Магистерская программа «Оценка инвестиций и корпоративные финансы» (стр. 6 )

Необходимость и возможность использования доходного подхода. Оценка кредитно-финансового института по собственному капиталу как особый метод доходного подхода. Методика расчета свободного денежного потока к акционерам КФИ. Специфика расчета чистого дохода коммерческого банка в соответствии с западными и российскими моделями. Расчет и обоснование ставки дисконта. Выбор модели расчета ставки дисконтирования. Показатель безрисковой ставки. Расчет премий за риски, присущие оцениваемому объекту. Спред-модель.

Тема 4. Использование затратного подхода при оценке кредитно-финансовых институтов.

Необходимость, возможность и особенности использования затратного подхода при оценке стоимости кредитно-финансовых институтов. Оценка КФИ методом чистых активов. Оценка ссудного портфеля. Оценка нематериальных активов. Специфика оценки пассивов кредитно-финансовой организации. Выявление и оценка стоимости депозитной франшизы. Оценка КФИ в случае банкротства и ликвидации.

Тема 5. Сравнительный подход к оценке кредитно-финансовых институтов.

Необходимость, возможность и особенности использования сравнительного подхода при оценке кредитно-финансовых институтов. Проблема выбора аналога на российском и западном рынках. Основные критерии сравнения и их оценки. Система финансовых показателей и мультипликаторов, используемая при оценке. Диапазон и условия применения методов сравнительного подхода при оценке КФИ. Методы парных продаж, сделок, рынка капиталов.

Тема 6. Реструктуризация кредитно-финансовых институтов. Особенности оценки в целях слияния и поглощений.

Основные направления реструктуризации кредитно-финансовых институтов. Слияния и поглощения в финансовой сфере. Создание объединений различных видов. Место и роль банковских холдинговых компаний в процессе реструктуризации. Финансово-промышленная группа. Проблемы оценки материнской и дочерней компании. Оценка объединения в целом. Подходы и методы оценки КФИ в целях слияния и поглощения. Выбор и оценка возможного объекта для поглощения, слияния. Методика расчета надбавки за слияние. Определение эффекта от слияния, поглощения.

Тема 7. Управление стоимостью активов и обязательств коммерческого банка. Оценка в целях антикризисного управления коммерческим банком.

Необходимость проведения стоимостной оценки в целях управления стоимостью активов и обязательств коммерческого банка. Современные методы оценки и управление стоимостью активов и обязательств коммерческого банка. Сбалансированная стоимость показателей. Особенности ее применения для управления стоимостью коммерческого банка. Содержание оценочных работ в кризисном кредитном институте. Цели оценки, виды стоимости, принципы организации и проведения оценочных работ. Подходы и методы оценки стоимости бизнеса, активов и обязательств коммерческого банка в процессе антикризисного управления. Условия и особенности оценки банка при проведении процедур банкротства.

Тема 8. Особенности оценки бизнеса паевых инвестиционных фондов, страховых и финансовых компаний.

Особенности бизнеса и составление бухгалтерской и финансовой отчетности паевых инвестиционных фондов (ПИФ). Специфика оценки бизнеса ПИФ. Особенности бизнеса и составления бухгалтерской и финансовой отчетности страховых компаний. Специфика их оценки. Особенности бизнеса, бухгалтерской и финансовой отчетности финансовых компаний. Специфика оценки финансовых компаний.

