Международная экономика (стр. 53 )

Как следует из вышесказанного, область диаграммы Свона, расположенная выше (правее) графика внутреннего равновесия, соответствует

инфляционному спросу и избыточной занятости. Та же ее часть, которая расположена ниже (левее) данного графика, характеризует избыточное предложение и неполную занятость.

Линия 2 на рис. 12.7 соответствует внешнему равновесию экономической системы с нулевым сальдо счета текущих операций. Его восходящий характер может быть объяснен следующим образом.

Рис. 12.7. Модель общего равновесия Т. Свона:

1 - график внутреннего равновесия; 2 - график внешнего равновесия

Рост объемов национального производства и избыточной занятости, обусловленные увеличением государственных расходов (переход системы из точки D в точку E), вызовет соответствующее сокращение чистого экспорта XN, т. е. дефицит текущего счета. Для восстановления внешнего равновесия в этих условиях необходимо девальвировать национальную валюту, что обусловит обесценение реального валютного курса (рост r·) и достижение нулевого сальдо счета текущих операций. Экономическая система переместится в этом случае из точки Е в равновесную точку F.

Таким образом, область диаграммы, представленной на рис. 12.7, лежащая выше (левее) линии 2, будет соответствовать положительному сальдо счета текущих операций, а область, расположенная ниже (правее), - его дефициту.

Точка пересечения графиков внутреннего и внешнего равновесия (точка О) означает ту ситуацию, когда достигнуто и внутреннее,

и внешнее равновесие. Любое движение в сторону от точки О означает нарушение одного или обоих равновесий. В частности:

область I соответствует отрицательному сальдо счета текущих операций и неполной занятости;

область II - дефициту счета текущих операций и инфляционному спросу;

область III - положительному сальдо счета текущих операций и инфляционному спросу;

область IV - положительному сальдо текущего счета и неполной занятости в экономической системе.

Таким образом, диаграмма Свона наглядно иллюстрирует, как можно достичь общего равновесия, если в качестве одного из инструментов макроэкономического регулирования используется валютный курс. Для практического решения данной проблемы и выбора пакета конкретных мероприятий по макроэкономическому регулированию экономической системы проводятся, как правило, тщательные статистические исследования, при помощи которых выявляются степень, характер, особенности воздействия отдельных рычагов, а также моделируется их влияние в совокупности с другими факторами, для того чтобы таким образом выйти на наиболее приемлемые варианты экономической политики.

12.3

Внутреннее и внешнее равновесие

в модели IS-LM-BP

В рассмотренной выше кейнсианской модели "доходы-расходы" деньги не играли практически никакой роли, в частности, банковская ставка процента, устанавливаемая на денежном рынке независимо от равновесия на рынке товаров и услуг, являлась для данной модели экзогенной переменной. Между тем взаимодействие между рынками благ и денег очевидно: изменения в объемах национального производства непосредственно влияют на спрос на денежные активы, колебания же банковской ставки процента - на объем совокупных расходов и в первую очередь - на их инвестиционную составляющую.

Взаимосвязь и взаимообусловленность товарного и денежного рынков могут быть проанализированы в рамках модели двойного равновесия IS-LM, предложенной в 1937 г. английским экономистом, лауреатом Нобелевской премии сэром Джоном Хиксом, виднейшим

представителем кейнсианской экономической школы. В частности, кривая IS1 моделирует ситуацию на товарном рынке, a LM2 - на рынке денег.

Так как ставка процента оказывает влияние как на объем инвестиций, так и на спрос на деньги, эта переменная позволяет связать рынки товаров и денег. Весьма существенно, что именно через эту связь предложение денег влияет на национальный доход и торговое равновесие.

1 IS означает инвестиции (Investment) и сбережения (Saving).

2 LM означает ликвидность (Liquidity) и деньги (Money).

12.3.1. Равновесие на рынке товаров:

кривая IS

Опишем логику построения кривой IS, использовав в качестве основы кейнсианскую модель "доходы-расходы", сняв чрезвычайно упрощающее ее предположение фиксированного уровня планируемых инвестиций, поскольку в реальной действительности планируемые инвестиции зависят от ставки процента (i): I = I(i). На приведенной ниже графической модели эта функция представлена на рис. 12.8, а. Поскольку ставка процента представляет собой издержки получения кредита для финансирования инвестиционных проектов, рост ставки процента уменьшает объем планируемых инвестиций.

В свою очередь, сокращение планируемых инвестиций сдвигает функцию совокупных расходов вниз (рис. 12.8, б).

Сдвиг функции совокупных расходов ведет к более низкому уровню дохода. Таким образом, рост ставки процента уменьшает доход от величины Y1 до уровня Y2; а кривая IS конкретизирует важное соотношение между процентной ставкой и равновесным уровнем доходов.

В частности, кривая IS является геометрическим местом точек всех комбинаций процентной ставки i и национального дохода Y, которые держ:ат рынок товаров и услуг в равновесии, т. е. тех комбинаций i и Y, которые удовлетворяют известному нам тождеству:

I + X = S + M.

