Актуальные вопросы бухгалтерского учета, анализа и аудита Часть 2 (стр. 8 )

Август 2013	1036,88	5	1,051	986,56	4932,78
Сентябрь 2013	1579,35	4	1,041	1517,72	6070,90
Октябрь 2013	9247,81	3	1,030	8975,83	26927,50
Ноябрь 2013	101020,9	2	1,020	99030,39	198060,78
Декабрь 2013	277795,87	1	1,010	275045,42	275045,42
Итого сумма дебиторской задолженности на 1.01.2014	411732,00	хх	хх	403538,14	789640,76

Воспользовавшись формулами 1 - 3, с помощью стандартных электронных таблиц получаем:

-  дисконтированная сумма дебиторской задолженности 403538,1 тыс. руб.;

-  дисконтированная сумма кредиторской задолженности 874041,8 тыс. руб.

Интересно будет оценить потери дебиторской и кредиторской задолженности за счет отсрочки погашения (амортизация долга).

Потери от отсрочки погашения дебиторской задолженности составили 8194 тыс. руб. (411 732-403538,1). В то же время выигрыш от отсрочки погашения кредиторской задолженности составил 17887 тыс. руб. (891929-874042). Таким образом, несмотря на значительно более протяженный лаг образования дебиторской задолженности, кредитную политику предприятия можно признать экономически эффективной.

Таблица 4

Расчет текущей стоимости кредиторской задолженности

Период возникновения задолженности	Сумма	Возраст задолженности (t - количество месяцев)	Коэффициент дисконтирования (1+r/12)^t	Дисконтированная сумма	Вспомогательная графа
1	2	3	4	5	6
2013, январь	0	12	1,127	0,00	0,00
2013, февраль	0	11	1,116	0,00	0,00

Продолжение таблицы 4

2013, март	6243,5	10	1,105	5652,16	56521,59
2013, апрель	8919,29	9	1,094	8155,26	73397,36
2013, май	11595,08	8	1,083	10707,86	85662,89
2013, июнь	17838,58	7	1,072	16638,37	116468,56
2013, июль	26757,87	6	1,062	25207,12	151242,74
2013, август	35677,17	5	1,051	33945,60	169728,02
2013, сентябрь	44596,46	4	1,041	42856,32	171425,29
2013, октябрь	62435,04	3	1,030	60598,83	181796,50
2013, ноябрь	89192,91	2	1,020	87435,46	174870,91
2013, декабрь	588673,22	1	1,010	582844,77	582844,77
Итого сумма кредиторской задолженности на 1.01.2014	891929,12	хх	хх	874041,76	1763958,64

Следующей характеристикой, которую надлежит рассчитать, будет средний срок до погашения с учетом временной стоимости платежей. Этот показатель в инвестиционном анализе называется дюрацией и используется для анализа облигаций. Он рассчитывается по формуле :

(4)

где:

PVi– первоначальная сумма дебиторской или кредиторской задолженности, возникшая в i-том месяце;

ti – количество месяцев, которые отделяют момент анализа от момента образования дебиторской, кредиторской задолженности;

m – количество месяцев, за которые проводится анализ, например 36 при анализе за три года.

По сути, мы умножаем средне взвешенные дисконтированные денежные потоки на срок до погашения, тем самым находя этот средний срок. Если дебиторская или кредиторская задолженность возникла однократно, то ее дюрация совпадет со сроком возникновения.

Для расчета дюрации можно воспользоваться вспомогательной графой в таблицах 3 и 4. Дюрация дебиторской (кредиторской) задолженности будет рассчитана как частное от деления итога по графе 6 на итог по графе 5.

Проделав эти расчеты, мы сможем сделать окончательные выводы по сравнительному анализу дебиторской, кредиторской задолженности, сравнению дисконтированных сумм дебиторской и кредиторской задолженности и сроков предоставления кредита.

Показатель дюрации, по дебиторской задолженности равен 1,95 мес., в то время как аналогичный показатель по кредиторской задолженности равен 2,02 мес. Эти показатели иллюстрируют средний период до погашения с учетом временной стоимости денег.

Следует особо проследить, покрывает ли дисконтированная сумма кредиторской задолженности аналогичный показатель дебиторской задолженности, или предприятие вынуждено изыскивать дополнительные ресурсы для инвестирования в дебиторскую задолженность.

Предложенная нами методика позволит включить учет фактора времени в повседневную практику экономического анализа на предприятии. Существующие сейчас методы финансового анализа излишне часто используют коэффициентный анализ, стараясь подогнать полученные результаты под некие нормативные значения, либо сравнивая с ними. Не отказываясь полностью от коэффициентного анализа, мы должны больше внимания уделять абсолютным показателя, если возможно корректируя их с учетом фактора времени. Кроме повышения информативности анализа, это позволит нам создать целостную концепцию, объединить по единым принципам анализ финансового состояния предприятия и финансово-инвестиционный анализ, которые по сей день существуют обособлено и параллельно. Особенно актуальной становится эта работа с учетом перспективы перехода на международные стандарты финансовой отчетности, согласно которым дебиторская и кредиторская задолженность должна будет отражаться по так называемой «справедливой стоимости» с учетом потерь (амортизации) стоимости долга во времени (МСФО (IAS) 39) .

Список использованных источников

1.  Анализ финансовой отчетности.  Под ред. , 4-е изд., испр. и доп. - М.: Омега-Л, 2009. — 451 с.

2.  Воронченко дебиторской задолженностью предприятия //Экономический анализ: теория и практика. – 2010. – №. 7. – С. 17.

3.  Зарецкая финансовой отчетности в РФ и ее влияние на процедуру анализа финансового состояния //Финансовая аналитика: Проблемы и решения. – 2011. – №. 29.

4.  Мездриков обеспечение управления дебиторской задолженностью //Экономический анализ: теория и практика. – 2008. – №. 5. – С. 39-45.

5.  МСФО (IAS) 39: "Финансовые инструменты: признание и измерение"

6.  Петров механизм контроля за движением дебиторской и кредиторской задолженности //Экономический анализ: теория и практика. – 2006. – №. 18. – С. 54-62.

7.  www. gks. ru Сайт Федеральной службы государственной статистики

УДК 658

студентка 4 курса

Курский филиал Финансового университета при Правительстве Российской Федерации

Научный руководитель: , к. э.н., старший преподаватель кафедры «Экономика и финансы»

ПРОБЛЕМА ОЦЕНКИ АКТИВОВ ОРГАНИЗАЦИИ ПО СПРАВЕДЛИВОЙ СТОИМОСТИ

Ключевые слова: рыночная стоимость, справедливая стоимость, учет по справедливой стоимости, оценка активов.

Одним из существенных факторов, влияющих на развитие российского бухгалтерского учета, является расширяющийся диапазон методов оценки имущества организации.

Понятие «справедливой стоимости» на сегодняшний день не является полностью устоявшимся и по-разному трактуется в различных стандартах и правилах бухгалтерского учета. Согласно определению, данному в МСФО 39, «справедливая стоимость» – та сумма денежных средств, достаточная для приобретения актива или исполнения обязательств, при совершении сделки между хорошо осведомленными, действительно желающими совершить такую сделку и независимыми друг от друга сторонами.

Проблемным вопросом, возникающим при переходе к оценке по справедливой стоимости, является вопрос о показателе, который наиболее достоверно отражает эту стоимость.

Существует множество подходов к определению справедливой стоимости, а следовательно, и отражающих ее показателей. Например, выразителем справедливой стоимости могут являться при определенных условиях рыночная стоимость, восстановительная стоимость с учетом износа, дисконтированная стоимость и другие виды стоимости. Чаще всего наилучшим показателем справедливой стоимости актива признают его рыночную стоимость. Вместе с тем данные понятия экономистами не уравниваются.

Рыночная стоимость в полной степени соответствует справедливой стоимости только в условиях активного рынка, т. е. рынка, на котором цены определяются спросом и предложением, сделки производятся достаточно часто, без принуждения, а участвующие в них стороны не зависят друг от друга.[3]

Основными недостатками учета по справедливой стоимости являются:

- значительные сложности при определении справедливой стоимости в условиях отсутствия активного рынка. В этом случае значительная доля ответственности за принятое решение в отношении оценки актива лежит на менеджменте предприятия. Однако в данном случае сторонники справедливой стоимости указывают на то, что органы управления предприятием лучше, чем кто-либо другой, осведомлены о справедливой стоимости активов, которыми владеет предприятие, поэтому основная трудность в данном случае сводится к наличию соответствующих доказательств правильности сделанной оценки.