.

Группы рисков оцениваются за 12-бальной системой от “А+” (наилучшая оценка) к “С” (наихудшая). Общая оценка не выводится.

Некоторые американские, а также немецкие фирмы используют систему экономического оценивания инвестиционных рисков “BЕRІ”. Эта система дает количественную оценку как отдельного, так и возведенного риска, оценивая их за 100-бальной школой, где 100 баллов - наилучшая оценка.

Оценивание рисков - дело чрезвычайно важное для любого инвестора. Для иностранного инвестора ее значимость растет, поскольку, попадая в незнакомую среду, он тяжелее ориентируется, чем отечественный инвестор. Именно поэтому для него важно знать недостатки и преимущества разных систем оценивания инвестиционного климата. Анализируя факторы риска, целесообразно уделять особенное внимание тем факторам, с которыми инвестор будет сталкиваться чаще всего и которые имеют самое сильное влияние на его интересы.

Все приведенные системы недостаточно конкретны и слабо специализированные по отраслям, в которые фирма стремится инвестировать капитал. И, в конечном итоге, подбор факторов риска и часть их в любой системе всегда содержат в себе элемент субьктивного.

Следовательно, системы оценок инвестиционных рисков не обеспечивают потенциальному инвестору возможности избежать опасностей. Они призваны помочь ему на начальной стадии инвестиционного проекта при решении проблемы принятия решения относительно того, “куда” (в какую страну, отрасль и тому подобное), “как” (способ проникновения на рынок) и “когда” (в зависимости от длительности проекта) след не следует направить свой капитал.

Инвесторам, которые уже действуют за рубежом, важно знать системы оценок для решения проблем: стоит или не стоит расширять свою деятельность на определенном рынке, сбыт какой продукции следует планировать, стоит оставаться на этом рынке или нет.

Управление риском предусматривает применение определенных ограничителей убыточного влияния риска на инвестиционный проект.

К методам уменьшения рисков относят:

1) Повышение стоимости проекта на величину премии за риск. Например, если уровень инвестиционного риска равняется за 10-бальной шкалой 1-2 баллам, а за 100-бальной - 90 - 100 баллам, то инвестор в стоимость инвестиционного проекта не закладывает премию за риск. По мере роста риска от 2 до 3 баллов (за 10-бальной системой) или от 80 до 90 баллов (за 100-бальной) реальную ставку дисконта увеличивают, как правило, на 3 процентных пункта. При условии, что уровень риска превышает 5 баллов (меньший 60 баллов), дают 11 процентных пунктов дисконту и так далее

Коррекция ставки осуществляется двумя методами:

- добавлением премии за риск к стоимости изначально авансированного капитала;

- добавлением его к внутренней норме доходности.

2) Создание (или расширение) резервного фонда как страховки от возможных потерь в инвестиционной деятельности.

3) Страхование политического риска через государственные и полугосударственные организации.

Фондовый рынок основывается на обязательствах и ответственности. Специализированными участниками фондового рынка являются такие инвестиционные институты:

финансовые посредники (брокеры): инвестиционные консультанты: инвестиционные компании: инвестиционные фонды.

Финансовый брокер - юридическое лицо, которое выполняет посреднические функции при покупке-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиентов.

Инвестиционные консультанты - юридические и физические лица, которые предоставляют консультационные услуги по проблемам инвестирования на основе подотряда или договора. Они выполняют такие функции:

анализ рынка ЦБ (экспертиза конкретных соглашений, изучения и прогнозирования коньюктуры рынка); предоставление консультаций по юридическим вопросам; консультации по организации и методического обеспечения эмиссии ЦБ; организация и сопровождение ЦБ на биржу; разработка нормативной документации из операций из ЦБ; профессиональное обеспечение разработки проекта выпуска ЦБ и реализации заданий инвестиционного проекта; оценивание портфеля (пакета) ЦБ; информационное обслуживание клиентов; подготовка и проведение работ по приватизации государственной собственности и работам, связанных с формированием рынка ценных бумаг.

Инвестиционные компании (инвестиционные дилеры) - юридические лица, которые действуют на рынке ЦБ не за счет клиентов, а за счет своих собственных средств. Они выполняют такие функции: