Оптимизация дебиторской задолженности предприятия (стр. 5 )

Для анализа платежеспособности составляется таблица 4 следующего вида:

Таблица 4.

Расчеты для оценки платежеспособности предприятия

Наименование показателя	Значение, тыс. руб.	Тенденция
На начало периода	На конец периода
1. Капитал и резервы	975	-4 136	-
2. Внеоборотные активы	12 074	8 112	+
3. Собственный оборотный капитал			-
4. Долгосрочные обязательства	125	13 587	+
5. Перманентный оборотный капитал		1 339	+
6. Краткосрочные займы и кредиты	0	0	-
7. Основные источники формирования запасов		1 339	+
8. Запасы и НДС	9 841	6 406	-
9. Излишек/недостаток собственного оборотного капитала			+
10. Излишек/недостаток перманентного оборотного капитала		-5 067	+
11. Излишек/недостаток основных источников формирования запасов		-5 067	+
12. Тип финансовой устойчивости	Кризисный	Кризисный
13. Непродаваемая часть запасов	3584	2980	-
14. Излишек/недостаток перманентного оборотного капитала для обеспечения непродаваемой части запасов	---	---
15.* Подтип финансовой неустойчивости	---	---
16. Степень платежеспособности	Неплатеже-способность	Неплатеже-способность

Анализ платежеспособности табличным способом показывает ухудшение почти по всем показателям оценки. Положительные изменения почти полностью связаны с замещением кредиторской задолженности банковским кредитом.

На начало и на конец периода предприятие имело отрицательный собственный капитал, и его абсолютная величина к концу периода несколько возросла. В начале периода предприятие не могло профинансировать внеоборотные и оборотные активы за счет перманентного оборотного капитала. К концу периода предприятие могло профинансировать внеоборотные и оборотные активы за счет перманентного оборотного капитала. Однако, и на начало и на конец периода предприятие не могло профинансировать собственные оборотные средства за счет основных источников их формирования, что говорит о его неплатежеспособности. За счет изменения структуры обязательств величина дефицита существенно снизилась.

Оценка кредитоспособности Нэт Телекомьюникейшнс»

Кредитоспособность предприятия – это способность предприятия в срок выполнять принятые им обязательства. Для оценки кредитоспособности Нэт Телекомьюникейшнс» были сравнены активы и пассивы по степени срочности и ликвидности.

Результаты сравнения приведены в таблице 5:

Таблица 5.

Расчеты для определения кредитоспособности предприятия

Группа показа-телей актива	Значение, тыс. руб.	Группа показа-телей пассива	Значение, тыс. руб.	Платежный баланс, тыс. руб.	Тенденция
На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода
Расчет текущей ликвидности
1.Наиболее ликвидные активы	1045	1877	1.Наиболее срочные обязатель-ства	56727	43396	-55682	-41519	+
2. Быстро реализуе-мые активы	34867	36452	2.Кратко-срочные обязатель-ства	0	0	34867	36452	-
Итого	35912	38329	Итого	56727	43396	-20815	-5067	+
Расчет перспективной ликвидности
3.Медленно реализуе-мые активы	6257	3426	3.Долго-срочные обязатель-ства	125	13587	6132	-10161	+
4.Трудно-реализуе-мые активы	12074	8112	4. Бессроч-ные обяза-тельства	-2609	-7116	14683	15228	+
Итого	18331	11538	Итого	-2484	6471	20815	5067	+
Всего	54243	49867		54243	49867	0	0

В течение анализируемого периода у предприятия было недостаточно наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств. При этом разрыв между этими показателями к концу периода уменьшился. Это является позитивной тенденцией. Расчет текущей ликвидности показал, что предприятие не способно рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет «быстрых» активов. Однако, за счет изменения структуры обязательств разрыв между этими обязательствами и активами уменьшился за 2005 год более чем в четверо, что является положительной тенденцией. Однако, после изменений в структуре обязательств предприятие долгосрочные обязательства не могут быть погашены медленно реализуемыми активами.

Общий итог текущего платежного баланса на начало и на конец периода был отрицательным, что не оставляло надежды на своевременное погашение всех обязательств, однако, величина дефицита существенно снизилась. Если все кредиторы предъявят свои требования то предприятие не сможет по ним расплатиться. Перспективная платежеспособность предприятия улучшилась. Однако это не является хорошим признаком, т. к. причиной этого является «вымывание» более ликвидных активов и не пропорциональный рост краткосрочных обязательств.

Оценка вероятности банкротства Нэт Телекомьюникейшнс»

Для оценки вероятности банкротства используется таблица 6.

Таблица 6.

Расчеты для определения вероятности банкротства предприятия
Наименование показателя	Значение, тыс. руб.	Тенденция
На начало периода	На конец периода
1. Денежные средства	141	1 291	+
2. Краткосрочные финансовые вложения	904	586	-
3. Итого денежные оборотные активы	1 045	1 877	+
4. Запасы и НДС	9 841	6 406	-
5. Итого денежные средства и материальные оборотные активы	10 886	8 283	-
6. Продаваемая часть запасов	6 257	3 426	-
7. Итого скорректированные денежные и материальные оборотные активы	7 302	5 303	-
8. Краткосрочные обязательства	56 727	43 396	-
9. Предельная величина недостатка денежных средств и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств	14 182	10 849	Х
10. Излишек/недостаток денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств			+
11. Вероятность банкротства	Высокая	Высокая
12. Скорректированный излишек/недостаток денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств			+
13. Вероятность банкротства на основе скорректированных показателей	Высокая	Высокая

Как было указано выше денежных средств и небольших материальных запасов недостаточно для обеспечения краткосрочных обязательств. При этом на начало периода величина этого недостатка не укладывалась в 25% от краткосрочных обязательств, что позволяло охарактеризовать вероятность банкротства как высокую. Несмотря на сокращение кредиторской задолженности недостаток денежных средств и наиболее ликвидных активов показатель недостатка материальных оборотных активов не вернулся в допустимую зону и на конец периода вероятность банкротства так же можно оценить как высокую. По скорректированным показателям вероятность банкротства на начало и на конец периода, так же, оценивалась как высокая.