Концепция функции IS играет особую роль в макроэкономическом анализе, так как объем выпуска всегда стремится достичь какой-либо точки на соответствующей кривой, поскольку только в таких точках соблюдается условие равновесия на товарном рынке.

Чтобы лучше уяснить смысл функции IS, рассмотрим точки, не лежащие на ее графике (рис. 12.9).

Рис. 12.8. Модель IS: равновесие на товарном рынке

Очевидно, что для точки А3, характерно превышение уровня расходов (спроса) над соответствующим уровнем выпуска (предложения) национального продукта. В точке же А4 мы имеем дело с другим видом неравновесного состояния экономической' системы - избыточным предложением товаров и услуг. Следовательно, для точек, находящихся ниже (левее) кривой IS, характерен избыточный спрос на товары и услуги, а для точек, лежащих выше (правее), - избыточное их предложение.

Если состояние экономической системы (рис. 12.9) определяется точкой A3, избыточный спрос на товарном рынке ведет к незапланированному уменьшению запасов, что предполагает рост объема выпуска и смещение точки, соответствующей текущему состоянию экономики, по направлению к линии IS.

В состоянии же экономики, соответствующей точке А4, излишек предложения ведет к незапланированному накоплению товарных запасов, в результате чего снижается объем выпуска, и экономическая система на рис. 12.9 сдвигается также по направлению к кривой IS.

Рис. 12.9. Избыточное предложение и избыточный спрос на товарном рынке

Нетрудно убедиться также и в том, что кривая IS тем менее эластична, чем, во-первых, менее чувствительны инвестиционные расходы к изменению процентной ставки и, во-вторых, чем меньше мультипликатор расходов конкретной экономической системы.

Сдвиг кривой IS может иметь место в тех случаях, когда изменяются все другие факторы, кроме ставки процента. К таким факторам относятся:

уровень автономных потребительских расходов;

уровень государственных закупок;

чистые налоги;

изменение объемов инвестиций (при существующей ставке процента).

Проанализируем, например, эффект от изменения инвестиционных планов предпринимателей: рост оптимизма при фиксированной ставке процента. Это приведет к сдвигу кривой инвестиционного спроса Id, а значит, и к сдвигу линии совокупных расходов, вслед за чем сдвинется и кривая IS (рис. 12.10).

Рассматривая проблему макроэкономического равновесия, необходимо отметить, что функция IS, моделируя равновесие на рынке товаров, не позволяет, однако, однозначно определить единственный равновесный уровень национального производства. Несмотря на то, что

Рис. 12.10. Сдвиг кривой IS при изменении инвестиционного спроса

функция IS показывает, к какому значению должен стремиться совокупный объем выпуска при каждом уровне процентных ставок, он не может быть определен, пока не будет известно значение самой ставки процента. Для обоснования равновесной ставки процента необходимо рассмотреть также модель денежного рынка, а затем обе модели объединить.

12.3.2. Равновесие на рынке денег: кривая LM

Рассмотрев модель равновесия на товарном рынке, обратимся теперь к рынку денег, равновесие на котором имеет место, когда спрос на деньги равен их предложению. Спрос на реальные денежные запасы (М/Р) находится, как известно, в прямой зависимости от уровня национального дохода (Y) и в обратной - от уровня процентной ставки i:

(M/P)D = LD(Y, i).

Дж. М. Кейнс предложил три мотива для хранения денег (спроса на деньги): 1) трансакционный, 2) мотив предосторожности и 3) спекулятивный.

Трансакционный мотив объясняется использованием денег как средства обмена и представляет деньги в активном обращении. Он

возникает из-за того, что экономическим субъектам обычно не нравится точная синхронизация потоков их доходов и расходов. Экономические субъекты, как правило, не оплачивают все свои счета в день зарплаты; им нужны деньги для осуществления сделок в дни, находящиеся между днями получения зарплаты. Другими словами, каждому экономическому субъекту нужны деньги для того, чтобы ликвидировать разрыв между своим потоком и потоком расходов. Суммарный спрос на трансакционные балансы приблизительно пропорционален национальному доходу.

Мотив предосторожности на обладание деньгами происходит от неуверенности, которая существует в мире. Обычно хранение дополнительной суммы денег вместо планирования истратить последний рубль прямо перед днем получения зарплаты является мудрым предостережением, защищающим от непредвиденных событий. Предупредительные балансы помогают людям встретить непредвиденные повышения расходов, вызванные такими неблагоприятными обстоятельствами, как болезнь, поломка машины во время путешествия и другими. Кроме того, предупредительные балансы помогают людям получить преимущество в непредвиденных сделках и обеспечивают другие возможности. Совокупное количество денег, которые хранятся по мотиву предосторожности, является прямой функцией национального дохода. По этой причине мы можем объединить предупредительные балансы с трансакционными балансами, считая их сумму примерно пропорциональной национальному доходу и называя эти составляющие совокупного спроса на деньги спросом на деньги для осуществления сделок.