Проспект ценных бумаг (стр. 11 )

Для расчета приведенных показателей использовалась методика, рекомендованная в соответствии с Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденным приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 10 октября 2006 года № 06-117/пз-н.

Анализ платежеспособности и финансового положения эмитента на основе экономического анализа динамики приведенных показателей.

Стоимость чистых активов Эмитента по итогам 2007 года имеет отрицательное значение, поскольку в 2007 завершенном финансовом году Эмитентом были привлечены заемные средства в размере 822 767 тыс. рублей.

Рост стоимости чистых активов Эмитента в 2008 г. по сравнению с 2007 г. объясняется ростом долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений. Снижение стоимости чистых активов Эмитента в 2009 г. по сравнению с 2008 г., объясняется ростом кредиторской задолженности.

Во 2 квартале 2010 г. стоимость чистых активов составилатыс. руб.

Показатели «отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам» и «отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам» являются индикаторами финансовой зависимости. Они показывают, насколько Эмитент зависит от привлеченных средств. Высокие уровни данного показателя «отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам» в анализируемом периоде указывают на то, что Эмитент осуществляет свою деятельность в основном за счет привлеченных средств.

Значительное увеличение в 2008 г. показателя «отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам» по сравнению с 2007 г. объясняется существенным увеличением в 2008 году размера краткосрочных обязательств Эмитента. Нулевое значение показателя «отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам» в 2007 году объясняется отсутствием на конец года краткосрочных обязательств Эмитента. Увеличение в 2009 г. показателя «отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам» по сравнению с 2008 годом объясняется существенным увеличением в 2009 году размера краткосрочных обязательств Эмитента. Во 2 квартале 2010 г. значение данного показателя составило 787,78 %.

Показатель «покрытие платежей по обслуживанию долгов» за гг. равен 0. В 2009 году показатель составил 2,5398%, а во 2 квартале 2010 г. – 1,01%.
Просроченная задолженность у Эмитента в 2007, 2008 году, 2009 и во 2 квартале 2010г. отсутствовала.
Показатель «оборачиваемость дебиторской задолженности» за 2007 г. не рассчитывался в связи с отсутствием выручки у Эмитента, так как Эмитент не осуществлял продажи товаров, продукции, работ и услуг. В 2008 г. показатель достиг значения 0,09, в 2009 г. - 1,29 раза, во 2 квартале 2010 г. – 0,6 раза7.

За отчетные периоды распределения прибыли Эмитента не происходило.
Производительность труда – индикатор, характеризующий объем выпущенной продукции на одного работника и рассчитывается как частное от деления выручки за отчетный период на среднесписочную численность работников. Так как в 2007 году выручка у Эмитента отсутствовала, то и производительность труда в вышеуказанном периоде не рассчитывалась. В 2008 г. показатель «Производительность труда» составил 74 080 тыс. руб./чел., в 2009 г. – 61 959 тыс. руб./чел, во 2 квартале 2010 г. – 90 734 тыс. руб./чел..

Показатель «Амортизация к объему выручки» в анализируемом периоде не рассчитывался в связи с отсутствием у Эмитента амортизационных отчислений.

Учитывая, в основном, положительную динамику относительных и абсолютных показателей кредитоспособности, Эмитент имеет запас финансовой прочности и удовлетворительный уровень кредитного риска.

3.2. Рыночная капитализация эмитента

Сведения в данном пункте Проспекта ценных бумаг не приводятся, поскольку Эмитент не является открытым акционерным обществом

3.3. Обязательства эмитента

3.3.1. Кредиторская задолженность

Информация об общей сумме кредиторской задолженности эмитента (сумме долгосрочных и краткосрочных обязательств эмитента за вычетом задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов и платежей) с отдельным указанием общей суммы просроченной кредиторской задолженности за 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет:

Показатель	2007	2008	2009
Общая сумма кредиторской задолженности Эмитента, тыс. руб.		1
Общая сумма просроченной кредиторской задолженности, тыс. руб.	0	0	0

При наличии просроченной кредиторской задолженности, в том числе по кредитным договорам или договорам займа, а также по выпущенным эмитентом долговым ценным бумагам (облигациям, векселям, другим), указываются причины неисполнения и последствия, которые наступили или могут наступить в будущем для эмитента вследствие указанных неисполненных обязательств, в том числе санкции, налагаемые на эмитента, и срок (предполагаемый срок) погашения просроченной кредиторской задолженности: просроченная кредиторская задолженность, в том числе по кредитным договорам или договорам займа, а также по выпущенным эмитентом долговым ценным бумагам, отсутствует.

