Инвестиционная деятельность коммерческих банков (стр. 11 )

организация и гарантирование выпуска ЦБ; вложение средств в ЦБ; покупка-продажа ЦБ (как дилеры).

Инвестиционный фонд - юридическое лицо, которое занимается привлечением средств за счет эмиссии собственных ценных бумаг и инвестирования собственных средств в ЦБ других эмитентов. С целью уменьшения риска вложений в акции фонда, государство, определенным образом, регламентирует деятельность инвестиционных фондов.

Инвестиционные фонды дают поручение банкам-депозитариям осуществлять расчетные кредитные и кассовые операции. Но банк-депозитарий не может выступать как управляющий инвестиционного фонда, а фонд не может инвестировать в банк-депозитарий свои активы.

Инвестиционный фонд еще называют конечным инвестором. Инвестиционный консультант или инвестиционный брокер или дилер несут четко определенную законом ответственность перед инвестором.

Согласно вышеприведенной структуре инвестиционных институтов и разграничению ответственности может возникнуть, как минимум, две разновидности страхования ответственности:

страхование инвестора от ошибочных действий инвестиционного консультанта и посредника; страхование инвестиционного консультанта и брокера от собственных ошибок и связанных с этим претензий к ним со стороны инвестора и других лиц. Страховые компании, которые берут на себя обязательства за этим видом страхования, предлагают такие варианты страхового покрытия, то есть страхуют: годовой доход инвестора на уровне, что обеспечивается безрисковым вложением капитала; величину, которая равняется разнице между объявленным размером дивиденда и фактическим его размером; риск потери капитала, вложенного в покупку акций, в размере нарицательной стоимости акций или фактически оплаченных сумм; потерянная прибыль в размере прибыли из безрискового вложения капитала или фактических выплат за предыдущий год; доход за 3 - 5 и больше лет, пока фактически полученный доход инвестора из ценных бумаг не достигнет 3-, 5-ти кратного безрискового дохода на вложенный капитал.

Разные варианты страхового покрытия предусматривают разную меру ответственности страховщика и влияют на размер страховой премии, которая определяется как произведение страховой суммы (сумма, на которую застрахован обьект) на ставку процента за этим видом риска.

Размер  ставки процента зависит от:

вида ценных бумаг; их номинальной цены; котировки на момент покупки; финансового состояния эмитента; объема перестрахования за данным видом риска; размера франшизы и т. п.

Для того, чтобы произвести приемлемый для страховщика и для страхователя механизм защиты интересов участников фондового рынка, инвестор должен владеть методологией и методикой оценивания риска.

3.3 Инвестиционная активность коммерческих банков Украины и перспективы ее повышения

Экономическое развитие  любой страны зависит не только от уровня развития современных технологий и техники, уровня и тенденций развития реального сектора экономики, но и в большой мере определяется степенью развития  банковской  системы.  Устойчивое  развитие  Украины  возможно  лишь  при условии  достаточных  объемов инвестиционных  ресурсов  для  осуществления  структурных  сдвигов  в  хозяйственном  комплексе  страны.  Этого можно  достичь  через  активизацию  банковских  учреждений  к  финансированию  экономики.  В связи с этим первоочередным  заданием  государственного  управления  является  улучшение  инвестиционного  климата,  активизация инвестиционной  активности  отечественных  банков,  накопления  инвестиционных  ресурсов  и  их  концентрация  в приоритетных  направлениях  экономики.  За годы  независимости  роль  украинских  банков  как  инвестора национальной экономики была неоправданно низкой. Часть кредитов в инвестиционную деятельность в общем объеме кредитов банковского сектору в экономику составляла от 5 до 23  % . Современная же ситуация в украинской экономике диктует необходимость активизации инвестиционной деятельности, где ключевую роль должны исполнять банки как посредники в аккумулировании и перераспределении временно свободных средств. Поэтому состояние и проблемы развития инвестиционной  деятельности  банков  в  Украине  приобретает  повышенную  актуальность  и  значимость.  Тенденции,  которые наметились  сегодня  в  инвестиционной  деятельности  банков,  требуют  разрабатывания  новых  инновационных технологий, подходов, методов для ее финансирования, которые должны отвечать экономическим возможностям Украины и стратегическим векторам ее развития.

Основой  стабильности  экономической  системы  государства  являются  банки.  Банковская  система  Украины  способна обеспечить значительный объем инвестиционных ресурсов, в которых нуждается отечественная экономика на современном этапе развития.  Инвестиционная  деятельность  банков  и  экономический  рост -  это  два  взаимосвязанных  процесса.

