Сборник научных трудов по материалам XI научной конференции «Богомоловские чтения – 2010» (стр. 7 )

Ситуация на мировом рынке в условиях кризиса

В последние годы цены на мировом рынке алмазов повышались, вызвано это было повышенным спросом на алмазы, а также дефицитом их предложения. Кроме того эксперты предвещают дальнейшее сокращение объемов добычи природных алмазов для всех крупнейших алмазодобывающих компаний. В среднем за первую половину 2008 года алмазное сырье подорожало на 30-40 процентов, брильянты на 15-20. Во второй половине 2008 года, свою решающую роль сыграл кризис, впервые на вторичном рынке алмазов, были сделаны скидки при перепродаже боксов алмазных производителей, цены снизились примерно на 13 процентов. Снижение цен произошло по причине снижения спроса на рынке по причине сокращения уровня кредитования алмазной отрасли. Для нормализации сложившейся ситуации Cоветом по содействию экспорта драгоценных камней и ювелирных изделий Индии был прекращен импорт алмазного сырья в период с 25 ноября по 31декабря 2008года. Однако стоит отметить, что при сокращающемся уровне продаж на западе неуклонно снижается, на востоке происходит обратная ситуация. На азиатском рынке, где приобретение ювелирных изделий является традиционно альтернативной формой инвестиций, происходит прирост объемов продаж. Западные же компании активно снижают производство. Объем предложения компании «Де Бирс» снизились на 80-120 млн. долларов за 2008 год. Такая же ситуация в «Рио - Тинто.» Российская компания «Алроса» сократила его на 30 процентов. Основной объем алмазов поставлялся в Гохран РФ. Главная цель на данный момент производителей алмазов это удержание цен на свою продукцию. Проблемы финансирования этой отрасли рассматриваются правительствами государств стран экспортеров. К примеру, в Индии было объявлено о предоставлении экспортного финансирования в размере 2проценнтов к базовой ставке кредита для алмазного и брильянтового бизнеса. И было выделено 224 млн. долларов на возврат пошлины за услуги в размере 10процентов от стоимости экспорта. В Израиле были сокращенны членские взносы, сокращенны городские налоги, и удвоенна помощь алмазным компаниям. Проводимая странами политика привела к снижению задолжности в отрасли на 4 млрд. долларов к концу 2008 года.

Однако, по мнению аналитиков это не повлияет на дальнейшее падение спроса. По словам Николая Похиленко к 2012 году падения добычи будет превышать 10 млрд. долларов. Главной причиной грядущего дефицита специалисты называют истощение действующих алмазных трубок. Ощущается острый дефицит в геолога разведку. За последние десятилетия нигде в мире новых месторождений открыто не была, в том числе в России. Ни Мунское месторождение в Якутии, ни Снеп Лейк не смогут покрыть мировой дефицит на рынке алмазов. Ситуация обостряется растущим потреблением в странах Азиатско - Тихоокеанского региона. К примеру, в Китае спрос на брильянты вырос на 13 процентов.

Что касается России, то в условиях кризиса крупнейшая госкорпорация по добыче алмазов «Алроса», на время приостановила поставки сырья на мировой рынок алмазов и продавала алмазы только в Гохран России, который выделил 3,69 миллиарда рублей для поддержания отрасли. С июля 2009 года она возобновила свою деятельность. В итоге, вступив в сотрудничество с крупнейшим производителем брильянтов в России ПО «Кристалл» общие продажи составили 250 миллионов долларов. В предусматриваемой политике на 2010 год «Алроса» планирует продавать алмазы со значительной скидкой к докризисным ценам, что бы увеличить продажи, что, по мнению аналитиков, приведет к снижению цен на общемировом рынке.

В общем, за период кризиса компания потеряла 93 процента своей прибыли, что почти 2миллирда рублей. Что может сделать компания, что бы не увеличить долг? Оптимизировать производство. У De Beers в штате сотрудников в два раза меньше, однако, выручка в3 раза больше, однако сократить персонал ей будет проблематично, так как она является единственным работодателем в четырех городах в Западной Якутии. В связи с эти Гохран вынужден будет поддерживать уровень продаж Алросы, дабы не допустить обрушения внутреннего рынка.

Валютный рынок, его функционирование.

Экономика любого государства не может существовать без развитого финансового рынка. Составной частью финансового рынка является валютный рынок. Валютный рынок – это сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операции по купле-продаже иностранной валютой и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала. На валютном рынке сталкиваются спрос . На рынке любой экономический субъект (государство­, хозяйствующий субъект, ­ гражданин) всегда выступает только в качестве продавца или покупателя. Каждый из них имеет свои финансовые интересы,­ которые могут совпадать или не совпадать. При совпадении интересов происходит купля-продажа валютных ценностей. Поэтому валютный рынок - своеобразный инструмент согласования интересов продавца и покупателя валютных ценностей. Любое действие продавца или покупателя на рынке связано с коммерческим риском. Коммерческий риск представляет собой опасность возможных потерь от осуществления той или иной финансово-коммерческой деятельности. Валютный рынок содержит также понятие валютного риска – получения хозяйствующим субъектом дополнительных расходов или доходов в зависимости от изменения курсов валют.

С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное осуществление международных расчетов, ­страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов,­ валютную интервенцию, получение прибыли их участниками в виде разных курсов валют. С институционной точки зрения валютные рынки представляют собой совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор, иностранных банков, осуществляющих валютные операции. Операции на валютном рынке проводятся между банкам­и (межбанковские валютные расчеты) и банками со своими клиентами. Связь между банками разных стран, осуществляющих международные расчеты и другие валютные операции, происходит посредством телефонных, телеграфных, электронных и других коммуникационных систем.

По сфере распространения выделяют международный валютный рунок и внутренний валютный рынок, т. е. рынки одного государства.

По видам применяемых валютных курсов различают рынок с одним режимом - это валютный рынок со свободными валютными курсами, т. е. с плавающими курсами валют, котировка которых устанавливается на биржевых торгах и валютный рынок с двойным режимом - это рынок с одновременным применением фиксированного и плавающего курса валюты.

По степени организованности выделяют биржевой валютный рынок - это организованный рынок, который представлен валютной биржей и внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами валютной биржи.

Функционирование валютного рынка регулируется для предотвращения послевоенного коллапса валют, финансовый форум в Бреттон-Вуддсе в 1944 годусоздал ряд финансовых институтов, в том числе Международный Валютный Фонд (МВФ), первоначально представлявший собой объединенные валютные ресурсы, куда все страны (но в максимальной степени США) вносили свою долю, и откуда каждая страна могла брать для поддержания своей валюты. Для американского доллара было зафиксировано золотое содержание (35 долларов за тройскую унцию), а прочие валюты были привязаны к доллару в определенном соотношении (фиксированные обменные курсы).

Основные положения Бреттон-Вудской системы:

·  Международный валютный фонд становится важнейшим институтом, контролирующим международные финансово-экономические отношения;

·  Провозглашены валюты, играющие роль международных резервов (доллар и де-факто фунт стерлингов);

·  Установлены регулируемые паритеты валют, привязанные к доллару США (возможно отклонение - 1%); доллар привязан к золоту (унция золота - $35);

·  Члены МВФ имею право менять паритеты только с согласия МВФ;

·  По завершению переходного периода все валюты должны стать конвертируемыми; для соблюдения этого принципа все правительства обязуются хранить международные резервы, а при необходимости - совершать интервенции на валютных ранках.

·  Члены МВФ делают взнос валютой и золотом.

Ямайская система образовалась в 1976—1978 годах как итог реорганизации Бреттон-Вудской валютной системы. Основные особенности и принципы:

§  официально отменен золотой стандарт и золотые паритеты (отменена привязка валют к золоту как для внутренних, так и для международных операций);

§  зафиксирована демонетизация золота: центральным банкам разрешается продавать и покупать золото как обычный товар по рыночным ценам;

§  введена система СДР (специальные права заимствования), которые можно использовать как «мировые деньги» для формирования валютных резервов. Эмиссию СДР осуществляет МВФ. В функции СДР также входит регулирование платежных балансов и соизмерение стоимости национальных валют;

§  помимо СДР, резервными валютами официально были признаны доллар США, фунт стерлингов, швейцарский франк, японская иена, марка ФРГ, французский франк (последние две трансформировались в евро);

§  установлен режим свободно плавающих валютных курсов: их котировка формируется на валютном рынке на основе спроса и предложения;

§  государства могут самостоятельно определять режим формирования валютного курса из нескольких вариантов.

Главным практическим значением новой системы стал отказ от фиксированных валютных курсов, в основе которых лежало золотое содержание валют, к плавающим валютным курсам. Рынок золота из основного денежного рынка превратился в разновидность товарного рынка.

Механизм действия Ямайской валютной системы можно описать так. Страны — члены МВФ получили определенную долю СДР в соответствии с долями в основном капитале фонда. СДР функционируют только как расчетные единицы, при определенных условиях они могут быть обращены в национальную валюту. С 1 января 1981 года МВФ использовал упрощенную котировку СДР на основе средневзвешенного курса валютной корзины, состоявшей из следующих валют:доллар США — 42 %, немецкая марка — 19 %, французский франк, английский фунт стерлингов, японская иена — по 13 % (в соответствии с удельным весом валют в международной торговле, они периодически пересматриваются).

В силу разной устойчивости валют, а также разных интересов на практике действуют 3 основных режима валютных курсов:

1.  валюты, которые твердо привязаны к одной или нескольким валютам. Допускается колебание валютного курса ± 1 %. Если национальная валюта привязана к группе валют, то это означает, что выбрана некая «корзина валют» (или используется СДР);

2.  валюты, курс которых может колебаться относительно одной/нескольких валют ± 2,25 %. В эту группу ранее попадал ЭКЮ, что позволяло странам ЕЭС сохранять свои валюты по отношению друг к другу в твердом соотношении, а все вместе они «плавали» по отношению к валютам третьих стран;

3.  валюты с полностью свободно плавающим курсом.

Ямайская валютная система действует в мире и по настоящее время (2010г.), хотя в свете глобального кризиса гг. начались консультации о принципах новой мировой валютной системы.

В январе 1999 на мировом валютном рынке появилась новая европейская валюта евро, которая заменила собой ЭКЮ. 11 Европейских государств зафиксировали обменные курсы по отношению к евро. Европейский центральный банк начал управлять валютной политикой Европейского валютного союза.

Фиксированные курсы валют-участниц Европейского валютного союза к Евро:

EUR/LUF	=	40.3399	Люксембургский франк
EUR/BEF	=	40.3399	Бельгийский франк
EUR/IEP	=	0.787564	Ирландский фунт
EUR/FIM	=	5.94573	Финская марка
EUR/PTE	=	200.482	Португальское эскудо
EUR/ESP	=	166.386	Испанская песета
EUR/ITL	=	1936.27	Итальянская лира
EUR/FRF	=	6.55957	Французский франк
EUR/DEM	=	1.95583	Немецкая марка
EUR/NLG	=	2.20371	Голландский гульден
EUR/ATS	=	13.7603	Австрийский шиллинг

Рынок FOREX.

Рынок FOREX (FOReign EXchange market) - межбанковский рынок, сформировавшийся в 1971 году, когда международная торговля перешла от фиксированных курсов валют к плавающим. Главный принцип на FOREX заключается в обмене одной валюты на другую. При этом курс одной валюты относительно другой определяется очень просто: спросом и предложением – обмен, на который согласны обе стороны.

FOREX не является "рынком" в традиционном смысле этого слова. У него нет единого центра, он не имеет конкретного места торговли. Торговля происходит по телефону и через терминалы компьютера одновременно в сотнях банках во всем мире. Сотни миллионов долларов продаются и покупаются каждые несколько секунд, что и составляет суть так называемого валютного трейдинга.

Для получения информации о состоянии финансовых рынков в режиме реального времени, а также финансово-экономических новостей используются международные информационные системы, такие, как, например, Tenfore.

FOREX объединяет четыре региональных рынка: азиатский, европейский, американский, австралийский. Обменные операции не прекращаются в течение всей рабочей недели, рынок работает 24 часа в сутки. Практически в каждом из часовых поясов есть дилеры, желающие котировать валюту. Выделяется несколько основных валютных зон мирового валютного рынка:

·  долларовая зона - страны Америки во главе с США;

·  стерлинговая зона - Великобритания и ее бывшие колонии;

·  йеновая зона - страны Азии во главе с Японией;

·  зона евро - страны Западной, Центральной и частично Восточной Европы.

FOREX - самый большой рынок в мире, он составляет по объему до 90 % всего мирового рынка капиталов. Тысячи участников этого рынка - банки, брокерские фирмы, инвестиционные фонды, финансовые и страховые компании - в течение 24 часов в сутки покупают и продают валюту, заключая сделки в течение нескольких секунд в любой точке Земного шара. Объединенные в единую глобальную сеть спутниковыми каналами связи с помощью совершеннейших компьютерных систем, они создают оборот валютных средств, который в сумме за год превышает в 10 раз общий годовой валовой, национальный продукт всех государств мира.

Для чего необходимо перемещение таких огромных денежных масс по электронным каналам? Валютные операции обеспечивают экономические связи между участниками различных рынков, находящимися по разные стороны государственных границ: межгосударственные расчеты, расчеты между фирмами из разных стран за поставляемые товары и услуги, иностранные инвестиции, международный туризм и деловые поездки. Без валютообменных операций эти важнейшие виды экономической активности не могли бы существовать.

В России рынок FOREX появился в 90-х годах ХХ века с началом развития свободных рыночных отношений. Наиболее передовые банки быстро сориентировались и поняли, что на этом рынке можно получать значительную прибыль. Были открыты отделы, занимающиеся спекулятивными операциями на валютном рынке. С каждым годом число трейдеров неуклонно растет.

Оказавшись наиболее мобильным финансовым рынком, FOREX мгновенно отслеживает все самые интересные научно-технические достижения и внедряет их в практику бизнеса. Одним из значительных этапов в развитии FOREX можно считать возникновение Интернет. Подтверждая свою динамичность и мобильность, специалисты FOREX быстро смогли найти конкретное применение компьютерной сети, используя ее с наивысшей рентабельностью. Появилась возможность делать то, что раньше казалось немыслимым. Сейчас Интернет позволяет трейдерам торговать валютой из любой точки мира и в любой момент времени.

Главными валютами, на долю которых приходится основной объем всех операций на рынке FOREX, являются сегодня доллар США (USD), евро (EUR), японская йена (JPY), швейцарский франк (CHF) и британский фунт стерлингов (GBP).

На мировых валютных рынках наибольшее влияние оказывают крупные международные банки, ежедневный объем операций которых достигает миллиардов долларов. Это такие банки, как Deutsche Bank, Barclays Bank, Union Bank of Switzerland, Citibank, Chase Manhattan Bank, Standard Chartered Bank и другие. Их основным отличием являются крупные объемы сделок, которые могут привести к значительным изменениям в котировке или в цене валюты. Обычно крупные игроки подразделяются на быков и медведей. Быки - это участники рынка, которые заинтересованы в повышении стоимости валюты; медведи - это участники рынка, которые заинтересованы в понижении стоимости валюты. Обычно рынок находится в состоянии равновесия между быками и медведями, и разница котировок валют колеблется в достаточно узких пределах. Однако, когда быки или медведи "берут верх", котировки курсов валют меняются достаточно резко и значительно.

Компании, участвующие в международной торговле, предъявляют устойчивый спрос на иностранную валюту (в части импортеров) и предложение иностранной валюты (экспортеры), а также размещают и привлекают свободные валютные остатки в краткосрочные депозиты. При этом данные организации прямого доступа на валютный рынок, как правило, не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.

Компании, осуществляющие зарубежные вложения активов (Investment Funds, Money Market Funds, International Corporations), представлены различного рода международными инвестиционными фондами. Они осуществляют политику диверсифицированного управления портфелем активов, размещая средства в ценных бумагах
правительств и корпораций различных стран. На дилерском сленге их называю просто фондами или “funds”; наиболее известны фонд «Quantum» Джорджа Сороса, проводящий успешные валютные спекуляции, а также фонд «Dean Witter».

К данному виду фирм относятся также крупные международные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий (сп) и т. п., такие, как, например, “Ксерокс”, “Нестле”, “Дженерал моторс”, “Бритиш петролеум” и другие.

