Курс лекций по дисциплине «Анализ финансово – хозяйственной деятельности» (стр. 14 )

R продаж(оборота) = (Пр / Вр) × 100%.

Данный показатель характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет хозяйствующий субъект с рубля продаж, выпол­ненных работ, оказанных услуг.

2. Рентабельность товарного выпуска и отдельных ви­дов продукции (Rtb) определяется отношением прибы­ли от выпуска продукции или изделия определенного вида (Пв) к себестоимости товарного выпуска продук­ции (Ств):

Rtb = (Пв / Ств) × 100%.

Данный показатель характеризует абсолютную сум­му (в копейках) или уровень (в процентах) прибыли на один рубль затраченных средств.

Источниками информации для анализа показателей рентабельности продукции, работ, услуг являются фор­ма № 2 бухгалтерской отчетности, учетные регистры хо­зяйствующего субъекта.

Изменения в уровне рентабельности реализации (оборота) происходят под влиянием изменений в струк­туре реализованной продукции и изменения рентабельности отдельных видов изделий.

Рентабельность отдельных видов изделий зависит от:

-  уровня продажных цен,

-  от уровня себестоимости продукции.

Анализ осуществляется в следующей последователь­ности.

1.  определяют уровень рентабельности реализации по плану, фактически за отчетный год, за предыдущий год.

2.  определяют объект анализа: из фактического уровня рентабельности за отчетный год следует вычесть плановый уровень рентабельности за отчетный год.

3.  определяют количественное влияние факторов на изменение уровня рентабельности (исполь­зуя метод цепных подстановок).

4.  по результатам проведенных расчетов дается оценка по каждому фактору и в целом по использованию всей совокупности факторов.

Анализ рентабельности выпуска отдельных видов продукции осуществляется на основе данных плановых и отчетных калькуляций.

3. Эффективность использования потребленных средств (затрат) характеризует показатель рентабельности про­изводственных фондов. Рентабельность производственных фондов можно оп­ределить как по балансовой, так и по чистой прибыли (остающейся в распоряжении хозяйствующего субъекта). Рентабельность производственных фондов характеризу­ет отношение прибыли отчетного года (чистой прибыли) к средней стоимости основных производственных фон­дов и материальных оборотных средств.

На изменение уровня рентабельности производст­венных фондов (R пф) оказывают влияние следующие факторы:

-  изменение уровня фондоотдачи (Фо),

-  изменение уровня оборачиваемости (Ко),

-  изменение рентабельности (доходности) объема реализованной продукции.

Для определения количественного влияния вышеуказанных факторов на изменение уровня рентабельно­сти производственных фондов используется следующая формула:

R пф = Пб% / ((1 / Фо) + (1 / Ко)),

где Пб% — величина балансовой прибыли в процентах к выручке от реализации продукции.

Анализ рентабельности производственных фондов осу­ществляется по данным формы бухгалтерской отчетнос­ти № 1 и 2 и формы № 11 статистической отчетности.

Одна из групп показателей рен­табельности — это показатели рентабельности капита­ла (активов). На основе данных показателей определяют доходность и эффективность использования имущества.

Данная группа показателей определяется отношени­ем прибыли к различным показателям авансированных средств: всех активов; инвестиционного капитала (собственные средства плюс долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал.

Рентабельность активов (имущества) (R им) опреде­ляется путем деления прибыли отчетного года (прибы­ли от реализации или чистой прибыли) на среднюю величину активов (среднегодовой итог баланса).

Данный показатель характеризует величину прибы­ли, полученную на единицу стоимости активов незави­симо от источников привлечения средств.

Более реально характеризует рентабельность вложе­ний показатель рентабельности вложений, исчислен­ный по прибыли от реализации продукции, работ, услуг, к функционирующим средствам.

Данный показатель имеет определяющее значение, так как учитывается прибыль только от основной дея­тельности и средства, непосредственно занятые в основ­ной деятельности.

Рентабельность собственных средств (R ск) позволя­ет оценить эффективность использования инвестиро­ванных собственником средств, а следовательно, дает возможность сравнить ее с возможным получением до­хода от вложения этих средств в другие ценные бумаги.

Данный показатель характеризует величину прибы­ли на один рубль собственных средств. Данный показа­тель рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственных средств.

Важным этапом аналитической работы является вы­явление резервов увеличения прибыли и рентабельно­сти. Основными источниками увеличения прибыли и рентабельности являются:

-  увеличение объема реализованной продукции,

-  повышение цен,

-  снижение себестоимости,

-  повышение качества.

Контрольные вопросы

1.  Как анализируются состав и динамика прибыли?

2.  Как производится анализ финансовых результатов от реализации продукции и услуг?

3.  Какова методика анализа показателей рентабельности предприятия?

4.  Как анализируется использование прибыли на предприятии?

Тема 3.2. Анализ финансового состояния и деловой активности хозяйствующего субъекта

Тема: Анализ финансового состояния

Цель – познакомить студентов с методикой проведения анализа финансового состояния

План лекции:

1. Анализ ликвидности и платежеспособности

2. Анализ финансовой устойчивости

3. Анализ кредиторской и дебиторской задолженности

Список литературы

1. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / . - 6-e изд., испр. и доп. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013

2. , Никифорова анализ бухгалтерской отчетности, М.: Дело и сервис, 2009

3. Ковалев анализ, методы и процедуры, М.: Финансы и статистика, 2010.

4. Чечевицына финансово – хозяйственной деятельности: учеб. для студ. учреждений сред. проф. образования / , – 6-е изд., стер. — Ростов-н/Дону: Издательство «Феникс», 2013.

1 Анализ ликвидности и платежеспособности

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и  точная оценка финансово-экономического  состояния приобретает первостепенное значение.

Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств,  к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практика они тесно взаимосвязаны между собой.

Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность  предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит к  его банкротству.  Основаниями для признания предприятия  банкротом являются  не только невыполнение им в течении нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена  на минимизацию финансовых обязательств.

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

Кла = ДС /КП, 

где ДС - денежные средства и их эквиваленты (стр. 260);

КП - краткосрочные пассивы (стр. 690 - (стр. 640+650+660)).

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,03 - 0,08.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, кратко­срочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

Клп = (ДС + ДБ) /КП, 

где ДБ - расчеты с дебиторами.

Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7.

Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) Кло показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

Кло = II А/КП,

где II А - итог второго раздела актива баланса.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5 - 3 и не должен опускаться ниже 1.

Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности :

КЛтм. ц= З/ КП,

где КЛтм. ц -  коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей;

3 - запасы (без 217 строки);

Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности предприятия необходимо принимать в расчет следующие факторы:

-  характер деятельности предприятия. Например, у предприятий промышленности и строительства велик удельный вес запасов и мал удельный вес денежных средств; у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя значительны и размеры товаров для перепродажи и т. д.