Выпускная квалификационная работа по направлению 080100 — «Экономика» (стр. 1 )

СОВРЕМЕННЫЕ ФОРМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ВНЕШНЕТОРГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИЙ

Санкт-Петербургский государственный университет

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

по направлению 080100 – «Экономика»

СОВРЕМЕННЫЕ ФОРМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ВНЕШНЕТОРГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИЙ

Выполнил:

Бакалавриант 4 курса, группы 13.Б07-э

________________/Подпись/

Научный руководитель:

К. э.н., 

_______________/Подпись/

Санкт-Петербург

2018

Оглавление

Введение        2

ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ ФИНАНСИРОВАНИЯ ВО ВНЕШНЕЙ ТОРГОВЛЕ        4

1.1 Понятие финансирования в международном бизнесе        4

1.2 Особенности финансирования в международном бизнесе        7

ГЛАВА 2. ФОРМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ В МЕЖДУНАРОДНОМ БИЗНЕСЕ        10

2.1 Документарный аккредитив и инкассо как формы торгового финансирования        10

2.2 Гарантии как инструмент снижения рисков по международным сделкам        14

2.3 Факторинг и форфейтинг в международной практике        15

2.4 Новые формы торгового финансирования        29

ГЛАВА 3. ИНСТИТУТЫ СТРАХОВАНИЯ И ФИНАНСИРОВАНИЯ ЭКСПОРТА        32

3.1 Зарубежный и российский опыт поддержки экспорта        32

3.2 Бернский союз        40

3.3 Тенденции развития экспортного финансирования        47

Заключение        54

Список использованной литературы        56

Введение

Данная выпускная квалификационная работа, как следует из названия,  посвящена изучению современных форм финансирования внешнеторговых операций предприятий.  Можно утверждать, что данная тема является актуальной для написания по ней научной работы, так как в современном мире, в котором неустанно развивается глобализация и интернационализация, также постоянно развиваются и финансовые инструменты, к которым компании прибегают для повышения эффективности своей деятельности. Помимо этого, обостренная политическая ситуация, которая характеризует современный период мирового хозяйства, затрудняет расширение бизнеса на рынки других стран, так как она провоцирует рост рисков (преимущественно политических) в мировой торговле, вследствие чего предприятия ищут способы завоевать доверие своих иностранных контрагентов. Преследуя эту цель, экспортеры продукции, к примеру, прибегают к торговому финансированию, а импортеры готовы оплачивать поставки товаром до непосредственного получения его в полном объеме. Все эти меры несут в себе опасность потери денежных средств, нейтрализовать которую и помогают различные финансовые инструменты. Все это в совокупности лишний раз подтверждает актуальность рассматриваемого вопроса в данной работе.

Предприятия бывают разных форм и размеров, отличаются друг от друга сроком своей активности на рынке, преследуют различные цели в своей внешнеторговой деятельности, выходят на рынки различных стран, которые характеризуются различной степенью риска, торгуют различными товарами: одни поставляют или закупают высокотехнологичную продукцию, а другие занимаются сырьевыми товарами. В общем, все предприятия разные, как и финансовые инструменты финансирования торговли. Какое-либо финансовое решение не может одинаково подходить всем компаниям, которые зачастую просто-напросто не осведомлены обо всех инструментах того же самого торгового финансирования, поэтому изучение этих инструментов и других форм финансирования, помимо актуальности, характеризуется и практической целесообразностью.

Как уже было отмечено, данная выпускная работа изучает и затрагивает вопросы финансирования в международной торговле. Таким образом, в исследовании изучаются современные формы и инструменты финансирования внешнеторговых операций, а также сопутствующие им вопросы, без которых изучение было бы неполным.

Итак, целью данной работы является оценка современного состояния развития финансирования внешнеторговой деятельности, выявление форм и инструментов данного финансирования в международной практике, а также тенденций его развития.

Для достижения заявленной цели исследования были обозначены следующие задачи:

Определение сути понятия финансирования во внешней торговле Выделение особенностей международного бизнеса Определение и характеристика современных форм и инструментов финансирования внешней торговли Выявление современных тенденций развития экспортного финансирования и страхования, в частности, с углублением в тенденции развития некоторых финансовых решений Сравнение зарубежного и российского опыта поддержки экспорта

Стоит обозначить одной свойство данной работы: в ней не будет рассматриваться самофинансирование предприятием своей внешнеторговой деятельности. Решение не включать собственные источники финансирования в выпускную квалификационную работы было принято исходя из того, что собственные источники финансирования включают в себя прибыль, амортизационные отчисления и прочие. Распоряжение средствами из этих источников скорее относится к вопросу финансового менеджмента, чем к заявленному в данной работе, поэтому в ней будут представлены источники, привлеченные извне.