Экономический  рост  в значительной мере  зависит  от  осуществления  банками  инвестиций,  и  наоборот.  Поэтому проанализируем ситуацию, которая характеризует современное состояние инвестиционной деятельности банков в Украине.

Состоянием на 01.01.2010 г. кредитно-инвестиционный портфель банков составлял около 654218 млн. грн., при этом наибольшую часть в нем заняли кредиты юридическим лицам (55 %), часть инвестиций в ценные бумаги остается низкой (5 %) 11. По региональным данным потребности областей Украины в инвестициях за видами  экономической  деятельности  в  период  с 2008  по 2012  года  составляют 1059,5  млрд.  грн.  Больше всего в инвестиционных ресурсах  нуждается промышленность Украины. За этот период потребности в инвестициях  в  этой  сфере составляют 33,4 %  от общего  объема. Значительное увеличение  потребностей в инвестициях  наблюдается  в  таких важных  сферах,  как  деятельность  транспорта  и  связи,  торговля (15,2 %);  ремонт  автомобилей,  бытовых приборов, предметов личного потребления (9,6 %). Также в инвестиционных ресурсах нуждается строительство, а именно: 14 % от общей суммы потребностей по стране. Еще одна важна отрасль, в которой чувствуется дефицит инвестиционных ресурсов, - это агропромышленный комплекс.

Особенностью украинской банковской инвестиционной деятельности является то, что банки  в своем большинстве очень слабо  инвестируют  реальный  сектор  экономики,  что  в значительной мере  предопределенно  отсутствием  реальных структурных  превращений  в  отечественной  экономике,  а  следовательно -  высокими кредитными  рисками.  В  Украине длительное время (1995-1999  гг.)  банки  во время  формирования  портфеля  ценных  бумаг  больше всего  вложений осуществляли  в  облигации  внутренней  государственной  ссуды ( ОВГЗ).  То есть  ради  скорых  и  гарантированных доходов банки предоставляли преимущество не прямому финансированию экономики, а инвестированию кредитных ресурсов в гарантированные  государством  ценные  бумаги:  ОВГЗ,  другие  ценные  бумаги  с  высоким  уровнем надежности,  что рефинансируются. Это привело к тому, что объем  кредитов, осуществленных в экономику, был значительно  меньшим от средств,  вложенных  в  ОВГЗ.  Лишь  с 2000  года  начались  заметные  сдвиги  в  сфере  кредитования предприятий. Однако, по данным НБУ, часть инвестиционных кредитов является еще низкой.

В течение 1998-2007 гг. банки преимущественно предоставляли кредиты в текущую деятельность, часть которых колебалась в пределах 80-90 %, а часть кредитов в инвестиционную деятельность за этот самый период находилась на уровне 5-10 %. При этом 80 % кредитов предоставлялись субъектам ведения хозяйства, 15 % - были в структуре инвестиционных кредитов населению. 12

Проблемой,  которая  создает  препятствия  на  пути  активизации  банковской  деятельности  в  инвестиционном процессе,  является  низкая  капитализация  банковской  системы в целом,  а также  существование  значительного  количества  мелких банков. Ситуация сложилась так, что в 2008 году группе наибольших банков Украины принадлежали активы на сумму около 630 млрд. грн.: на 18 банков первой группы приходится 70 % от активов банковской системы, а на 120 малых банков  четвертой группы - 8 %. Лишь 10 % банковских  учреждений контролируют 65 %  от  всех активов банковской  системы  страны, и  именно эти участники  инвестиционного  процесса  могут  заниматься  инвестиционной деятельностью и  осуществлять инвестиционное  кредитование  экономики.  Малые  банки,  которых свыше 60 %,  владеют меньше чем 10 % активов. Такое распыление банковского капитала влечет концентрацию и монопольное право  отдельных  банковских  структур  распоряжаться  кредитными  ресурсами  и  фактически  делает невозможной реализацию больших долгосрочных инновационных проектов, которые нуждаются в больших инвестициях 13.

В период с 2006 до 2010 гг. наблюдается стойкий рост объемов активов банковской системы, однако состоянием на 31.12.2010 г. состоялись уменьшения этого показателя на 45,8 млрд. грн. в сравнении с предыдущим годом. Оно состоялось в первую очередь за счет сокращения объемов кредитных операций, часть которых составляет 79,2 % от всех активов. В структуре кредитного портфеля значительно увеличилась часть проблемных кредитов - в 3,88 раза, что в значительной мере повлияло на финансовый результат банков.