Выпускная квалификационная работа по направлению 080100 — «Экономика» (стр. 10 )

Рисунок 17. Влияние падения цен сырьевых товаров на экспортное финансирование

Источник: ICC Global Trade and Finance Survey, 2016

Также кратко стоит отметить и тот момент, что в течение почти что всего 2015 года Экспортно-Импортный Банк США пытался добиться повторной авторизации, что было очень пикантным вопросом для всей сферы экспортного финансирования. Исследование Международной торговой палаты демонстрирует то, что половина респондентов видела это затянувшееся дело причиной отложенных или отмененных сделок по экспортному финансированию, ведь больше всего контрагентов отталкивает отсутствие определенности, которая является одним из столпов финансирования экспортными кредитными агентствами. По этой причине неясность вопроса с авторизацией сильно ударила по экспортерам из США, которые не были уверены в получении должной поддержки. Кстати говоря, интересно то, что четверть респондентов в то же время отметила, что США входит в тройку лучших, по их мнению, стран для экспортного кредитования.

Далее будут приведены графики лучших стран для экспортного финансирования и график, отображающий наиболее выгодные для финансирования экспорта сектора экономики, которые отражают мнение участников опроса Международной торговой палаты.

Рисунок 18. Топ - стран для экспортного финансирования

Источник: ICC Global Trade and Finance Survey, 2016

Рисунок 19.Топ-секторов для экспортного финансирования

Источник: ICC Global Trade and Finance Survey, 2016

Вероятно, подробное комментирование графиков излишне, однако стоит отметить тот приятный факт, что Россия вошла в первый список, пусть и далеко не в первой позиции. При этом стоит учитывать то, что российское агентство по страхованию экспортных кредитов (ЭКСАР) начало свою работу лишь в 2011 году, что позволяет сделать (возможно, поспешные) выводы о том, что работа агентства внесла свою лепту в попадание России в этот список.

Что касается отраслей, выгодных для обращения к экспортному финансированию, то среди них выделяются энергетический сектор (c англ. Power/transmission), индустриальное производство (с англ. Industrial production/processing equipment) и доставка грузов (с англ. Shipping), вслед за которыми близко расположилась инфраструктура (с англ. Infrastructure). Вслед за ними идут такие отрасли, как нефтегазовая промышленность (с англ. Oil and gas upstream), спутниковые и телекоммуникации (с англ. Telecommunications/satellite), а также горнодобывающая промышленность и металлы (с англ. Mining and metals) и авиация (с англ. Aviation). Наименее подходящими секторами для использования экспортного финансирования были выбраны следующие сектора: сельское хозяйство (с англ. Agriculture/ food), транспортная промышленность, исключая авиацию и доставку грузов (с англ. Transport excluding shipping and aviation), химическую промышленность (с англ. Chemicals) и прочие.

Ни для кого не секрет, что 2015 год был “богат” на неприятные потрясения, среди которых миграционный кризис, политическая турбулентность, а также общий низкий темп роста мировой экономики. Многие факторы, сдерживающие как рост экономики, так и развитие рынка экспортного финансирования, зачастую связаны, вызывая тем самым кумулятивный эффект. В общем виде представления игроков на рассматриваемом рынке о сдерживающих факторах выглядят следующим образом.

Рисунок 20. Факторы, сдерживающие экспортное финансирование

Источник: ICC Global Trade and Finance Survey, 2016

Наиболее явными препятствиями по мнению респондентов данного исследования являются следующие факторы: политическая нестабильность (с англ. Political instability), правовые и нормативные барьеры (с англ. Legal and regulatory hurdles), ликвидность и доступ к кредитным ресурсам (с англ. Liquidity and access to credit lines), а также санкции (с англ. Sanctions). Также немаловажными факторами, которые нельзя оставлять без внимания, являются опасения по поводу коррупции (с англ. Fear of Corruption) и неосведомленность контрагентов о продуктах экспортного финансирования (с англ. Lack of knowledge of the export finance product amongst borrowers).  К наименее значимым факторам стоит отнести недостаточную осведомленность о различных мировых рынках (с англ. Insufficient knowledge of markets), конкуренцию (с англ. Existing competition), культурные барьеры, включая язык (с англ. Cultural issues, including language), налоги (с англ. Taxes) и концентрацию участников торговли на рынках, на которых они ведут деятельность на данный момент (с англ. Concentration on currently engaged markets).

Помимо всего прочего, большая часть участников исследования отметила то, что экспортные кредитные агентства не оказывают должной поддержки малым и средним предприятиям, несмотря на то, что на рынке им приходится тяжелее в том числе из-за недостатка в экспортном финансировании.