Структура кредиторской задолженности эмитента с указанием срока исполнения обязательств за последний завершенный финансовый год и последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг:

Наименование кредиторской задолженности	Срок наступления платежа
2009	30.06.2010
до одного года	свыше одного года	до одного года	свыше одного года
Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, тыс. руб.	89	0	6	0
В том числе просроченная, тыс. руб.	0	X	0	X
Кредиторская задолженность перед персоналом организации, тыс. руб.	0	0	9	0
в том числе просроченная, тыс. руб.	0	X	0	X
Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, тыс. руб.	0	0	9 341	0
в том числе просроченная, тыс. руб.	0	X	0	X
Кредиты, руб.	0	0	0	0
в том числе просроченные, тыс. руб.	0	X	0	X
Займы, всего, тыс. руб.		Х		1
в том числе просроченные, тыс. руб.	0	X	0	X
в том числе облигационные, тыс. руб.	0	0		1
в том числе просроченные облигационные, тыс. руб.	0	X	0	X
Прочая кредиторская задолженность, тыс. руб.	0	0	0	0
в том числе просроченная, тыс. руб.	0	X	0	X
Итого, тыс. руб.		0		1
в том числе итого просроченная, тыс. руб.	0	X	0	X

В случае наличия в составе кредиторской задолженности эмитента за последний отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг кредиторов, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской задолженности, по каждому такому кредитору указываются:

на 30.06.2010:

полное фирменное наименование: Инспекция ФНС России №26 – Южный административный округ

сокращенное фирменное наименование: по г. Москве

место нахождения: г. Москва, Черноморский бульвар, кор.1

сумма кредиторской задолженности: 9 341 тыс. руб.

размер и условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени): указанная задолженность не является просроченной

Сведения об аффилированности: не является аффилированным лицом

3.3.2. Кредитная история эмитента

Сведения об исполнении эмитентом обязательств по действовавшим в течение 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет, и действующим на дату окончания последнего завершенного отчетного периода до даты утверждения проспекта ценных бумаг кредитным договорам и/или договорам займа, сумма основного долга по которым составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату окончания последнего завершенного отчетного квартала, предшествующего заключению соответствующего договора, а также иным кредитным договорам и/или договорам займа, которые эмитент считает для себя существенными:

Наименование обязательства	Наименование кредитора (займодавца)	Сумма основного долга, руб./иностр. валюта	Срок кредита (займа)/срок погашения	Наличие просрочки исполнения обязательства в части выплаты суммы основного долга, срок просрочки, дней
Облигационный заем (облигации серии 01)	Владельцы облигаций серии 01 (физические и юридические лица)	1 750 000 000 (Один миллиард семьсот пятьдесят миллионов) рублей	21.07.2011	Просрочки исполнения обязательств в части выплаты суммы основного долга нет. Срок исполнения обязательств еще не наступил.

Сведения об исполнении эмитентом обязательств по каждому выпуску облигаций, совокупная номинальная стоимость которых составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату окончания последнего завершенного квартала, предшествующего государственной регистрации отчета об итогах выпуска облигаций, а в случае, если размещение облигаций не завершено или по иным причинам не осуществлена государственная регистрация отчета об итогах их выпуска, - на дату окончания последнего завершенного квартала, предшествующего государственной регистрации выпуска облигаций:

Наименование обязательства	Наименование кредитора	Размер основного долга, руб.	Дата погашения	Размер процентной ставки (купона)	Дата выплаты процентов	Наличие просрочки исполнения обязательства в части выплаты установленных процентов, срок просрочки, дней
план	факт	план	факт
Облигационный заем (облигации серии 01)	Владельцы облигаций серии 01 (физические и юридические лица)	1 750 000 000 (Один миллиард семьсот пятьдесят миллионов) рублей	21.07.2011	-	Купон 1 -12%	22.01.2009	22.01. 2009	Обязательство исполнено в полном объеме
Купон 2 – 12%	23.07.2009	23.07. 2009	Обязательство исполнено в полном объеме
Купон 3 – 19%	21.01.2010	21.01. 2010	Обязательство исполнено в полном объеме
Купон 4 -19%	22.07.2010	22.07. 2010	Обязательство исполнено в полном объеме
Купон 5 – 9,5%	20.01.2011	-	Срок исполнения обязательств еще не наступил
Купон 6 – 9,5%	21.07.2011	-	Срок исполнения обязательств еще не наступил

3.3.3. Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам