Оптимизация дебиторской задолженности предприятия (стр. 6 )

В данном случае можно на основании общих данных о балансе предприятия не только оценить вероятность его банкротства, но и рассмотреть один из вероятных сценариев такого развития событий.

В соответствии с п.5 статьи 35 закона РФ «ОБ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВАХ» (208-ФЗ от 01.01.2001 г) «Если по окончании второго и каждого последующего финансового года в соответствии с годовым бухгалтерским балансом, предложенным для утверждения акционерам общества, или результатами аудиторской проверки стоимость чистых активов общества оказывается меньше величины минимального уставного капитала, указанной в статье 26 настоящего Федерального закона, общество обязано принять решение о своей ликвидации». Статьей 26 этого же закона минимальный уставный капитал определен в размере 1000-кратного МРОТ. Таким образом, в настоящий момент Нэт Телекомьюникейшнс» является уязвимым с точки зрения банкротства. В данном случае предприятие может быть ликвидировано по решению суда на основании п.5 статьи 35 указанного закона.

Построение балансограммы Нэт Телекомьюникейшнс»

Графический способ финансового[2] анализа предприятия осуществляется с помощью графического отображения в относительных (удельных) или абсолютных величинах показателей финансовой бухгалтерской отчетности предприятия на диаграмме специального вида, называемой балансограммой, на начало и конец анализируемого периода для последующей оценки финансового состояния предприятия в прошлом и настоящем, а также прогнозирования финансового состояния предприятия в будущем при разработке финансовой стратегии предприятия.

Для построения балансограммы используются специальным образом сгруппированные статьи баланса и отчета о прибылях и убытках. В таблице 3 приведены исходные данные для построения балансограмм за 2004 и 2005 годы.

Таблица 3.

Структура баланса за 2005 год (тыс. рублей)

Показатель	Обознач.	На начало	На конец	На начало	На конец
I. Внеоборотные активы	А1	12 074	8 112	20,88%	15,35%
Нематериальные активы	НМА	12	10	0,02%	0,02%
Основные средства	ОС	8 709	6 177	15,06%	11,69%
Незавершенное строительство	НЗС			0,00%	0,00%
Отложенные налоговые активы	ОНА	3 353	1 925	5,80%	3,64%
Прочие внеоборотные активы	ПВА			0,00%	0,00%
Доходные вложения	ДВ			0,00%	0,00%
Долгосрочные финансовые вложения	ДФВ			0,00%	0,00%
II. Оборотные активы	А2	45 753	44 735	79,12%	84,65%
Запасы в т. ч.	З	4 479	3 169	7,75%	6,00%
Расходы будущих периодов	РБП	3 584	2 980	6,20%	5,64%
Товары отгруженные	ТО			0,00%	0,00%
Затраты в незавершенном производстве	ЗНП			0,00%	0,00%
Сырье и материалы	СиМ	895	189	1,55%	0,36%
Животные на выращивании и откорме	Жив			0,00%	0,00%
Готовая продукция и товары для перепродажи	ГП			0,00%	0,00%
Прочие запасы	ПрЗ			0,00%	0,00%
НДС по приобрет. Ценностям	НДС	5 362	3 237	9,27%	6,13%
Деб. задолженности, (более, чем 12 месяцев)	ДЗ>1			0,00%	0,00%
Деб. задолженности, (менее, чем 12 месяцев)	ДЗ<1	34 867	36 452	60,30%	68,98%
Прочие оборотные активы	ПОА			0,00%	0,00%
Краткосрочные финансовые вложения	КФВ	904	586	1,56%	1,11%
Денежные средства	ДС	141	1 291	0,24%	2,44%
Баланс по активам	ВБ	57 827	52 847	100,00%	100,00%
III. Капитал и резервы	П3	975	-4 136	1,69%	-7,83%
IV. Долгосрочные обязательства	П4	125	13 587	0,22%	25,71%
Займы и кредиты			12 878	0,00%	24,37%
Отложенные налоговые обязательства		125	709	0,22%	1,34%
Прочие долгосрочные обязательства				0,00%	0,00%
V. Краткосрочные обязательства	П5	56 727	43 396	98,10%	82,12%
Займы и кредиты	ЗиК			0,00%	0,00%
Доходы будущих периодов	ДБП			0,00%	0,00%
Резервы предстоящих расходов	РПР			0,00%	0,00%
Задолженность участникам по выплате доходов	ЗУ			0,00%	0,00%
Прочие краткосрочные обязательства	ПКО			0,00%	0,00%
Кредиторская задолженность	КЗ	56 727	43 396	98,10%	82,12%
Баланс по пассивам	ВБ	57 827	52 847	100,00%	100,00%
Выручка нетто от продаж	В			693,55%	523,03%
Прибыль от продаж	Пр			319,80%	234,39%
Себестоимость	С/Ст			373,75%	288,64%
Сальдо операционных доходов и расходов		-1 521	-926	-2,63%	-1,75%
Сальдо внереализационных доходов и расходов			-21	-19,97%	-0,04%
Итого прибыль от продаж				297,21%	232,60%

При незначительном общем снижении показателей валюты баланса и значительном (на 31%) снижении выручки существует ряд тенденций, которые вызывают опасения. В первую очередь - замещение в структуре обязательств компании собственного капитала заемным. Эта тенденция на конец 2005 года привела к образованию отрицательного собственного капитала предприятия. При этом существенно увеличилась доля оборотных активов в структуре активов предприятия. За год этот показатель возрос с 74 до 86,5 %. Это увеличение произошло за счет роста двух составляющих оборотных активов: остатка денежных средств и дебиторской задолженности. При этом, рост особенно следует обратить внимание на рост дебиторской задолженности. Рост этого показателя в условиях роста выручки компании может быть оправдан агрессивной маркетинговой стратегией и освоением новых сегментов рынка. Однако, рост дебиторской задолженности в условиях сокращения выручки свидетельствует о том, что компания вместе с долей рынка теряет наиболее дисциплинированных клиентов.