Проспект ценных бумаг (стр. 15 )

На протяжении всего анализируемого периода собственные оборотные средства Эмитента имели отрицательное значение. Отрицательное значение показателя «собственные оборотные средства» в 2007 и в 2008 годах объясняется тем, что все долгосрочные финансовые вложения были профинансированы за счет привлеченных (заемных) средств. Значение показателя «собственные оборотные средства» Эмитента в 2008 году по сравнению с 2007 годом снизилось на 37 %. Значение показателя в 2009 году составило - 225 262 тыс. руб., а во 2 квартале 2010 г. – 10 244 тыс. руб., что обусловлено ростом внеоборотных активов над ростом чистой прибыли.

Индекс постоянного актива – коэффициент, отражающий долю внеоборотных активов в источниках собственных средств. Превышение индекса постоянного актива в 2008 году по сравнению с рекомендуемым (не более 0,9) объясняется спецификой деятельности Эмитента. Значения индекса постоянного актива в 2007 году не рассчитывается, поскольку эмитент в 2007 г. основную хозяйственную деятельность не осуществлял. Значение показателя в 2009 г. по сравнению с 2008 г. составило 246,91, во 2 квартале 2010г. показатель составил 1,60.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у организации средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Высокое значение данного коэффициента в 2008 г. означает, что у Эмитента достаточно оборотных средств для выполнения текущих обязательств. Однако в 2009 г. коэффициент снизился до показателя 11,3. Во 2 квартале 2010 г. данный показатель составил 11,80, что превышает установленные нормативы (рекомендуемое значение не менее 2-х).

Коэффициент быстрой ликвидности - отношение наиболее ликвидных активов компании к текущим обязательствам. Этот коэффициент отражает платежные возможности предприятия для быстрого погашения своей задолженности. Высокое значение данного коэффициента (рекомендуемое значение 0,8-1) означает высокую зависимость от краткосрочных обязательств. Указанный показатель по итогам 2007 г. составил – 0,87, в 2008 г,54, в 2009 г. - 11,3, а во 2 квартале 2010 г. – 11,80.

Коэффициент автономии собственных средств показывает долю собственного капитала в активах и характеризует степень финансовой зависимости предприятия от внешних займов. Низкое значение данного коэффициента (менее рекомендуемых 0,5-0,6) в 2007 и 2008 гг. объясняется спецификой деятельности Эмитента. Основным фактором, который привел к увеличению значения коэффициента автономии собственных средств Эмитента в 2008 году по сравнению с 2007 годом явился рост размера нераспределенной прибыли Эмитента в 2008 году по сравнению с 2007 годом. В 2009 г. показатель «коэффициент автономии собственных средств» составил значение – 0,0005, а во 2 квартале 2010г. - 0,01.

Значение и динамика основных показателей, характеризующих ликвидность и финансовую устойчивость Эмитента вполне закономерны, учитывая специфику деятельности Эмитента, как организации, работающей в основном за счет привлеченных средств.

В связи с отсутствием у Эмитента Совета директоров (наблюдательного совета) и коллегиального исполнительного органа (правления) особое мнение относительно упомянутых факторов и/или степени их влияния на показатели финансово - хозяйственной деятельности Эмитента не приводится.

5.3. Размер и структура капитала и оборотных средств эмитента

5.3.1. Размер и структура капитала и оборотных средств эмитента

Сведения о размере и структуре уставного капитала эмитента за 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет:

Наименование показателя	2007	2008	2009	30.06.2010
Размер уставного капитала эмитента, тыс. руб.	10	10	10	10
	Размер уставного капитала, приведенного в настоящем разделе, соответствует размеру уставного капитала, указанному в учредительных документах эмитента.
Общая стоимость долей, выкупленных эмитентом для последующей перепродажи (передачи), с указанием процента долей от уставного капитала Эмитента, тыс. руб.	0	0	0	0
Размер резервного капитала эмитента, формируемого за счет отчислений из прибыли эмитента, тыс. руб.	0	0	0	0
Размер добавочного капитала эмитента, тыс. руб.	0	30 000
Размер нераспределенной чистой прибыли эмитента, тыс. руб.	- 113	-	-
Общая сумма капитала эмитента, тыс. руб.	- 113	1 468	916	17 191

Структура и размер оборотных средств эмитента в соответствии с бухгалтерской отчетностью Эмитента:

Оборотные средства	2007	2008	2009	30.06.2010
Запасы, тыс. руб.	0	0	0	5
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, тыс. руб.	0	0	0	0
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), тыс. руб.	0	0	0	0
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), тыс. руб.	0		95 785
Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.	0	1	1	1
Денежные средства, тыс. руб.		2 473	1 168	461
Прочие оборотные активы, тыс. руб.	0	0	0	0
Итого оборотные активы, тыс. руб.		1	1	1

Структура оборотных средств	2007	2008	2009	30.06.2010
Запасы, %	0	0	0	0,0003
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, %	0	0	0	0
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) , %	0	0	0	0
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) , %	0	42,87	5,3	16,92
Краткосрочные финансовые вложения, %	0	57	82	83,04
Денежные средства, %	100	0,13	0,07	0,03
Прочие оборотные активы, %	0	0	0	0
Итого оборотные активы, %	100	100	100	100

Сведения об источниках финансирования оборотных средств эмитента:

Источники финансирования оборотных средств эмитента (собственные источники, займы, кредиты): Источником финансирования оборотных средств Эмитента являются заемные средства.

Политика эмитента по финансированию оборотных средств

В случае возникновения потребностей в финансировании оборотных средств, Эмитент будет привлекать заемные средства, а также, в соответствии с целями создания Эмитент намерен разместить облигации для финансирования потребностей в денежных средствах Группы компаний «Росводоканал».

Факторы, которые могут повлечь изменение в политике финансирования оборотных средств:

Эмитент создан для финансирования программы развития Группы компаний «Росводоканал». Учитывая данное обстоятельство, факторы, которые могут повлечь изменение в политике финансирования оборотных средств – это потребность в рублевых денежных средствах Группы компаний «Росводоканал».

5.3.2. Финансовые вложения эмитента

Перечень финансовых вложений эмитента, которые составляют 10 и более процентов всех его финансовых вложений на конец последнего финансового года до даты утверждения проспекта ценных бумаг:

2009 год:

Общая сумма финансовых вложений эмитента на конец 31.12.2009 г. –1 670 104 тыс. рублей

Общая сумма долгосрочных финансовых вложений эмитента на 31.12.2009 гтыс. рублей

Общая сумма краткосрочных финансовых вложений эмитента на 31.12.2009 гтыс. рублей

1) Эмиссионные ценные бумаги:

Финансовые вложения Эмитента в эмиссионные ценные бумаги, которые составляют 10 и более процентов всех его финансовых вложений за 2009 год, отсутствуют

2) Неэмиссионные ценные бумаги:

Финансовые вложения Эмитента в неэмиссионные ценные бумаги, которые составляют 10 и более процентов всех его финансовых вложений за 2009 год, отсутствуют

Информация о созданных резервах под обесценение ценных бумаг:

Резервы под обесценение вложений в ценные бумаги отсутствуют.

3) Иные финансовые вложения:

Иные финансовые вложения Эмитента, которые составляют 10 и более процентов всех его финансовых вложений за 2009 год:

Объект финансового вложения: Договор срочного депозита

Полное фирменное наименование кредитной организации: Открытое акционерное общество "Инвестиционный Банк "ОТКРЫТИЕ"

Сокращенное фирменное наименование кредитной организации: "ОТКРЫТИЕ"

Место нахождения: Россия,

ИНН коммерческой организации:

Доля участия эмитента в уставном капитале коммерческой организации: 0%

Данное финансовое вложение Эмитента не связано с участием в уставном капитале коммерческой организации

Размер вложения в денежном выражении: тыс. рублей

Размер дохода от финансового вложения или порядок его определения, срок выплаты: процентная ставка от 5,25% до 8,5%, срок возврата: 18.01.10

Информация о величине потенциальных убытков, связанных с банкротством организаций (предприятий), в которые были произведены инвестиции, по каждому виду указанных инвестиций: Величина потенциальных убытков от инвестиций соразмерна сумме инвестиций.

В случае если средства эмитента размещены на депозитных или иных счетах в банках и иных кредитных организациях, лицензии которых были приостановлены либо отозваны, а также в случае если было принято решение о реорганизации, ликвидации таких кредитных организаций, о начале процедуры банкротства либо о признании таких организаций несостоятельными (банкротами), приводятся сведения о величине убытков (потенциальных убытков) в связи с наступлением таких событий: средства Эмитента не размещены на депозитных или иных счетах в банках и иных кредитных организациях, лицензии которых были приостановлены либо отозваны; в отношении таких кредитных организаций не было принято решение о реорганизации, ликвидации, о начале процедуры банкротства либо о признании таких организаций несостоятельными (банкротами).