Коммерческие банки (стр. 2 )

К профессиональным участникам рынка ценных бумаг относят лиц, которые занимаются брокерской, дилерской, депозитарной, деятельностью, деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг.

Финансовые брокеры занимаются посредничеством в сфере предоставления финансовых услуг. Они работают на фондовых биржах, занимаются покупкой-продажей акций, ценных бумаг, товаров и валют. Лучшие брокеры в этой сфере – это компании, которые осуществляют торговлю на фондовом рынке или на бинарных опционах. Они предлагают хорошие условия для своих клиентов, предоставляют торговые платформы и готовы проводить тренинги, обучения для всех желающих [21, с.52].

Дилер совершает все финансовые операции от своего имени в отличие от брокера, то есть получает прибыль от продажи и покупки ценных бумаг, при этом риски полностью лежат на нём.

 Другими словами, клиенты или инвесторы передают ему денежные средства в управление, и на это время они как бы становятся его собственностью. В свою очередь дилер вправе распоряжаться денежными средствами так как считает нужным, получая за это денежное вознаграждение.

 Дилер берет на себя ответственность, публично объявляя о покупке и продаже ценных бумах. При этом он должен закрыть эти сделки по определенным ценам, в определенный промежуток времени. Так же дилеры часто занимаются поддержанием котировок ценных бумаг, то есть являются маркет мейкерами. Принимая на себя финансовые обязательства, они обеспечивает рынку дополнительную ликвидность.

Под управляющей компанией понимается юридическое лицо, созданное в соответствии с законодательством РФ и имеющее лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.

Инвесторы, работающие с предприятиями реального сектора экономики, также создают такие компании для управления своими инвестициями. Это позволяет эффективно контролировать зависимые и дочерние предприятия, а также рассматривать их как отдельный инвестиционный проект. При этом если предприятия приобретаются на долгосрочную перспективу, не с целью перепродажи, и передаются под контроль управляющей компании, то нужно уже говорить о создании управляющей компании для управления холдингом. Это наиболее распространенная сегодня цель использования управляющих компаний.

Функции и формы управляющей компании определяются спецификой работы холдинга и теми целями, которые ставят перед собой собственники бизнеса. Управляющая компания позволяет оперативно контролировать деятельность предприятий, входящих в холдинговую структуру, в частности отслеживать финансовые потоки и расходы, оптимизировать процесс взаимодействия предприятий друг с другом внутри холдинга, а также принимать эффективные управленческие решения. Иногда управляющая компания в холдинге выполняет ряд общекорпоративных функций (финансовое управление, маркетинг, снабжение, сбыт), что позволяет сэкономить на количестве сотрудников, осуществляющих эти функции отдельно по каждому предприятию группы.

В Российской Федерации центром биржевой торговли акций является Московская биржа, которая была организована в результате слияния двух известных торговых площадок ММВБ и РТС. Произошло это событие в 2011 году 19 октября. Вновь организованная структура стала стремительно набирать обороты, достигая признания во всем мире.

Сегодня это один из лидеров на территории восточноевропейской части материка по объему торговых операций и по количеству участников. В 2012 году был учрежден устав биржа», вследствие чего она получила международное название Moscow Exchange.

В структуре этой торговой площадки включены более тридцати финансовых структур разных форм собственности, в том числе и ММВБ с РТС, на базе которых была создана Moscow Exchange. Эти две базовые организации одновременно являются и организаторами торговых операций. Депозитарные и расчетные услуги доверено оказывать:

1. НКО «Расчетная Палата РТС»;
2. – клиринговая компания»;
3. НКО расчетный депозитарий».

Расчеты по клиринговым операциям доверено осуществлять двум закрытым обществам «Национальный клиринговый центр», «Клиринговый центр РТС».

Московская биржа Moscow Exchange позволяет рассчитывать индексы из следующих семейств: отраслевые, капитализационные, композитные, отраслевые, облигационные, валютные, индексы волатильность, активы по пенсионным накоплениям и ряд других. За время существования Moscow Exchange не претерпели изменений взвешенные по капитализации индексы фондового рынка MICEX и RTS [53].

Российский фондовый рынок в период своего развития показал довольно стремительные темпы. Тем не менее, вершин фондовых отношений он пока не показал. И это служит причиной того, что зарубежные инвестора и финансовые аналитики относят фондовый рынок России к категории развивающихся рынков.

Поскольку на российском фондовом рынке размещаются большинство акций ведущих компаний и предприятий всех сфер деятельности, а также отмечаются частые первичные размещения акций, то следствием этого есть высокая доходность акций. Но сдерживающим фактором здесь является не менее высокие риски, свойственные российской экономике. Зачастую они порождены человеческим фактором, поскольку далеко не многие инвестора и трейдера обладают достаточным опытом и способностью руководить своими эмоциями.

Кроме того, стремление к повышенной доходности привлекает большое количество новых участников торговых сделок, которые часто вносят дополнительный ажиотаж в рыночную ситуацию. Немало и случаев убыточных инвестиций. Все это порождает тенденцию к инвестированию только в проверенные компании, вследствие чего повышается ликвидность одних активов и падает спрос на другие.

Но в целом общая тенденция развития фондового рынка в России имеет большие перспективы, и это отмечается зарубежными аналитиками. Несмотря на некоторые негативные стороны фондовой российской торговли иностранные инвестора продолжают повышать свой интерес к российскому фондовому рынку в целом и к отдельным фондовым активам – в частности.

Непосредственно исполнением сделок на рынке ценных бумаг занимаются расчетные центры, клиринговые организации, депозитарии, регистраторы.

Расчетные центры — это организации банковского типа, специализирующиеся на ведении расчетных счетов участников организованного рынка ценных бумаг и осуществлении всех расчетов по сделкам с ценными бумагами.

Регистраторы ведут реестры владельцев именных ценных бумаг, если их число по данной бумаге превышает 500.

Депозитарии оказывают услуги по хранению ценных бумаг и учету, и переходу прав собственности на ценные бумаги от одного владельца к другому.

Информационное обеспечение работы рынка ценных бумаг осуществляют информационные агентства и средства массовой информации.

К саморегулируемым организациям на рынке ценных бумаг относятся Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) и Профессиональная Ассоциация Регистраторов, Трансфер-Агентов и Депозитариев (ПАРТАД).

Национальная ассоциация участников фондового рынка образована в 1996 году и обладает статусами саморегулируемой в отношении следующих видов деятельности на рынке ценных бумаг: брокеры, дилеры, управляющие, депозитарии, акционерные инвестиционные фонды и управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов.

В 2016 году в соответствии с вступившим в силу законом «О саморегулировании в сфере финансовых рынков» саморегулируемые организации провели обновление своих статусов в ЦБ РФ. НАУФОР получила статусы СРО в отношении 4 видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (брокеры, дилеры, управляющие ценными бумагами, депозитарии) и статус СРО управляющих компаний акционерных и паевых фондов. В 2017 году НАУФОР начала объединение с СРО управляющих компаний - Национальной лигой управляющих [52].

Профессиональная Ассоциация Регистраторов, Трансфер-Агентов и Депозитариев (ПАРТАД) является одной из первых саморегулируемых организаций (СРО) профессиональных участников российского рынка ценных бумаг и осуществляет свою деятельность уже более 20 лет. На сегодняшний день членами Ассоциации являются ведущие регистраторы, депозитарии и специализированные депозитарии.

Основу деятельности ПАРТАД составляет работа профильных Комитетов Ассоциации, членами которых являются представители ведущих компаний на рынке ценных бумаг. В ПАРТАД созданы и активно работают Комитет по организационно-правовому обеспечению деятельности учетных институтов, Комитет стандартизации и технологического развития, Комитет по контролю за коллективными инвестициями, Комитет по внутреннему контролю и управлению рисками. При Комитетах создаются рабочие группы, целью деятельности которых является разработка документов, необходимых на данном этапе развития рынка ценных бумаг.

На основе сведений, аккумулируемых в базах, данных ПАРТАД, научно-исследовательское и обучающее подразделение ассоциации, - Инфраструктурный институт ПАРТАД (ИНФИ), - осуществляет ведение рейтингов регистраторов, депозитариев и специализируемых депозитариев, публикуемые ведущими печатными изданиями и информационными агентствами [52].

Основным государственным органом, регулирующим рынок ценных бумаг, является Центральный Банк Российской Федерации, который надзирает за деятельность профессиональный участников. В его компетенцию входит выдача и отзыв лицензий на профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг. Полномочия и функции ЦБ РФ на рынке ценных бумаг указаны в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг».

Таким образом, по функциональному признаку разделяют несколько групп участников рынка ценных бумаг. Их деятельность регулируется Федеральным законом «О рынке ценных бумаг»

1.2 МЕСТО И РОЛЬ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

Коммерческие банки являются активными участниками рынка ценных бумаг, и их возможная роль представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 – Роль банка на рынке ценных бумаг [21, с.36]

На основе лицензии профессионального участника, выданной ЦБ РФ, коммерческий банк имеет право осуществлять выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами, выполняющими функции платежного документа, с ценными бумагами, подтверждающими привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета, с иными ценными бумагами, осуществление операций с которыми не требует получения специальной лицензии в соответствии с федеральными законами, а также вправе осуществлять доверительное управление указанными ценными бумагами по договору с физическими и юридическими лицами.