Разделы и (или) темы дисциплины и виды занятий

(учебно-тематический план)

№ п/п	Наименование раздела и темы дисциплины	Трудоёмкость в часах
Всего часов	Аудиторная работа	Внеауди-торная (самостоя-тельная) работа
Общая	Лекции	Семинары или практические занятия	Общая
1	Обзор рынка кредитно-финансовых институтов в России. Сущность и особенности оценки КФИ	8	3	1	2	5
2	Нормативно-правовая и информационная база оценки кредитно-финансовых институтов. Технология проведения финансового анализа в рамках оценочных работ	8	3	1	2	5
3	Применение доходного подхода к оценке кредитно-финансовых институтов	10	4	1	3	6
4	Использование затратного подхода при оценке кредитно-финансовых институтов	10	4	1	3	6
5	Сравнительный подход к оценке кредитно-финансовых институтов	9	3	1	2	6
6	Реструктуризация кредитно-финансовых институтов. Особенности оценки в целях слияния и поглощений	10	4	1	3	6
7	Управление стоимостью активов и обязательств коммерческого банка. Оценка в целях антикризисного управления коммерческим банком.	9	4	1	3	5
8	Особенности оценки бизнеса паевых инвестиционных фондов, страховых и финансовых компаний	8	3	1	2	5
	Итого:	72	28	8	20	44

Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины

Нормативно-правовые акты

1.  Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. — М.: НЦ ЭНАС, 2003.

2.  Федеральный закон Российской Федерации от 01.01.01 г. «О внесении изменений в Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации». — М., 2006.

3.  Международные стандарты финансовой отчетности: перевод полного официального текста МСФО, действующих в ЕС по состоянию на 1 января 2005 г. — М.: Аскери-АССА, 2005. – 1064с.

4.  Международное руководство по оценке (МСО 2005): Аутентичный пер. на рус. яз. с печатного англоязычного оригинала, выпущенного Междунар. комитетом по стандартам оценки. МКСО) 9 февр. 2005 г. / Гл. ред. ; Междунар. комитет по станд. Оценки. –7-е изд. — М.: Российское общество оценщиков, 20с.

5.  Приказ МЭРТ «Об утверждении федерального стандарта оценки «Общие понятие оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО №1)»

6.  Приказ МЭРТ «Об утверждении федерального стандарта оценки «Цель оценки и виды стоимости (ФСО №2)»

7.  Приказ «Об утверждении федерального стандарта оценки «Требования к отчету об оценке (ФСО №3)»

8.  Указание ЦБ РФ 1997 г. «О введении в действие новой редакции методических рекомендаций о порядке оценки мероприятий по финансовому оздоровлению (планов санации), утвержденных Письмом Банка России от 08.09.97 № 000».

9.  Положение ЦБ РФ 2007 г. «О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации».

10.  Положение ЦБ РФ 2003 г. «О методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций».

11.  Приказ Минфина России и ФКЦБ России 2003 г. № 10н/03-6/пз «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ».

12.  Инструкция ЦБ РФ 2004 г. «Об обязательных нормативах банков».

13.  Положение ЦБ РФ 2004 г. «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности».

14.  Положение ЦБ РФ 2006 г. «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери».

15.  Письмо ЦБ РФ «О типичных банковских рисках» от 01.01.2001 г. №70-Т

Рекомендуемая литература

а) основная:

1.  Дамодаран Асват. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. -4-е изд. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.

2.  Мурин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. — М.: Олимп-бизнес, 2005.

3.  Ларионова коммерческих банков. — М.: Финансы и статистика, 2000.

4.  , Шамгунов и стоимость коммерческого банка. -2-е изд. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2004.

5.  Оценка бизнеса: Учебник / Под редакцией , . -2-е изд. — М.: Финансы и статистика, 2007.

6.  Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Учебник для студ. вузов по экономич. спец. / , , и др.; ред. кол.: и др.; Ин-т профессиональной оценки. НФПК. — М.: Интерреклама, 2003. – 544с.

7.  Синки Управление финансами в коммерческих банках: пер. с англ. / Под ред. , . -4-е изд. — М.: Catallaxy, 1994. – 937с.

8.  Тазихина кредитно-финансовых институтов: Учебное пособие. — М.: ФА, 1999.

9.  Управление стоимостью компании. Учебное пособие / Под ред. , . — М.: ФА, 2003.

б) дополнительная:

1.  Валдайцев бизнеса и управление стоимостью предприятия. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.

2.  Дж. Энциклопедия банковского дела и финансов: пер. с англ. — М.: Корпорация «Федоров», 2000.

3.  Стратегическая оценка компаний. — М.: Квинто-Консалтинг, 2003.

4.  Жарковская дело. — М.: Омега-Л, 2005.

5.  Лаврушин дело. -6-е изд. — М.: КноРус, 2008.

6.  Решоткин рыночной стоимости коммерческого банка. — М.: ТЕИС, 2002.

7.  Роуз менеджмент: Пер. с англ. — М.: Дело Лтд, 2000.

8.  , Будицкий рыночной стоимости коммерческого банка (методические разработки). Часть 1: Основы оценки стоимости коммерческого банка. — М.: «АНО «СОЮЗЭКСПЕРТИЗА» ТПП РФ», 2007.

9.  , Будицкий рыночной стоимости коммерческого банка (методические разработки). Часть 2: Динамика и структура развития российской банковской системы. — М.: «АНО «СОЮЗЭКСПЕРТИЗА» ТПП РФ», 2007.

10.  , Эскиндаров промышленные группы. — М.: ЭКМОС, 1998.

11.  Новый англо-русский банковский и экономический словарь. — М.: Лимбус-Пресс, 2004.

12.  Обзор банковского сектора Российской Федерации.// Центральный банк. июнь 2008.; http://www. *****/analytics/bank_system/obs_080501.pdf

13.  Российские банки: специальное обозрение // Эксперт. – 20сентября. - №34. – С.113-144.

14.  Эксперт – 400: Рейтинг крупнейших компаний России // Эксперт. – 2октября. - № 36. – С. 26-198.

15.  Методология присвоения рейтингов по национальной шкале банкам. // Fitch Ratings. декабрь 2006 http://www. *****/media/methodology/banks/National_Ratings_Methodology_181206_RUS. pdf

16.  Кишлакова рыночной стоимости страхового бизнеса: диссертация. — М., 2007.

17.  Ляшов оценки качества кредитного портфеля коммерческого банка: диссертация. — М., 2006.

18.  Щербакова компании с целью увеличения ее стоимости: диссертация. — М., 2003.

19.  Горелая и поглощения как формы реорганизации коммерческих банков: диссертация. — М., 2007.

20.  Ивантер система / Крупнейшие компании России. — М.: Эксперт, 2005.

21.  Классификация и особенности НМА, в каких случаях определяется их стоимость, затратный, доходный и рыночный подходы к оценке. // Финансовый директор № 6, 2008.

22.  , Чижова управления кредитным риском и оптимальное формирование кредитного портфеля // Финансовый менеджмент № 1, 2008.

23.  , Чижова подходы к оценке и прогнозированию кредитных рейтингов банков // Финансовый менеджмент № 2, 2006.

24.  , , Зобин аспекты оценки бизнеса коммерческого банка сравнительным подходом. // Бюллетень «Оценочная деятельность» № 2, 2006.

25.  Анализ клиентской базы в коммерческом банке. // Бухгалтерия и банки №11, 2007.

26.  Сколько стоили банки в Восточной Европе и странах СНГ? // Банковское обозрение №2, 2007.

27.  Седин практические аспекты слияний и поглощений банков. Корпоративный менеджмент. www. *****.

28.  Тищенко банки и корпорации: пути развития и организации взаимодействия. — М.: Компания Спутник+, 2007.

29.  Цену банка определяет спрос и предложение. // Банковское обозрение №3, 2008.

30.  «Риски и расчет ставки дисконтирования в оценочной деятельности». // Бюллетень «Оценочная деятельность» № 3, 2006.

31.  Щербакова оценки и управления стоимостью компании, основанные на концепции экономической добавленной стоимости // Финансовый менеджмент. -2003. -№3.

Программное обеспечение и Интернет-ресурсы

1. www. *****.

2. www. *****.

3. www. *****.

4. www. *****.

5. www. libor. ws.

6. www. *****.