Однако вопрос не стоит на месте, и ожидания не столь пессимистичны. Например, в последние годы поддержка данным типам предприятий оказывалась посредством вовлечения их в программы финансирования цепочек поставок. Так, австралийское экспортное кредитное агентство приняло участие в финансировании расширения золотого родника в Монголии в частности для того, чтобы создать возможность для малых и средних предприятий Австралии поучаствовать в цепочке поставок для данного проекта.

Обращая внимание на вопрос уровня цен в экспортном финансировании, любопытен, что большинство респондентов отметили снижение цен на экспортное финансирование, несмотря на возросшие риски и новые условия на рынке, о которых говорилось выше.

Рисунок 21. Изменения в ценах на услуги экспортного финансирования

Источник: ICC Global Trade and Finance Survey, 2016

График иллюстрирует то, что только чуть более 21% участников исследования отметили рост цен на услуги экспортного финансирования. Больше половины опрашиваемых считают, что давление на цены в большей степени оказывают конкуренция и соблюдение нормативных требований. Несмотря на это, 49% респондентов убеждены в том, что цены начнут расти, а 37% хранили веру в то, что цена не поменяется, остальные же были уверены в их дальнейшем падении. Точность прогнозов, которая и так ставится под сомнение, учитывая то, что риски, конкуренция и некоторые рыночные факторы едва ли изменятся в ближайшие годы, отразит новое исследование Международной торговой палаты, которое свет увидит в 2017 году.

Заключение

Последние годы вслед за мировым ВВП наблюдается падением темпов роста мировой торговли, что следует из различных финансовых потрясений, режима санкций между некоторыми странами, который привел к росту протекционизма, замедления развития Китая, а также общей политической ситуации и прочих факторов. Неудивительно, что в этих условиях и финансирование внешней торговли, понятие которого было разобрано в начале работы, тоже пошло на спад, это логичная закономерность.

В рамках достижения обозначенной цели выпускной квалификационной работы были изучены и охарактеризованы современные продукты финансирования торговли, которые действительно представляют разносторонние решения для проблем и целей предприятий, ведущих внешнеторговую деятельность. Также были исследованы и разобраны отчеты мировых экономических организаций, среди которых Бернский Союз, Международная торговая палата, Азиатский банк развития, Экономическая комиссия ООН и прочие, что позволило в большей мере продемонстрировать положение дел на рынке финансирования внешней торговли на данный момент. В сухом остатке на современном этапе своего развития, как отмечалось ранее, финансирование торговли принимает различные формы и осуществляется различными финансовыми институтами, будь то обычный коммерческий банк или же крупное государственное экспортно-кредитное агентство.

Во время написания работы, помимо уже указанных выше негативных тенденций, были выявлены такие факты, как недостаточная доступность малых и средних предприятий к современным инструментам финансирования экспорта, а также то, что некоторая доля предприятий и вовсе мало осведомлена о наличии в мировой практике свежих финансовых решений. Помимо этого, такие описанные в работе финансовые инструменты, как, например, финансирование цепи поставок и банковское платежное обязательство, подразумевают достаточное техническое подспорье для их применения, что могут себе позволить далеко не все предприятия. Все эти обстоятельства оказывают дополнительный негативный эффект на развитие мировой торговли, которая и без этого переживает трудный период.

Однако стоит отметить, что рассмотренный в последней части работы опыт экспортно-кредитных агентств и других институтов поддержки экспорта свидетельствует о том, что работа в этом направлении идет, и компании всех форм и размеров могут обращаться за поддержкой в соответствующие учреждения своих стран. К тому же, как показывает отчет Международной торговой палаты, в области финансирования экспорта ни один регион мира не показал однозначных трендов. Конечно, общие тенденции для почти всех стран внутри регионов не отличались, однако всегда какой-то игрок отличается от остальных.

Таким образом, подводя итоги исследования, следует повторить то, что внешнеторговая деятельность таит в себе такие опасности, как повышенные риски и дополнительные издержки. Компании пытаются выжить в этих условиях, но им нужна помощь. Здесь и проявляется весь вред неосведомленности и недоступности инструментов финансирования торговли для малых и средних предприятий. Компании малых и средних масштабов являются двигателями развития мировой торговли, поэтому то обстоятельство, что они не знают какую и у кого они могут попросить помощь, усугубляет и без того не самое благоприятное состояние мировой экономики на современном этапе ее развития, поэтому экспортным кредитным агентствам, банкам и прочим финансовым институтам следует работать над тем, чтобы у всех были одинаковые возможности получения финансовой помощи в своих внешнеэкономических сделках. Открытый доступ к современным инструментам финансирования торговли является благоприятным решениям для устранения несправедливой конкуренции и развития мировой торговли, и он  приведет к благополучию всех участников рынка.