Главной задачей Центральный банк (цб) является валютное регулирование на внешнем рынке - а именно, предотвращение резких скачков курсов национальных валют, с целью недопущения экономических кризисов, поддержания баланса экспорта-импорта и т. п. Центральные банки оказывают прямое влияние на валютный рынок. Их влияние может быть как прямым - в виде валютной интервенции, так и косвенным - через регулирование объема денежной массы и процентных ставок. Их нельзя относить к быкам или к медведям, т. к. они могут играть как на повышение, так и на понижение исходя из конкретных задач, стоящих перед ними в данный момент. ЦБ может выступать на рынке в одиночку, для оказания влияния на национальную валюту, или согласованно с другими ЦБ для проведения совместной валютной политики на международном рынке или же для совместных интервенций.

Наибольшим влиянием на мировые валютные рынки обладают: центральный банк США - Федеральная Резервная Система (US Federal Reserve или кратко FED), центральный банк Германии - Бундесбанк (Deutsche Bundesbank) и Великобритании - Банк Англии (Bank of England, называемый также Old Lady).

Выделяют четыре группы факторов, непосредственно влияющих на валютный рынок:

·  экономические;

·  политические;

·  слухи и ожидания;

·  форс-мажор.

Влияние экономического кризиса гг. на экономическое развитие РФ

Понижающийся тренд на российских фондовых рынках в конце мая 2008 года стал первым признаком начинающегося кризиса в России. Он перешел в обвал котировок в конце июля.

Кризис ликвидности в российских банках, резкое падение биржевых индексов РТС и ММВБ, падение цен на сырьё и металл начали сказываться в октябре-ноябре 2008 года на реальном секторе экономики: произошел резкий спад промышленного производства, первая волна по сокращению рабочих мест.

Экономический кризис в России в 2008 году коснулся большинства экономически активного населения. Многие предприятия стали сокращать персонал, урезать зарплату и отправлять работников в вынужденный отпуск, из-за чего в России стала расти так же и безработица.

В 2008 году, в связи экономическим кризисом, официально зарегистрированная безработица увеличилась на 4 % и составила около 1,5 млн. человек. Это было малой долей того, что предстояло еще пережить России в условиях экономического кризиса.

Экономический кризис 2008 года официально был признан правительством 12 декабря 2008 года.

Примеры наступившего экономического кризиса в России:

1.ГАЗ останавливает конвейер.

2.КАМАЗ, сокращают рабочую неделю до 4 дней.

3.Агромашхолдинг останавливает производство.

4.Крупнейшие российские компании сокращают или ликвидируют свои инвестпрограммы.

5.Объём ввода жилья в России ниже запланированного.

Россия стала последней страной, где официально подтвердили наступление экономического кризиса.

Последствия экономического кризиса 2008 года распространились на 2009 год и, скорее всего, отразятся и на 2010 году.

В 2009 году главным последствием экономического кризиса в России является то, что банки испытывают явный дефицит финансовых ресурсов. Отсюда следует вывод - кредиты не только подорожали, но и стали недоступными для большинства людей, так как банки стали выдвигать высокие требования.

Особое внимание в 2009 году нужно обратить на рынок недвижимости. В условиях экономического кризиса гг. в России многие банки, которые выдали ипотечные кредиты, повысили уже по заключенным договорам процентные ставки, так как обычно финансовые учреждения всегда имеют право повышать стоимость кредита в случае изменения учетной ставки ЦБ, существенного изменения курсов валют и т. д. На этом фоне, из-за того, что из-за кризиса цены на недвижимость достаточно упали, а доллар резко подорожал, многие заёмщики должны были заплатить не только большую сумму по самому кредиту, но и выплатить достаточно ощутимые проценты.

Что же касается последствий кризиса в 2009 году, то они видны во всех сферах и областях бизнеса. Можно смело утверждать, что он повлиял практически на все российские предприятия, особенно на те, которые работают на экспорт. Даже крупнейшие компании старались сэкономить за счет сворачивания инвестиционных программ и сокращения расходной части бюджета. Всё это привело к массовым увольнениям и сокращению рабочих мест.

Вот основные примеры последствий:

Упал импорт автомобилей в Россию

Из-за кризиса в России, падения рубля, сокращений, увольнений, российские жители стали не в состоянии покупать автомобили. В связи с этим резко упало количество ввозимых автомобилей в Россию.