Работа поделена на три главы: в первой содержит в себе вопросы, касающиеся первых двух обозначенных выше задач. Вторая глава полностью посвящена формам и инструментам финансирования внешней торговли. В третьей главе рассматривается и анализируется опыт различных (как российских, так и иностранных) институтов в поддержке отечественных предприятий, осуществляющих внешнеторговую деятельность.

Исследовательская часть работы опиралась на сведения, данные и отчеты таких организаций, как Бернский Союз, Международная торговая палата, Азиатский банк развития, Европейская экономическая комиссия ООН, Factors Chain International, International Factors Group и прочих других.

ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ ФИНАНСИРОВАНИЯ ВО ВНЕШНЕЙ ТОРГОВЛЕ

1.1 Понятие финансирования в международном бизнесе

В экономической литературе вряд ли представляется возможным найти такое термин, как финансирование во внешней торговле, однако под ним понимается совершенно конкретный процесс. Так что же следует понимать под данным финансированием? Стоит разобраться.

Сперва будет логически правильным дать определение тому, что такое финансирование в принципе. Финансирование — обеспечение денежными ресурсами текущих затрат и капитальных вложений; осуществляется за счет собственных средств предприятия, государства, привлеченных, заемных и других средств. Объектами финансирование могут быть предприятия, предприниматели, граждане, а также различные экономические программы и виды экономической деятельности.1 Так как в данной работе немаловажную роль играет рассмотрение заемного финансирования, то ему также стоит дать определение. Заемное финансирование — это привлечение средств в обмен на обязательство их возврата с процентами (выпуск облигаций, привлечение кредитов и т. д.).2

Теперь стоит разобраться с тем, кто же является субъектом и объектом финансирования в международном бизнесе. В международном бизнесе контрагенты, преследующие своей целью максимизацию прибыль от совершения деловых операций, являются резидентами разных стран. Как следует из определения, объектом финансирования в данном случае выступают предприятия. Учитывая то, что речь идет предприятиях, ведущих внешнеторговую деятельность, стоит уточнить, что компании, являющиеся объектом финансирования в международном бизнесе, являются предприятиями - экспортерами или импортерами товаров и услуг. Субъектом же здесь чаще всего являются коммерческие банки или государственные учреждения. Внешнеторговый характер деятельности финансируемых предприятий и выступление коммерческих банков в качестве субъекта финансирования являются спутниками торгового финансирования внешнеэкономической деятельности, которое имеет место быть во многих сделках, поэтому в самом начале работы стоит разобраться с тем, что же это такое.

В российском законодательстве нет термина «торговое финансирование», это понятие сложилось в международной практике. Данное обстоятельство вынуждает банки в их деятельности руководствоваться общими положениями законодательства о кредитовании, однако в иностранной литературе встречается определение торгового финансирования, как «совокупности банковских операций по поддержанию экспортно-импортных сделок корпоративных клиентов»3.

Говоря о торговом финансировании,  логично было бы предположить, что в мировой практике были выработаны продукты,  предлагающие осуществление этого самого финансирования.  Инструменты торгового финансирования условно можно разделить на следующие группы:
• Банковское кредитование
• Факторинг и форфейтинг
• Прочие

Начать следует, пожалуй, с банковского кредитования, как с традиционной формы финансирования. Торговое финансирование банками является стимулятором роста международных сделок. Кредит подразумевает предоставление денежных средств на условиях платности, срочности и возвратности.

Стоит отметить, что банковское кредитование импортных и экспортных операций можно классифицировать по множеству различных признаков, среди которых сроки кредитования, условия погашения, целевое назначение кредита и прочие. Срок, на который предоставляется кредит, зависит от товара, на поставку или отправку которого заключен контракт, так, например, товар вроде дорогостоящего оборудования требует больших сроков для получения прибыли от реализации и, соответственно, возврата средств банку, а краткосрочное финансирование в основном применяется для закупки большого количества однородных товаров для последующей перепродажи в стране компании-импортера. В рамках данного финансирования компании-импортеры часто прибегают к использованию товарного кредита, которые предполагает отсрочку платежа за купленные товары.

Факторинг и форфейтинг были выделены в отдельную группу, так как это те инструменты,  которые получили особо широкое распространение и популярность на мировой арене, в том числе и в России, хотя, конечно, объемы этих операций несравнимы с объемами других развитых государств. Особенностью этих инструментов является то, что они работают с дебиторской задолженностью, помогая экспортерам продукции снижать (а в некоторых случаях и вовсе устранять) свои риски. Оба этих финансовых решения будут подробнее рассмотрены в дальнейшей части работы.