Актуальные вопросы бухгалтерского учета, анализа и аудита Часть 2 (стр. 2 )

- доли оборотных активов в формировании имущества	х	х	х	+0,01	+0,05
- доли запасов в формировании оборотных активов	х	х	х	-0,02	-0,01
- оборачиваемости запасов	х	х	х	+0,04	-0,08

В 2012 году ценовой фактор доли выручки на один руб. себестоимости проданной сельскохозяйственной продукции сыграл существенную роль в изменении результативного показателя. В связи с её уменьшением на 12 % рентабельность совокупных активов в ФГУП «Учхоз «Знаменское» Курской ГСХА» понизилась на 2,60 % по сравнению с 2011 годом.

В 2013 году по сравнению с 2012 годом одним из основных факторов, который повлиял на повышение рентабельности совокупных активов в ФГУП «Учхоз «Знаменское» Курской ГСХА имени профессора », был структурный фактор формирования имущества – доля оборотных активов. В 2013 году доля оборотных активов в формировании имущества повысилась на 1,34 % по сравнению с 2012 годом. В результате этого рентабельность совокупных активов анализируемого хозяйства увеличилась на 0,05 %. За счет воздействия ценового фактора: повышения доли выручки в себестоимости реализованной сельскохозяйственной продукции на 0,19 процентных пунктов, уровень рентабельности совокупных активов предприятия увеличился на 0,04 %.

Остальные факторы отрицательно повлияли на изменение рентабельности активов.

Результаты проведенного анализа показывают, что большое влияние на изменение уровня эффективности использования совокупных активов предприятия оказывают такие внешние факторы, как цены, инфляция, курс валюты и т. д. В то же время у организации существуют внутренние резервы роста эффективности производства, например за счет оптимизации структуры имущества, роста его оборачиваемости и так далее. Поскольку администрация организации не в силах влиять на изменение внешних факторов, то наибольшие усилия необходимо направлять на использование именно внутренних резервов.

Список использованных источников

1.  Шигаев эффективности исполнения стратегии на основе методики факторного анализа прибыли от продаж в условиях калькулирования полной себестоимости// Экономический анализ: теория и практика. – 2011. - № 16 (223). – С. 12 – 25.

2.  Шеремет  анализ хозяйственной деятельности: учебник для вузов /. – испр. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 416 с.

УДК 519.81

,

преподаватель кафедры «Менеджмент и маркетинг»

Курский филиал Финансового университета при Правительстве Российской Федерации

ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ КУРСКОГО

В статье рассматриваются вопросы оценки финансовых рисков хозяйствующего субъекта. Представлена модель оценки вероятности банкротства, а также возможные пути предупреждения финансовых рисков.

Ключевые слова: финансовый риск, банкротство, страхование.

На территории Курской области расположено достаточно много предприятий различных отраслей промышленности, которые прочно вписались в структуру народнохозяйственного комплекса региона. Одним из мощнейших предприятий является , выпускающий продукции для авиастроения и имеющий более 50-летнюю историю своего развития.

Рассматривая деятельность данного предприятия, остановимся на таких пунктах его производственной деятельности, как исследование оценки финансовых рисков, который рассчитаем как риск банкротства предприятия при помощи методов экономического анализа.

Сначала применим двухфакторную модель оценки вероятности банкротства, используя данные таблицы 1.

Таблица 1

Оценка вероятности банкротства

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.
Коэффициент текущей ликвидности	2,19	7,82	5,43
Удельный вес заемных средств в пассивах	0,34	0,11	0,28

Показано, что оба показателя соответствуют нормативу. Рассчитывая коэффициент утраты платежеспособности, получаем значение больше 1. Это показывает, что у предприятия в ближайшее время не будет присутствовать высокая вероятность банкротства, то есть, предприятие сможет его избежать.

Далее рассмотрим систему показателей Бивера в динамике за 3 года согласно данных таблицы 2.

Коэффициент Бивера для благополучных компаний должен составлять не менее 0,4-0,45 [3], в нашем же случае он превышает это значение на протяжении всего периода исследования, то есть предприятие можно отнести к категории благополучных, несмотря на снижение данного коэффициента в 2013 году по сравнению с 2012.