Российские заводы также испытывали трудности, из-за резкого падения спроса, заводы вынуждены были приостанавливать сборку автомобилей, а также сокращать работников.

Также на спрос автомобилей повлияло то, что банки ужесточили условия получения кредитов. Кроме этого из-за девальвации рубля цены на автомобили увеличились в среднем на 10%.

Росгосстрах уволил 400 сотрудников

Страховая компания Росгосстрах уволила около 400 сотрудников из своего главного офиса в Москве. Сокращения коснулись и топ-менеджеров компании и других высокооплачиваемых сотрудников Росгосстрах. Таким образом, компания решила оптимизировать свои издержки в период кризиса.

Закрылись 10% турфирм

В России из-за экономического кризиса закрылись около 10% туристических фирм. Компании, которые остались, сокращали работников, в среднем на 15%.

Выросли цены на газеты и журналы

Кризис в России отразился на стоимости журналов и газет. Амплитуда роста цен большая, от 5-140%. Аналитики объясняют повышение цен тем, что во время кризиса у СМИ упали доходы от размещения рекламы, так как рекламные бюджеты у многих компаний сильно сократились.

Лекарства подорожали на 25%

Из-за падения рубля увеличилась стоимость лекарств, которые импортируются из других стран. А как раз большинство лекарств в России – это импорт из других стран. В связи с этим цены увеличились на 25%. Последствием этого стало снижение спроса на импортные лекарства и увеличение его на отечественные препараты. Специалисты утверждают, что фармацевтическая промышленность в России не в состоянии будет обеспечить всех нуждающихся лекарствами, так как просто не сможет справиться с увеличивающимся спросом на лекарства, отсюда следует, что цена на отечественные препараты, в условиях кризиса, также вырастет.

Продолжение кризиса в 2010 году

Спрогнозировать развитие мирового экономического кризиса в 2010 году непросто. Многие эксперты дают абсолютно противоположные оценки тем или иным тенденциям развития ситуации, связанной с мировым кризисом. Одни говорят, что мировой кризис в 2010 году завершится и начнется период рецессии, другие утверждают, что финансовый кризис в 2010 году только начинает набирать обороты. Что касается нынешнего года, то по прогнозам экспертов Центра развития, кризис в России закончится не позднее 2 квартала 2010 года. Также эксперты отмечают, что произойдёт сокращение внутреннего спроса за счет падения инвестиционного на 16,2%. Население, скорее всего, начнет копить, из-за падения реальных доходов. Внешний спрос, в отличие от внутреннего, сократится более существенно. Валютная экспортная выручка снизится на 40%.

К позитивному фактору 2009 года, эксперты относят падение импорта, вызванное ослаблением рубля, а также резким сокращением доступа банковского кредитования. По прогнозам, импорт снизится на 40% в стоимостном выражении, в физическом падение составит, скорее всего, 30%. Именно по этой причине падение ВВП окажется менее сильным, чем сокращение спроса.

Причины кризиса

Причины финансового кризиса обусловлены современной экономической моделью, то есть стимулированием экономики осуществляется через кредит, через ссудный процент. Чтобы выплатить кредит, человеку, предприятию или государству нужно каждый год работать лучше, чем в предыдущий, чтобы покрыть ссудные издержки. Наращивать ВВП до бесконечности невозможно, потому что когда-нибудь рост остановится, что автоматически означает невыплату кредитов и финансовый кризис. То есть причины экономического кризиса, и причины экономического роста имеют один и тот же корень - ссудный капитал и монетарная модель экономики.

Основные последствия кризиса:

• Сложно получить кредит

• Снижается покупательская способность

• Скачет курс доллара

• Растёт безработица

• Возрастает кредиторская задолжность

• Падают продажи

• Процесс невозврата платежей по ипотеке и банкротство банков, занятых в этой сфере

Некоторые компании находятся на грани банкротства, есть и такие, которые уже прекратили свое существование. Не вдаваясь в причины финансового кризиса, можно наблюдать уже проявившиеся результаты: компании ищут способы сэкономить. Последствия финансового кризиса, которые приводят в частности к снижению покупательской способности, сказываются непосредственно и на объемах продаж. Следовательно, конкуренция увеличивается во много раз.