Таблица 2

Система показателей Бивера для

Показатели	2011	2012	2013
Коэффициент Бивера	0,80	3,42	0,77
Коэффициент текущей ликвидности	2,19	7,82	5,43
Экономическая рентабельность	17,91	17,63	7,46
Финансовый рычаг	0,34	0,11	0,28
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами	0,39	0,60	0,30

Коэффициент текущей ликвидности также составляет значение больше требуемого, что подтверждает нормальное состояние предприятия и его низкий риск банкротства.

Рентабельность составила в 2011-2012 годах более 17%, а в 2013 году она снизилась. Тем не менее, согласно системе показателей Бивера, данный показатель позволяет отнести к числу благополучных компаний.

Финансовый рычаг на протяжении 2011-2012 г. г. меньше 37%, то есть предприятие можно отнести к категории благополучных. Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами позволяет отнести предприятие ко 2 группе риска банкротства, поскольку прежде он входил в промежуток 0,3-0,4.

В целом, по системе показателей Бивера риск банкротства [1] предприятия следует считать незначительным, в то же время, в 2013 году наблюдался ряд негативных тенденций, проявившихся в снижении ряда показателей, что требует принятия эффективных управленческих решений.

Одним из способов снижения рисков неисполнения хозяйственных договоров [4] является использование страховых инструментов. Примером страхования такого рода рисков является заключение договоров страхования на случай невозможности в связи с оговоренными причинами поставить товар по ранее заключенным контрактам, а также отказа покупателя от приема товара. В таких случаях страхователю возмещают убытки, связанные с необходимостью поиска новых покупателей, осуществлением возврата товаров и т. п.

Риски вхождения в договорные отношения с неплатежеспособными партнерами также выражаются в заключении договоров на закупку ресурсов с поставщиками, которые не в состоянии выполнить свои обязательства из-за плохого финансового состояния [2] и включают в себя оказание услуг неплатежеспособным покупателям. В этом случае возникает риск того, что понесенные затраты либо окупятся несвоевременно, либо предприятию нужно будет пересматривать сроки реализации уже изготовленной продукции и идти на прочие дополнительные затраты. Кроме того, может измениться и объем произведенной продукции.

Чтобы избежать подобных потерь, предприятию необходимо проверять платежеспособность поставщиков сырья, материалов и покупателей произведенной продукции. Кроме того, для снижения рисков в данной ситуации предприятие может создавать резервы на случай непредвиденных затрат, прогнозировать отраслевую (для поставщиков) динамику цен, вовлекать поставщиков в деятельность предприятия путем заключения договоров участия в прибылях или путем приобретения акций, создавать резервные запасы исходных материалов и пр.

Перед стоит риск хищения интеллектуальной собственности предприятия особенно в условиях недостаточной патентной защищенности производимой продукции и технологии изготовления в России. Данный риск также можно переложить на страховую компанию.

Кроме того, для предупреждения рисков или их минимизации необходимо установить на предприятии жесткую имущественную ответственность материально ответственных лиц, организовать охрану территории производственного предприятия.

Помимо страхования предприятию целесообразно использовать такой метод минимизации рисков как самострахование или резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов. Тщательно разработанная оценка непредвиденных расходов сводит до минимума перерасход средств.

На исследуемом предприятии применяются некоторые виды такого способа снижения риска как диверсификация. Однако возможности этого способа минимизации риска в не исчерпаны. Так целесообразным будет применение диверсификации финансовой деятельности [5] при одновременном увеличении масштабов последней. В частности увеличение краткосрочных финансовых вложений приведет к росту ликвидности, а их диверсификация к снижению риска.

необходимо учитывать риск неоптимального распределения ресурсов, экономические колебания и изменения вкуса клиентов и действия конкурентов. Для данного предприятия эти риски имеют особенное значение, т. к. в косметологическая отрасль характеризуется наличием острой конкурентной борьбы как между отечественными, так и западными компаниями.

Кроме вышеперечисленных рекомендаций по снижению рисков могут быть использованы методы минимизации рисков, связанные с включением дополнительных пунктов в контракты с контрагентами, таких как:

-  обеспечение востребования с контрагента по финансовой операции дополнительного уровня премии за риск;